黄金的价格，都与哪些因素有关？

　　影响黄金价格变动的因素:

　　1、供给因素:

　　（1）地上的黄金存量

　　          全球目前大约存有 1374万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增长。

　　（2）年供求量

　　黄金的年供求量大约为 4200吨，每年新产出的黄金占年供应的62%。

　　（3）新的金矿开采成本

　　 黄金开采平均总成本大约略低于260美元／盎司。由于开采技术的发展，黄金开发成本在过去20年以来持续下跌。

　　（4）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况

　　在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。

　　（5）央行的黄金抛售

　　    中央银行是世界上黄金的最大持有者30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在黄金市场上抛售库存储备黄金。

　　2、需求因素

　　（1）黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化。

　　 　一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求,黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。

　　（2）保值的需要。

　　黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。在经济不景气的态势下，由于黄金相对于货币资产保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。

　　（3）投机性需求。

　　投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量 “沽空”或“补进”黄金，人为地制造黄金需求假象。

　　3、其他因素

　　（l）美元汇率影响。

　　美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。

　　（2）各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。

　　（3）通货膨胀对金价的影响。

　　（4）国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。

　　（5）国际政局动荡、战争等。

一、 影响因素黄金价格的因素

1、当前大盘金价价格

举个例子，比如今天的黄金大盘价是443元/克，这就意味着大家购买黄金时，这是能买到的最低价格，最便宜的就是大盘金价加上工费。

2、制作工艺

越是复杂需要花费时间的工艺，价格就会越高，比如金条制作简单，金条工费就很低。黄金首饰有各种复杂的款式，它们的价格就会高于金条的价格。

3、品牌价值

大品牌的黄金首饰价格远高于普通品牌。知名品牌店背后拥有庞大的队伍在运作，有设计研发部、质监部门、品牌部等等，还有门店的人员和高额的店铺租金开支。如果把这些成本都均摊到金价上，才能使得每一件产品都能得到合适的利润空间，这样价格就会较高。

4、设计美学价值

越是精美，具有创新性的款式越是昂贵。首饰的制作从设计、到制版再到加工成品，每一步都需要投入大量的人力物力，因此相同品牌不同款式的黄金首饰一定会存在着一定的差异。

一、 挑选黄金的技巧

1、手颠金重+听声韵

黄金的密度为1932g/cm3，用手掂会有坠手的感觉。别的相似材质虽然重，但是没有这种感觉的~足金、千足金的纯度高，首饰落地或者互相碰撞的时候，声音是低闷沉稳的“吧嗒”一声，如果不小心落在地上也不会动。

成色差、纯度低，或者是假黄金落地时会发出“当当”的金属声音，有时落地后还会跳动。 但大家在挑选时千万别用力磕碰！黄金比较软，大力碰撞容易变形。

2、观察颜色和做工

在黄金的色泽中，赤**是比较好的黄金，成色不好的颜色发暗发青色，有些装饰品颜色太暗淡就像喷出来的油漆色。黄金首饰表面的质感也不能忽略，要选择表面清晰，光亮度好，纹理均匀细腻的首饰。

购买时还要注意首饰边缘是否光滑，好的首饰做工都很精细。用手摸摸看是不是封边良好，是否焊接不牢的，有没有断口，毛边之类的问题，另外，容易掉下来的扣子也要检查检查。

影响黄金价格的几大因素：

第一、国际局势，黄金是国际公认的一种交易媒介，黄金作为最重要的避险产品之一，在战争和证据动荡的时期，社会经济的发展遭受限制，人们就会抢购黄金来避险，带来金价大涨，所谓“枪炮一响，黄金万两”。

第二、世界性的金融危机，当金融体系出现不稳定的现象并且影响较大的金融危机的时候，也会带来黄金价格上涨。

第三、美元，美元和黄金同为国际市场上重要的储备资产，可以说是两个相对对立的指标，美元表现好，黄金走势就会被削弱，反之则增强。

第四、通货情况，当通货膨胀率越高的时候，货币的购买力就越弱，也就是花同样的钱只能买到更少的东西，黄金保值的功能被凸显，黄金价格上涨。通货紧缩的情况下也是同样的道理。

第五、国际油价，石油作为国际战略储备资源，被誉为黑色的金子，在国际上和黄金起着同等重要的作用，石油和黄金可以说是联动的兄弟关系，石油涨，黄金涨，石油跌，黄金跌。

第六、市场利率，如果市场利率升高，收取利息可以获得更大的收入，黄金的投资价值会下跌，从而价格下滑；如果利率下滑，投资者会把目光转向黄金市场，金价上涨。

第七、国民经济情况，国民经济向好的时候，老百姓手中的闲置资金增加，购买力水平也会上涨，从而会促进老百姓去购买黄金而导致金价上涨。当经济不景气的时候这种需求会减弱不利于黄金价格。

（一） 全球政治经济形势\x0d\黄金不仅仅是商品，同时具有货币属性，实际上这就赋予了黄金一种保值的功能。也就是说，在战争、动乱、巨灾、通货膨胀的情况下，人们出于保值避险的目的，会大量买入黄金，因为人们往往对政府发行的纸币失去了信任，从而导致了市场上出现供求失衡，引发黄金价格大幅度上涨。\x0d\近几十年来，虽然没有爆发世界大战，但是地区性冲突和局部战争接连不断，从而导致人们对世界政治局势不断保持着高度的警惕。同时，在亚洲金融风暴后，经济崩溃，纸币贬值的阴影一直无法从投资者的心里抹除，当今年美联储持续加息到5%时，再次引发了投资者对经济的担忧。\x0d\\x0d\（二） 国际金融市场的变化\x0d\最近二三十年来，国际金融市场出现了巨大的变化，各国汇率的波动大幅度提高，从而使部分长期投资人将一定比例的资金投入到黄金中，同时，由于亚洲金融风暴后，全球IT产业有所恢复，使得高科技企业对金属的需求有所上升，导致了供不应求的局面，伴随着经济的复苏，市场上热钱再度涌现，纷纷流入股市、期市，促进了本轮99年以来的黄金大牛市。\x0d\\x0d\（三） 影响黄金的其他因素\x0d\比价效应：其他商品的价格首先是其他贵金属的价格，其次是石油的价格等对金价起到了至关重要的作用，去年和今年的高油价成为本轮黄金行情的主要外因。\x0d\全球奢侈风：从去年开始，市场上更多谈论到的是“高端”和“高档”这两个词，各商家为了能获得所谓的部分超级高端客户的超额利润，无不在其产品上包金镀银，宣扬奢华，以期取得尊贵和高档的感觉。因此导致了全球用金量的上升，加上亚洲地区的经济持续增长，该地区居民对首饰的需求也在逐年扩大，从而在一定程度上推升了金价。

金价从长期来看，一直是走的上涨趋势，但是短期还是有涨有跌的。影响金价的主要因素：

美元汇率：在黄金投资中，黄金价格和美元汇率通常表现为负相关。

地缘政治局势：战争和政局震荡时期，经济的发展会受到很大的限制。任何当地的货币都可能由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就发挥出来了。由于黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们就会把目标投向黄金。对黄金的抢购必然会造成金价的上升。

世界经济形势：当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。

金价从长期来看，一直是走的上涨趋势，但是短期还是有涨有跌的。影响金价的主要因素：

美元汇率：在黄金投资中，黄金价格和美元汇率通常表现为负相关。

地缘政治局势：战争和政局震荡时期，经济的发展会受到很大的限制。任何当地的货币都可能由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就发挥出来了。由于黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们就会把目标投向黄金。对黄金的抢购必然会造成金价的上升。

世界经济形势：当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。

作为一种商品，黄金期货价格与七大因素紧密相关。供求关系是影响黄金价格长期走势的重要因素。每年的矿产金产量稳定在2500吨左右，仅占到社会存量15万吨的167%，所以供需之间的变化不会引起黄金价格的短期剧烈波动。美元走势和黄金价格之间呈现完美的负相关关系。自2001年以来，美元进入漫漫熊途，几乎相对于所有主要货币都在贬值。其中，美元对欧元贬值幅度接近40%。我们预计2008年美元仍将会受到赤字的压力低位运行。所以，2008年美元的弱势仍将对黄金价格形成有力的支撑。上世纪70年代开始，物价就再也没有停止上涨的步伐，进入了一个快速上涨的通道。预计2008年美国经济仍然会面临通货膨胀的问题。因此，通货膨胀问题会推高天然的保值产品黄金的价格。从石油价格和黄金价格的历史走势上看，石油价格和黄金价格的上涨节奏惊人的相似：石油上涨，黄金上涨；石油下跌，黄金下跌。石油作为重要的战略物资，受到地缘政治影响较重。同时，中国、印度等国家的消费需求会对石油价格形成强劲支撑，2008年石油价格会维持高位运行。2007年美联储为了对付美国金融市场的次债问题，三次降低利率，对黄金价格的走势形成了重要的影响，2008年美国经济仍有降低利率的要求。降息周期的来临，会再次推高黄金价格。金作为重要的投资品种，资金的推动是其价格上涨的必备要件。基金持仓可以作为一个指示器来判断机构对于黄金后市的看法。从官方公布的基金持仓情况看，2007年末的基金持仓明显大于年初持仓示。由此可以判断基金明显看好黄金的2008年行情。此外，黄金作为一种重要的避险工具，有极强的政治敏感度。2007年地缘政治事件进展成为短期黄金价格暴涨暴跌的主要催化剂。2008年世界仍然不太平，伊朗核问题一波三折，伊朗方面立场强硬；美国、俄罗斯、中国台湾等几个重要政治焦点地区举行大选，政治摩擦不断发生；俄罗斯、美国等军事大国在国际事务中的争权夺利或会升级为政治事件。除了这些影响因素以外，投资者的心理预期是影响黄金价格剧烈波动的重要因素。但是，心理预期往往会不是单独起作用，往往配合其他方面因素的变化放大价格的波动幅度，从而给黄金期货和现货投资创造了大量的价差机会。

主要因素： 供给因素 需求因素 美元汇率影响 原油市场价格波动 地缘政治因素。 黄金市场是一个全球性的24小时运转的大市场，在某一个确定时间点全球的黄金价格是一致的，这个价格即国际现货黄金价格。 20世纪70年代以前，黄金价格基本由各国政府或中央银行决定，国际上黄金价格比较稳定。70年代初期，黄金价格不再与美元直接挂钩，黄金价格逐渐市场化，影响黄金价格变动的因素日益增多。总体来说，黄金唯一具有商品和金融两种属性，其价格是由多种因素综合影响共同作用下形成的，各种力量相互影响、相互作用，通过影响供求关系而形成黄金价格的波动和变化。一、供求关系 黄金实物需求和黄金的产量、存量之间的均衡关系，在一定时期和一定范围内左右着黄金价格，形成了黄金商品属性范畴的价格机制。黄金供需情况能够在中长期内决定黄金的价格走势，已为历史经验所证实。这个价格机制也是黄金的保值、投资、投机等金融范畴属性影响金价的作用基础。 1994年以来，国际黄金的供需总量基本稳定，供求关系基本平衡，每年的供需量保持在3000～4000吨之间。2001年黄金市场供需面的改善也引起了投资需求的转变，黄金消费能力的提高也促使黄金现货投资需求大幅提高。2007年以来，全球范围内黄金处于“供不应求”的状态，每年供需缺口在300吨左右，这也是黄金价格上升的基础原因。（一）供给因素1、地球上的黄金存量 全球目前大约存有16万吨黄金，每年大约以2%的速度增长。2、黄金的供应 世界黄金市场的年供给量大约为4000吨，主要来自于以下几个方面：矿产金，约占总供给量的60％；回售再生金，约占供给量的20％；各国央行、国际货币基金组织及私人投资机构抛售黄金，约占总量的10％。（1）矿产金 矿产金是黄金供应的主要来源，近年来供应量比较平稳，长期保持在2400～2500吨/年的水平。 由于开采技术的发展，黄金开发成本在过去20年以来持续下跌，目前的黄金开采平均总成本大约略低于260美元／盎司。故本世金矿的开采周期很长，从勘探到黄金上市一般需要5～6年，因而新金矿的发现对于当期金价影响不明显。 黄金当期产出占总存量不到2％，不会影响当期金价。（2）再生金 再生金指通过回收旧首饰及其他含金产品，重新提炼所得的黄金。 因为金价上涨、出售黄金制品有利可图时，再生金的供给就会加大，故再生金产量与金价呈现出正相关的关系。2006年，全球再生金产量11076吨，比2005年增加了25％。（3）央行售金 中央银行是世界上黄金的最大持有者，1998年官方黄金储备大约为34000吨，占已开采的全部黄金存量的241%，，这相当于按目前生产能力计算的世界黄金矿13年的产量。 国际货币基金组织及私人投资机构也保有一定数量的黄金储量。 这些机构的销售黄金是国际黄金市场的一个重要黄金来源。（二）需求因素　　黄金的需求主要来自实际使用需求、保值投资需求和国际储备需求几个方面:1、黄金实际需求 包括首饰消费需求和工业制造需求。 黄金的工业制造需求包括：电子工业、医学、官方金币金章等。一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的实际需求。黄金的制造也需求在国际实物黄金需求中占的比例不大，对黄金价格的影响不大。 经济持续增长，个人消费者对黄金饰品、摆件的需求也相应增加。从目前实物黄金产品的需求看，首饰需求占总需求的70％以上。　　2、投资保值需求 黄金的投资需求是近年来黄金价格变动的主要力量，主要来自保值和投资对于实物金条和金币金章的囤积。 投机性需求对金价影响越来越大。投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量"沽空"或"补进"黄金，人为地制造黄金需求假象。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在 COMEX黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。 投资保值需求的参考指标有：黄金ETF持仓的变化、CFTC黄金持仓数据、纽约期金的未平仓合约数、黄金生产企业的远期对冲头寸等。3、国际储备需求 各国官方的黄金储备主要作用是作为国际支付的准备金。由于一国黄金储备的多少与其外债偿付能力、货币公信力有着密切的联系，因而各国中央银行及国际金融机构为了保持一定的黄金储备比例，会参与世界黄金市场的交易活动。 一般来说，官方黄金储备增加会引起金价的上涨，官方黄金储备的减少会引起金价的下跌。另外，黄金价格与世界官方黄金储备量占各国外汇储备的比例有一定关系：比例缩小，金价下跌。由此可见，央行售金政策是供给因素中对金价影响最直接最大的因素。 这个方面的参考数据有：欧洲央行售金数据、各国央行黄金储备量数据等。二、宏观经济因素 宏观经济因素在短中长期内都会影响黄金价格走势。短期的宏观经济指标的变动会直接影响即时金价变化和走势，全球范围内的宏观经济形势会在中长期的时间范围内决定黄金价格走势。（一）经济增长 经济增长对于黄金价格的影响来自于区域范围内的币值变化、通货膨胀和居民的购买能力。一般而言，经济增长，伴随居民的购买力增强和通涨加剧，会促使金价上升。 经济增长的主要指标是国民生产总值（GDP）。（二）货币政策 货币政策指央行运用各种工具调节货币供给和利率，以影响宏观经济的方针和措施的总和。货币政策分为紧缩性货币供给政策和扩张性货币供给政策，紧缩性政策的目的是通过减少货币供应量达到紧缩经济的作用，扩张性政策相反。货币政策工具有存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。 一般情况下，当一个国家采取宽松的货币政策时，会造成金价上升。目前，由于美元是国际货币体系的基础，美联储的货币政策是影响金价的主要因素之一。（三）通货膨胀和利率水平 通货膨胀对于金价的影响，需要从长期和短期两个方面分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。 短期内，物价大幅上升，货币购买力下降，金价会明显上升。长期看，若年通胀率在正常范围内变化，则对金价的影响不大。 经验表明，扣除通货膨胀后的实际利率是持有黄金的机会成本，对金价有重要的影响。实际利率为负的时期，黄金的金融属性尤其是保值避险功能得到充分发挥。（四）汇率变化1、美元汇率影响 美元汇率在短中长期都是影响黄金价格波动的重要因素之一，是黄金投资中必须密切关注的经济指标。市场上有美元涨则黄金跌，美元跌则黄金涨的规律。 美元汇率对黄金市场的影响主要有两个方面：（1）美元是国际黄金市场的标价货币，与金价呈现一定的负相关关系。（2）黄金是美元资产的替代投资工具，美元汇率下降往往与通货膨胀、股市低迷有关，黄金的保值功能得到体现，刺激投资、保值和投机需求的上升；美元汇率走强，美国国内股票和债权得到追捧，黄金作为价值储藏手段的功能受到削弱。2、人民币汇率 人民币汇率制度的改革和人民币的升值趋势会对国内金价产生重要影响。汇率变动会直接影响以人民币标价的黄金的国内市场价格；同时，中国经济的增长，中国经济实力的上升，人民币对美元汇率的变动也牵动国际市场黄金价格。 当前人民币处于升值通道中，市场对于人民币在未来的升值普遍存在进一步的预期，这意味着以人民币标价的国内黄金价格相对于海外黄金价格将不断降低。三、其他影响金价的因素 其他因素有：地缘政治、商品市场价格波动、原油市场价格波动、黄金季节性供需等。（一）地缘政治因素 对政治和金融危机的不稳定预期往往成为影响黄金价格的主导因素，故金价对政治动荡、战争和重大政治事件等因素分外敏感。短期看，有时候地缘政治因素会主导黄金的市场价格。（二）原油市场价格波动 在国际大宗商品市场上，原油是最为重要的大宗商品之一。原油价格持续高涨使得通货膨胀的压力加大，投资者往往会选择黄金来规避风险，从而推动金价上升。同时，油价波动一定程度上也影响着世界经济的增长和衰退，从而对在另一个层面上影响金价。 黄金和石油的价格波动在大多数时候呈现正向联动关系，虽然没有严格的数字比例关系，但其波动方向和趋势往往相同。（三）商品市场价格波动因素 国际大宗商品的价格和原油价格一样，与金价也存在正相关关系。自2001年起的本轮黄金牛市，伴随的是以石油、铜等为首的能源、贵金属及部分农产品的国际大宗商品价格大幅上扬。 CRB指数、高盛商品指数是重要参照。（四）黄金季节性供求因素 以一年为周期，黄金价格表现出受季节性供需明显的特征：一般而言，每年的8、9月份，金价开始缓慢回升；12月到2月份，金价达到年内高点；然后逐渐回调，在二季度出现年内底部。 亚洲国家传统上是实物黄金的吸纳地。从三季度开始，受节日因素推动，亚洲的黄金需求会逐渐增加，从而金价上升。

影响黄金价格的方面有很多，主要就是从两个方面导致黄金价格产生差异。

黄金的价格贵主要体现在黄金的稀缺，一般情况下，物以稀为贵，黄金也是如此，而且黄金在数量很少的情况下，有着非常良好的物理以及化学性质，由于它的性质非常稳定，所以，在航空航天以及医疗器械制作方面，都会使用到黄金。所以在这个时候，黄金的价格就会呈现一个不断上升的趋势。在黄金稀缺的情况下，还大量的使用于工业制造当中，那么就会造成流向市面的黄金数量越来越少，而且黄金在古代的时候，作为一种交易货币，流传到现在也能够很好的体现黄金的价值。并且黄金作为一种首饰，受到了许多女性的喜爱。一般情况下，很多女性都喜欢买大量的黄金制品放在家里面囤积着，就算不佩戴也可以传给自己的儿女，因为黄金的价格是处于一个不断升值的状态的。

其次就是黄金的提纯方面。由于黄金的性质相对来说比较稳定，所以在提纯黄金的时候，虽然能够将大部分的黄金提炼出来，但是在提炼小部分黄金的时候，就会出现一定程度的难度。它的稳定性造成了在自然界中其实就是以单质的形式存在，但是也恰好是由于性质非常的不活泼，才导致在后期提纯更高浓度的黄金的时候，会遇到更多的技术问题。所以我们在市面上购买纯度更高的黄金的时候，往往价格相对来说就更贵一点，虽然说黄金的含量并没有太大的差异，但是在体内手法上面难度相差比较大，就会造成黄金的价格相差也会比较大。

如果并不是非常追求黄金纯度的话，那可以在平时购买黄金的时候购买999%的黄金，看上去的成色也是非常好的，并且相对来说品质也会更高一点，按照性价比来计算，就是纯度999%的黄金性价比最高。