历史上黄金价格暴涨暴跌的例子有哪些？

1、金本位制（Gold Standard）

1919年，第一次世界大战爆发，英国停止实行金本位制。

1925年，第一次世界大战后，英国希望借助金本位制走上复苏之路，恢复金本位制度。

1931年，美国1929年的经济危机引发全球经济萧条，英国结束了金本位制。

1933年，美国总统罗斯福宣布禁止黄金自由买卖和出口，要求人民将持有黄金全数上交银行。美国放弃金本位制。

2、“布林顿森林体系”

在二战已近尾声的1944年，44国代表聚集在美国新罕布什尔州布雷顿森林，参会的部分国家在次年签署《布雷顿森林协定》。

国际经济体系的核心从黄金变为美元，当时的美元有世界黄金准备的75%支持。美国持有黄金二百亿美元以上，债务却不到一百亿美元，可谓盛极一时。

35美元一盎司的黄金官方价格一直持续到1967 年。其时美国因深陷越南战争泥潭，庞大的财政赤字多次冲击美元信誉，于是各国纷纷抛售手中美元，疯抢黄金。随着越战的深入，美国财政状况的恶化终于全面引爆美元危机。

3、1968年3月，全球黄金抢购潮导致伦敦黄金市场成交创天量，美国再也无法维持黄金官方价格，最终不得不宣布放弃每盎司35美元的市场供应。从此，金价正式进入自由浮动。

而7年后，由于美元危机加深，西方国家宣布放弃固定汇率制，转而实施浮动汇率制，至此布雷顿森林货币体系彻底崩溃，黄金踏上了非货币化改革的历程。

但好景不长。美国经济超强的地位到了1960年已受侵蚀，当年的外国人持有的美元流动资产已从1950年的八十亿美元增加到二百亿美元，这也就是说，如果全数兑换成黄金，美国的黄金存底便会见底。

4、1967年，法国退出黄金总汇。

戴高乐站在投机客的一边不无私心。法国是美国以外全世界拥有最多黄金的国家，如果按它宣称的将每盎司黄金提到70美元的水准，法国将大赚一笔。

结果是，美国无限制地用美元弥补国际收支赤字，美元泛滥成灾，将国内的通货膨胀输出并加剧了世界性的通货膨胀。而美国黄金大量流失时，美元作为国际储备物质基础大大削弱，最后它和黄金的固定联系被切断，纸币流通规律遂发生作用。美元相对黄金必然贬值，1盎司黄金35美元的官价已不堪一击。

5、1967年11月18日，英镑在战后第二次贬值。

1968年3月17日，“黄金总汇”解体。

1969年8月8日，法郎贬值1111%。 

1971年8月15日，美国总统尼克松发表电视讲话，关闭黄金窗口，停止各国政府或中央银行持有美元前来兑换黄金。美元挣脱黄金的牢狱，自由浮动于外汇市场。在当时这一招的功效还压迫了西德和日本两国实现货币升值，以改善美国国际收支状况

6、接下来就是黄金价格像一匹野马那般狂飙突进了。

1972年这一年，伦敦市场的金价从1盎司46美元涨到64美元。

1973年，金价冲破100美元。

1974年到1977年，金价在130美元到180美元之间波动。

1978年，原油飙涨达一桶30美元，金价涨到244美元。

1979年,金价涨到500美元。这一年3月12日发行的美国《商业周刊》封面上的自由女神像泪流满面，标题是《美国的衰落》。10月，美国通胀率冲破12%，黄金成为对抗通胀的有力武器。

7、1980年是世界黄金市场起伏最大的一年。里根政府上台后推行高利率政策，使美元汇率坚挺，给黄金投资者很大打击。　　

当代首次黄金大牛市宣告结束，时间长达12年。 金价从1968年的35美元涨到1980年的850美元的12年间，每年有30%的获利率。

1980年黄金投资额达1兆六千亿美元，已超出只有1兆四千亿美元的美国股票市值。而在1959年，黄金的投资额仅是美国股票市值的五分之一。　　

现当代首次黄金大牛市宣告结束，时间长达十二年。

可惜在这么壮观的黄金多头市场，真正的赢家是那些供应黄金的卖方，比如金矿主之类。就像各种市场的大牛市，看多投机客未必赚了很多钱，金价从35美元涨到850美元，要有多大的想象力啊！恰恰相反，那些在850美元还在追涨的人要比在40美元买进持有的人要多得多。

伯恩斯坦就举过这样的一个例子，美国阿拉斯加州退休基金在1980年进场，以691美元的价格买进一吨黄金，在同年年底以575美元的价格又买进一吨，1983年3月，它以414美元抛出这些黄金。

现当代首次黄金大牛市宣告结束，时间长达十二年。

扩展资料：

要确定黄金市场的大趋势是向上还是向下，常常需要进行基本面分析，影响黄金价格走势的因素有许多，投资者需逐个分析，判断出主要因素。以下将列举对国际黄金价格走势影响较大的因素。

1、金价美元

由于国际黄金价格以美元计价，黄金价格走势与美元汇率走势的关系变得非常密切，历史资料显示，两者常常呈逆向互动关系。美元涨，黄金跌；美元跌，黄金则涨。

2、金价原油

国际原油价格与黄金市场也存在着紧密的联系。众所周知，抗通胀是黄金的一个主要功能，而国际原油价格又与通货膨胀水平有着密切的关系。因此，国际黄金价格与国际原油价格具有正向运动的互动关系。

3、商品市场

随着金砖四国经济的崛起，对有色金属等大宗商品的需求日益增强，再加上国际对冲基金的炒作，导致有色金属、贵金属等国际大宗商品的价格从2001年开始强势上扬，高企的价格引起了全球经济界的担忧。

4、股票市场

从历史数据可以看出，在通常情况下，黄金价格的走向与经济状况、股票走势相反。如果股市当前是牛市，股票、基金价格上升，将带走大量黄金投资，这是黄金价格很有可能下跌；如果当前股市是熊市，股票、基金等价格疲软走弱，投资者也自然会离场选择其他投资渠道，他们可能会选择黄金投资，这时就有可能会推动黄金价格上涨。这种变化体现了投资者对经济前景的预期，如果投资者预期经济发展前景良好，预料股市将繁荣发展，自然会将更多的资金投向股票市场，黄金市场的资金不可避免会受到影响。

5、金价与黄金现货市场季节性供求

供求关系是市场的基础，黄金价格与国际黄金现货市场的供求关系密切相关，黄金现货市场往往有较强的季节性供求规律，上半年通常是黄金现货消费淡季，从近几年的数据来看，黄金价格底部一般出现在二季度，而受欧美发达国家消费刺激，三季度黄金现货需求会逐渐到达高峰，使得黄金价格持续走高。

6、政局震荡

国际政局和各国之间的战乱也常常影响黄金价格。当出现政局动荡或战乱时，经济发展会受到相当负面的打击，这种情况将造成通货膨胀，人们会把目光投向黄金投资，这时黄金价格可能会大幅上涨。

7、中央银行

世界各国央行是黄金的最大持有者，假如央行开始抛售黄金，那黄金短期内价格将会下跌。

8、金融危机

当金融危机来临，人们会觉得将钱存在银行并不安全，于是大量资金将涌向其他投资渠道，例如买黄金。当美国等发达国家的金融体系出现不稳定的现象时，黄金价格很大机会会出现上涨。2007年美国次贷危机所引发的全球性金融危机就造成黄金价格的大幅上涨。

9、通货膨胀

如果一个国家的物价相对稳定，代表其货币的购买能力也稳定。如果一个国家发生通货膨胀，则该国货币的购买力将会下跌。这时市场资金将会转向黄金市场。从而推动黄金价格上涨。

参考资料：

——黄金价格

众所周知，伊拉克是世界最主要的产油国家之一，这个国家可以说是非常富有的。萨达姆在位期间，他可以说生活在金子堆中，他生活的非常的奢华。萨达姆手中拿的那一把黄金AK步枪，拿在手中是多么霸气，他多么有钱就不言而喻了吧！那么，萨达姆去世之后，他那大批量的黄金都到哪里去了呢？

据当时的报道，在伊拉克战争之时，美国从萨达姆那里搜刮到了大量黄金财宝和500亿美元的巨额财富。美国对外说这些东西首先被送到了科威特的美军司令部。后来，他们又把这些黄金一分为二，一部分给了伊拉克政府，另一部分分配了给了“伊拉克发展基金”。美国人把自己吹捧的如此高尚，这样的解释又有谁人会相信呢？

很多人对美国人的说法持质疑的态度，仔细想想也是这黄金和美抄是很多。但是，对于一个伊拉克这个石油出口大国来说，这些钱只不过是九牛一毛罢了。而对英国所冻结萨达姆存放在新英格兰银行的64亿美元，以及瑞士银行51亿的伊拉克财产，美国竟然只字不提了。那么，萨达姆的大批黄金到了谁的口袋中，就不得而知了。

美国的解释只能证明他们太能了，但是并不能排除萨达姆的大批黄金没有落在他们手中。然而，具体这笔财富到了哪里谁也不知道啊！

目前国内金价与国际价格已基本统一

影响黄金价格变动的因素

1 、各国中央银行对黄金储备的态度和买卖行动。黄金储备的买卖直接影响黄金市场的平衡，因此对黄金价格影响很大。 1999 年 5 月 7 日，当英格兰银行宣布将其黄金储备由 715 吨减至 300 吨时，黄金价格即从 28710 美元开始回落。 7 月 6 日，英格兰银行首次降 25 吨黄金拍卖，随后 IMF 亦表示计划抛售手中的 310 吨黄金，一度在黄金市场上引起了轩然大波，使金价雪上加霜。而于 1999 年签署的《华盛顿协议》的签订和成功续约则极大地影响了各国中央银行对黄金的态度和买卖行动，推动了黄金价格的回升。

2 、通货膨胀率的高低。长期以来，黄金是防范通货膨胀的一种手段。在 1974 － 1975 、 1978 － 1980 年间，由于通货膨胀十分严重，使得人们持有的货币相对贬值。动摇了人们对货币的信心，由此掀起了一般抢购黄金的风潮，金价随之迅速高涨，这期间黄金持有者成功地防范了风险。造 1997 年亚洲金融微机期间，由于相关国家‘或地区出现了明显地货币贬值和物价上涨，以本币表示地黄金价格出现了明显地上涨。

3 、汇率的影响。汇率对黄金价格的影响可以从两个方面来分析：一方面，黄金通常是以美元标价的，如果美元汇价提高，用美元表示地黄金价格自然要降低，反之则提高。另一方面，汇率还通过影响资金在金融资产间地流动影响黄金价格。一般而言，在美元汇价看涨地时候，投资于美元资产的资金会急剧增加，黄金市场则会相对冷落，黄金价格也会下跌。反之，黄金则会收到追捧，价格也会上升。从黄金价格变动的趋势我们可以清楚地看出这点。例如， 1985 － 1987 年，美元对瑞士法郎贬值 40 ％，而黄金价格从每盎司 300 美元上升到 500 美元。再如近期黄金价格地大幅度上升，与美元汇率地相对走弱有很大关系。

4 、石油价格的影响。当石油价格处于较低价位时，人们对通货膨胀的预期较低，购金保值或投资黄金的压力减少，黄金价格也就较低，反之则金价较高。金价和油价之间存在着上述同向变动的关系。目前，由于全球经济复苏不稳定，美国对伊拉克采取军事行动后，重建伊拉克及所衍生的一系列问题，原油供应面临短缺的风险，促使油价上升， 2005 年 3 月 NYMEX 原油期货价格突破了 57 美元 / 捅，高涨的原油价格导致人们对通货膨胀的担忧上升，支撑了黄金价格走高。

5 、股市的影响。股票市场是经济的“晴雨表”，当经济运行良好时，投资者更愿意从股市中投资获利，所以往往在股市上升时金价疲软，而经济运行状况较差，股市下跌时，金价一般呈上升趋势。

6 、政治因素。黄金被视作防范动乱和战争风险的最安全的投资方式。国际局势紧张往往引起人们对黄金的抢购，金价随之上涨。黄金的这个特点是一般货币无法比拟的，也是各国仍十分重视黄金储备的重要原因。比如： 1979 年底美国再伊朗的人质危机以及前苏联 1979 年 12 月 26 日出兵阿富汗，促进了黄金价格的大幅度上升，到 1980 年 1 月 18 日，伦敦黄金市场金价高达每盎司 800 美元，而纽约当天的黄金期货价格竟突破每盎司 1000 美元大关。再如，近期国际政治局势仍比较紧张，伊拉克战争虽然已经结束，但恐怖袭击的威胁仍然存在，美朝间也有核冲突，在一定程度上推动了金价的上升。

未来黄金价格的走势的基本特点。整体上看，目前黄金价格进入了稳定向上波动的历史阶段，黄金的长期价格大幅度下跌的可能性较小。 1999 年黄金价格大幅度下跌到 254 美元 / 盎司，曾经引起国际社会的恐慌。从目前的情况分析，今后相当长的时间内，黄金价格降至 1999 年低位的可能性较小。

首先由于黄金的产量今后降趋于下降，黄金明显供过于求的状况较难出现。世界黄金产量也连年进入负增长态势。美国和加拿大的黄金生产企业都处于资金短缺、裁员、出售资产的黯淡年份。当然黄金价格的上升也会促使黄金公司增加产量。此外，制造业、电子业和首饰业对黄金抛售的控制，黄金已具备了多方投资选择的条件。

其次，国际动荡不安的政治局势和美国信用危机的影响，使黄金投资需求的增长成为黄金消费的新亮点。近几年，美股波动剧烈，加上美元贬值，大量资金从美国股市和汇市中撤出，转移到黄金市场。黄金的保值避险功能重新得到人们的青睐。各地投资者为达到保值目的，纷纷增加了黄金的购买量，改变了近几年黄金投资冷清的局面，使黄金价格节节攀高。黄金市场只是全球金融市场的一小部分，但是，它却是全球范围内在动荡时期倾向“硬资产”投资商们的避难所，从而使国际游资选择了黄金市场。

投资者进行黄金投资的策略

1 、黄金应当被作为投资的一个重要选择渠道。黄金市场的建立为企业和居民提供了新的投资和避险渠道。与证券投资不同，购买黄金有实物作基础，金价再低总还有价值，特别是股市、债市低迷时，黄金的投资价值会凸现出来。 2000 年以来，尤其时 911 事件发生之后，欧美股市连续下挫，黄金价格连续 5 年大幅度上涨，投资黄金的吸引力开始显现出来。因此，在今后的一定时期，作为一个新的投资渠道，黄金可望受到投资者的青睐。

2 、注意把握黄金的价格走势和保值程度。作为一种投资品种，惶急的获益率一般不如股市，但由于其价值稳定，常被当作避险工具。从市场上的表现来看，黄金价格总与股票市场呈反向运动，当面临巨大经济波动，股市等投资市场出现滑坡时，购买黄金可以用来回避金融风险。而当经济形势向好，股市发展平稳时，资金往往会聚集于获利更高的股票市场，金价会下跌，但仍可作为投资组合中的低风险选择。 目前，虽然我国每年黄金的产销量达到 200 吨左右，是世界上第四大产金国，但与国际黄金市场相比，只占很小比例。因此价格波动更多地降跟随国际市场的走势。近几年我国已通过开放黄金市场基本实现了与国际市场价格的接轨。 黄金价格的长期缓慢向上走势决定了其具有保值功能，它可以确保人们已有收入不被长期中一直存在的通货膨胀所吞噬；同时黄金价格的不断波动又决定了其具有投资价值，人们仍可以利用这种波动“买进卖出”来赚取差价。但应当看到，货币利率的上升会导致黄金价格的下降。因为货币利率相当高时，储存黄金的机会成本就会很高，投资者更愿意购买能生利息的资产而不要黄金。购买黄金的缺陷是储藏黄金不能带来利息。

3 、投资黄金的动机应主要放在保值、增值方面。黄金的最理想的功能是保值，但也能实现增值。投资股票虽然收益较高，但是与其高风险是相匹配的。当然，选择股票还是黄金，关键在于投资者的投资需求和风险承受能力。个人投资“纸黄金”与外汇买卖类似，投资人可根据银行报价决定买入还是卖出，从中赚取差价。唯一不同的是，买卖外汇有存款利息。而黄金是没有利息的，实物黄金也一样，虽然能够起到保值的作用，但并没有黄金利息。但黄金毕竟是硬通货，无论哪个国家、哪个年代的投资者，都认同黄金的价值。这点是股票或钱币难以相比的。 从某种意义上，黄金可以比作人寿保险。两者的共同点在于：人们购买人寿保险有重要的主观价值――得到心灵的安宁，知道如果不幸的事情发生，家庭会有所依靠。黄金也提供了心灵的安宁，保证你的资产免于金融灾难。多元化投资结构中黄金的优点揭示了一种令人信服的逻辑。但黄金还有一个特点是人寿保险无法比似的，保险付出费用之后，保费交给保险公司，只要不发生损失，这笔资金将归保险公司所有，即保险费的交付是单向的。投资黄金与之不同，持有的黄金有较高的价值。

4 、根据黄金市场的发展阶段选择适当的投资方式。我国黄金市场产品的推出将有一个过程，应注意根据每一阶段推出产品的状况进行投资；短期内上海黄金交易所将主要为黄金现货交易提供交易平台和相关服务。显然最初阶段的参与者将主要是一些机构投资者，主要进行与实际需要相联系的黄金买卖或投资，广大居民投资者重点是了解黄金交易知识，做好投资黄金的准备工作。当个人黄金投资产品，如黄金存折和金块金产品推出，降为个人投资者参与投资提供良好的途径。 对于国内投资者来说，短期内通过黄金期货交易进行投资或对冲避险还不太可能实现。如前所述，远期、期货和期货交易的推出将有一个过程，届时投资者才可在黄金市场进行比较全面的投资或保值。

5 、不要因金价的上涨预期而盲目囤积金饰品。目前，国内市场上的足金饰品都是经过加工而成的，工厂和商家一般在金饰品的款式、工艺上已花费了成本，增加了附加值，因此保值功能相对减少。但很多购买金饰的消费者也表示，购买金饰的主要用途是装饰，保值观点只是相对与其他宝石，人造及银首饰。

6 、注意黄金投资的汇率风险。长远来看，人民币汇率的波动将对国内黄金投资生产一定影响。目前人民币汇率盯住美元，国际黄金也以美元计价。投资黄金的汇率风险体现在：一旦人民币对美元汇率发生较大波动，国内黄金投资就面临一定的风险，并且这和通常的风险有一定的区别。比如在一般情况下，人民币兑美元贬值有风险；而对于黄金投资来说，一般是人民币兑美元升值有风险。在贬值情况下，同等数量黄金所代表的人民币反而多了。尽管人民币汇率在今后一个相当长的时间内仍将保持稳定，但也应关注汇率风险对黄金投资可能带来的风险。 当然也应注意，这里所说的风险是就一个封闭的黄金市场而言的。从国际黄金市场来看，不存在上述汇率风险。由于黄金自身具有内在的价值，并以美元标价，人民币对美元的升值或贬值都不影响用美元表示的价格。

黄金投资品种的选择分析 参与黄金交易要求投资者能够对黄金交易的特点以及各个交易品种的特点有所掌握。正确选择黄金投资的品种，无疑是投资者成功与否的一个先决条件。

1 、金条金块。金条和金块是黄金投资中最普通的投资品种。就金条金块的投资来说，虽然也会向投资者收取一定的制作加工费用，但这种费用在一般情况下是比较低廉的。只有一些带有纪念性质的金条金块，其加工费用才会比较高。

2 、投资金币。总体上而言，投资金币与投资金条金块的差别并不是很大。投资者在购卖投资金币时要注意金币上是否铸有法币面额，通常情况下，有面额的纯金币要比没有面额的纯金币价值高。 投资金币的优点时其大小和重量并不统一，所以投资者选择的余地比较大，较小额的资金也可以用来投资，并且投资金币的变现性也非常好，不存在兑现难的问题。投资金币的缺点主要是保管的难度比金条金块大，比如不能使纯金币受到碰撞从而产生变形，对原来的包装要尽量保持，否则在出售变现时会遇到困难，等等。

3 、纸黄金。纸黄金（黄金存折）将是未来个人投资黄金的重要方式，也是国际上比较流行的投资方式，投资者既可避免储存黄金的风险，又可通过黄金帐户买卖黄金。并且，对投资者的资金要求也比较灵活，是一种比较好的投资方式。

4 、黄金衍生产品。随着失火藏的逐步成熟，黄金市场可望逐步推出黄金远期、黄金期货乃至黄金期权等。对于一般投资者来说，投资要适度，远期或期权应注意与自身的生产能力或需求、或风险承受能力基本一致。由于黄金期权买卖投资战术比较多并且复杂，不易掌握，目前世界上黄金期权市场不太多。但应注意因价格变动的风险太大，不要轻易运用卖出期权。

5 、纪念金币。纪念金币是钱币爱好者的重点投资对象，其主要优点是：虽然纪念金币也是以纯金为原料加工制造而成的，但由于其严格的选料、高难度的工艺设计水准和制造工艺，以及相对要少得多的发行量，使纪念金币具有艺术品范畴的美学特点，并由于其丰富的内容、画面以及由此传递出的众多信息，纪念金币较之投资纯金币或金条金块，还需要有较好的纪念金币方面的专门知识，否则这种投资行为也容易流于盲目。

6 、黄金饰品。从投资的角度看，投资黄金金饰品的风险是较高的。但黄金金饰品由于具有实用性的突出优点，其美学价值比较高。投资黄金制品一般不要选择黄金首饰，其主要原因是，黄金首饰的价格在买入和卖出时相距较大，而且许多金首饰的价格与内在价值差异较大。常见的黄金金饰有 24K 、 18K 、 14K 等。另外，从金块到金饰，金匠或珠宝商要花不少心血加工，在生产出来之后，作为一种工艺美术品，要被征税，在最终到达购买者手中时，还要加上制造商、批发商、零售商的利润。这一切费用都将由消费者承担，其价格当然要超出金价本身许多。当然黄金首饰在实现了使用价值之后，仍可以部分地实现投资保值地目的。

• 投资组合地理性选择

1 、黄金可作为投资组合地一个重要组成部分。如前所述，黄金在组合投资中地价值就是因为其与许多投资品种间地负相关关系。目前投资市场地不稳定因素增加，加上美元转弱，这些都利好金价；加上金矿地生产力已达到极限，黄金地供应量亦转趋稳定。 2003 年下半年以来黄金需求上升，尤其在中国、土耳其、印度、日本、菲律宾，显示金价有向好迹象。在供求平衡之下，黄金市场长达 20 年地熊市已于 1999 年结束，黄金地投资价值相对增大。 黄金与股票地连带关系很低，很少会与股市同步，能有效对付股票风险，其走势亦往往与美元相反。黄金不是任何一种负债，它没有信用风险。持有一个国家地债券，持票人其实是持有发票国际地负债，持票人地本金和票息收入，将依赖这个国家，持有黄金则完全没有这个顾虑。在伊拉克战争期间，美国等冻结伊拉克地部分资产，反映持有其他资产在特殊情况下的风险。 黄金能减小投资组合的波动，可以作为投资组合的一部分。即将开放的个人黄金投资交易应该说让许多资金看到了新的投资渠道。从资产的安全性、变现性考虑，将黄金作为一种投资标的纳人整个家庭资产的组成部分不失为一种理智的选择。

2 、黄金可视作基本资产，是资产结构中重要的安全基础。由于黄金在较长时间里将同时具有商品属性和货币属性，因而可以通过购买黄金来规避金融风险。黄金具有这样几个优点：一是长期储存得以保值，黄金长期以来是价值的可靠储存物，因为黄金拥有货币的所有功能。黄金易携带、可分割，可以以重量作为价值单位。二是黄金容易识别，是良好的支付方式。三是黄金不易毁坏，数量稀少，不能随意生产。不论丰年还是荒年，繁荣时期还是萧条时期，黄金都能保存下来。市场变化不断，然而黄金却始终保持着其固有的长期价值。与黄金相比，多数货币和商品的实际价值都在下降。因此人们常常买进黄金来防范通货膨胀和货币波动。所以世界上许多投资者将黄金视作基本资产，使其成为资产结构中重要的安全基础。 黄金还是终极资产。历史上各国货币不断更替，然而黄金确保持了价值并且留存至今。黄金有自身的独立性，是唯一一种不必靠政府或公司承诺变现的货币资产，也没有与此相关的风险。黄金也不会被任何一个国家的经济政策直接影响。黄金不像纸币那样会被冻结或拒付。有人认为黄金是无国界的货币。正因为如此，黄金一直是中央银行和其他官府机构国际储备的重要组成部分。

3 、越来越多的机构投资者发现黄金是一种理想的投资方式。近来，越来越多的机构投资者发现黄金是一种理想的投资方式。大多数投资主要集中在诸如股票和债券等传统金融资产上。黄金是资产结构中一种全然不同的资产类型。投资多元化的目的是为了保护总体资产结构免于某种类型资产价值的波动。投资者希望减少自己资产结构中的不确定性。 投资黄金后，资产结构因总体风险降低而变得更为合理，换句话说，可以抵御出现的一些突发问题。将黄金纳入多元化资产结构后可以改善投资效益，因为在未增加风险的情况下收入增加了；在没有影响收入的情况下减少了风险。风险相同，收入增加了；收入相同，风险减少了。这些特点在金融危机爆发时更具实际意义。 黄金价格不但同多数资产反向关联，而且在金融形势动荡时也很不稳定。而反向关联的资产越不稳定，就越会减少资金结构风险。

4 、作为中长期投资品种，黄金在投资组合中所占比例应适当。 20 世纪 80 年代前，黄金一直被人们认为时最安全的投资工具，在大多数的投资组合中，黄金投资占有较大的比重，但到 90 年代，由于黄金价格的持续下跌，黄金投资者出现了损失，促使人们减少黄金在投资组合中的比重。因此，黄金投资在个人投资组合中所占比例应适当，不要太高，也不宜太低，要在认真研究投资组合风险与收益的基础上才能确定。有研究表明，将个人资产的 5 － 10 ％投资于黄金是较合理的选择。投资组合中黄金优点显示了一个令人信服的逻辑：不含黄金的投资将不再是投资者能够承担得起得奢侈品。

5 、各国黄金占储备结构得比重（见表 13 ）对于黄金投资组合有一定参考意义。在当前国际金融一体化的今天，电子化和网络技术日新月异，国际短期资本流动程度大大提高，具有保值和风险回避功能的新的金融衍生工具层出不穷，而黄金的储备和保值作用在一个相当长时间内仍将保持。这种状况在一定程度上说明了黄金的价值。 黄金的特点在于商品功能和金融功能于一体，融自然属性和社会属性于一身。现阶段，黄金既有储藏价值、保值和增值功能，也具有特殊的装饰功能和特殊的工业用途。黄金在各国官方储备中所起的重要作用是黄金社会属性和社会价值的重要体现。黄金的投资价值源于它的安全性、独立性和变现性以及在投资组合中的独特价值。在一国或地区出现重大经济波动和不平衡时，它是最可靠的保障资产，也是一国应对金融危机的最后手段。黄金投资工具的不断创新为进行黄金投资提供了重要条件。我国黄金市场建立后，将逐步推出相关的投资工具，必将为国内投资者进行黄金投资提供便利。在目前黄金供求基本平衡、国际局势动荡的时期，黄金价格总体将趋于上升，因此，适量进行黄金投资或使黄金在投资组合中占有适当比例，应当是一种理性的选择。

　　(一)突发事件造成经济风险

　　美元指数与黄金价格走势均呈现出正相关关系的四个时间段，结合当时全球的政治、经济等宏观情况分析，可以看出这种非常态走势的背后原因。1993年，美国对外干涉索马里结果计划失败，受到重大创伤;2005年，伊拉克暴力事件持续、乍得向苏丹宣战等;而2010年上半年二者的正相关关系主要是由经济因素引起的;2009年至今，欧洲的主权债务危机愈演愈烈，全球的通胀数据也并不乐观，中国的CPI也不断走高，从2009年11月的06%直线上升到2011年4月的53%。2011年5月20日至23日，黄金价格与美元指数同涨，主要是由于欧洲债务危机日益深重以及中东局势不稳共同作用所导致的。

　　总而言之，非常事件可以大致分为两类：一是武装暴力冲突、政治不稳定，造成财产的损毁;二是经济波动，如金融危机、通货膨胀，造成货币贬值、资产缩水。在这种情况下，投资者会积极寻找避险途径。

　　(二)黄金与美元同为避险工具

　　黄金因其特有的自然属性而成为世界上公认的避险工具。同时，美元由于国家综合实力以及低利率的货币政策、货币价值稳定，也被公认为避险货币。因此，黄金与美元具备同样的避险功能。当世界政治局势发生变动、经济不稳定时，投资者会选择避险工具来规避投资风险，从而黄金和美元的需求同时增加，这样会使国际黄金价格与美元指数同时走高，形成黄金价格与美元指数的正相关趋势。

　　(三)美元是黄金的计价货币和主要购买手段

　　世界黄金市场上是以美元计价的，这便可以解释美元与黄金之间的负相关关系。同时美元又是黄金的主要购买手段，当在避险情绪高涨的情况下，美元与黄金的需求均增加，其中对于黄金的需求更为突出，而黄金以美元计价，这会使投资者为了购买黄金而将手中的其他货币兑换成美元去购买黄金，结果导致黄金与美元同涨。在其他货币不断下跌的过程中，美元指数与黄金价格却保持着不断上涨的趋势，正如5月20日至23日，中东局势难以平息，欧债务危机四起之时，欧元大幅下跌，而黄金与美元大幅同涨。