评点白银及白银首饰市场

史洪岳

1白银消费结构

白银具有较好的韧性和延展性，良好的电热传导性，较高的感光性和反射性，在大多数的应用领域具有不可替代性。从表1-1-3可以看出，2008年与2007年相比，白银的主要应用领域消费量都在减少，减少份额全部增加在投资方面。受金融危机影响，2009年白银工业领域将减至39%，投资方面将增至26%。

表1-1-3 世界白银应用领域一览表　（单位：%）

（数据来源：2009《世界白银年鉴》）

中国白银应用领域普遍出现增长态势，2008年较2007年增长25%。2008年白银的消费结构为：电子电气工业40%，银基合金及钎焊料27%，感光材料工业4%，银币及银质证章7%，银工艺制品及首饰18%，抗菌等其他领域4%。

表1-1-4 我国白银应用领域一览表　（单位：吨）

（数据来源：《第八届中国国际白银年会论文集》）

近些年来，我国白银消费量远低于生产量，白银消费增长一直处于相对滞后的局面。2006年，我国国内市场消费白银仅3000多吨，不足白银产量的40%。2008年，我国白银国内市场消费的银约4500吨，约为白银产量的47%。

2白银市场供应量

白银生产主要来源于独立银矿的开采、金铜铅锌冶炼的副产品和摄影业等废料的回收。2008年，我国白银产量9587吨，世界白银供应总量27,633吨，我国白银产量占世界白银供应总量的3469%。世界白银供应量2008年增长为零，我国白银产量同比增长545%。2009年1～9月，我国累计白银生产量为7552吨，同比增长574%。数据显示，我国不仅是世界上最大的白银生产国，也是保持高速增长的少数国家之一。

表1-1-5 白银市场供应量一览表

（数据来源：2009《世界白银年鉴》和《第八届中国国际白银年会论文集》）

3我国白银出口量

2000年，我国白银行业出口实行配额管理，当时只有2家企业，配额280吨。此后，我国白银出口贸易实现快速增长。2007年7月1日起，国家将白银出口退税率从13%下调至5%后，我国白银出口量大幅下降。2008年白银出口配额为4800吨，实际出口4043吨，较2007年下降10%。与2007年相比，2008年出口中国香港、印度、日本的数量下降较大，而出口英国、泰国和新加坡的数量均有增加。2009年1～9月累计出口银锭2676吨。

表1-1-6 中国白银出口概况一览表

（数据来源：商务部工业品出口配额年度公告）

我国白银首饰出口主要为欧美和日韩等国家。受金融危机的影响，2008年下半年至2009年上半年，我国以白银首饰来料加工为主的生产企业遇到了一定困难，订单有所减少。2008年，我国累计出口银制首饰及零件49923吨，较2007年同比下降16%。2009年1～9月，我国累计出口银制首饰及零件308吨。与2008年同比下降1345%。

2009年中国珠宝玉石首饰鉴

4我国白银饰品市场

2008年全球白银首饰需求约为4923吨，同比下降32%，银器制造需求约1783吨，下降25%。其中，意大利、泰国下降幅度较大，中国、印度、俄罗斯需求有所上升。2008年，我国白银工艺制品及首饰用量大约800吨，较2007年增长11 %，主要特点如下：

41　我国白银工艺制品及首饰生产企业大约有300多家，主要集中在深圳、广州及番禺、东莞、海丰和莆田秀屿等地区，其中有几十家企业年用白银在数吨以上。在云南、贵州、四川、西藏、湖南等少数民族地区，白银工艺制品及首饰加工业主要以家庭作坊为主。总体上讲，缺少龙头企业和品牌企业。

42　白银饰品市场具有较大的发展潜力。首先，白银在贵金属首饰产品中价格的优势比较明显，作为有色宝石、珍珠以及半宝石和人工宝石的底托更具优势和潜力。其次，白银饰品的时尚性和款式的多样性，是其他珠宝首饰不可比拟的。再者，少数民族对白银饰品的特殊文化属性，不仅民族服饰用银会稳步增长，还会带动部分消费者对白银饰品的需求。

43　消费者对白银饰品的消费习惯正在悄然变化。价格不贵，又显时尚，年轻一族中，白银饰品是潇洒男士送给浪漫女孩的最好礼物。就连购买和馈赠的方式都显得十分时尚，那就是网络的渠道。因此，珠宝电子商务市场的发展中，银饰品的销售数量可能仅次于钻石。

5我国白银投资市场

2008年，世界银币和银章制造业需求量约2019吨，同比上升超过63%。其中，美国需求量为609吨，较2007年翻了一番。2009年一季度，美国造币厂银币生产量同比提高70%，加拿大、瑞士、德国、奥地利等主要国家银币银条销量增长幅度加大。

我国银币和银章销售增长也很快，2000年约37吨，2008年87吨，较2007年增长77%。银币、银章以及纪念性银条，消费者将其作为投资产品，多数认为优势不强。主要原因是：

（1）相对白银原料溢价较高。这些产品一般较白银原料高出50%～200%的幅度。

（2）产品回购渠道不够通畅。这些产品若回购，一般价格也会低于材料价值20%～40%。

投资型银条指投资白银材料以期升值的银条，主要有华通铂银市场发行的现货银条，金交所会员单位自行铸造的材料银条与宝泉储蓄型银条，在外形上，只刻上重量单位与发行方名称。主要特点如下：

（1）白银价格波动的频率较高，幅度较大，短线投资较为适宜。

（2）白银价格猛涨猛跌，使白银投资相比于黄金投资，具有高风险、高收益的特点。

（3）白银市场供大于求，白银的货币属性较弱，长线投资不太适宜。

2009年1～10月，上海黄金交易所白银共成交10,20570吨，同比猛增20378%；成交金额34407亿元，同比增长18014%。由于4月份商业银行开通个人白银业务，凭借门槛低、价格波动大等优势，吸引大量投资者，白银交易异常活跃。个人白银业务交易量从2009年4月份日均27吨，迅速增长到10月份日均44吨，1～10月累计个人白银业务成交178350吨。相对一年以前，白银投资市场实实在在地火爆了起来。

集邮市场、股票市场、房地产市场及普洱茶市场，在经历一段时间跌宕和洗礼后，投资者及投机者或许是明白了，或许是糊涂了，总之是更加理智了。白银价格波动的频率和幅度决定了投资的热度，但透过白银市场供需和主要用途的分析，理性投资对风险控制应该是有益的。

图1-1-8 近两年伦敦白银日价格变化曲线图

（资料来源：wwwkitcocn)

黄金没有假货。

因为金矿石中黄金含量一般都很低，开采出来的矿石中的含金量一般也只有8 - 30g/t左右，按这样计算，100g的黄金矿石中含金量最高也就只有35g，而黄金提炼成本即使是工艺最好的国家也要消耗20-30g的黄金矿石量才能提炼出来，这样100g的黄金矿石中含金量至少也要在50g以上才能有价值提炼，所以100g的黄金矿石中含金量最少也有50g左右，价值在17000元左右。

因此，基本不存在黄金假货。