《反脆弱》之听后感

        “真正的英雄主义，是认清了生活的不确定后，努力从不确定中获益。”

        光脚的不怕穿鞋的，我都已经这样了，你还希望我怎样？我失去的只有锁链，我得到的是全部世界，这就叫反脆弱性。

        认识“脆弱”：1、世界的不可预测性带来脆弱性；2、社会体系越来越复杂，脆弱推手又加重了系统的脆弱性。

        什么是“反脆弱”：1、脆弱的反面不是坚强，而是反脆弱性；2、反脆弱的目的是要在不确定中获益；3、反脆弱是有层级的，有时牺牲个体利益会带来系统的进步。

        反脆弱性之于企业，是要抓住非对称交易的机会，做指数型的生意。之于个人，是不要做个单维度的人，君子不器。

        生物体和机械体最本质的区别：生物体能够繁衍和复制，生物体的因果关系并不清晰，而机械体计算得非常清晰。

        反脆弱的反面：观光化。这就是当代大学生的迷茫，毕业之后不知道做什么工作，只是按部就班地读完。

        预测带来脆弱性。当你脆弱的时候，你往往倾向于墨守成规，然后尽量减少变化，因为变化往往弊大于利，这就是为什么脆弱的事物需要明确的预测方法，反过来说预测体系带来的只能是脆弱性，如果你想作出改变，并且不关心未来结果的多种可能性，认为大多数结果都会对你有利，那么你就具有反脆弱性。

        冷酷无情便是进步的引擎。

        现代化是对整个反脆弱的否定。

        为了减少波动性，而去努力地保护系统，结果却无知地弱化了系统，泯灭了反脆弱性。

        追求稳定是这个社会的炸弹。

        过度干预带来医源性损伤。简单点讲就是好心办坏事。所以最好不要请家庭医生。

        提升反脆弱能力的方法：1、过度补偿或过度反应可以提高反脆弱能力；2、合理干预，而不要过度干预；3、利用杠铃策略，增加可选择性、降低试错成本；4、认识世界的非线性和不对称性，拥抱波动。

        财富是聪明人的奴仆，是愚笨人的主人。

        当这个冲击是非线性的时候，它才能够给脆弱的东西产生改变。

        生活本来就是不确定性的，你不是去预测那个不确定的未来，而是去增强自己的反脆弱性，让自己能够变得更加具有生物态，而不是机械态。

        这个世界并不希望我们了解它，它的魅力就来自于我们无法真正了解它。

        这本书给我们最大的启发是：让我们换一个角度看世界。

最近一直在读《反脆弱》。

什么叫反脆弱？反脆弱其实就是脆弱的反义词，但是脆弱的反义词到底是什么呢？不是强韧，强韧只能叫中间态。而是中国人常说的越挫越勇的那种精神，遇到外部的打击，不仅不会脆弱，反而能从打击中获得好处的这么一种能力。

再简单一点：我们用数字来表示脆弱性与强韧性和反脆弱性的关系，可能会理解的更清楚。在我们007社群，7是个好数字。那么-7代表脆弱性，0代表强韧性，7代表反脆弱性。

那你肯定要问，采用什么样的策略可以让自己具有反脆弱性呢？

作者介绍了一个方法，叫做“杠铃策略”。

杠铃策略是一个实现反脆弱性，向三元结构（脆弱、强韧、反脆弱）的第三类转移的方法。

杠铃策略的特点是：杠铃两端不一定是对称的，但它由两个极端条件组成，中间空无一物。你也可以用更技术性的语言称其为双峰策略，因为它有两个截然不同的模式，而不是单独的中庸模式。

杠铃两端，一面是极端的风险厌恶，一面是极端的风险偏好，而不采取“中等程度”或“温和”的风险态度，因为这种温和的态度实际上是骗人的把戏（人们一般都明白“高风险”和“零风险”的概念，但是中等风险则有很大的迷惑性，因为它受巨大的测量误差的影响）。但是，得益于它的结构，杠铃策略有利于不利风险的减少，也就是能消除毁灭性风险。

这段话太难懂，于是作者举了两个例子：第一个例子是假如你爱上摇滚明星，但是千万不要嫁给他，而是要嫁给一个会计师，再与摇滚明星偷情。这样就可以既拥有爱情，又拥有面包。（看到这里，我的脑海中却突然蹦出了**《肖申克的救赎》，男主人公的老婆不就是嫁给了一个银行家，同时跟摇滚明星偷情吗？虽然她既有爱情，又有面包，但她却丢了性命，既害死了摇滚明星又差点害死了银行家老公）。

但第二个例子我非常喜欢而且受益匪浅。

作者说：“作家白天从事一个与写作活动无关的闲职，反而会写得更好。”

我的理解是，写作初期几乎没有收入，这样做既可以增加收入又可以有生活经验，那么作者不会为了养活自己而陷入困境，反而会写得更好。现实中这种例子也很多，比如说畅销书《明朝那些事儿》的作者当年明月就是一个基层公务员，白天事不多，晚上有精力写作。

著名作家刘慈欣，出名前也不是专业写作，河南某大学毕业后就一直在山西娘子关电厂工作，在此期间写出了轰动全球的科幻小说《三体》。

这给我们做个人投资的人带来的启示就是，不管你投入多少资本，千万不要做专职炒股人，一定要有一份工作，让自己拥有源源不绝的场外赚钱能力，这样我们定投的时间才能足够长，因为有工作就不会把全部精力放在盯盘上，就不会反复交易，更不会花大把时间看各种媒体炒作，就能让心理和情绪保持稳定。

生活中还有哪些地方可以采用杠铃策略呢？

运动也可以的。如果你每天的运动方式只是散步，那你运动效果并不会太好，还应该增加一点力量训练，力量型的举重训练和轻松型的散步才能构成杠铃的两端。作者用这种方式把自己练成了保镖一样的身材。好处自不用说，坏处是读者见到他会迟疑：一个文弱的书生，为什么会有保镖一样的身材？

那么在阅读上我的理解是：杠铃的一头多看一些经典的长销的书籍，再难懂也要努力看完，多看几遍自然就懂了。而另一头就选择看一些轻松的休闲书，中间地带那些书就尽量不选择。

聊天交朋友选择什么样的对象？

杠铃一头选择那些有成就的，有思想的朋友多在一起交流。而另一头，跟那些年轻大学生或者去农村跟村口的大爷聊聊天，也许会获得很多灵感的撞击。

写到这里，我不禁想起了我去世的婆婆。她一辈子生活在农村，没有文化，但从她那里我听到了很多“至理名言”：

1、“钱难挣，屎难吃”（告诫孩子工作不要怕难）

2、“眼泪都是向下流的”（父母永远想着孩子）

3、“娘的心在儿身上，儿的心在石头上”（对儿女的疏忽充满了理解）

……

关于《反脆弱》杠铃策略这一节我印象深刻的⼀句话是：“降低脆弱性不是可有可无的选择，而是一种强制性要求，这听上去可能显而易见，但似乎总是被忽略。”

  知道指数型组织这本书，是在腾讯芒种特训营2018开年大课上，樊登的演讲中听到的

  樊登反复提到了2017年对他影响最大的有两本书，一本是《指数型组织》，一本是《反脆弱》

  其中，《指数型组织》的核心理念是： 让上一次发展的结果，成为下一次发展的起点

  而《反脆弱》的核心理念是：认识非对称交易的重要性，去做 成本有限，收益无穷 的事情

  因为这段时间正在计划做内容创业，所以立刻就先去读了《指数型组织》这本书

  发现这本书的厉害之处在于，它把建立指数型组织的条件，梳理成了清晰的11个要点

  而这本书中提到的这些要点，再加上《精益创业》这本书中的具体实践，就打造出了可操作性极高的创业路径

  我们经常听到一句话，想法不值钱，因为想法人人都有，把想法实现出来才是最难的

  但把这两本书结合起来，就能够 把创业中每一步的摸索，都变成填空题一样简单

  而且最重要的是，这就是 低成本，低风险 把一个想法变成现实的创业

  话不多说，现在开始

  既然这本书的名字叫做《指数型组织》，那么首先就要了解什么是指数型组织

  顾名思义，指数型组织，就是拥有 指数型思维 的组织，与之相对应的，就是 线性思维 的组织

  那么，什么是指数性思维，什么又是线性思维呢？

  关于这两种思维的区别，书中提到的一个经典的例子就是人类基因测序工程

  这项工程从1990年开始，一直测到1997年，用了7年的时间才完成了1%测序

  如果按照线性思维，7年完成1%，70年完成10%，那么如果想要完成100%，就需要花费700年的时间

  但是按照指数型思维，7年完成1%，再7年完成2%，然后是4%，8%，16%，32%，64%，只需要不到40年就可以完成

  而实际上，在此之后仅仅用了4年，也就是到2001年的时候，人类的基因就已经100%完成测序了

  所以，简单地来说，线性思维是做乘法，而指数型思维是做次方

  套用到创业中，线性思维的组织，指的是 增长速度与投入的成本有关 ，也就是做乘法

  例如做吉他培训，一家吉他培训一年的营业额是20万元，如果想要挣到200万元，就需要开10家吉他培训

  对于线性思维的组织来说，最终能达到的规模取决于投入成本的多少，投入成本越多，能够做到的规模就越大

  而且无论规模大小，增长所需要投入的成本都是一样的，一旦亏损，基本就是血本无归

  而指数型增长的组织，指的是 增长速度与上一次增长的结果有关 ，也就是做平方

  例如做Finger，假设第一年的付费用户量是10万，第二年就可能达到100万，第三年就可能达到1000万

  对于指数型增长的组织来说，最终能达到的规模取决于市场容量  的大小，市场有多大，最终就能够做到多大

  而且在增长到达一定规模后，后期增长的成本几乎为零，使用的用户越多，增长的速度就越快

  那么，如何打造一个指数型思维的组织呢？

  这本书就通过对市值10亿美金以上的独角兽公司的观察研究，给出了以下11个主要特征

每一个指数型组织，都首先要拥有一个宏大的，充满变革感的目标（MTP），例如：

之所以要有MTP，是因为一个人的力量是有限的

而MTP能够让周围很多和自己无关的人，都能够过来帮助自己做这件事

这样不仅能够减少组织内部的矛盾，让所有人为了实现目标一致对外

而且一旦占领消费者认知，也不会有人在核心愿景上与自己竞争

确定MTP的方法是：

如果你创业的初心，是为了给这个世界带来一些什么样的变化

把这个想法用这种方式描述出来：既包含足够的宏大，又有着变革的思想，同时是一个伟大的目标，这就是MTP

组织内部不需要拥有海量的员工，但却有海量的人在干活，并可以按需使用和支付报酬

随需招聘的员工是降低人力成本，让组织得以持续发展的重要方式

典型的例子就是掌阅，掌阅平台上海量的书籍，并不是自己录入的

而是远程使用大量大学生录入书籍，并通过工作平台提交给编辑

只要编辑审核通过就可以获得报酬，而无需招聘大量录书人员

组织不需要拥有专业人员，而是利用社群和大众的力量获得有价值的内容或最佳的解决方案

社群和大众是解决组织内部缺少专业人员的重要方式，其方法为：

首先从MTP出发，使用MTP吸引大量的人愿意和自己一起做这件事

然后不断培养这些人，对这些人的意见进行倾听和反馈，培养意见领袖

最后打造一个社群和大众能够活跃的平台，让社群和大众在平台上不断发挥

类似的例子有很多，知乎、、什么值得买等等，凡是UGC平台基本都在此列

组织应收集、组织、应用和释放数据，让算法和规则成为组织运转的核心

算法是一个指数型组织得以稳定运作和快速增长的核心

这样社群和大众就能以一个稳定、明确的规则参与其中，并得到可预期的回报

例如滴滴、Airbnb、美团外卖等平台，用户在其中的所有活动都是由算法规则来管理的

这样快速增长的用户才不会带来额外的管理成本，同时用户能够清晰地知道如何在平台上得到什么

在此基础再加上社交推荐奖励等算法，就可以有效提升用户粘性和积极性

组织不需要拥有大量的实体资产，而是通过运营数据撬动社会上大量的闲置资产

杠杆资产是解决组织缺少实体资产和资金的重要方式

例如Airbnb并没有自己的房产，滴滴也没有自己的车（虽然砸了不少钱）

它们都是通过运营用户数据，将社会上大量的闲置资产运营起来，从而获得增长和收益的

这样就可以用最低的成本实现快速增长，而且增长也不会带来额外的资金成本

组织要为用户打造充足的参与感，让用户充分地参与到组织的成长中来

参与是提高用户活跃度和忠诚度的重要方式

通过参与，可以让用户将自己视为组织的一部分，从而自发地进行品牌传播

在用户界面上应尽量鼓励大家参与其中，包括以游戏形式参与、以行动形式参与，或以提建议的形式参与等

小米就是打造用户参与感最成功的例子，具体可以参考小米《参与感》这本书

综合以上五个方面，就可以看出

当我们初创一个组织，但人手不足、资金不足、专业知识不足、推广资金也不足的时候

我们就要通过MTP来聚集社群与大众，通过数据和算法撬动社会上的杠杆资产，并打造用户的参与感来产出有价值的内容和传播增长

用户界面一定要足够友好、易用、简单易懂，用户不需要任何学习成本就可以学会

一个最好的例子就是微信，当把产品拿给用户的时候，用户无需任何培训就可以上手使用

确定5个左右增长的关键数据和指标，将这些关键数据实时公开显示，不断调整策略以达到指标

首先，我们需要根据用户转化的流程，确定5个左右关键数据，用来表示企业的状态是否健康

以樊登读书会为例，这五个关键数据就是入会率、体验会员的转化率、续费率、客户收听时间和打开率

然后，对这几个数据分别设置指标，实时监测并公开显示，所有的工作都围绕着提升这几个关键数据开展

如果有一项功能或活动的推出，能够提升这几个关键数据中的一个或几个，那就说明这项工作是有效的，反之就是无效的

指数型组织需要做大量的实验，只要是可能有价值的想法，都可以放到组织的边缘去尝试和验证

指数型组织在做一件事情之前，一定不要投入大量资源先做出来，再拿去市场上验证

而是先把那些有价值的想法放到组织的边缘去验证，验证它的价值假设和增长假设（此处参考精益创业）

如果验证成功，就可以应用到组织中来，投入资金使其快速增长，如果验证失败，也不会对组织造成损失

微信就是实验成功的最好例子，微信就是当初在QQ之外独立实验的产品，即使当初失败了，对腾讯也不会有什么影响

员工的管理是自下而上的，通过OKR实时反馈，让员工自发地去改善关键数据

很多企业都是自上而下式管理，也就是上级领导制订KPI，然后让下级员工去完成它

而指数型组织的管理是自下而上的，也就是使用目标与关键成果法（OKR）进行管理

OKR就是在上面提到的关键数据和指标，这些数据是来自于产品真实情况，将它们实时监测并公开显示

然后员工只需要各显神通使数据达到指标就可以了，并且所有尝试的结果都可以在关键数据上实时反馈出来

社交技术是指数型组织的核心能力之一，可以有效提高组织的活性

说白了，社交技术就是用户运营

要善于利用技术手段，和我们的用户直接沟通

从而快速获得真实反馈、增强用户的参与感、进行品牌传播等等

综合以上五个方面，就可以看出，要想打造更好的指数型组织和产品

我们就要以人为本，充分发挥每个人的能动性，通过关键数据实时反馈工作结果并及时应对，并敢于在组织边缘进行新想法的尝试

一个指数型组织有着若干驱动因素

其中最重要的一个要素就是 边际成本要足够低，甚至为零

几乎所有指数型公司经营的都是零边际成本的生意，也就是信息

所谓边际成本，指的是每一单位新增生产的产品（或者购买的产品）带来的总成本的增量

例如网络游戏，每增加一位玩家，对于游戏厂商来说只不过是多了一些数据而已，增长成本几乎为零

有当能够运营边际成本为0的信息的时候，才有可能让自己的服务以指数型增长

本书中对如何打造指数型组织有着非常复杂且详尽的讲解

但为了总体上来说，可以将其概括为三个步骤：

第一步：确定MTP ，确定创业的愿景

第二步：精益创业 ，将想法落实到实践

第三步：实现SCALE和IDEAS ，打造指数化组织

其中最关键的第二步，之后会在《精益创业》这本书的读书笔记中进行详解

中小型企业 ：重点是打造人格化的梦想家领袖，一个拟人化的社群会更容易产生粉丝，更容易让用户帮助这个人来实现梦想

大型企业 ：新想法非常容易被传统业务绞杀，只有改变领导层的思路，通过结盟/投资/收购，在组织的边缘去开发才有可能成功

  总结一下，《指数型组织》这本书中的核心观点

  可以概括为指数性思维、MTP、SCALE和IDEAS四个部分

  所谓指数型思维，就是 让上一次发展的结果，成为下一次发展的起点

  其中，MTP是帮助我们解决 做什么 的问题

  SCALE帮助我们解决如何 利用有限资源实现飞速增长 的问题

IDEAS帮助我们解决如何 让组织和产品不断变得更好 的问题

  在整理指数型组织这本书的过程中，我的想法一直在被现实中各种劣化的概念所充斥

  所谓指数型增长，不就是传销、直销或微商组织中天天洗脑用的裂变式传播吗

  所谓MTP，不就是罗总天天挂在嘴边用来占领消费者认知的Slogan吗

  但仔细一想，无论我们用什么样的语言去描述这些概念

  这些概念都仅仅只是工具而已，好的工具被错误的使用，并不能说是工具本身有问题

  而且这本书真正的价值，是将这些零散的概念串成一个整体，梳理出了清晰的11个要点

  这就让创业的方向和思路真正有章可循，在创业的过程中，只要根据这11个要点对工作进行审视和改进

  就算这些观点不完全正确，但至少比起自己毫无头绪地摸索，或者花费大量时间调研和探索那些成功企业的规律要有效的多，不是吗？

  但是这本书中依然有一个问题，是我在整理的过程中不断感觉到的

  那就是无论是MTP、SCALE还是IDEAS，其实讲的都是创业的方向、思路和理念

  如果想将它们应用到实际工作中，就会发现道理我都懂，但是依然不知道从哪里开始的窘境

  幸好，《精益创业》这本书刚好解决的就是这个问题

  下本书，我们不见不散

  其实到这里应该就已经结束了

  不过樊登在这本书的最后说到一句话

  说到政府、医院、教育、军事都可能会成为指数型组织的方向

  那就以教育行业为方向，写一个脑洞的MTP吧：

   其实写完了之后，觉得这件事还是蛮想做的……

电子商务基本安全技术 1,加密技术 2,认证技术 3,安全电子交易协议 4,黑客防范技术 5,虚拟专网技术 6,反病毒技术 1,加密技术 加密技术是认证技术及其他许多安全技术的基础 "加密",简单地说,就是使用数学的方法将原始信息(明文)重新组织与变换成只有授权用户才能解读的密码形式(密文)而"解密"就是将密文重新恢复成明文 对称密码体制 非对称密码体制 加密密钥与解密密钥是相同的密钥必须通过安全可靠的途径传递由于密钥管理成为影响系统安全的关键性因素,使它难以满足系统的开放性要求 把加密过程和解密过程设计成不同的途径,当算法公开时,在计算上不可能由加密密钥求得解密密钥,因而加密密钥可以公开,而只需秘密保存解密密钥即可 2 认证技术 认证的功能 采用认证技术可以直接满足身份认证,信息完整性,不可否认和不可修改等多项网上交易的安全需求,较好地避免了网上交易面临的假冒,篡改,抵赖,伪造等种种威胁 用户所知道的某种秘密信息 用户持有的某种秘密信息(硬件) 用户所具有的某些生物学特征 身份认证:用于鉴别用户身份 报文认证:用于保证通信双方的不可抵赖性和信息完整性 实现方式 验证内容 证实报文是由指定的发送方产生的 证实报文的内容没有被修改过 确认报文的序号和时间是正确的 数字签名 数字摘要 数字证书 CA安全认证体系 广泛使用的认证技术 3 安全电子交易协议 目前有两种安全在线支付协议被广泛采用 SSL协议(Secure Sockets Layer,安全套接层) SET协议(Secure Electronic Transaction,安全电子交易) 4 黑客防范技术 (1)安全评估技术 通过扫描器发现远程或本地主机所存在的安全问题 扫描器的一般功能: 发现一个主机或网络 发现什么服务正运行在这台主机上 通过测试这些服务,发现漏洞 扫描器的种类 基于服务器的扫描器 基于网络的扫描器 (2)防火墙 防火墙是一种用来加强网络之间访问控制的特殊网络设备,它对两个或多个网络之间传输的数据包和连接方式按照一定的安全策略进行检查,从而决定网络之间的通信是否被允许 防火墙能有效地控制内部网络与外部网络之间的访问及数据传输,从而达到保护内部网络的信息不受外部非授权用户的访问和过滤不良信息的目的 (3)入侵检测技术 入侵检测系统(IDS)可以被定义为对计算机和网络资源的恶意使用行为进行识别和相应处理的系统包括来自系统外部的入侵行为和来自内部用户的非授权行为 它从计算机网络系统中的若干关键点收集信息,并分析这些信息,看看网络中是否有违反安全策略的行为和遭到袭击的迹象在发现入侵后,会及时作出响应,包括切断网络连接,记录事件和报警等 5 虚拟专用网技术 虚拟专用网(***)技术是一种在公用互联网络上构造专用网络的技术将物理上分布在不同地点的专用网络,通过公共网络构造成逻辑上的虚拟子网,进行安全的通信 5 虚拟专用网技术 ***具体实现是采用隧道技术,将企业内的数据封装在隧道中进行传输 6 反病毒技术 主要包括预防病毒,检测病毒和消毒等3种技术: 预防病毒技术,它通过自身常驻系统内存优先获得系统的控制权,监视和判断系统中是否有病毒存在,进而阻止计算机病毒进入计算机系统和对系统进行破坏这类技术有加密可执行程序,引导区保护,系统监控与读写控制(如防病毒卡)等; 检测病毒技术,它是通过对计算机病毒的特征来进行判断的技术,如自身校验,关键字,文件长度的变化等; 消毒技术,它通过对计算机病毒的分析,开发出具有删除病毒程序并恢复原文件的软件 2,电子商务安全机制 1 ,数据完整性机制 2 ,加密机制 3 ,数字签名机制 4 ,访问控制机制

期权交易是一种金融衍生品交易，它给予买方在未来的特定时间内以约定价格买入或卖出某个标的资产的权利，而卖方则有相应的义务（简单的理解就是买方可以在未来用固定的价格买入某个资产，如果未来资产上涨则可以卖出赚取差价，资产不涨或者下跌将损失部分资产价值）。这个标的资产可以是股票、股指、商品、外汇、指数等。

国内常见的标的资产就是上证50ETF、沪深300ETF、科创50ETF这些指数。

期权交易就是通过买入或卖出期权合约来参与市场的投机、对冲或套利。

期权合约通常包含以下要素：

标的资产：期权合约所约定的买卖标的资产，可以是股票、指数、商品等。

行权价：期权合约规定的买卖标的资产的价格。

到期日：期权合约的有效期限，到期日是买卖双方履行合约的截止日期。

买入期权（看涨期权）：买方获得以约定价格在未来某个时间买入标的资产的权利。

买入期权（看跌期权）：买方获得以约定价格在未来某个时间卖出标的资产的权利。

卖出期权：卖方有义务在买方行使期权权利时按约定价格履行合约。

期权交易的目的可以是赚取涨跌差价、对冲风险或进行套利交易。交易者可以根据自己对市场的判断和预测，选择买入或卖出适当的期权合约。买方支付一定的权利金作为购买期权的费用，而卖方则可能获得权利金作为卖出期权的收入。

1 期权与股票的区别是什么？

第一，交易对象不同。股票的交易对象是个股，而期权的交易对象则是期权合约，即在约定时间以约定价格买入或卖出标的资产的权利。

第二，交易方式不同。股票一般采用全现金交易，而期权是期权买方支付权利金，期权卖方缴纳保证金并获取权利金。

第三，投资期限不同。只要上市公司没有退市，投资者就可以长期持有该公司的股票，而期权合约有具体到期日，过期则作废。

第四，收益曲线不同。股票收益是线性的，其主要来源于股价变化和分红，即涨多少赚多少，跌多少就亏多少。一般来说，股票只能赚取上涨的收益。而期权收益是非线性的。通过认购、认沽、买方、卖方的组合搭配，在上涨、下跌、横盘等多种行情下，期权都有对应的策略。

2 期权与期货的区别是什么？

第一，买卖双方权利义务不同。期货合约当事人双方负有对等的权利和义务，合约到期时，当事人必须按照约定的价买入或卖出标的物（或进行现金结算）。而期权合约是非对称合约，期权买方有权利、无义务；期权卖方有义务、无权利（若期权买方选择行权，则期权卖方必须履行义务）。

第二，保证金规定不同。期货交易中，买卖双方都需缴纳一定的保证金作为担保，其保证金按照线性比例收取。期权交易中，只有期权卖方需要缴纳保证金，其保证金一般按照非线性比例收取。

第三，风险收益特征不同。期货合约交易双方的收益和风险是对称的，盈利和亏损均随标的价格等因素变化而变化。而期权交易双方的收益和风险并不对称，期权买方可能获得的盈利随标的价格等因素变化而变化，可能承担的亏损是有限的（以缴纳的权利金为上限）。期权卖方可能获得的盈利是有限的（以收取的权利金为上限），可能承担的亏损随标的价格等因素变化而变化。

第四，收益曲线不同。期货的盈亏特性为线性，交易的主要是涨跌方向。期权的盈亏特性为非线性，需要同时关注标的价格涨跌、波动率变化以及剩余到期时间，通过不同类型合约的组合使用，可实现更多样且立体化的收益曲线。

第五，风险管理功能不同。当持有标的时，期货、期权都能通过期现盈亏相抵规避部分标的价格风险。期货、期权风险管理功能的不同点体现在：当标的价格朝有利方向变动时，期货放弃了标的获取进一步收益的机会，期权保留了标的进一步获利的可能。

期货、期权的损益图如下：

3 期权与权证的区别是什么？

期权与权证有着明显的不同。

第一，发行主体不同。权证通常是由标的证券上市公司、投资银行或大股东等第三方发行。而期权没有发行人，交易双方都是投资者。

第二，合约特点不同。权证合约对应的部分要素由发行者决定。而期权合约是标准化合约，其行权价、标的和到期日等要素都由交易所统一规定。

第三，合约供给量不同。权证的供给有限，由发行人确定，受发行人的意愿、资金实力和市场上流通的标的证券数量等因素限制。而期权理论上供给无限。

第四，履约担保不同。权证卖方，即权证发行人，以其资产或信用担保履约，而期权卖方需缴纳保证金以保证其履约的义务。