私募基金经理如何招聘，私募基金经理职责范围介绍

私募基金经理招聘一般是通过招聘网站、招聘会、招聘广告等方式进行的，招聘要求一般是有金融、经济、会计、管理等相关专业的学历，有一定的金融知识和投资经验，有较强的投资分析能力和投资决策能力，有良好的沟通能力和团队协作能力，有较强的责任心和职业道德。

私募基金经理的职责范围主要包括：一是负责私募基金的投资管理，包括研究市场、分析投资机会、组织投资决策、实施投资策略、监督投资绩效等；二是负责私募基金的资金管理，包括筹集资金、管理资金、报告资金使用情况等；三是负责私募基金的风险管理，包括识别投资风险、分析投资风险、控制投资风险等；四是负责私募基金的客户服务，包括接待客户、回答客户问题、提供投资建议等。

之前有谈到过基金业绩的因素，如投资风格、标准差、夏普比率等等，但其实真正一只基金的价值，并不仅仅体现在这些方面，还有一些有趣的因素会影响其基金的内在投资价值：

如何选基金？怎么选基金经理？

基金经理也要看背景

据公开数据显示，担任过卖方研究员的基金经理平均业绩及詹森比率均优于从未担任过卖方研究员的基金经理。

卖方研究员主要指的是那些券商研究员，他们需要为基金公司的基金经理推荐股票，而买方研究员则是评价这只股票该不该买入。话说，买的不如卖的精，由于卖方直接与上市公司打交道的次数较多，在某种程度上比买方更清楚市场的。曾经担任过卖方研究员而转战基金经理的经历可能会使得基金经理能够更加深入地挖掘个股、了解行业动态，具备更加丰富的专业知识和更加深厚的研究功底。不过，卖方研究员中晋级基金经理的几率也比买方研究员难度更大。

姜还是老的辣

在风险控制方面，基金经理从业年限越长的基金表现越好(注意，这里说的不是业绩表现，而是风控表现)，而随着持股集中度和仓位比例的提高，回撤将进一步增大。排排君用组合大师“按照从业年限大于35年或大于10年”的条件对基金经理进行筛选，然后将“最近一年最大回撤”进行降序排列。

显然，从业年限在35年以上的基金经理回撤指标要远远小于从业年限仅10年以上。因此，咱们选基金的时候，尽量选择老的基金经理管理的基金。

如何选基金？怎么选基金经理？

“重仓”驶得万年船

基金公司的整体持股集中度越高，基金的业绩表现也越好，风险控制水平也越高。很简单，如果好股票那么多，为什么要过度分散注意这里说的是过度分散，不是不要分散，重仓某几只股票。当然持股集中的基金往往波动也会更大些。

一山不容二虎

同一只基金在同一个时间段内，共同管理基金的人数越多，会对基金业绩产生一定的负面影响。

管理同一只基金的基金经理人数越多，每位基金经理的投资意志可能都无法完全地体现，导致最终业绩表现低于预期。

买基金还要跟着大金主

这里的大金主就是机构投资者，机构投资者持有比例越高的基金，平均业绩表现也越好。

机构投资者具有更加专业化的投资分析手段，并且由于资金量大，可以有更多机会进行实地调研和考证，最终选择投资实力更强的基金。看基金业绩排行榜选基金可能是大大坑，很多业绩好的基金，规模都在快速变大，关于基金规模变大的，投资者可以关注那些不让你买太多的好基金，私募排排网上买私募是不收认购费的。另外，多关注机构投资者看好哪些基金。

基金也要解决“历史遗留问题”。

基金的上一期规模对于基金下一期的业绩、风险收益及回撤均有显著的“副作用”。

有数据显示，上期基金的规模每增长1%，下期基金的业绩将会比平均水平下降0183%。

因为上一期基金规模增长越多，可能会导致下一期基金由于资金量大，很难及时布局、调整仓位，从而使得整体收益被摊薄，业绩受到负面影响。同时，规模增大也有可能会导致投资的集中度下降，整体投资更分散，从而导致回撤减小。

看收益，无问规模

基金公司管理规模对于旗下的基金收益与波动的影响并不大。规模大的基金公司，其收益和波动不一定好，因为规模较大的基金公司整体持股集中度可能会下降， 平均值会低于中小规模的基金公司。因此，关注基金公司不如关注基金经理。

如何选基金？怎么选基金经理？

择时是个大问题

据公开数据显示，择时能力较强的基金经理非常少，总共占比不到3%，并且随着投资年限的增加这个比例在逐步缩减，投资年限大于4年的基金经理里面，基本没有择时能力较强的人。而择时能力较差的基金经理非常多，占比约50%，并且随着投资年限的增加，这个比例反而在不断增大，剩余的一半基金经理在择时方面是平庸的。

择时能力是衡量对股市每次涨跌的把握，但讲真，市场风云变幻，又有多少基金经理能够把握住每次的上涨与下跌呢因此，咱们不管是一次性买基金也好还是做定投也罢，把择时抛开，只要宏观环境大好，时间自然会给你答案。

市场老司机，开车自然稳

随着投资年限的增加，波动率较高的基金经理占比逐年减小，从35%减小波动0%，也就是说，投资年限短的基金经理波动较大，而投资年限长的基金经理波动较小。

需要注意的是，那些投资年限小于1年的基金经理是个特例，可能这一年正好处于大牛市或熊市，或者震荡市，而后者会导致基金净值大幅波动。

但是，随着投资年限的增加，基金经理的选股能力会越来越强，这是毋庸置疑的。记住，投资的本质是投人，炒股的核心是选股。私募排排网上买私募不收认购费，还有不少优秀的私募基金经理。

择时和选股不可兼得

基金经理的择时能力与选股能力具有一定的矛盾，很难同时满足。仔细研究你会发现，市场上的基金经理风格差异很大的，选股的专心选股，择时的专心择时。而其中任何一种能力，比如选股或者择时越强，基金经理的投资业绩越好。但是，当前市场上有择时能力较强的基金经理的数量很少，因此我们可以把精力放在选择有选股能力的基金经理，因为基金经理考择时很难长期获取超额收益，但靠选股可以。

免责提示：

本文为个人学习整理笔记，所有材料来自公开信息，不作为任何投资建议。

上周在见识了朋友的“佛系定投”成功案例后，我对她定投的那只鸡（000850）产生了浓厚的兴趣。

2014年11月26日出生，截至2017年底规模不算很大，只有474亿元。神奇的是，从出生开始，这只鸡的机构持有比例一直很高，有很长一段时间甚至超过了50%。

是什么，让它如此地被机构所喜爱？又是谁，会让机构这么地信任？

于是，我发现了一个神奇的基金经理。

基金经理丘栋荣，现年34岁（还长得挺帅）。他手上管理着三只基金（汇丰晋信大盘A、汇丰晋信双核策略A和C），数据都很漂亮。

综览过去三年的整体投资表现，用一句话来总结就是，牛市涨得比别人多，熊市跌得比别人少。

而无论是哪只鸡，机构投资比例都特别高。尤其是000849：

我看到的时候都惊呆了。

众所周知，机构资金的投资，一定是有专业团队先期调研，在确认大概率赚钱的情况下，机构资金才会选择投资。一只79亿规模的基金，机构持股比例80%意味着有63亿的机构资金选择信任基金经理。而在基金规模连年上涨的情况下，机构投资比例都没怎么变动，意味着是有越来越多的机构资金青睐他。

这么厉害的基金经理我今天才遇见？！

我去找了丘栋荣的访谈来看。发现他确实与众不同。

丘栋荣在传统的“PB-ROE”（市净率-净资产回报率）模型的基础上，自创了一套被称为“特别到无法评价”的投资方法。

怎么说呢？

首 先，他推崇价值投资。但是，他又不排斥垃圾股。更准确地说，他追求“ 性价比 ”。在丘栋荣最新的访谈中他提到，白酒股确实稳，也符合价值投资的理念，但他不会投，因为隐含回报率不高（简单来说就是价格太贵了）。

其 次，丘栋荣认为投资赚的就是“不确定性定价”。

这个厉害了。

一般我们会认为，投资要选择赢面大的资产，就是赚钱的把握要相对大一点的。但是丘栋荣认为，如果一项资产赚钱确定性高，很有可能市场已经给了充分的溢价。

而 市场往往会高估确定性，低估不确定性 。

所以，丘栋荣会偏好不确定性大的资产，用量化模型去计算风险概率，如果一样资产风险高，但是给的隐含回报大，并且发生的最大损失可承担，他很大可能会选择。

举个例子。资产A有1%的可能性可以赚一个亿，有99%的概率会亏100万；资产B有90%的概率可以赚100万，10%的概率会亏10万。那么资产A和B，丘栋荣会选择A——因为，如果投资成功，那么回报非常大；而如果投资失败，损失也不大。

所谓“进可攻，退可守”。

朋友评价丘栋荣是“风险偏好高，很敢”，看完访谈后，我觉得丘栋荣的高风险偏好其实带着很精明的价格计算，他愿意承担风险，但这个风险要承担得“值得”。

丘栋荣手上的三只基金，汇丰晋信大盘没什么分红习惯，双核策略倒是连续三年准时分红。

双核策略分了A和C两只基金，策略、操盘、净值什么的都一样，不一样的是费率规则。两只基金的费率规则整理如下，申购费率那块，不同的平台有不同的优惠，所以A的申购费率可能会比标注的更低。

选择主动管理型基金，其实就是在选基金管理人。

目前看来，丘栋荣经理的做法令人惊艳。而据他的周边人评价，他是个性格很平稳的人，没什么太大的变化。从访谈上看，他的思维很像查理·芒格，不推崇个人主义，不打造明星形象，边界意识清晰。于是，新一年我开始定投他的基金。

当然，过去的业绩不代表未来业绩的可持续性，未来表现如何，不好说。主动管理型基金也难以判断低估高估区域，所以，如果决定定投他，没太必要去择时。

佛系定投嘛，看好一只鸡，设定好规则，然后该干嘛干嘛去。

这件事情给我们最大的警示应该就是告诉我们真的不要再网恋了，也不要相信网上的那些人了，他们真的不靠谱的。不知道为什么总是有那么多的人喜欢网恋，如果说你条件比较好的话，如果说你那么有钱的话，他踏实实的在现实生活当中找一个人不是蛮好的吗？很多的人网恋很长一段时间，他连对方的面都没有见过，然后就给对方转去了很多的钱，我都不知道他们怎么想的，他们怎么就能够这么容易建立起信任呢？你都没有见过别人呀，你都不知道他说的那些话是真的是假的，怎么就那么相信他？

我们经常跟大家说，网络上面的东西不要随便相信，因为有很多都是假的，可即便是这个样子，还是有很多人不愿意听。他们总觉得自己在网上找到了真爱，可是如果真的是真爱的话，那么为什么别人老是不跟你见面，而且还总是找你借钱呢？哪个正常谈恋爱的会一天到晚找你借钱，那肯定就是骗你的呀。这些人都是这个样子的，每次他们发现被骗，并不是因为他们自己反应过来了，而是因为对方都已经不想要再骗他们了，然后他们就发现自己被骗了再去报警。

就算你第一次相信他是真的相信他没有骗你，可是第二次，第三次呢，难道每一次他都会有这么多的事情要找你借钱吗？难道就不能够有一点警惕的心理吗？谈恋爱就好好谈，不要在网上找所谓的真爱，网上都是虚假的。虽然说也有一些人网恋成功并且结婚了，但是那样的例子真的太少太少了。如果你真的想要在网上跟别人恋爱，跟别人聊天的话，那么你也不要随便跟别人转钱呀，自己挣点钱多不容易啊。

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