有一说一｜李斌如果多“现实”一点

作者｜聂一尧

出品｜汽车大观

荷尔德林说：“人充满劳绩，却还诗意地栖居在大地上。我真想证明，连璀璨的星空也不比人纯洁，人被称作神明的形象。”

这大概是对生命深层次思考的同时，对理想主义最浪漫的赞美。

当一个人取得世俗定义的成功，他仍然保有一颗想让世界变得更美好的心，做着一些让世界变得更美好的事，坚定乐观，甚至偏执极端。这是一个典型的理想主义者，联想到车圈，我想到李斌。

创业成瘾的李斌受到特斯拉启发，一头扎进新能源汽车浪潮，抱着改变汽车行业的想法。

李斌的“理想主义者”标签，从创办蔚来，确立以打造“用户企业”为目标，就开始形成直至公认。因为蔚来提出的“用户企业”，是希望在一个新的技术的视角下，提升商业模式的长期的、体系化的效率。

什么叫长期的、体系化的效率？用李斌的话说，就是要重视用户的情感体验、用户的流失率、复购率等指标。也就是说，当同行以高效运作模式追求发展时，蔚来不会过多地专注短期的执行，而是着眼于长远的目标。

所以我们看到，蔚来这些年在产品、服务、基建、生态等方面，都争当最优三好生，全方位对用户好、提升用户体验，来推进“用户企业”目标实现。

这在波诡云谲的中国汽车市场，草莽丛生的新能源汽车时代，无异于一个具有开创性的、清新脱俗、抱负宏大的理想主义梦想。

李斌虽然承认自己有些理想主义，但否认外界的一些“乌托邦”、“理想国”之说。他说：“蔚来做的一些事情，可能在一般的人看来是有一些理想主义，但我是觉得一个人、一个公司，其实对待很多事情是一种选择。我们没有那么幼稚，我们很认真地在做企业。”

但当蔚来花着最多的钱，深耕着社区社群模式，打造蔚来“用户朋友圈”，却依然在今年4月面临了来自现实的挑战：以往的“蔚一万”遭遇了4月销量仅有6658辆、环比下滑358%的尴尬，全新ES6上市前夕遭到部分ES7车主勒索式“维权”。

理想主义者温情浪漫的商业理念，终究无可避免地迎来了现实的检视和考验。无法直视的人心，在同样无法直视的太阳下，暴露出人性无法掩藏的自私，也暴露出理想主义天然具备的虚幻。

现实与理想的撕裂

蔚来的销量和“用户企业”目标，还走得下去吗？

人们的这个疑问，起因于今年4月蔚来销量仅有6658辆、环比下滑358%，网上又流传出部分ES7车主与李斌围绕权益补偿的“谈判”。

在此之前，蔚来已获赠诨号“蔚一万”。之所以有这个称呼，是因为蔚来保持月销量一万出头时间已久，似乎很难突破“一万”的桎梏，令蔚来用户都着急，于是爱恨交织嗔怪蔚来“蔚一万”。

李斌是个儒雅的人，又真心视用户为朋友，于是笑着领了这个称呼，又打趣说如果后面蔚来销量还是“蔚一万”，那他和秦力洪就要出去找工作了。意思是蔚来不会一直“蔚一万”，一定会突破。

无怪乎人们发出这样的疑问，中国汽车市场如今的竞争和内卷已经无法用笔墨来形容，但蔚来在产品研发、换电和手机等生态建设、用户服务和日常运营等方面，投入了不菲的金钱和精力，堪称造车界楷模。

当初的“造车三傻”中，从2022年的财报来看，蔚来是“蔚小理”中烧钱和亏损最多的一个，但2022年销量只以122468辆收官，略高于小鹏，不及理想。

当“蔚一万”遭遇“不到一万”，当“用户企业”典范遭遇用户“维权”，外界的质疑是难免的。

蔚来对于4月销量表现不佳做出了解释：是受到产品切换期影响。4月上海车展之后，蔚来又开启了大规模的新旧产品迭代，蔚来EC7已于4月28日开启交付，2023款ET7和全新ES6都将在5月开启交付。新产品交付后，蔚来销量自然水涨船高。

然而，即将交付的全新ES6引发了部分ES7车主的不满。原因是迭代后的全新ES6，其产品力非常接近ES7，部分ES7车主认为自己以更高的价格，购买了和全新ES6（价格尚未公布）产品力差不多的产品，实属“买亏了”，于是问蔚来要权益补偿。

“斌哥，我和你的关系没那么近”，在流出的视频开头，一位ES7车主开门见山地拉开了自己与李斌的距离。

“我们不是来谈话的，我们是来谈判的”，车主的强硬继续紧逼。让人无法把这一画面，与过去那些车主与李斌亲密互动，亲切地高唱“斌哥啊，想你了……”，把李斌感动得二话不说，端起半杯白酒一饮而尽的画面，联系到一起。

而车主随后称“有自己的底牌，就是1万多车主的口碑，并有好几个维权群，至少有几千个车主和他有一样的想法，目的就是为了争取自己的权益”，更是让人品到了变相威胁的味道。

不过，李斌并没有照单全收这些车主的诉求，他表示：“我能做的事情，包括座椅、二手车都可以，但是其他问题像改装、补偿这些是真的做不到，全新ES6马上发布价格，那上一代的ES6有十几万用户，也会有无数个理由索要权益，我实在找不到一个切入口。”

有不少网友认为李斌的拒绝出乎意料，其实并不意外。李斌曾说过：“我们非常关爱用户，但我们也有基本的商业原则，正如一个人对自己家人的爱，也不能是毫无原则的爱。”

出乎意料的应该是这部分ES7车主，李斌的婉拒或许让他们大失所望。李斌也或许自责，但他无能为力。要知道，践行一个长远的目标本身就需要勇气和耐力，类似的情形或许以后还会发生，李斌需要学会拒绝。

但他还是不忍，在安抚车主情绪时，他说：“感谢今天大家这么克制，没有现场打我，没有在线上对我做人身攻击，已经是很给我面子了。”

哪怕只是字里行间，也能读出李斌的貌腼和谨慎。

蔚来的“用户企业”目标，和完全不同于汽车行业以往的企业和用户的相处模式，令蔚来成功获得了用户的认可和买单。尤其是在2019年蔚来“住进ICU”的生死关头，蔚来用户全力托举，帮助蔚来脱离破产边缘。

这一“过命”的交情，让人们看到了车企与用户之间一种从未有过的亲密关系，这种亲密关系令不少品牌后来从蔚来身上取经。

而现在，李斌慨叹“让每一个人满意是不可能的”。这也带出了一个外界普遍关心的疑问：

当“用户体验至上”和“用户想要的更多更好”无法匹配时，原先那个尽善尽美的目标或者理想，是否到了该修正，或者企业重新选择的时候了？

用户企业驶向何方？

这并非毫无意义的杞人忧天，事实上，至少有两个问题横亘在蔚来“用户企业”理念的发展道路上。

李斌说，蔚来用七八年时间验证了“用户企业”目标的大方向是对的，也差不多完成了从0到1的阶段。接下来需要把商业逻辑具体、细化，最终让它自我持续运转，实现将“用户企业”从1做到10。

这就是蔚来首先面对的问题，如何实现“用户企业”从1到10？或者说，如何让商业逻辑落地时，按照计划保持运转不出现偏差？要知道市场变幻莫测，人心同样捉摸不定且欲壑难填，习惯了你对我好，就希望你对我更好。

从0到1的阶段，蔚来的用户更多是对蔚来品牌价值认同的车主，并且用户基群不大，无论是资金投入还是运营管理，都更好操作。

这一时期，蔚来通过线上线下极致的服务、丰富的活动、高频的互动，将用户充分融入品牌发展过程，并让用户体会到尊重和成就。李斌甚至拿出5000万股成立用户信托基金，让车主共享收益。

这种一环扣一环层层递进的用户运营，形成了蔚来重视用户、用户认可蔚来的良性循环，继而完成了蔚来口碑营销“涟漪模型”的飞轮闭环。

犹记得2019年蔚来最艰难的年份，有超过1500名用户志愿者，自发在展厅里做蔚来顾问卖车。一位湖南临湘的蔚来车主，用自己的车在400天内组织了390多场试驾，并成功帮蔚来售出45辆车。

而当新用户逐渐增多、用户规模变大，用户群体势必越来越大众化，对蔚来价值认同的用户比例会被稀释。用户结构变得复杂的同时，用户需求也会出现分化，原先的极致服务也会越来越变得众口难调。

如果要保证极致服务的口碑不被稀释，蔚来就需要投入更多的人力和资金到用户运营中。因为服务跟设备不一样，设备可以因规模化摊薄单位折旧和生产资料的投入，而服务很可能随着人数的增多，单用户成本反而上升。

蔚来要想持续为用户提供极致的服务体验，深挖品牌护城河，推进“用户企业”从1到10，就必须追求盈利，不然资本市场也不答应。

蔚来要想追求盈利，在产品上就必须实现规模化，这样才能摊薄供应链上的BOM支出。事实上蔚来已经开始这么做了，蔚来正在计划推出萤火虫品牌主攻10万级入门电动车，阿尔卑斯品牌主打20-30万级电动车市场，和已有的蔚来品牌面向30-70万级高端市场，建立“萤火虫-阿尔卑斯-蔚来”的阶梯式多品牌，覆盖所有价位段的完整产品矩阵。

但产品规模化带来的用户群体的激增，又将令极致的用户运营面临挑战。当用户群体越来越大，用户结构变得复杂，深度的用户运营不仅投入大，用户也不一定认好。

这就形成了极致的用户体验与产品规模化的悖论，也是蔚来“用户企业”发展面对的第二个问题。

也许，极致的用户运营终将只能伴随企业初创时期打响知名度和占领用户心智。当企业必须直面发展的现实，从小众市场突破到大众市场，极致的用户运营终将不得不暗淡和消退。这一点，小米是前辈，蔚来也需要直面这一可能出现的问题。

汽车企业，并非只有蔚来是“用户企业”，“蔚小理”中的理想、小鹏其实也是用户型企业，还有极氪、岚图、上汽智己都可以算作用户型企业，还有一些与用户做着“共创”的品牌，也可以称之为用户型企业。

但目前来看，大家为打造用户型企业付出的程度、方式和收效各有不同。理想因李想精准的产品经理视角，是目前一众用户型企业里销量最领先的一个。

但是，蔚来仍然是最伟大的那个。在杀声四起、血腥残酷的汽车市场，李斌执拗地打造着“用户企业”，从始至终一以贯之，追求着理想主义的长远目标。

想起近期在读的《苏东坡新传》，这位才情盖世的理想主义者，幼时就认为这个世界需要正直而勇敢的天才，立志要做一个为真理而不惜以死相争的巨人。到了历尽坎坷，发现生命里空无一物，仍用一片如火的热情来拥抱人生。

人们喜欢苏东坡，除了他的才情，更是他的理想主义者风骨，他的乐天豪迈。在中国，为官从商自古不易。即便如此，远大的抱负和理想，从来都生生不息。李斌和蔚来或许理想主义，却值得我们投以敬意。

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这别可以送点 粽子 干果 水果 一、粽子 粽子是端午节必吃的食物，所以选择粽子礼盒是必不可少的，好在现在粽子也在创新，有各种口味的，也不妨碍大家对它的选择 二、水果 六月份正是水果大量成熟的季节，端午走亲访友，送一些应季水果很不错，既健康，也受人欢迎 三、干果 干果类礼品也是受欢迎的之一，是送礼及招待客人非常好的礼品。端午节买上一份干果礼品去探望亲戚是个很不错的选择，而且多吃干果对人体也非常有好处。

2020年即将结束，在这个极不平凡的一年，汽车圈大事此起彼伏。比如长期表现不佳的汽车企业黯然退出市场；再比如造车新势力状况频出，淘汰加速；当然，也有些大事的发生出人意料，比如外资车企破天荒通过股权收购成为自主车企的大股东等等。

这些事件有着革命性的突破意义，因此，我们推出特别策划栏目，希望在这难忘的一年即将过去之际，留下一些观点与思考。

NO1戈恩的胜利大逃亡

卡洛斯·戈恩为我们贡献了2020年车圈的第一个大瓜。这位前任雷诺-日产-三菱联盟的董事长在跨年当天，在三本护照被收走，以及警方、私家侦探、摄像头24小时密切监视的情况下逃回了黎巴嫩。

在后续的调查中发现，戈恩的"胜利大逃亡"真相是，前美国陆军特种部队"绿色贝雷帽"成员迈克尔·泰勒以及他的儿子彼得·泰勒在东京与戈恩会面时，把戈恩藏在一个大箱子内，让其搭乘私人喷气式飞机前往黎巴嫩。过程看似简单，但探究细节却细思极恐，比如戈恩是怎么和他们联系的，是怎么躲过监视与他们会面的，是怎么躲过机场安检的等等，里面肯定有诸多不为人知的秘密。

如今，戈恩与日产的恩怨纠葛还在持续，同时日产内部人士也松口，日产的业绩不振并不是由于某个人的原因。日产现在需要正视现实和困境，无论是“戈恩时代”还是“内田诚时代”，尽早结束混乱局面，尽快加速内部改革和转型计划，才是重回正轨的关键。

NO2丰田“机油门”

日系阵营中的丰田向来口碑过硬，一句“车到山前必有路，有路必有丰田车”宣传语广为流传，国内多数消费者对丰田车的印象都是省心省油。但这个有着“开不坏”美誉的品牌在今年却爆发了一场严重的质量问题，卷入“机油门”风波，让人大跌眼镜。

今年3月份，丰田旗下多款车型被投诉出现机油增多、机油乳化现象。涉事车型涵盖搭载25L混动发动机的凯美瑞双擎、亚洲龙双擎和 RAV4 荣放双擎等车型，就连彼时还未正式上市的威兰达双擎也受到波及。可是无论消费者如何投诉，依旧没有等来丰田官方的一个道歉和确切改善办法，反而丰田是自始至终的强调，"不是品质问题、不影响使用"。随着天气变暖，以及疫情封锁解除，车辆正常使用，这件事也就不了了之了。

总之，丰田牌子好、质量可靠，在中国消费者心中存留太长时间，已经形成固有观念，一时间也无法轻易被改变。再有，中保研碰撞测试下，丰田多款车型都拿到了很高的安全评级，特别是还有令人大跌眼镜的帕萨特、途观L衬托，消费者自然而然对它又加深了好感。罗马不可能一天建成，口碑需要长久的积累，但是，如果真的不注重质量问题，崩塌起来可比想象中会更快，希望丰田能坚持一直以来所坚持的可靠性原则。

NO3东风雷诺退出市场

随后在4月，中国车市爆出了一个惊天新闻：法国雷诺集团将转让其在东风雷诺汽车有限公司所持有的股份给东风汽车集团股份有限公司。东风雷诺汽车有限公司将停止开展与雷诺品牌相关的业务活动，也意味着雷诺品牌退出中国乘用车市场。继铃木、菲亚特之后，雷诺是又一个宣布退出中国市场的合资品牌，从2013年底组建到2016年投产，再到2020年退市，这个年轻的公司也就刚走完6岁的时光，甚是可惜。

东风雷诺的瓦解，不仅导致经销商亏损无处话凄凉，而且东风雷诺的员工以及车主的售后也将受到影响。现如今，东风雷诺已成往事，法系车的浪漫还能撑多久？来自市场的数据显示，在德日两强以及自主品牌的挤压下，法系车目前的市场份额已趋近于0。下一个在中国市场出局的合资品牌会是谁，或许你我的心中已经有了答案。

NO4大众收购江淮股份

5月底，大众投资10亿欧元获得江淮集团50%股份，同时将江淮大众股份扩张至75%，获得核心管理权。随后，挂着“闪电”标的思皓品牌的诞生，是大众合资品牌的身份的明证，不止于与大众共线生产、全速共标，还确定了区隔于过往的独立品牌调性，进一步说明了江淮乘用车品牌与大众的融合愈发紧密，德系基因由隐性转为显性，为下一步江淮乘用车的品牌焕新升级创造了条件。

如今，江淮大众汽车有限公司也就此正式更名为“大众汽车(安徽)有限公司”。12月8日，随着大众（安徽）汽车有限公司的顺利揭牌，大众集团在中国的三家合资公司中，首次拥有了对其中一家公司的直接控制权，此举也彰显了大众实现“2025电动战略”规划目标的坚定。与江淮、国轩高科的交易完成后，毫无疑问将让大众在未来中国新能源汽车市场更具话语权。合作的达成，想必也将让其他传统汽车巨头感受到更大的压力。

NO5中保研泄密事件

6月，中保研以一则“数据被盗”的声明，撤销了已经发布的皓影碰撞测试成绩。一石激起千层浪，中保研的公正性、公开性以及透明性第一次受到了广泛的质疑，碰撞测试的视频不能造假，但最后的成绩却说不定存在猫腻。此后，对于网上被“不明人士”发布出来的成绩与真实的被盗的测试成绩是否一样等其他问题，中保研予以回避，自此“沉寂”了半年之久。一直到12月2日，带着五款车型的碰撞测试成绩宣告“归来”。

这五款车型包括此前备受争议的广汽本田皓影，以及第二次参与测评的上汽大众帕萨特。其中，成绩“延迟”半年发布的广汽本田皓影，车内乘员保护的细项中，获得G（优秀）的评价，曾在测试中A柱断裂的上汽大众帕萨特，新款车型也重新证明了自己。如今虽然中保研可能失去了以往的公信力，但确实也有其存在的意义，如果没有中保研那一撞，帕萨特的问题就不会被发现，自然也不会进行改进。并且中保研的正面25%偏置碰撞，仍然是目前国内最严苛的碰撞测试项目，还是可以为大家购车提供一些参考。

NO6造车新势力两极分化

面对新能源汽车销量下滑和补贴的断崖式退坡，造车新势力企业一路负重前行，资金、制造能力、供应链、产品、渠道、市场等各个环节都面临着更大的考验，要么出色，要么出局。根据11月份的销量数据显示，蔚来、理想、小鹏、威马、零跑以及哪吒等多家新造车势力的销量上涨势头喜人。当然，在他们的前方，特斯拉依旧是他们需要努力追赶的目标。

数据显示，年内特斯拉市值突破6000亿美元，位居全球汽车市场榜第一，是第二名丰田汽车的3倍多。蔚来汽车今年以来股价涨幅已接近十倍，市值已经超过宝马、通用等传统汽车巨头，成为全球第六大车企。此外，分别在今年7月和8月登陆美股的理想汽车和小鹏汽车在短短数月内，也都创造了近200%的累计涨幅。

与之相反，边缘造车新势力在向着另一个极端快速推进。博郡“目前已无土地厂房等可变卖资产”；赛麟“耗尽59亿融资”；拜腾“上海和北京办公室已撤租、南京工厂关停”……熬过2019年资本寒冬后，造车圈的形势也开始明朗，随着资本开始向头部车企靠拢，边缘车企的突围之路也将愈发渺茫。而新晋的华人运通高合汽车以及恒大恒驰汽车加速入局，未来国内新能源市场的竞争将越来越激烈。

NO7夏利更名，众泰/力帆/华晨集团破产重整

其实不只是造车新势力，传统车企日子也不太好过。

在今年8月份，力帆股份发布公告称，控股股东重庆力帆控股有限公司，以其不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务为由，申请破产重整。同时，力帆股份表示，公司存在因重整失败而被宣告破产的风险，如果公司被宣告破产，公司将被实施破产清算。

11月20日，华晨集团也正式进入破产重整程序。由于长期经营管理不善、自主品牌一直处于亏损状态，截至今年上半年，集团总负债132844亿元，资产负债率超70%。随后12月2日，众泰汽车发布公告称，公司全资二级子公司——众泰新能源汽车有限公司已被债权人申请破产清算。

同时，就在本月，ST夏利发布公告称，一汽夏利更名为中国铁路物资股份有限公司，经营范围为新增高铁设备制造销售等等，公告一出，意味着一汽夏利重组完成，一代神车，退出中国历史。而这些车企失败的背后都有共同的原因：与市场脱节、没有技术积累、缺乏自主研发能力。而它们仅仅是中国车市洗牌的开端，在厂商销量榜的末尾还有40余家车企月销不过千，汽车行业淘汰赛加速，倒下来的车企或将越来越多。

NO8传统车企吹响高端化“号角”

近年来自主品牌汽车在冲击高端的路上从未停止，吉利的领克、奇瑞的星途、长城的WEY等虽然已逐步打开市场，但要说成功为时过早。一汽红旗倒是大有起色，截止到12月20日，红旗汽车2020年整车产量已经突破二十万，同比提升100%，实现了历史性的跨域。回顾2020年，一汽红旗销量稳步上扬，并在车型H5、HS5持续畅销的同时，成功推出其重磅车型H9、E-HS9。一汽红旗的良好市场表现，也重塑了二线豪华车市场新格局。

另外随着新能源汽车市场的热度不断升温，新能源汽车的高端化则成为了传统车企发力的重点。岚图、ARCFOX、智己这些新能源汽车品牌，相比造车零基础的新势力，看似独立的品牌，背后分别是东风汽车、北汽集团、上汽集团等国内传统车企，成为新能源汽车赛道名副其实的新实力。有更多的新品牌和新产品进入市场，对消费者而言是一件好事，只有充分的竞争才能促进行业技术的迭代，进而走向成熟。

NO9人民需要什么，五菱就造什么

一场疫情，让中国汽车制造，变成了中国汽车制"罩"。配合着“人民需要什么，五菱就造什么”的口号，上汽通用五菱成为第一家跨界生产口罩的车企。此外，比亚迪、广汽、长安等车企也开始大批量生产口罩。正如外媒评论我们的那样，这次疫情再次让全世界看到了“中国速度”和“中国制造”，而且也让全世界看到了中国企业的责任与担当。

与之同时，在之后的"摆摊大战"中，五菱又推出了五菱荣光售货车，一条"人民需要什么，五菱就造什么"的广告语在微博刷屏，让五菱在继"秋名山"梗后，又一次成功出圈。不仅如此，定位“人民的代步车”的五菱宏光MINI EV在下半年的热销，不仅让其成为了新一代“神车”，同时也让业界对新能源汽车市场的态度悄然发生了转变。

如今，五菱汽车又将目光瞄向了家用车市场，于是又推出了五菱银标的首款大四座家用车（实际为六座）——五菱凯捷。在今天这个变化多端的汽车市场中，五菱还是那个五菱，从来不玩那些花里胡哨的配置和设计，只造人民最需要的。

NO10长城准备要开“动物园”？

要说当前最会玩营销的车企，长城汽车绝对首当其冲。通过网络投票的方式，为其全新车型征得了“大狗”这样的另类名称，让它还没有上市就在网上先火了起来。随后欧拉好猫的出现，进一步坐实了“动物园”的外号。另外，像哈弗初恋、长城炮、坦克300这样朗朗上口的革命性产品名称，开启了长城2020年新车型命名方式。

这一切得益于长城汽车这些年的技术积累，随着长城全新模块化车型平台“柠檬平台”、专业越野平台“坦克平台”以及汽车智能平台“咖啡平台”，以及不久前，全国首套HEV双电机混联系统-柠檬DHT技术的发布，新产品一款接一款的就要来了。“长城汽车将向全球化科技出行公司转型”的诺言，魏建军正在加速兑现。

总的来说，2020年车市充满荆棘，但也不乏亮点。在前进的路上总会有领跑者，也总会有掉队的人，但有一点是不变的，那就是留下来的永远是用心造车，掌握核心技术的企业。回望2020年，也是为了迎接更好的2021年。期待每个汽车品牌的加速成长，期待中国汽车消费市场更加透明和成熟。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

2021年3月23日，百度成功登陆港交所，此次发行价252港元，开盘报2566港元，市值超7200亿港元。成立于2000年，百度可以说是中国互联网史的传奇，在PC时代，百度是绝对的王者。16年前，百度凭借着“全球最大的中文搜索引擎公司”的光环，创造了美股IPO神话； 如今，百度以“AI第一股”的身份回港上市，港股首次聚齐BAT。

IDG资本熊晓鸽视频

二次上市之际，百度的早期投资人、IDG资本创始兼董事长熊晓鸽感叹：“从2005年到现在，百度这16年走得不容易。”

而百度是IDG资本早期生涯的经典投资案例之一。与此同时，IDG还参与了爱奇艺、小度和昆仑芯片这3家百度系公司的分拆，一路相伴20年。

熊晓鸽在1993年把风险投资引入中国，先后投资了腾讯、百度、搜狐、搜房、汉庭、如家、宜信、小米、携程、奇虎360、传奇影业、暴风 科技 、乌镇、古北水镇、美图等等，TMT是最核心的投资板块。而沈南鹏在2005年创立红杉中国，以VC投资为主；张磊则在2005年创立高瓴资本，是PE一哥。

3位创始人都是顶级的投资人，各家媒体纷纷争论，谁才是行业NO 1？

熊晓鸽考入湖南大学时正值1977年恢复高考。彼时，10岁的沈南鹏已是班级里公认的数学学霸，而张磊年仅5岁。

1985年，学霸沈南鹏被保送到上海交通大学。彼时，毕业后的熊晓鸽已当了4年英语老师，并考入中国 社会 科学院研究生院新闻系攻读硕士学位，随后又奔赴海外留学；而青春期的学渣张磊由于差了1分，没有考上中学。

1989年，已经高二的学渣张磊终于觉悟，开始奋发读书；同年沈南鹏交大毕业，后前往耶鲁大学攻读硕士。1990年，18岁的张磊以河南文科状元的身份考入人民大学国际金融系，在五矿工作5年后，张磊也前往耶鲁大学攻读硕士。

熊晓鸽毕业于湖南大学，而后在波士顿留学，潇洒浪漫，是一名理想主义者。而张磊毕业于人大，从学渣逆袭为河南的文科状元，后留学耶鲁，很小的时候就有摆摊赚钱的经历。沈南鹏则是个“平平无奇的数学小天才”，从哥伦比亚数学系转学到耶鲁大学改读MBA，却谦虚温和发表励志名言：“中国人在很多时候，会把熟练误当作是天才。”

3位投资人同归殊途，性格各异，风格千秋。

1991年，熊晓鸽加入了IDG。1993年，美国IDG创始人麦戈文相信这个眼神坚定的年轻人可以开拓一片天地，于是给了他2000万：“去投资吧，没有回报没关系，不急，路是对的，人是对的，我们慢慢做。”在麦戈文的支持下，熊晓鸽代表IDG与上海科委合作，成立了中国第一家风险投资公司。

《艾问人物》（iask-mediacom）认为，虽然“中国风投”在早期并不被外界看好，但 社会 趋势是洪流。中国的PC时代，IDG资本凭一己之力开拓荒蛮之地，几乎投出了互联网行业的半壁江山， 除了“PC王者”百度，还有腾讯、搜狐、小米、美图等项目，现如今绝大多数明星互联网企业背后，都有IDG资本的影子。

宜信公司创始人唐宁曾说：“在中国，IDG资本过去的20多年，就是灯塔，就是标杆。”

灯塔引领创投圈的红海之年。2005年，国外顶级投资机构集体入华，业内称之为“狼来了”。 来的还有张磊创建的高瓴资本，以及沈南鹏和红杉全球共同创立的红杉中国。

浪子回头的张磊后生可畏，半路出家的沈南鹏年轻有为，国外顶级投资机构更是遍地开花，中国创投圈正式跨入20时代。

懂行的都知道，沈南鹏主要是赛道投资，比如同时持股美团与饿了么，抖音与快手；张磊以价值投资为主，只要企业满足价值投资要求，不管时间周期多长张磊都会投资，比如3亿美元重金投资京东，花费百亿私有化百丽鞋业等等。

而熊晓鸽在新趋势下的投资则，主要看人。

虽然“谈感情伤钱”，但熊晓鸽认为不是的：“我觉得情怀和商业是不矛盾的。只是在评估项目的时候，我们一定要对市场、对产品做理性的分析和判断。”

相比较审时度势和股盘技巧，潇洒浪漫的“情怀者”熊晓鸽，本就与理性现实的“哲学家”张磊不在一个回路。张磊笃信逻辑分析下的三把火、三哲学、七公式， 而情怀色彩下的IDG投资团队更善于抓住被投企业衍生出的更多机遇。

1995年底，张朝阳打算从美国回国，在临行前的朋友聚会上，熊晓鸽含泪为他唱了一首《送战友》。1998年，在搜狐最缺钱的时候，IDG资本联合英特尔公司、道琼斯、晨兴资本向搜狐投资220万美元。

2000年，OICQ遭遇资金瓶颈，即便马化腾化身女装大佬在线陪聊也难以挽救颓势，甚至几次三番想卖掉，直到手握大量美钞的熊晓鸽“神降临”，才久旱逢甘露。

已经完成第一轮融资的百度正处于“断奶期”，李彦宏焦灼地寻找A轮融资。在明确了“百度要做超越Google中国的世界第一中文搜索引擎”后，接下来20年时间，IDG都一路相伴。

这种思路同样体现在对连续创业者季琦的支持上。从1999年到2005年，季琦分别参与创办了携程网、如家、汉庭，均获得了IDG资本的大力支持，且都是在种子轮或天使轮进入。2008年金融危机，IDG资本更是力挺季琦并追加投资。后来季琦用雪中送炭来形容这种支持。

熊晓鸽看人的眼光确实不错，手握大鬼、小鬼，清一色的王牌。 IDG统计数据显示，第一只基金从1993年开始，到2003年为止，年均回报率是36%；第二只基金是从1999年开始的，回报率超过40%，到2006年底，IDG共在中国投资不到2亿美元，回报达到10多亿美元。

然而，尽管BAT擒住了两家，但IDG资本毕竟错失了分量最重的阿里巴巴。

熊晓鸽的“看人法则”是存在固定弊端的。从投资过的案例不难发现，IDG资本喜好那些连续创业者、有过海外名校背景或者曾经在成功企业担任过高管的创业者，尤其偏好那些有成功经历的连续创业者。而以上貌似正确的教条，马云偏偏一条都不具备。

马云身上的草根气质和奇诡脑洞，与美式“精英”的惯性思维互不兼容。这之后，IDG资本又同样轻视了“中关村屌丝”刘强东。

以2010年为分水岭， 近10年以来高瓴资本崛起，中国创投圈缓缓进入30时代。而本该冠名“创投圈教父”的熊晓鸽却越来越低调。

谈及“阿里之憾”，熊晓鸽很坦然：“我一直在说，投资本身就是一个遗憾的行业。”但他也坚信，投资永远有机会：“我刚入行的时候，最牛的公司不是微软，也不是苹果，而是摩托罗拉。”

熊晓鸽对暴风 科技 期待甚高，从2006年10月到2008年底，IDG资本分别以旗下早期基金、成长基金向暴风 科技 投入三轮美元资金。2015年A股市场， 暴风 科技 以37个涨停板，数百倍市盈率的标杆作用，掀起了中概股拆VIE回归A股大潮。

2011年暴风 科技 拆除VIE架构，美元基金退出，IDG资本所管理的人民币基金和谐成长基金进入，在经历2年多的IPO暂停等待后，2015年3月成功登陆A股创业板。暴风 科技 上市后，公司股价最高时达到32701元/股，一路冲到360亿估值。

2016年1月，好莱坞传奇影业被大连万达集团以35亿美元收购。好莱坞传奇影业曾创造了蝙蝠侠、超人、绿灯侠、海王、神奇队长、绿箭侠等标志性好莱坞英雄人物。而这竟然是IDG资本在5年前投资的项目，当时的传奇影业还不到30人，但一年产生票房的收入比中影和上海**厂加在一起还要多。IDG低调入场，高调出圈。

值得一提的是，2017年初，“IDG资本收购IDG”上演了一出“子吞母”的传奇品牌传递。 收购完成后，中国泛海成为IDG运营业务的控股股东，控股比例为90%，IDG资本持股10%；IDG资本成为IDG Ventures投资业务的控股股东，持股比例为60%，中国泛海持股40%。一时间，熊晓鸽“反哺”恩师麦戈文横扫八方，IDG资本“鸠占鹊巢”荡平四野。

羽翼更丰满的熊晓鸽重返纳斯达克。2017年造车新势力汹汹来袭，相较率先投资的蔚来，小鹏 汽车 更像“亲儿子”。2017年12月，IDG资本从A轮开始投资小鹏 汽车 ，并后续在B轮、C轮都持续追加投资，持股比例仅低于创始人何小鹏、战略投资方阿里巴巴，成为小鹏 汽车 最大的财务投资方。2020年8月，小鹏 汽车 成功在纽交所上市，截至收盘，小鹏 汽车 股价报收2122美元，市值达150亿美元。

《艾问人物》（iask-mediacom）了解到，除此之外，IDG资本还在芯片、半导体版图默默布局18年：从芯原股份、晶晨半导体（Amlogic）、恒玄 科技 ，再到全球领先的通信芯片公司锐迪科（2018年，紫光集团旗下展讯和锐迪科正式完成整合并改名为紫光展锐）；熊晓鸽更是凭着情怀与兴趣投出一片文娱版图：张艺谋的《山楂树之恋》、《长城》，而印象公司先后斥资35亿元打造的《印象·丽江》等大型实景演出，更是得到IDG资本参与投资8700万元。

截至2020年，IDG资本已从2000万美元现金，成长为所投公司超过900家、其中有200多家成功上市或完成并购的投资巨头。

24年走来，虽然不乏遗憾、失误，或是暂未显露的潜力股，但风险投资本身就是赌博，长期主义下必然存在暂时的得失。股神巴菲特也遇到了“2020年滑铁卢”巨亏100亿美元，投出阿里的孙正义也曾错信疯狂的亚当·诺依曼。

《艾问人物》（iask-mediacom）认为，“谁才是行业NO 1”这个问题属实没有必要，无论是张磊的“长期主义”，还是沈南鹏的“押注赛道”，抑或是熊晓鸽的“情怀法则”，三人本身同归殊途，却又殊途同归。

时光荏苒，白驹过隙，行业无数次洗牌，资本斗转星移，熊晓鸽越来越淡定：

“现在再谈BAT，我就觉得很无聊了，15年前的事了。”

“每一代的创业者都有每一代的机会，千万不要把BAT当作永远不可逾越的三座大山。没有任何一家公司能够通吃，永远都有机会投出下一个BAT级企业。”