炒黄金入门：影响黄金价格的因素是什么？

　　美国非农数据对黄金价格的影响

　　重要的财经日历经济数据对黄金价格走势影响至关重要。而美国非农数据通常被誉为黄金外汇市场能够做出反应的所有经济指标。一般来说如果非农就业据高于预期，将利好美元，美元指数上涨，黄金价格受压下跌;反之将不利美元，美元指数下跌，提振黄金价格上行。而失业率对黄金影响理论上和非农就业数据相反，但实际中以非农就业数据为主。

　　作为一个具有自己投资原则的投资者，就应该尽可能的了解任何影响黄金供给的因素，从而进一步明了场内其他投资者的动态，对黄金价格的走势进行预测，以达到合理进行投资的目的。其主要的因素还包括以下几个方面：

　　(1)美元走势

　　美元虽然没有黄金那样的稳定，但是它比黄金的流动性要好得多。因此，美元被认为是第一类的钱，黄金是第二类。当国际政局紧张不明朗时，人们都会因预期金价会上涨而购入黄金。但是最多的人保留在自己手中的货币其实是美元。假如国家在战乱时期需要从它国购买武器或者其它用品，也会沽空手中的黄金，来换取美元。因此，在政局不稳定时期美元未必会升，还要看美元的走势。简单的说，美元强黄金就弱;黄金强美元就弱。

　　通常投资人士才储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。

　　(2)战乱及政局震荡时期

　　战争和政局震荡时期，经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币，都由于可能会由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也必然会造成金价的上升。

　　但是也有其他的因素共同的制约，如若，世界上出现了许多的政治动荡和战乱，但金价却没有因此而上升。原因就是当时人人持有美金，舍弃黄金。故投资者不可机械的套用战乱因素来预测金价，还要考虑美元等其它因素。

　　(3)世界金融危机

　　如果出现金融危机，人们自然都会保留金钱在自己的手上，银行会出现大量的挤兑或破产倒闭。情况就像前不久的阿根廷经济危机一样，全国的人民都要从银行兑换美元，而国家为了保留最后的投资机会，禁止了美元的兑换，从而发生了不断的骚乱，全国陷入了恐慌之中。

　　当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金的信心就会大打折扣，将黄金沽出造成金价下跌。

　　(4)通货膨胀

　　一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选。

　　相反，如果通涨剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴升。人们就会采购黄金，因为此时黄金的理论价格会随通涨而上升。西方主要国家的通涨越高，以黄金作保值的要求也就越大，世界金价亦会越高。其中，美国的通涨率最容易左右黄金的变动。

　　(5)原油价格

　　黄金本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离，国际原油价格与黄金交易市场也存在着紧密的联系。

　　众所周知，抗通胀是黄金的一个主要功能，而国际原油价格又与通货膨胀水平有着密切的关系。因此，国际黄金价格与国际原油价格具有正向运动的互动关系。原油价格上涨意味着通涨会随之而来，金价也会随之上涨。

　　(6)本地利率

　　投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时，衡量之下，投资黄金会有一定的益处;但是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。

　　利率与黄金有着密切的联系，如果本国利息较高，就要考虑一下丧失利息收入去买黄金是否值得。

　　(7)黄金供需关系

　　黄金的供给主要来源于三个方面：矿山开发产金、各国央行抛售储备金，以及旧金回收。在黄金需求持续增长的同时，供给增长速度却不能跟上需求增长步伐，尤其是南非黄金产量下降。这意味着，中央银行需要出售黄金才能弥补供需缺口，但是受各国央行之间签订的协议制约，它们出售黄金的数量将有限。如果市场持续担心美元前景，黄金的需求将上升。

　　(8)各国中央银行

　　各国央行是黄金持有的大户，他们持有黄金的意愿直接影响金价的走势。若央行吸纳或增持黄金，则金价就会上升;相反，若央行出售黄金，那么金价就会走软。

　　(9)国际重要股票市场

　　从历史数据可以看出，在通常情况下，黄金价格的走向与经济状况、股票走势相反。如果股市当前是牛市，股票、基金价格上升，将带走大量黄金投资，这是黄金价格很有可能下跌;如果当前股市是熊市，股票、基金等价格疲软走弱，投资者也自然会离场选择其他投资渠道，他们可能会选择黄金投资，这时就有可能会推动黄金价格上涨。

影响黄金价格的因素很多，包括国际政治、经济、汇市、欧美主要国家的利率和货币政策、各国央行对黄金储备的增减、黄金开采成本的升降、工业和饰品用金的增减等因素，个人投资者要想准确把握黄金价格的短期走势，难度是很高的。但是个人投资者还是可以参照黄金与美元、黄金与石油、黄金与股市之间的互动关系，商品市场的联动关系及黄金市场的季节性供求因素、国际基金的持仓情况等因素，对金价走势进行相对比较简单的判断和把握。

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影响黄金价格的几大因素：

第一、国际局势，黄金是国际公认的一种交易媒介，黄金作为最重要的避险产品之一，在战争和证据动荡的时期，社会经济的发展遭受限制，人们就会抢购黄金来避险，带来金价大涨，所谓“枪炮一响，黄金万两”。

第二、世界性的金融危机，当金融体系出现不稳定的现象并且影响较大的金融危机的时候，也会带来黄金价格上涨。

第三、美元，美元和黄金同为国际市场上重要的储备资产，可以说是两个相对对立的指标，美元表现好，黄金走势就会被削弱，反之则增强。

第四、通货情况，当通货膨胀率越高的时候，货币的购买力就越弱，也就是花同样的钱只能买到更少的东西，黄金保值的功能被凸显，黄金价格上涨。通货紧缩的情况下也是同样的道理。

第五、国际油价，石油作为国际战略储备资源，被誉为黑色的金子，在国际上和黄金起着同等重要的作用，石油和黄金可以说是联动的兄弟关系，石油涨，黄金涨，石油跌，黄金跌。

第六、市场利率，如果市场利率升高，收取利息可以获得更大的收入，黄金的投资价值会下跌，从而价格下滑；如果利率下滑，投资者会把目光转向黄金市场，金价上涨。

第七、国民经济情况，国民经济向好的时候，老百姓手中的闲置资金增加，购买力水平也会上涨，从而会促进老百姓去购买黄金而导致金价上涨。当经济不景气的时候这种需求会减弱不利于黄金价格。

投资目标

黄金投资产品有实物黄金、伦敦金、黄金ETF、黄金期货、黄金TD、纸黄金等多个品种，而不同品种适合不同的投资目标，比如伦敦金由于价格波动极大，比较适合短期投资，而纸黄金价格波动小，且不含杠杆，比较适合中长期投资，因此，在投资前，大家首先要考虑好食要进行短期投资，还是中期或长期投资，然后再对应选择适合的投资产品。

获得和分析信息的能力

影响黄金价格变动的因素有很多，尤其是伦敦金，其是全球化产品，受到世界各地一切对黄金有影响的因素的影响，因此，投资黄金对于信息的要求十分高，虽然由于资讯业的发展，国内黄金市场的信息也十分丰富、及时。不过，由于信息众多，而不同的因素对金价的影响不同，很可能会出现相冲的结果，因此除了要获得全面的信息外，还需要有相应的分析能力。

投入资金准备

不同的黄金产品，其所需的投资资金量是不同的，如伦敦金30美元就可以投资，而黄金期货、黄金TD至少要上万人民币才能投资，因此，不同的投资者应该在选择投资目标后，根据自身的投资资金量有多少再确定最后应该投资哪个产品。

一、密切关注国际黄金市场的价格走势

目前国际黄金市场的定价权主要由美国黄金市场和伦敦黄金市场所主导，国内黄金价格是依照国际金价来确定的，国际金价和国内金价具有非常高的相关性。据统计，2007年国际和国内黄金市场的现货价差大多时间都保持在1%以内。这充分说明国内金价和国际金价走势具有一致性，影响国际金价变动的因素也会影响到国内金价的变动。二、关注我国黄金现货价格对期货价格的影响

目前我国黄金现货价格主要在上海黄金交易所形成，而国内黄金期货价格则将由上海期交所主导。黄金现货价格与期货价格的价差应保持在一个合理范围内，如果现货价格与期货价格相差过大，就会出现套利资金大量介入两个市场以获得无风险套利收益，从而使得黄金现货和期货的价差重新回到合理的区间内。这个合理的价差范围主要由交易、持仓和交割过程中所发生的费用多少所决定。

目前上海期货交易所的交割品实物规格与上海黄金交易所的现货实物规格基本一致，都为纯度9995%的3千克金锭，这就为两个市场的实物流通和套利行为提供了便利条件。但目前两家交易所的仓单还不能实现互换，使得黄金期货和现货市场的相互流通增加了成本。

三、关注人民币汇率的升值对我国黄金价格的影响

近年来人民币汇率一直保持升值趋势，人民币兑美元在2007年上涨了64%，也就是说以美元计价的金价如果用人民币计价就会减少一定的增幅。据统计，2007年伦敦金价格上涨了3087%，而上海黄金交易所的9995金仅上涨2268%，上涨幅度减少了819%，该数字高于人民币汇率的升值幅度。有专业机构预计，人民币/美元汇率将在2008年年底跌至664，这意味著人民币兑美元将升值10%，据此估计，2008年国内金价涨幅也将落后于国际金价涨幅的10%左右。

综上，影响国内黄金期货价格的因素是多方面的，这些因素通过相互作用或连锁反应对黄金期货价格将产生重要影响。这些因素中，国际黄金价格是决定国内黄金价格的主导因素，国内现货金价和人民币汇率也是影响国内黄金期货价格的重要因素。

1、通货膨胀

这个不难理解，一旦通货膨胀货币的购买力变差了，老百姓手上的钱也就不值钱了，存款利息也比不上通货膨胀下物价的上涨幅度了，这时大家考虑的就是如何能让自己的资产保值，对于黄金这个硬通货的需求量就会上涨，于是黄金的供需打破常规，供大于求，价格自然会上扬。

2、美元

美元作为黄金的计价货币和各国重要外汇储备资产，对黄金价格的影响颇为深远，两者具有可替换性关注，所以一般美元指数跌黄金会上涨，美元指数上涨黄金会下跌，成反向趋势。

3、国际局势震荡或战争时期

马克思曾说过“金银天然不是货币，但货币天然是金银”，这个是由黄金耐久、稀有、易携带、易分割天然决定的，黄金作为硬通货，具有保值避险的作用，自然特殊时期，人们的恐慌作用会导致黄金上涨。

4、供需关系

现在黄金越来越作为一种商品在市场上流通，既然是商品，就自然形成供需关系，供大于需，价位上扬，需大于供，价格下跌。

5、原油价格

在国际市场上，原油与黄金的计价货币都是美元，一旦美元上涨或下跌，都会导致黄金跟原油的同向变化，即美元上涨，原油与黄金间接互相影响下跌。

美国非农数据

非农数据是在每个月第一个星期五的北京时间20:30分公布的，它能反映制造行业和服务行业的发展和增长。非农就业数据高，证明美国就业市场健康发展，就业率提升说明美国经济繁荣景气，这样会导致美元上涨，黄金白银的价格会随着美元上涨而下跌。

美联储公布利率决定

利率的升降，反映了经济的好坏。经济蓬勃发展时期，加息意味着经济快速增长，投资回报率高，对美元有利。该数据直接与美元挂钩，其影响力更甚非农，是投资者投资黄金不可忽视的消息面。由于美元作为国际主要货币，同时国际黄金价格是以美元标价的，所以美元的变动会影响到以他来标价的国际黄金价格。 而美联储升息作为一种金融手段对美元有重要影响，升息会到导致美元走强。

美元指数

影响黄金价格的因素多种多样，其中最重要的莫过于黄金的计价单位——美元，而美元指数这个反映美元在国际汇率市场的综合指标无疑为金价走势提供了重要参考。

战争(ISIS等

任何当地的货币，都由于可能会由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。据了解，由于黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也必然会造成金价的上升。

各国货币政策

当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。

通货膨胀

我们知道，一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通胀率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选。相反，如果通涨剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴升。人们就会采购黄金，因为此时黄金的理论价格会随通涨而上升。

国际原油价格

黄金本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。石油价格上涨意味着通涨会随之而来，金价也会随之上涨。

国际贸易、财政、外债赤字

债务属于世界性问题，已不仅是发展中国家特有的现象。在债务链中，不但债务国本身发生无法偿债导致经济停滞，而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环。就连债权国也会因此与债务国之关系破裂，面临金融崩溃的危险。此时，各国都会为维持本国经济而大量储备黄金，引致市场黄金价格上涨。

国际黄金基金(ETF)持仓量

黄金etf属于开放式投资基金，投资者可在交易时段内持续报价，自由买卖，并可根据自己对于市场的判断，以任意规模进行赎回。黄金etf面向个人的投资者或者是机构投资者。投资者首先要明白黄金etf对黄金价格没有影响，但受黄金价格的影响很大。

影响黄金价格变动的直接因素和间接因素分别介绍如下：

一、直接因素

黄金价格与国际黄金现货市场的供求关系是密切相关的。地球上的黄金存量、年供求量、新的金矿开采成本、黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况和央行的黄金抛售等供给因素的变化，以及黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化、保值需要和投机性需求等因素直接影响黄金价格。

二、间接因素

1、美元汇率

一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。但在某些特殊时段，尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期，黄金价格也会摆脱美元的走势影响。

2、原油价格

其内在原因是黄金具有抵御通货膨胀的功能，而国际原油价格与通货膨胀水平密切相关，因此，黄金价格与国际原油价格具有正向运行的互动关系。

3、重大的政治、战争事件

政府为战争或为维持国内经济平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。

扩展资料：

黄金投资品种介绍

1、金条金块：金条金块的变现性非常好，在全球任何地区都可以很方便地买卖，大多数地区还不征收交易税。缺点是占用较多的现金，有一定的保管费用。

2、投资金币与投资金条金块的差别不大。通常情况下，有面额的纯金币要比没有面额的纯金币价值高。投资金币的优点是其大小和重量并不统一，所以投资者选择的余地比较大，较小额的资金也可以用来投资，并且投资金币的变现性也非常好，不存在兑现难的问题。

3、纸黄金：纸黄金(黄金存折)是未来个人投资黄金的重要方式，也是国际上比较流行的投资方式，投资者既可避免储存黄金的风险，又可通过黄金账户买卖黄金，对投资者的资金要求比较灵活。

4、黄金衍生产品：对一般投资者来说，投资要适度，远期或期权应注意与自身的生产能力或需求、风险承受能力基本一致。由于黄金期权买卖投资战术比较多并且复杂，不易掌握。目前世界上黄金期权市场不太多，应注意因价格变动的风险太大，不要轻易运用卖出期权。

5、纪念金币：纪念金币具有一定的投资价值，但投资纪念金币要考虑到其不利的一面，即纪念金币在二级市场的溢价一般都很高，往往远远超过了黄金材质本身的价值，另外我国钱币市场行情的总体运行特征是牛短熊长，一旦在行情较为火爆的时候购入，投资者的损失会比较大。

6、黄金饰品：从投资的角度看，投资黄金饰品的风险是较高的。投资黄金制品一般不要选择黄金首饰，其主要原因是，黄金首饰的价格在买入和卖出时相距较大，而且许多金首饰的价格与内在价值差异较大。

参考资料来源：

人民网-黄金价格的波动受什么影响

人民网-黄金投资品种比较