自二季度以来的黄金走势让投资者无数遍的吐槽,特别是近期黄金价格在美元强势的背后在200日均线掉头向下。多数投资者开始相信黄金进入漫漫熊途,特别是美元的持续性加息和黄金投资需求的下降,更似乎验证了这一判断。
黄金自上个世纪70年代开放以来,出现过两次大牛市和两次大熊市。1970年至1980年黄金涨了20倍;2001年到2011年黄金价格涨了7倍。而牛市后的熊市对应的跌幅是70%和40%。本轮市场的上一个低点是2015年12月的1046美元/盎司,如今在1180美元/盎司左右的时候,我们可以再次讨论这样一个话题,黄金还有投资价值吗?
黄金的价值锚是全市场所认同的,一方面,黄金商品属性和开采成本决定了黄金的价值;另一方面,黄金的避险功能虽然在本轮美元的强势下弱化,但是毕竟是各国央行认可的一般等价物,所以不可能出现像比特币那样的暴涨暴跌。所以,我们认为黄金在1200美元/盎司以下,具有配置价值,特别是其避险的功能会在今后不断放大。
在近期土耳其的危机中,土耳其总统埃尔多安发表讲话:“如果有谁在枕头底下放了美元、欧元或者黄金,去银行把他们兑换成土耳其里拉,这是国家战役”。黄金在此时的作用还是印证了“盛世古董、乱世黄金”的箴言。当然,土耳其目前仅有黄金储备2402吨,加上商业银行约600吨,整体还不是很多。不过土耳其作为黄金第四大消费国,民间的黄金储备其实占主要地位。本次土耳其要度过危机,除了国际借债等手段外,调动民间黄金也是一个谋求的办法。
当前价格是不是黄金的底部?黄金价格对不会反转?如果轻易做这样的判断,那一定有赌运气拍脑袋的因素。但是在1180美元/盎司的位置,不是一个高位。相比较而言,美国股市却处于相对历史高位,不是说美股会反转下跌,而是更需要把处于不同周期的投资品做综合的配置。
配置黄金至少有这些因素:
黄金的避险因素功能仍然会在未来放大。家庭的黄金资产就像国家的黄金储备,不一定多,但是要有。
黄金价格处于较低的位置,在这个位置可以在总量配置范围内阶段性买入。
虚拟货币开始走软,获得各国央行认可的黄金仍然是硬通货。
黄金在1100美元/盎司左右开始逐步进入黄金开采的综合成本区间。
当前国际地缘局势仍然隐含着很多冲突的不确定因素。
黄金可以对冲本币的贬值风险
综合考虑,我们认为在当前可以在当前补齐实物金的配置比例,无论是通过纸黄金、贵金属币、黄金基金还是其他实物黄金,都可以选择相对熟悉的产品或者咨询理财师。如果特别在意黄金价格的投资人,此时可以选择黄金积存等方式进行布局。总体来说,黄金是家庭资产配置中的一个重要部分,在当前我们未必配置很高比例,但不能没有,它是对冲信用风险的最优品种之一。
编者按:上周Vanguard决定改变其贵金属和矿业基金,该基金黄金和采矿业务将从目前的80%下降至25%。而上一次这样做是2001年,因此错过了黄金的大牛市。也许现在从未来回看,或许是一次机会。
只要是工业辐射的理论只有两个原则
1、工厂与发电厂的辐射范围为6格。(不讨论多伦多)
2、辐射到尽可能多的城市。
6T开局的棒子沿着河一路向西探到板鸭与移民。
这个时候我们就首都西边已探开的情况,讨论怎么以工业辐射为主进行分城规划。
1、在首都四环画出黑线,黑线上应为一分应该建的地方。但考虑到淡水与产能因素,一分应该建在沿河平原丘陵上,坐地2粮2锤。
2、在一分红点的四环上画出黄线,黄线上应为二分应该建的地方。但考虑到淡水因素,二分应该建造沿湖的石头上。
3、规划二分工业区。根据覆盖6格的原则,二分的工业区必须建在一分的二环内才能辐射到首都。所以小野附近的三个蓝点应该建造二分的工业区。
4、规划一分工业区。由于西边的发展空间有限,所以二分四环上很难再铺出城市。一分的工业区选择覆盖二分,首都,与首都四环上(东部未知区域)的城市。一分工业区应该建造在首都二环内,即烟斗旁边的两个蓝点。其中一个为沿河树林1粮4锤,所以建在烟斗右边平原上。
5、首都工业区只有建造一分二环内,即烟斗附近的灰点处才能覆盖到二分。但如果东部或者南边发展空间更大,会考虑建在其他地方覆盖更多的城市。
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