影响黄金价格的因素有哪些

1政治因素

黄金具有避风险的功能，如果政局紧张，黄金此功能将发挥作用，投资者买入黄金，于是黄金价格就会上升。若政局稳定，金价就立即回复原状。但倘若战争属地区性，其影响未必能刺激金价大升。

2经济因素

经济的好与差，均能影响黄金的升跌。经济过热引起通货膨胀，由于黄金具有对冲通货膨胀风险的功能，投资者则会选择买入黄金。

衡量通胀的指针很大程度依赖石油价格的变化。因此，油价的上升会刺激金价的上涨。相反，油价平稳，则金价也会趋平稳。

若经济转好，息率上涨，如美元的息口上调，则投资者会舍黄金而取美元，金价会受压。

3央行的活动

各国央行是大量持有的机构，他们持有黄金的意愿直接影响金价的走势。若央行增持黄金，则金价就会上升。相反如央行出售黄金，那么金价就会走软。

4消费因素

该因素取决于经济的好与差。经济好，人民的收入增加，消费意欲增强，金银手饰成为消费者购买的对象，需求的增长刺激金价的上升。相反，若经济差，消费者的购买意欲下降，则金价受需求下降影响而回软。

5科技工业

黄金的另一用途是广泛用到最更要的现代高新技术产业中，如电子技术、通讯技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等，以上工业愈发展，对黄金的需求便愈大。金价会上扬。另一方面，若科技发展，黄金的开采成本相应下降，金价会偏软。

6投资性需求

黄金本身所具有的投资价值，故当以上因素利好黄金，投资者会相继入市，黄金受需求因素带动而令黄金价格上扬。

　　影响黄金价格的因素

　　金价格的变动，绝大部分原因是受到黄金本身供求关系的影响。因此，作为一个具有自己投资原则的投资者，就应该尽可能的了解任何影响黄金供给的因素，从而进一步明了场内其他投资者的动态，对黄金价格的走势进行预测，以达到合理进行投资的目的。其主要的因素包括以下几个方面：

　　(1)美元走势

　　美元虽然没有黄金那样的稳定，但是它比黄金的流动性要好得多。因此，美元被认为是第一类的钱，黄金是第二类。当国际政局紧张不明朗时，人们都会因预期金价会上涨而购入黄金。但是最多的人保留在自己手中的货币其实时美元。假如国家在战乱时期需要从它国购买武器或者其它用品，也会沽空手中的黄金，来换取美元。因此，在政局不稳定时期美元未必会升，还要看美元的走势。简单的说，美元强黄金就弱；黄金强美元就弱。

　　通常投资人士才储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。

　　(2)战乱及政局震荡时期

　　战争和政局震荡时期，经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币，都由于可能会由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也必然会造成金价的上升。

　　但是也有其他的因素共同的制约。比如，在89至92年间，世界上出现了许多的政治动荡和零星战乱，但金价却没有因此而上升。原因就是当时人人持有美金，舍弃黄金。故投资者不可机械的套用战乱因素来预测金价，还要考虑美元等其它因素。

　　(3)世界金融危机

　　假如出现了世界级银行的倒闭，金价会有什么反应呢？

　　其实，这种情况的出现就是因为危机的出现。人们自然都会保留金钱在自己的手上，银行会出现大量的挤兑或破产倒闭。情况就像前不久的阿根廷经济危机一样，全国的人民都要从银行兑换美元，而国家为了保留最后的投资机会，禁止了美元的兑换，从而发生了不断的骚乱，全国陷入了恐慌之中。

　　当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金的信心就会大打折扣，将黄金沽出造成金价下跌。

　　(4)通货膨胀

　　我们知道，一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选。

　　相反，如果通涨剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴升。人们就会采购黄金，因为此时黄金的理论价格会随通涨而上升。西方主要国家的通涨越高，以黄金作保值的要求也就越大，世界金价亦会越高。其中，美国的通涨率最容易左右黄金的变动。而一些较小国家，如智力、乌拉圭等，每年的通涨最高能达到400倍，却对金价毫无影响。

　　(5)石油价格

　　黄金本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。石油价格上涨意味着通涨会随之而来，金价也会随之上涨。

　　(6)本地利率

　　投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时，衡量之下，投资黄金会有一定的益处；但是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。

　　利率与黄金有着密切的联系，如果本国利息较高，就要考虑一下丧失利息收入去买黄金是否值得。

　　(7)经济状况

　　经济欣欣向荣，人们生活无忧，自然会增强人们投资的欲望，民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加，金价也会得到一定的支持。相反之下，民不聊生，经济萧条时期，人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足，又哪里会有对黄金投资的兴致呢？金价必然会下跌。经济状况也是构成黄金价格波动的一个因素。

　　(8)黄金供需关系

　　金价是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，金价就会在求过于供的情况下升值。此外，新采金技术的应用、新矿的发现，均令黄金的供给增加，表现在价格上当然会令金价下跌。一个地方也可能出现投资黄金的风习，例如在日本出现的黄金投资热潮，需大为增加，同时也导致了价格的节节攀升。

　　对于黄金走势的基本分析有许多方面，当我们在利用这些因素是，就应当考虑到它们各自作用的强度到底有多大。找到每个因素的主次地位和影响时间段，来进行最佳的投资决策。

　　黄金的基本分析在时间段上分为短期（通常是三个月）因素，和长期因素。我们对于其影响作用要分别对待。

1、 供给因素:

供给方面因素主要有：

（1）地上的黄金存量

全球目前大约存有1374万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增长。

（2）年供求量

黄金的年供求量大约为4200吨，每年新产出的黄金占年供应的62%。

（3）新的金矿开采成本

黄金开采平均总成本大约略低于260美元／盎司。 开采技术的发展，黄金开发成本在过去20年以来持续下跌。

（4）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况

在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。

（5）央行的黄金抛售

中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的426%，而到了1998年官方黄金储备大约为34000吨，占已开采的全部黄金存量的241%。按目前生产能力计算，这相当于13年的世界黄金矿产量。 黄金的主要用途由 储备资产 转变为生产珠宝的金属原料， 为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，因此，30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和 数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在黄金市场上抛售库存储备黄金。例如英国央行的大规模抛售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为近期国际黄金市场金价下滑的主要原因。

2、 需求因素：

黄金的需求与黄金的用途有直接的关系。

（1） 黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化。

，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采用黄金 保护层；在医学以及建筑装饰等领域， 科技的进步使得黄金替代品 出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。

而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响，从1997年以来黄金进口大大减少，根据世界黄金协会数据显示，泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。

（2） 保值的需要。

黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的 手段。而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀 下，达到保值的目的。在经济不景气的态势下， 黄金 于货币资产保险， 对黄金的需求上升，金价上涨。例如：在二战后的三次美元危机中， 美国的国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元币值的信心动摇，投资者大量抢购黄金，直接 布雷顿森林体系破产。1987年 美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。

（3） 投机性需求。

投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量“沽空”或“补进”黄金，人为地制造黄金需求假象。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在comex黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。在1999年7月份黄金价格跌至20年低点的时候，美国商品期货交易委员会（cftc）公布的数据显示在comex投机性空头接近900万盎司（近300吨）。当触发大量的止损卖盘后，黄金价格下泻，基金公司乘机回补获利，当金价略有反弹时，来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升， 给基金公司新的机会重新建立沽空头寸，形成了当时黄金价格一浪低于一浪的下跌格局。

3、其他因素：

（l）美元汇率影响。

美元汇率 影响金价波动的 因素之一。 在黄金市场上有美元涨则金价跌；美元降则金价扬的规律。美元坚挺 代表美国国内经济形势 ，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金 价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。这是 ，美元贬值往往与通货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元／盎司。回顾过去20年历史，美元对其他西方货币坚挺，则国际市场上金价下跌， 美元小幅贬值，则金价就会 回升。

（2）各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。

当某国采取宽松的货币政策时， 利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。如60年代美国的低利率政策促使国内资金外流，大量美元流入欧洲和日本，各国 持有的美元净头寸增加，出现对美元币值的担心，于是开始在国际市场上抛售美元，抢购黄金，并最终 了布雷顿森林体系的瓦解。但在1979年 ，利率因素对黄金价格的影响日益减弱。

比如今年美联储十一次降息，并没有对金市产生非常大的影响。惟有在“911”事件中金市受利。

（3）通货膨胀对金价的影响。

对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的

而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化， 其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。虽然进入90年代后，世界进入低通胀时代， 货币稳定标志的黄金用武之地日益缩小。而且 长期投资工具，黄金收益率日益低于债券和股票等有价证券。 ，从长期看，黄金仍不失为是对付通货膨胀的 手段。

（4） 国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。

债务，这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象。在债务链中，不但债务国本身发生无法偿债 经济停滞，而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环，就连债权国也会因与债务国之关系破裂，面临金融崩溃的危险。 ，各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备黄金，引起市场黄金价格上涨。

（5） 国际政局动荡、战争等。

国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件等，都使金价有不同

的上升。比如今年9月份的恐怖组织袭击美国世贸大厦事件曾使黄金价格飙升至今年的最高近$300。

（6） 股市行情对金价的影响。

股市下挫，金价上升。这主要体现

了投资者对经济发展前景的预期， 大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。除了上述影响金价的因素外，国际金融组织的干预活动，本国和地区的中央金融机构的政策法规，也将对世界黄金价格的变动产生重大的影响。近30年黄金价格的走势和近年的大幅度下跌，主要原因 从以下几方面来认识：

首先是黄金在货币体系中主导地位的丧失。20世纪70年代，随着布雷顿森林体系的崩溃,黄金已基本非货币化，商品属性 增强；2000年4月，瑞士通过全民公决废除了金本位制，黄金非货币化的

进一步加深。黄金价格的新一轮下跌， 黄金货币属性的进一步衰退，商品属性的进一步增强。 ，黄金货币职能的衰退，是国际金价维持30年下跌的大背景。

其次，是西方主要经济强国出售黄金，造成黄金供给比较充裕。 欧洲各国的黄金储备长期价值被低估，如在1970年购入的黄金每盎司才35美元左右，出售黄金换汇，提高各国金融资产价值和质量成为必然选择。瑞士准备出售约1300吨黄金，约占其黄金储备的一半。英国也准备出售约415吨黄金，相当于其黄金储备的58%；国际货币基金组织也计划将10%的黄金储备变现。

第三是进入90年代以来，美国和西方国家经济总体保持 的发展局面，通货膨胀压力不大，投资黄金保值的需求不旺，难以刺激黄金价格上升。

除此之外，电子化发展，黄金在国际清算手段的作用下降，而储备成本却是最高的。欧元的诞生也使欧元区国际储备结构产生变化，欧洲中央银行明确宣布将把黄金储备下调到15%左右。这些都使黄金作用和需求受到影响，黄金价格下降也在所难免。

（1）黄金价格与美元的互动关系：由于国际黄金价用美元计价，在基本面、资金面和供求关系等因素均正常的情况下，通常呈现美元涨、黄金跌和美元跌、黄金涨的逆向互动关系。这是投资者判断金价走势的重要依据。

（2）黄金价格与国际原油的互动关系：原油价格一直和黄金市场息息相关，其原因是黄金具有抵御通货膨胀的功能，而国际原油价格与通胀水平密切相关，因此，黄金价格与国际原油价格具有正向运行的互动关系。

（3）黄金价格与国际政局动荡的互动关系：国际上重大的政治、战争事件都将影响黄金价格。黄金发挥其保值避险的作用，成为投资的首选，刺激金价的上扬。

（4）黄金价格与国际商品市场的联动关系：由于“金砖四国”经济的持续崛起，对有色金属等商品的需求持续强劲，价格持续强劲上扬。虽然与有色金属相比，黄金的上涨幅度明显偏低，但铜、铝等有色金属的大幅下跌已影响到黄金价格。投资者在判断黄金价格走势时，必须密切关注国际商品市场尤其是有色金属价格的走势。

（5）黄金价格与国际重要股票市场的互动关系：国际黄金市场的发展历史表明，在通常情况下，黄金与股市也是逆向运行的，股市行情大幅上扬时，黄金价格往往是下跌的，反之亦然。

（6）黄金价格与黄金现货市场季节性供求因素的关系：黄金现货市场往往有比较强的季节性供求规律，上半年黄金现货消费相对处于淡季，近几年来金价一般在二季度左右出现底部。从三季度开始，受节日等因素的推动，黄金消费需求会逐渐增强，到年底的圣诞节，黄金现货需求会逐渐达到高峰，从而会使金价持续走高。

（一） 黄金生产成本

黄金的生产成本与金矿的属性、矿石的富集状态等有较大的关系，不同类型的金矿开采、生产成本有较大的差异。据黄金矿业服务有限公司（GFMS）发布的《黄金年鉴》披露的数据显示，2008年世界黄金生产总成本约为585美元/盎司，较1996年的成本（327美元/盎司）上升了约78%。

（二） 供求关系

黄金作为一种商品，价格波动与供求关系遵循着基本原理，即当供给大于需求时，黄金价格存在下降的压力；当需求大于供给时，黄金价格有上升趋势。从世界范围来看，黄金的供给主要来自于金矿开采、黄金回收和中央银行出售黄金等；黄金的需求主要源于珠宝首饰的加工制造、投资需求和工业需求等几个方面。

有数据显示，近二十年来，世界黄金的供需基本平衡，稳定在3000吨-4000吨之间，但2007年供需缺口超过300吨（需求大于供给），为后续黄金价格上涨打下了基础。

（三） 宏观经济因素

从汇率来看，长期以来，黄金价格与美元指数呈反向变动；即美元贬值，黄金价格上升；美元升值，黄金价格下降。从通货膨胀来看，有研究显示，黄金价格与美国CPI指数（消费物价指数，通货膨胀率指示指标）呈正相关关系，即CPI同比上升时，黄金价格也呈上升趋势；反之亦然，这也充分说明了黄金是对抗通货膨胀的有力“武器”。

（四） 黄金与商品

从长期来看，黄金价格与石油价格呈正相关关系。有研究显示，从近30年的经验看，一盎司黄金平均可兑换15桶原油。

（五） 国际形势与地缘政治

经验表明，国际时局的动荡、地缘政治的不稳定性及战争事件都会令黄金价格大幅波动。比如美国“911”事件发生当日，黄金价格出现大幅飙升。

一、影响黄金价格因素之美元走势：黄金与美元在全年的大部分时间内呈负相关。

黄金与美元在大部分时间呈负相关

1、各大国家中央银行的重要储备资产：美元和黄金；

2、美元指数表现坚挺，就在一定程度上削弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位；

3、世界黄金市场一般都以美元标价，这样美元贬值势必导致黄金价格上涨；

二、影响黄金价格因素之战乱及证据震荡：黄金为国际公认的交易媒介

1、战争和政局震荡时间，经济发展受到限制，货币可能会贬值，人们会抢购黄金，造成黄金价格上升；

2、在1989-1992年世界上政治动荡期间，黄金价格没有上升，原因是当时人人持有美元，放弃黄金；

3、投资者不可机械的套用战乱因素来预测黄金价格，还要考虑到其他的因素；

三、影响黄金价格因素之世界金融危机：黄金的资金避难所功能

1、在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金信心就会大打折扣，将黄金沽出照成黄金价格下跌；

2、当金融体系出现不稳定现象时，尤其是影响较大波及范围较广的金融危机时，银行可会出现大量挤兑或破产倒闭，黄金需求会增加，黄金价格会上涨；

四、影响黄金价格因素之通货膨胀：黄金的相对保值功能

1、物价稳定的时候，货币的购买能力就越是稳定，相反，通货膨胀率越高，货币的购买力就越弱，这时货币就会变质。以黄金作保值的需求变大，黄金价格就会越高；

2、美国的通胀率最容易左右黄金价格的变动。而一些较小国家，如智利、乌拉圭等，每年的通胀最高能达到400倍，却对黄金价格毫无影响。

五、影响黄金价格因素之石油价格：黄金鱼石油之间存在着正相关的关系

一般情况下，黄金和石油价格存在联动关系，石油价格的上升预计着黄金价格也要上升，石油价格下跌预示黄金价格也要下跌。

六、影响黄金价格因素之本地利率：黄金的投资价值

1、投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升；

2、在利率偏低的时候，投资黄金会有一定的好处，但是利率上升的时候，收取利息会更加吸引人，黄金的投资价值就会下降；

3、特别是美国的利息升高的时候，美元会被大量的吸纳。

七、影响黄金价格因素之经济状况

经济状况良好的时候，民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加，黄金价格也会得到一定的支持，相反之下，黄金价格必然会下跌，黄金价格势必受挫。

八、影响黄金价格因素之黄金供需关系：黄金价格是基于供求关系的基础之上的

黄金的产量大幅增加，黄金价格会受到影响而回落，相反，黄金价格就会在求过于供的情况下升值。

此外，新采金技术的应用，新矿的发现，均令黄金的供给增加，表现在价格上当然会令黄金价格下跌。

你好，有这些

1、美元

由于黄金是以美元结算，因此当美元升值的时候，黄金的价格就会相对下降，举个例子，假设投资者希望买入黄金，原来100美元可以买入100盎司黄金，但预期美元会上升，明天就可以用样价格买入120盎司的黄金，所以今天黄金的吸引力就会下降。

2、利率

本地的利率，当加息的时候，投资美元会有利息收入，相反黄金是不会产生利息，因此黄金的吸引力会在加息周期的时候下降，举个例子，假设我们打算投资美元或者黄金，而现在美元的利息有1%,但黄金因为没有利息收取，会导致投资黄金的机会成本上升，因此投资者就会将资金放到美元赚取利息。

3、经济

当国家的经济进入衰退，人们对货币失去信心，就会促使资金流向黄金等资产，从而得到支持。

4、通胀

在通胀非常强劲的时候，货币的购买力就会下降，变相持有现金就会变得没有保障，最保值的反而是黄金，传统上黄金是抗通胀的工具，不过要注意，只有大型经济体系出现高通胀的时候才会对黄金价格有影响，相反一些小国即使通胀率高达几百倍，对黄金价格的影响仍然很轻微。

5、避险

大型的战事或者金融危机，当_现这些情况的时候，人们就会恐慌性_售资产，转而买入些避险的资产，而黄金是国际通用的交易媒介，自然会成为资金的避难所，抢购之下会导致黄金价格上升。