黄金的外部市场因素是什么

国际现货黄金周三(8月17日)最高触及179450美元/盎司，最低下探至177880美元/盎司，收报179069美元/盎司，上一交易日收报178550美元/盎司，上涨519美元/盎司，涨幅029%。美国纽约商品交易所黄金期货再度创下历史最高收盘价，COMEX 12月份交割的黄金期货价格上涨880美元，报收于每盎司179380美元，涨幅为05%，盘中曾最高触及每盎司179760美元。美国劳工部周三公布的数据显示，美国7月生产者物价指数月率上升02%，预期上升01%；6月份为下降04%。美国7月生产者物价指数年率上升72%，预期上升70%。欧洲央行(ECB)周三公布的数据显示，欧元区6月季调后经常帐为赤字74亿欧元，5月经下修后为赤字56亿欧元，原值为赤字52亿欧元。据报道，委内瑞拉总统查韦斯表示，他计划将委内瑞拉的黄金产业收归国有，以壮大国际储备规模。该消息在后市尾盘提振了黄金期货。高盛集团(Goldman Sachs)周二再度重申，美联储第三轮量化宽松政策即将推出，并将QE3列入市场研究基准范围之内。同时，高盛调降美国今年下半年及明年经济增长预估。高盛首席利率策略师Francesco Garzarelli表示，“市场无论如何，从我们的预期来看，债券市场已经开始温和衰退，这将进一步促使美联储作出应对措施……如今经济的背景和美国金融状况也在敦促美联储推出QE3。”

分析师认为，欧债危机和经济衰退引发的避险情绪已经成为投资者心中永远的“痛”，美国前两轮量化宽松效果不彰，经济复苏不佳且引发通胀，甚至被斥为“打鸡血”，美国在债务缠身之下不得已只能考虑新的宽松政策，再加上其他一些外部因素，金价在超涨之后回调压力巨大的情况下依然“跌不动”已在情理之中。现货金周四(8月18日)亚市早盘，金价持续在高位盘旋，现持稳于1790美元/盎司上方。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust表示，其截至8月18日凌晨止的黄金持仓量增加了908吨，目前维持在127198吨的水平。

4小时K线分析：

技术上看，金价15分钟、30分钟、1小时线处于顶背离状态。4小时、日线和周线依然处于超买状态，但金价是否回补上周一的跳空缺口有待观察。目前4小时线MACD在0轴之上运行，中短期均线组和中长期均线组向上发散。RSI指标在64，随机指标在78，金价在布林轨上轨向中轨附近运行。今天白天多空分水岭在1787，上方阻力在1793，1797和1803，下方支撑在1781，1777和1771。分析师认为除非金价直接强势突破前高1815并继续向上，否则回调必然会发生。分析师认为目前金价高位风险堆积，震荡特性导致区间操作较多，尤其应反对重仓继续追多。分析师建议今天保守投资者可观望不操作，激进投资者可考虑在金价1780支撑附近轻仓做多，目标在1800上方，或在1770至1815之间进行区间操作，高抛低吸，一定要注意逢低做多的时机并控制仓量，到达目标位坚决止赢出场，止损4至5美元。

(图)4小时图截止北京时间8月18日上午11:30

国际大势

本周剩下的时间一直到下周五都将是“重大事件真空期”。早在8月9日，美联储在例行政策会议上大幅调低了美国经济增长预期，决定将联邦基金目标利率维持在0-025%的历史低位至少到2013年中期。海外分析人士认为，美国也可能沦为超宽松货币政策的囚徒，考虑到偿债成本，将无法支持太高程度的利率正常化。如果是这样，美元的前景可能会随着时间推移变得越来越危险。投资者担忧，美国政府面对不断膨胀的债务压力以及美国经济中短期的增长阻力，美债危机在今后一段时间恐怕会转化为美元危机。为了避免经济二次探底，美联储可能不得不实施QE3，用以刺激美国经济，这对美元来说是绝对不是好消息。美国费城联储主席普罗索周三表示，美联储(FED)承诺的两年维持近零利率政策操之过急，联储将可能得不在远早于2013年中期时加息。受该言论影响，现货黄金则一度跌至1780美元/盎司一线。

海外机构SharpsPixley分析师Ross Norman周三(17日)表示，从技术图形看，金价处于超买区域。Norman指出，"金价偏离其30周趋势线(30周低点连结而成的趋势线)逾20%，这自07年以来仅发生过三次，上两次是在08年3月和09年12月，其后均出现大跌。金价周三距其30周趋势线偏离达21%，并且从周线图上看，金价目前位于20期布林带上轨之外，表明黄金技术上处于超买状态。"Norman警告称，"种种迹象表明，金价涨势或将很快陷于停滞。"

受瑞士央行(SNB)干预预期影响，很多投资者解除瑞郎多头头寸，避险资产池缩水令更多资金涌入黄金，但因金市处于严重超买状态，因此短期内需警惕回调风险。标普分析师Leo Larkin称，黄金在未来数月可能大幅回撤至1450至1550美元/盎司。

分析师提醒：轻仓操作，严格止损纪律

声明：以上评论仅代表分析师个人意见，不构成任何交易建议。客户买卖时请自行判断，并自行承担买卖产生的任何盈利和风险

三月七月十月

1、 每年的11月至第二年的2月黄金价格大概率会有所上涨。从往年黄金价格数据来看，从2002年到2019年的18年间，有大约14年在11月至第二年的2月期间金价有上涨。其中1月份的上涨次数和上涨幅度较大，最大涨幅接近48%。

2、 每年的8、9月份金价上涨的概率也较大，其中上涨概率和幅度相对较大的时8月份，不过涨幅一般要小于1月份。 整体来说，黄金价格在下半年的上涨概率要高于上半年，黄金价格的低点一般出现在3月、7月和10月，而高点一般出现在8月、9月和12月和1月

实物黄金和网上理财黄金

1、 实物黄金 如果是想购买实物黄金，那么一般是淡季就会便宜点，6、7、8月的样子，因为这时候天气一般是比较热的，结婚的人是会比较少。 另外就是一些特定的节日，比如说：元旦、国庆、双十一、双十二等等，一般商家是会搞活动，为了促进销量，都是会降一点价格，是买黄金的最佳时间。

2、 网上理财黄金 以支付宝为例：里面就有三种黄金选择，每一只黄金每天的涨跌幅都是不一样的，跟基金是有点类似，是每天都是会有所波动，是要根据市场行情和趋势来分析，是要有自己的分析能力，是没有一个最佳时间的。

：黄金作用

1、 黄金是一种贵重金属，是人类最早发现和开发利用的金属之一。 它是制作首饰和钱币的重要原料，又是国家的重要储备物资，素以"金属之王"著称。它不仅被视为美好和富有的象征，而且还以其特有的价值，造福于人类的生活。随着科学技术和现代工业的发展，黄金在宇宙航行、医学、电子学和其他工业部门，日益发挥着重要的作用。黄金的用途越来越广，消耗量也越来越大，因而引起世界各国对黄金的格外关切和浓厚的兴趣。

2、 黄金在化学元素周期表中的原子序号为79，原子量为197。 黄金很重，但轻于铂。黄金的密度为19．32克／厘米′，即直径仅为46毫米的金球，其重就有1公斤。

3、 黄金的延展性好，一两纯金能锤成万分之一毫米厚的金叶，可以贴满九平方米的面积。

4、 黄金具有良好的导电及导热性能

490一克。

一、现货黄金涨跌交替，先是开盘上行，之后突然遭遇巨量资金打压卖单，下跌至1800美元关口略上方，较日高跌去近18美元，随后受美元走软提振，很快自低位反弹，最终收报181343美元/盎司，涨幅019%。

今日，现货黄金继续窄幅震荡，目前在1813美元附近徘徊，截止发稿，现货黄金报181372美元/盎司，涨幅002%。

二、其实，黄金主要受美元走软提振，不过，因部分投资者在美国8月非农就业数据即将于本周晚些时候公布前持观望态度，所以涨幅较缓。

三、对于黄金后市，因为晚间市场将迎来8月ADP数据，同时欧洲央行近期也接连传出鹰派信号，欧元区通胀率升至十年新高，欧元上涨令美元承压，大家可关注今晚数据。

四、对此，FXDaily也撰文称，目前市场焦点将集中在今晚的ADP就业报告上，若报告情况好于预期，金价可能会因美联储官员的鹰派预期而下跌，留意支撑位1800美元。

五、而且从历史数据来看，9月往往是黄金表现最好的月份之一。总的来说，今日金价预测趋于中立，不过，仍处于上行区间。

六、虽然黄金本身是不受腐蚀的，但是其与硫化物的化学亲和力非常强，容易吸附空气中的硫化氢类酸性气体，表面呈现暗色如橙色、棕红色等颜色都有可能。黄金制品的制作完成都需要经过很多道复杂的工序。

七、以金条、金币章为例它们都要经过熔炼、压片、切坯、执坯、褪火、炸酸、抛光、压制、执边等工序这些工艺过程的工作环境都不可能是真空环境中，每一环节可能会遇到空气中的粉尘、杂质粘附在制品的毛坯上这些杂质在没经过褪火、酸洗的情况下在经过一段时间的存放可能变成红斑。

八、在日常鉴赏的时候，也不要直接用手去触摸黄金制品。一旦出现红斑，可以请专业人士将有关黄金制品在火上烧一下，就可以解决问题，而基本上不会影响黄金制品的品质。

九、除了红斑和黑斑之外，黄金制品有时也会有白斑，尤其是黄金首饰。

十、这主要是因为消费者往往会把黄金饰品随意放在抽屉，万一遇到有水银的物质，马上会形成大面积的白斑，特别是女士在使用含汞的化妆品的时候，长期接触也会产生白斑黄金制品，若与铂金、银首饰同时佩戴它们表面经长时间摩擦后也会产生白斑现象。

我认为最大的原因是美元和黄金的关系，当然这也是个人观点。

大家时时刻刻都必须放在心上

你如果研究了美联储，你会发现他们真的美元和黄金走势在很多时候有很多微妙的关系

黄金与美元此消彼涨

大家知道黄金尽管现在已不再是货币，但黄金与美元依然都是现今各国最重要的储备资产，美国、德国、法国、意大利等发达国家的黄金储备更是在60%以上，中国、韩国等发展中国家的中央银行近年在各种复杂的形势下也开始大量买入黄金。两者既然同为重要的外汇储备，那么如果美元价格上涨的时候，大家就有可能抛弃黄金这种需要支付高昂的保管费却收不到任何利息之类收益的资产，转而持有美元，黄金的价格就会下跌。历史上，20世纪80年代后，华尔街—美元体系的建立，重新确立了美元的世界霸权地位。美国经济也进入了长期的低通涨、高增长的良性发展。美元的价格不断上涨，各国央行纷纷抛售黄金，黄金价格持续下降了20年。

如果支撑美元信用的美国世界让世人失望，大家就会纷纷购买唯一独立于任何国家信用的货币金属--黄金，黄金的价格就会上涨。2011年8月初因为提高债务上限，美国遭遇主权信用评级的历史性降低，对美元形成冲击，国际金价应声突破1700美元/盎司， 8月18日，又轻松站上1800美元/盎司的高地，几天以后又一举登上1900美元/盎司的历史新高。美国主权债务危机的深化让黄金价格一路高歌猛进！自从布雷顿森林体系确立了美元与黄金的关系后，黄金与美元这种此消彼涨的关系可以说是贯穿始终。

所以黄金不可能一直涨了几年还在涨

同样美元也不可能短期一直就这样不温不火的跌下去

黄金也是一样，短期黄金一定还是大家一起唱空。

如果你是新手刚刚接触，我建议你申请一个模拟，或者看看下外汇黄金知识学院，先学习下

一、一般几月份黄金便宜

1、每年的11月至第二年的2月黄金价格大概率会有所上涨。从往年黄金价格数据来看，从2002年到2019年的18年间，有大约14年在11月至第二年的2月期间金价有上涨。其中1月份的上涨次数和上涨幅度较大，最大涨幅接近48%。

2、每年的8、9月份金价上涨的概率也较大，其中上涨概率和幅度相对较大的时8月份，不过涨幅一般要小于1月份。

整体来说，黄金价格在下半年的上涨概率要高于上半年，黄金价格的低点一般出现在3月、7月和10月，而高点一般出现在8月、9月和12月和1月。

二、黄金购买注意事项

黄金价格的季节性波动于黄金供需结构有很大关系，黄金现货的消费需求主要是黄金饰品。每年下半年至次年年初，世界各地均有重大节庆日，例如中国的春节、西方的圣诞节以及印度的排灯节等等，节假日期间现货黄金也会迎来销售旺季。

此外，国内选择下半年和年底结婚的人数通常要多于上半年，这也刺激了黄金消费需求的增加，黄金价格会有所上涨。

而在在市场需求相对平淡的月份，黄金价格也相对较低。以上关于一般几月份黄金便宜的内容，希望对大家有所帮助。温馨提示，理财有风险，投资需谨慎。

金价走低，现货黄金一度跌逾1%，日高回落逾20美元至172145美元/盎司；因投资者获利了结，且在刺激措施和全球经济出现积极迹象的情况下，交易员们青睐风险资产。

黄金暴跌20美元

原因一：

由于对各大经济体放松新冠病毒停摆措施的乐观情绪高涨，美股在本周却依然保持着强劲的上升势头。标普500指数周二收高，较3月份的近期低点已反弹超过40%。标普500指数和纳指在过去七个交易日中有六日收涨。

尽管美国国内动荡仍在加剧，但对经济重启的乐观情绪盖过了这一担忧，市场焦点仍是在新冠疫情下的经济复苏。与此同时，虽然此前有媒体报道称，中国暂停购买美国农产品，一定程度上引发市场忧虑，但最新消息显示，中美贸易局势没有出现恶化迹象。据路透社报道，中国企业本周一仍购买了至少三船至少有18万吨的美国大豆，并将在10月或11月装运。这些因素叠加提振了市场风险情绪，促使资金从美元资产中涌出而流入股市。对经济重启的乐观情绪持续存在，股市持续上涨体现了这一点，在这种前提下，很容易理解黄金可能略显脆弱。

原因二：

有数据显示，COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间23:28-23:30三分钟内成交量为5543手，交易合约总价值超95亿美元。因为投资者获利逃出，黄金迎来大跌20个点左右。

当然了，由于近期市场避险因素较多，不能就以少量资本获利套现而断言黄金要续跌了，因为近期而言，对疫情二次爆发的不确定性，还有中美局势，美抗议活动的暴动，美元持续走低，都为黄金多头提供避险动能。

与此同时，本周美国总统特朗普在白宫玫瑰园发表讲话，誓言要“立刻”终结各大城市的动乱，该消息给避险黄金带来了一些支撑，令黄金隔夜跌势受限。

美国暴乱越演越烈， 特朗普政途凶险？？？

非裔美国人弗洛伊德在警方执法过程中死亡导致全美各地爆发激烈抗议。政府为了镇压抗议活动，展开了宵禁措施。

据报道，这是纽约市首次实施宵禁，宵禁时间从23点到第二天凌晨5点。宵禁期间，除必要工作者外禁止外出。

同时，针对愈演愈烈的示威活动，美国总统特朗普1日首次就此发表全国讲话，称暴力抗议活动是“国内恐怖行为”，在不能平息骚乱和暴力冲突的州，他将动用军队。

为什么这个总统总喜欢以暴制暴？

按照一些美国人的说法，一方面，这是因为特朗普个性；另一方面，不排除更大的政治算计。

第一，特朗普一直将自己打造成硬汉，现在硬汉遭到了前所未有的挑战，他勃然大怒。情绪化的总统，难免有情绪化的表现，一定要去教堂门口站一站，就是一个例子。

第二，必须看到，支持特朗普的，不少是白左势力，特朗普现在也是进退两难，反正黑人不大可能支持他；但向示威者屈服，他口中的“沉默的大多数”可能也会放弃他。

第三，也不排除一些美国人的推测，如果美国陷入更大的动荡，乃至内战，对特朗普来说，其实更中下怀，战时总统连任的可能性，就大大增加了。

毕竟，最新几乎所有民调都显示，两大总统候选人，特朗普落后于拜登，如果现在马上大选，那特朗普几乎必输无疑。

根据机构调查，超过55%的美国人不赞成特朗普在弗洛伊德去世后对抗议活动的处理方式，其中有40%的人表示“强烈”不赞成。CNN的一名分析人员撰文称，拜登在今年5月全美国40多个民意调查中，都领先于特朗普，而且拜登的领先优势也十分显著，平均超过特朗普6个百分点。

所以，结果也就很简单：如果服软，特朗普肯定输；如果强硬，说不准还有翻盘的希望。

但一国总统，执政期间发生这么严重的种族歧视事件，随后引发几十年来最严重的全国性骚乱，以至于自己都被迫进入白宫掩体，也别提新冠肺炎死亡10万人了，特朗普就足以载入史册了。

但美国，最糟糕的可能还未到来。

展望本交易日，接下来市场重点关注美国5月ADP就业人数变动和4月耐用品订单终值等数据，与此同时，加拿大央行（BOC）将公布利率决定，行长波洛兹将迎谢幕秀。如果美国ADP就业数据依旧未能显现明显好转迹象，则美元将遭受进一步打压，黄金则可能趁势飙涨，反之亦然。

小非农如约登场，美国就业市场能否出现曙光？今天最重磅的数据，当然要数美国5月ADP就业人数，市场预期为减少900万，前值为减少20236万。在经历了4月份的断崖式下跌后，相信市场对于这份ADP就业报告不会有多大期盼了。投资者需要关注的是，美国企业裁员的速度和力度是否放缓，以及大部分因疫情而关闭的零售商店会否重新开门。针对各个行业的不同情况，美银在其最新报告中作出了解读。其中，住宿与餐饮服务行业是受疫情冲击最严重的行业，5月可能出现250万人失业，三个月累积失业人口将达930万。此外，在零售贸易、医疗保健及社会救助行业、管理及支持服务、艺术、娱乐消遣行业以及公共管理行业，都有超过50万的失业人数。至于小非农公布后的市场行情，数据预计对美股影响寥寥，汇市反倒可能出现异动。美元连日下挫，让市场感到困惑。有分析认为，避险资金已经越来越多地流入黄金、白银和美债市场，美元吸引力正在下降。如果就业数据再爆雷，美指可能应声大跌，黄金则会获利上行。

一大风险正在靠近。。。

回顾3月的那次价差异常，一个天大的秘密被揭露黄金期现价差异常的事故刚刚过去2个月，黄金似乎已经从震惊中恢复过来。随着黄金涨势渐稳，在套利热情的驱使下，大批黄金正被源源不断地运往纽约商品交易所(以下简称为COMEX)。然而，近日黄金期现价差似乎又有了扩大之兆。在回顾了3月那场事故后，一个可怕的猜想似乎越来越可能成真——恐怕运再多的黄金过来也无法阻止价差的再次“裂开”。不仅如此，有迹象显示，如今已有一部分银行率先逃离现场

在过去两个月，约有550吨的实物黄金从全球疯狂涌入美国，并存在了COMEX黄金期货的交割仓库里，COMEX的黄金库存飙升至创纪录的2600万盎司。

这是非常巨大的数字，单是这550吨净增量就足以在全球央行的黄金储备中排在第11位！

图：COMEX的实物黄金库存在过去2个月暴增了550吨

为什么会发生？

传统上，期金交易大多数都以现金结算，很少实物交割。这次史无前例的实物黄金大转移背后，究竟发生了什么了？

最表面的原因是期金价格和现货黄金出现了少有的价差。这种价差为套利创造了良好的环境。

图：黄金期现货的价差在这一波走势中，最高一度扩大至约75美元/盎司

所谓的黄金期现套利，理解起来非常简单：因为纽约期金每盎司比现货黄金高出70美元（这个数字用作举例说明），所以就可以在纽约期货市场上卖出一份期货合约，然后再在市场上买到相应的100盎司实物黄金（纽约期金一手合约为100盎司），运到纽约等待交割，就可以赚到无风险的（70美元-运输成本-仓储成本）利润。

这种价差的长期存在，刺激了市场的套利行为，让“市场的力量”在全世界疯狂寻找实物黄金，并将其运到美国。

在这一简单的现象和解释背后，还有两点值得进一步探究的“现象”：1 套利的利润不是凭空变出来的，总要有人为其买单，谁是买单的人？26月交割的黄金期货合约在对现货持续大幅升水之后，在临近交割日时突然大幅对现货贴水近20美元，为什么？

这两个问题实际上是一个问题。期货市场上简单来看只有两个因素：多头和空头。套利者明显是期货市场上的空头——卖空合约来锁定其与购买实物黄金时的价差。所以简单来说，为期货空头提供利润来源的，就是期货多头。

那谁又是纽约黄金期货市场上的超级多头？答案是：在美国的银行。

据最新的市场消息：汇丰、摩根大通等这些利用黄金期货对冲现货黄金风险的银行，不再愿意持有大规模的纽约黄金期货头寸了。因为大幅度的期现货价差，导致银行的期金持仓账面亏损数千万美元，汇丰曾经一天内就浮亏2亿美元。

为什么银行会是期金的多头？

这里举两个例子大家就容易理解了：一方面，银行需要满足客户对实物黄金的需求，在客户下单的时候，银行就需要通过期货市场先锁定价格。在此前期现黄金价格差距非常小，通常不足1美元的情况下，银行可以通过对客户报价的溢价和交易手续费等方式覆盖所有成本，并实现盈利；另一方面，银行本身有黄金融资的业务，在黄金融资交易中，银行是黄金借出方，所以需要通过期货市场多头来“对冲”这部分头寸。

而银行是Comex黄金期货最大的用户群，约占所有Comex期货的三分之一以上。

另外，到了期货结算日临近的时候，期货价格对现货价格的升水反转成贴水，究竟是怎么回事？

我们知道，整个期货交易是零和博弈（若算上交易手续费等就是负和博弈）：多头赢的钱就是空头输的钱；反之空头赢的钱就是多头输的钱，到最后池子里钱的总数是不变的。既然套利空头已经通过买现货卖期货锁定了赢的钱，到最后参与交割的多头一定会出现账面亏损——参与交割的多头在该合约上输的钱，就体现在合约临近交割日或到交割日时，期货价格对现货的贴水。

未来如何演变

首先，期金对现货维持大幅升水情况，让银行在期金交易上出现了亏损，可能会让银行尽量削减不必要的黄金多头头寸，如停做黄金融资业务。实际上，自期金市场开始“见证历史”以来，很多银行已经减少了Comex期金交易，因担心期货与现货的价差可能再度扩大。而据消息人士称，有些银行有意将未平仓的期金减少50%-75%。

这样一来的结果可能是多头减少，套利空头的空单压制金价，并让超级升水消失。短期内金价可能会因此承压。

当然，这只是一个理论上的过程，实际情况还要密切关注Comex实物黄金库存的变化情况：如果库存持续累积，说明实物交割的需求低于供给，多数多头的需求不是获得实物黄金，而仅仅是为了博弈未来价格会更高，那期金短期突然向下调整的可能性就会越来越大：因为这些多头持有黄金的目的是“投机性”的，最终不是为了持有实物黄金，而是换回更多法币。

除非出现全方位的系统性崩溃，所谓的“黄金投资”在99999%的时间里的最终宿命是换回法币，剩下的只是时间早晚和时机问题。

事实就在眼前，大银行们正在逃离COMEX，部分央行的表现变得心虚，这一切举动就像给市场无声的警告——如果还是没人愿意兜底，黄金价差将再次“裂开”。