黄金为什么突然下跌？

导读：全球最大的黄金消费国中国的黄金需求正在逐年下降，金价可能已经在十年前达到了历史最低点，再下跌可能已经是很久以前的事情了。我们常说现在最大的风险就是通货膨胀，就意味着货币贬值或者信用违约，而黄金则是防止美元贬值最好的方法。

在全球央行大幅增加黄金储备的背景下，黄金的未来前景也变得黯淡，因为黄金不再具有货币意义，也不是投资品，更不是避险工具。当前，各国央行正不断增加他们各自的储备并控制利率水平，以便阻止通货膨胀水平加速上升，从而维持其货币地位。由于经济衰退以及低利率环境可能引发通缩，美国央行去年第四季度已将其近4000亿美元资产抛售给银行贷款机构以支持公司债融资，从而减少了其在其他国家以黄金计价并保持其货币地位所需的投资组合规模与需求空间。

近年来，随着地缘政治局势的不稳，黄金的投资需求下降，黄金价格也开始走低。美国最大的黄金进口国中国也在过去两年开始大幅减持黄金的持有规模，目前中国在全球黄金市场中份额为118%。虽然有一部分的分析认为这是美元指数走强的原因，但是其实这是一个更大的原因。对于美国来说，黄金并不是特别稳定的资产，而在最近美国一系列“黑天鹅事件”中，除了特朗普以外还有两个国家都被波及到了自己。一是伊朗石油出口问题。伊朗多次表示自己正在开采该国一半以上的原油，但是据媒体报道，去年1月份该地区发生了恐怖袭击事件之后，导致当地原油出口量大幅下降。

拉加德在会议上说，尽管全球经济仍然面临着下行压力，但目前的形势表明，下行压力正在消退。

黄金饰品一直是中国珠宝首饰行业最主要的细分市场。除了权利与财富的象征外，在百姓的吉祥民俗中，出生、结婚、死亡也处处包含黄金的印记。

珠宝首饰市场受疫情影响规模下降

2014-2019年，我国珠宝首饰行业的销售收入呈增长趋势，但增速整体较慢，2019年达7073亿元，同比上升1%。2020年受疫情影响，我国珠宝消费需求锐减，销售规模仅为6100亿元，同比下降140%。

黄金饰品市场表现良好

中国的黄金文化几千年来一脉相承，黄金自古以来就是权力和财富的象征。2020年新冠疫情影响下，全球经济受到打击，黄金作为硬通货价格不断上涨，黄金饰品市场表现同样一骑绝尘，销售额占国内珠宝首饰销售总额的557%，达3398亿元。

从黄金市场消费结构来看，黄金首饰消费同样占比最高。2020年，全国黄金实际消费量82098吨，与2019年相比下降1813%。其中黄金首饰49058吨;金条及金币24659吨;工业及其他8381吨。2020年年初疫情爆发，黄金首饰、金条等生产加工和零售均受到较大影响，一季度黄金消费量同比下降4820%，随着国内疫情好转和经济持续恢复，黄金消费量稳步回升，2020年全年消费量占黄金总消费量的5976%。

普货黄金饰品市场份额过半

按加工工艺分类，黄金饰品可分为普货黄金、古法黄金、3D/5D黄金、5G黄金四类，产品特点各有不同。

2020年由于金价上涨、实体店市场份额向线上转移等因素，黄金饰品开始向“小”、“轻”的方向发展。5G黄金、3D/5D黄金等硬足金产品市场由于能在克重更小的情况下做出更精致立体的产品而反馈良好，2020年销售额分别达黄金饰品总销售额的16%和17%，但主要市场仍被普货黄金饰品占据，市场份额达51%。

综上所述，尽管2020年新冠疫情影响下珠宝首饰市场规模有所减小，但黄金饰品市场表现仍旧良好，无论从我国珠宝首饰零售结构还是黄金消费结构来看，黄金饰品占比均过半。具体到工艺类型，在5G、3D/5D等加工工艺越来越受欢迎的同时，普货黄金在黄金饰品市场上份额依旧过半。整体来看，黄金饰品市场得益于黄金的硬通货属性以及我国传统黄金文化，短时间内将一直是我国珠宝首饰行业最主要的细分市场。

—— 以上数据参考前瞻产业研究院《中国珠宝首饰行业消费需求与市场竞争投资预测分析报告》

随着黄金投资渠道的多样化，现在微信也可以投资黄金了，微信不仅可以投资黄金，还能发黄金红包。这就是腾讯微黄金，那么腾讯微黄金究竟是怎么回事

腾讯微黄金是什么？

不同于其他黄金投资类APP，腾讯微黄金搭载微信这一入口，瞄准年轻一代受众群体，为用户提供一站式黄金交易体验。

据悉，该产品主要是将发红包与黄金投资结合起来。用户将本人持有的黄金份额以红包的形式转让给亲友，形成“黄金红包”。接收方在接收到一个类似微信现金红包的链接后收到的不是现金，而是一定数量的黄金份额。当然，这是数字化的黄金，并没有实物的交割。

黄金红包与微信红包不同之处就在于，抢到红包不等同于抢到固定金额的现金，而是抢到一项黄金资产，对应的人民币价格会有浮动。黄金红包的价值会随着腾讯微黄金价格波动，而腾讯微黄金报价跟踪上海黄金交易所价格浮动。

微黄金是财付通与工商银行合作，以工商银行的黄金产品为基础，结合互联网客户需求，联合推出的在线黄金交易创新产品。工商银行负责黄金买卖交易以及资产安全管理，财付通保障支付交易资金安全及提供客户咨询服务。

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埃塞矿业部政策创新破解黄金走私难题

随着全球黄金价格开始飙升，过去两年埃塞国家银行（埃塞中央银行；以下简称央行）的购买率显著上升。央行提供了略高于1200比尔的价格，以换取一克纯度近乎完全的23克拉黄金。

自达到2900比尔（不包括保费）以来，利率已翻了一番多。同一时期，纯度为一半的1克14克拉黄金的购买率也出现了类似的增长，达到2000比尔。

如果监管机构支持向手工采矿者提供更高价值的可行性研究予以落地，小规模金矿商将因向央行供应的黄金获得更高的溢价。埃塞俄比亚国家银行（National Bank of Ethiopia，NBE）支付给这些矿商的价格比国际黄金价格高出5%。对于供应量超过5公斤阈值的矿工来说，溢价高达29%。

目前，国际黄金价格徘徊在每克60美元附近。

埃塞俄比亚矿业部官员表示，对购买率和溢价的调整遏制了走私贸易，鼓励小型矿商直接向九个黄金交易中心之一出售黄金。

据悉，五年前，矿工们开采的黄金中只有不到一半通过正规渠道进行销售——出售给央行用于出口。取而代之的是，大多数矿产在进入中东市场，特别是阿拉伯联合酋长国市场之前被走私到邻国。

现代金矿开采于20世纪30年代首次引入埃塞，在南部阿多拉地区（Adola area）的贝达克萨（Bedakesa）山谷发现金矿。

四年前，埃塞黄金官方出口收入降至2800万美元。从去年2月开始，矿业部和地区州矿业局的专家一直在研究针对走私贸易的小型矿工提供更高溢价的可行性，走私贸易的价值仍在数百万美元。

这项研究建议将保费扩大到供应超过一公斤黄金的矿工。每年运往国外的黄金中，近三分之二来自手工采矿者。

埃塞俄比亚矿业部部长塔克勒·乌玛（Takele Uma）证实：“这项研究正处于最后阶段。”

本研究涵盖了在本尚古勒-古马兹州（Benishangul-Gumuz）州三个地区作业的矿工，包括Kurmuk和Sherkole。本尚古勒-古马兹州矿业局局长纳西鲁·穆罕默德（NasiruMohammed）表示，该计划旨在提高生产率，激励矿工。

去年，该地区的黄金产量落后于奥罗莫州，那里的矿工开采了超过两吨的贵金属。去年黄金出口收入为672亿美元，比前一年猛增242%。本财政年度前三个季度的收入为458亿美元。

同期，手工采矿者开采了近7吨黄金。本尚古勒-古马兹州有近550家从事小型金矿开采的协会向中央银行提供的黄金量略低于三分之一，收入超过60亿比尔。这表明手工采矿对黄金开采业的重要性，该行业占埃塞90%的矿产出口。他们生产的黄金份额从2018年的82万克跃升至两年后的318万克。

现年43岁的西蒂娜·阿黛勒（Sitina Adele）在过去15年中一直担任公职人员。去年，这位三个孩子的母亲决定辞去自己的公务员职务，加入Sherkole地区的一个金矿开采协会。西蒂娜是一家由14名成员单位组成的金矿开采协会的销售代表，雇用了10名日常工人使用金属探测器、手锤和发电机提取黄金。这些工具与传统的采矿方法相比还有很长的路要走，传统的采矿方法包括挖坑和淘土。

尽管采矿业是劳动密集型行业，间接成本很高，但大多数协会在变现之前，会一直持有所开采的黄金，直到达到央行的溢价门槛。她补充到，“然而，一些人被迫出售他们提取的少量黄金，以支付运营成本并养家糊口。”

西蒂娜和她的同事是126万从事小规模黄金开采的人之一。据估计，他们维持着500万至700万人的生计，总产出不到其国内生产总值（GDP）的1%。

Waki Engineering Plc岩土和地质研究部总经理Kefyalew Girma对降低门槛和提高保费的努力表示赞赏。他指出，由于手工采矿者在被视为有利可图的违禁品市场上犹豫不决，需要做更多的工作。Kefyalew表示：“应进一步降低允许矿商出售的最低数量，以鼓励小型生产商。”

去年，央行监管机构将最低质量标准提高了五倍，达到250克。

塔克勒·乌玛部长上周告诉议员们，埃塞国有商业银行（CBE）将开始从索马里州的国家矿山购买黄金，该国是黄金贸易的中心。CBE自2011年以来一直受中央银行委托收集黄金。

本尚古勒-古马兹州矿业局的Nasiru透露，这项研究可能需要更多的时间才能完成，然后提交给央行审查。