2017珠宝行业的发展前景

　　前景看好，参考《中国珠宝行业商业模式与投资机会分析报告》显示，对于珠宝行业来说，消化市场现有存量、发力品牌营销、整合资源经营，将是珠宝行业筑底回升的重要途径。

　　随着中国经济高速发展、城市化进程加快，中国人均珠宝消费额近几年有显著提升，由2000年的102美元提高到了2009年的188美元。而与世界发达国家横向比较，中国人均珠宝消费额却显著偏低。

　　目前我国人均黄金珠宝消费水平仅为63美元，相比于文化传统较为类似的中国台湾（154美元）、新加坡（488美元）仍有较大提升空间。

　　整合资源、合作共赢将是企业发展壮大的重要方向。短期的噱头炒作虽然刺激了消费者的购买欲望，但不利于企业的长久发展。我们认为珠宝企业之间可通过兼并重组解决目前行业过剩的困境。

黄金行业主要上市企业： 赤峰黄金（600988）、银泰黄金（000975）、恒邦股份（002237）、山东黄金（600547）、金一文化（002721）、中金黄金（600789）

本文核心数据： 黄金产量、国内原料生产黄金产量、进口原料黄金产量、黄金消费量、黄金消费结构

供给端：产量连续下滑，资源形式严峻

近年来，我国自然保护区内矿业权清退、矿业权出让收益政策、矿山资源枯竭等原因致使河南、福建新疆等重点产金地区矿产金产量大幅下降。根据中国黄金协会统计数据显示，2020年，我国共生产黄金4795吨，同比下降42%。

其中，2020年受新冠肺炎疫情冲击以及金矿资源品位下降等影响，国内黄金原料供应趋紧，利用国内原料生产黄金3653吨，同比下降39%，产量连续四年下降。

中国黄金协会 图表2：2015-2020年中国国内原料生产黄金产量（单位：吨，%）

国内黄金矿山产量下降，致使国内黄金原料供应紧缺，黄金进口原料成为我国黄金产量的重要补充。2020年进口原料生产黄金1142吨，同比下降5%。

工信部 图表3：2016-2020年中国进口原料黄金产量（单位：吨，%）

需求端：黄金首饰需求占比近六成

2020年，国内黄金消费整体疲软，全国黄金消费量821吨，同比下降181%。

中国黄金协会 图表4：2015-2020年中国黄金消费量（单位：吨，%）

在2020年黄金消费量中，黄金首饰消费量4906吨，同比下降275%，占总消费量的598%；金条及金币消费量2466吨，同比增长92%，消费量占比为300%；工业及其他领域消费量838吨，同比下降168%，消费量占比为102%。

中国黄金协会 图表5：2020年中国黄金消费结构（单位：%）

—— 更多数据请参考前瞻产业研究院《中国黄金行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

珠宝首饰行业基本概况分析

珠宝首饰及有关物品的制造是指以金、银、铂等贵金属及其合金以及钻石、宝石、玉石、翡翠、珍珠等为原料，经金属加工和连结组合、镶嵌等工艺加工制作各种图案的装饰品的制作活动。

由于珠宝首饰价格跨度大，各个层次市场的目标消费群体相互渗透很少，市场层次分明。国内高端市场目前主要被几大国际品牌如卡地亚、蒂芙尼、宝格丽等把持，这些品牌都具有上百年历史，享誉国际，其设计工艺也遥遥领先，短期内国内品牌很难对其构成威胁。这个市场尽管壁垒高，产品单价高，但目标客户人群有限，主要为高端婚庆与高净值人群。

珠宝首饰产品分类情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

我国珠宝首饰行业市场潜力大

在经历了几十年的发展之后，中国珠宝首饰行业慢慢进入了比较平稳的发展时期，这一时期中国珠宝行业市场格局基本稳固，国外企业与国内企业在竞争中并存。目前我国已成为仅次于美国的世界第二大珠宝首饰市场， 一些重要珠宝产品的消费已居世界前列。

据前瞻产业研究院发布的《珠宝首饰行业消费需求与市场竞争投资预测分析报告》统计数据显示，2013年我国珠宝首饰市场规模已达4700亿元。2014年我国珠宝首饰市场规模突破5000亿元。截止到2017年我国珠宝首饰市场规模到了6707亿元，成为全球珠宝玉石首饰行业增长最为明显的国家之一。预计2018年我国珠宝首饰市场规模将超7000亿元，达到7227亿元。

2013-2018年中国珠宝首饰市场规模统计情况及预测

数据来源：前瞻产业研究院整理

黄金珠宝在中国珠宝市场占比最高

从品类结构上看，目前足黄金珠宝在中国珠宝市场占比最高。在中国崇尚黄金珠宝的文化传统与近年高金价驱动的旺盛投资需求下，足黄金珠宝成为国内珠宝市场的主要品类(约占47%)。铂金/K 金及钻石/玉石珠宝分别占6%/20%/19%。

而从国际市场上看，钻石珠宝所占份额最大(48%)。黄金珠宝/铂金珠宝分别占40%/7%份额。美国/日本/欧洲等发达市场均以钻石珠宝为主流。

中国珠宝市场各产品结构占比统计情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

中国金银珠宝零售额分析预测

自2015年来，我国金银珠宝零售整体有所下降。截止到2017年全年金银珠宝累计消费收入达2970亿元，同比增加56%，跌至2014年零售额水平。近年来，金银珠宝类零售额成为下滑严重的品类。跟国际一线首饰品牌相比，国内一些品牌金饰利润率较低，首饰市场规模较大，同时增速逐步放缓，竞争更加激烈。在传统零售市场不景气的环境下，金银珠宝类市场也会受影响，若其营销策略不恰当等因素将会导致销量下滑，带来的损失更明显。预计2018年，2018年全国金银珠宝类消费有可能继续下跌，预计2018年全国金银珠宝零售额将为2913亿元。

2012-2018年中国金银珠宝零售额统计情况及预测

数据来源：前瞻产业研究院整理

前景看好，近年来，得益于我国国民经济的较快发展和居民可支配收入的提高，我国珠宝首饰零售行业呈现了高速发展的态势，当前，我国已成为世界上最大的铂金消费国，还是世界上第四大黄金消费国。

据前瞻产业研究院《珠宝首饰行业消费需求与市场竞争投资预测分析报告》推测，在2016年，中国黄金消费总量超过900顿，已经连续四年跃居世界第一。未来十年内，中国珠宝首饰的整体需求将以15%~30%的速度增长，未来市场潜力较大。

不过，目前我国珠宝首饰行业正受到加工能力过剩、珠宝市场过剩、珠宝产品过剩三大难题困扰，极大的制约了整个行业的发展。此外，国产珠宝首饰设计抄袭模仿现象非常严重，缺乏核心的技艺设计，整个行业转型迫在眉睫。目前我国珠宝首饰消费需求方面逐步向个人化、定制化方面发展，而在这方面市场缺口很大。