珠宝评估助力企业上市融资

郭涛

随着我国珠宝首饰行业的快速发展,市场竞争格局也正在发生着深刻的变化。珠宝企业要想抓住机遇,完成跨越式发展,仅仅立足于实体经济和商品市场,依靠企业自身的积累是远远不够的,因此谋求资本市场的支持,引入外部资金和先进管理经验,特别是上市融资,是许多珠宝企业家思考和面临的新课题,更是一些规模化企业选择的发展道路。

上市融资可选择首次公开发行股票(IPO),或参与上市公司资产重组、借壳上市等方式。其中,IPO是指拟上市企业通过改制成为股份制公司后,首次申请上市,向非固定的投资者公开出售股份以获取资金;资产重组或借壳上市是指拟上市公司收购上市公司股权后,利用壳资源进行资产重组,将拟上市公司全部或部分资产和业务注入上市公司。

目前,我国的珠宝企业上市选择IPO的如潮宏基(002345)、明牌珠宝(002574)、千足珍珠(002173)等,选择资产重组的如东方金钰(600086)、老凤祥(600612)、金叶珠宝(000587)等。

1珠宝企业上市融资的机遇和挑战

珠宝行业与其他行业相比,有其特殊性。现阶段珠宝产业成熟度仍然较低,企业规模普遍不大,行销方式较为单一,市场竞争激烈。要脱颖而出,实现企业的跨越式发展,传统珠宝企业选择进入资本市场既是机遇更是挑战。

随着我国多层次资本市场的建立和完善,珠宝企业获得了前所未有的发展机遇。珠宝企业通过上市融资,借助资本市场,可以为公司的发展进行较大规模的融资,获得更多的低成本资金,有效降低融资费用,降低偿债风险;珠宝企业通过上市融资,有利于提升公司的市场知名度,加强内部管理,促进企业更快发展。此外,企业原股东持股成本较低,成功上市后会大幅升值的现象,也对珠宝企业上市产生了较大吸引力。

然而,由于首次公开发行股票的过程中存在大量潜在投资者,因此我国目前的IPO审批程序复杂,证券交易管制机构的报告要求较高,上市成本较大,如律师费、审计师费、财务顾问费、承销商费、广告宣传费等,此外由于企业上市后从股东大会管理层到各项业务都要求正规化,信息披露制度化等,公司管理难度增大,经营压力增大。资产重组虽然资产注入的方式较为灵活,但壳公司整体资产和负债情况很难彻底把握,收购和经营风险较大,且不能同步实现资本市场筹资的目标。

2珠宝评估在企业上市中的作用

2012年中国珠宝玉石首饰年鉴

为了加强对珠宝企业上市和重组的监管力度,保护各方投资者的利益,中国证监会和香港证监会都对上市公司珠宝实物资产的评估表示了关注,并提出了要求,如香港恒丰金业(0870HK)的清盘中对珠宝实物资产的评估,第一铅笔重组更名为老凤祥(600612)的资产重组过程中对珠宝首饰艺术品的评估等。

为了谋求企业上市的诸多利益,一些企业会想方设法通过粉饰业绩、拼凑利润等手段虚构财务数据。珠宝实物资产的上市评估,配合企业的会计审计报告等财务数据,使得上市公司的信息披露更加完善和透明,其持续盈利能力说明更加可信,并彻底杜绝类似中国第一珠宝股“达尔曼”以立方氧化锆充当钻石、虚构上市公司资产的欺诈行为。珠宝实物资产的上市评估,是用专业性的技术服务保护投资者,助力优质企业的上市评审进程,保护珠宝行业的社会信誉。

3上市企业珠宝评估的相关规定

2012年中国珠宝玉石首饰年鉴

因此,为了加强对上市珠宝企业的监管和规范,根据《首次公开发行股票并上市管理办法》、《财政部证监会关于从事证券期货相关业务的资产评估机构有关管理问题的通知》、《财政部关于规范珠宝首饰艺术品管理有关问题的通知》等文件精神,结合珠宝评估的特殊性,中国证监会专门对企业上市、拟上市公司的珠宝专项资产评估机构,提出了执业胜任能力的要求,就“上市公司在涉及珠宝类相关资产的交易活动中,是否需要聘请专门的评估机构进行评估对评估机构有何特殊要求”等问题在证监会官方网站(wwwcsrcgovcn)进行了答复:

上市公司、拟上市公司在涉及珠宝类相关资产的交易活动中,应当聘请专门的机构进行评估。从事上市公司珠宝类相关资产评估业务的机构需要具备以下条件:

(1)从事珠宝首饰艺术品评估业务的机构,应当取得财政部门颁发的“珠宝首饰艺术品评估”的资格证书3年以上,发生过吸收合并的,还应当自完成工商变更登记之日起满1年。

(2)质量控制制度和其他内部管理制度健全并有效执行,执业质量和职业道德良好。

(3)具有不少于20名注册资产评估师(珠宝),其中最近3年持有注册资产评估师(珠宝)证书且连续执业的不少于10人。

已取得证券期货相关业务资格的资产评估机构执行证券业务时如涉及珠宝类相关资产,应当引用符合上述要求的珠宝类资产评估机构出具的评估报告中的结论。

2012年中国珠宝玉石首饰年鉴

1、七彩云南(昆明七彩云南（国际）翡翠珠宝有限公司)

　　(国家保护商标,曾获中国名牌,国内珠宝首饰行业领先品牌,顶级翡翠品牌,昆明七彩云南实业股份有限公司)

　　七彩云南翡翠是诺仕达集团旗下注册商标，该品牌产品全部为天然翡翠（A货），在业界知名度较高，拥有自己的专家团队、科学规范的翡翠商业分级体系和翡翠定价体系。七彩云南翡翠的所有原料均来自世界商业级翡翠的唯一产地—缅甸。七彩云南所经营的每一件翡翠饰品均要通过国家权威检验机构严格检测后才可上柜销售。

　　2、传世翡翠(通灵珠宝股份有限公司)

　　(致力比利时优质切工钻石及传世翡翠推广,高端翡翠品牌,世界首个进入太空的翡翠品牌,通灵珠宝股份有限公司)

　　通灵珠宝，致力于为顾客创造值得 “为下一代珍藏”的中高端珠宝品牌。从事中高档首饰产品的设计、研发及销售，核心业务是对“TESIRO通灵”和“蓝色火焰”两个珠宝品牌的经营管理。钻石，是完整拥有知识产权的专利产品，曾于2009年作为比利时国礼由国王菲利普见证下赠予中国政府代表团

　　3、东方金钰(东方金钰股份有限公司)

　　(目前国内翡翠行业唯一一家上市公司,国内最大的翡翠原料供应商、翡翠首饰制造商,东方金钰股份有限公司)

　　东方金钰是中国第一家翡翠上市公司,致力成为亚洲一流的翡翠原材料和饰品供应商,拥有知名品牌的珠宝首饰产品生产商，公司的市场销售网络已初具规模：在深圳拥有3200多平方米的现代化首饰加工厂和展销厅，在云南昆明拥有10000余平方米的珠宝商场，在北京拥有一家3000余平方米的珠宝商场和一家800平方米的翡翠专卖旗舰店，在成都拥有一间200平方米的专卖旗舰店，在缅甸和云南腾冲建有翡翠原材料采购基地和保税仓库。

翡翠品牌排行榜前十名：

1、熙珠宝

熙珠宝是定位奢侈、高端的珠宝品牌，以各种翡翠玉石居多，品质高端、产品琳琅满目。不过，与这些相比，熙珠宝最为人称道的恐怕还是它的定制服务。

眼下实名定制也成为了珠宝行业的一种新潮流，并深受年轻人喜爱，熙珠宝与钻石小鸟实名钻戒都是典型的例子。

2、七彩云南

七彩云南也是一个经高档玉石翡翠为主的品牌，成立于1999年，虽然距今还不到二十年，但是七彩云南的成长速度是惊人的，而且起点高。目前七彩云南已经成为了全国知名奢侈珠宝品牌。

3、东方金钰

东方金钰是一个集生产、研发、与销售为一体的综合性大型珠宝品牌，而且是一家上市公司。所涉及的珠宝首饰多种多样，其中不乏各种优质的天然翡翠和玉石。

4、玉翠山庄

致力高级珠宝定制的玉翠山庄，在国内也有着非常高的影响力。用天然优质的高档翡翠精心雕琢成各种优雅而又充满东方神韵的饰品，每一件都算得是上一种艺术品。

5、富御RICH JADE

富御RICH JADE是中国台湾的一个品牌，充满中国古代文化气息的设计风格，优雅又不失时尚大气的款式，富御RICH JADE算得上一个民族品牌。

6、照仪翠屋

照仪翠屋是新天地旗下一个珠宝品牌，不仅是中国最有影响力的珠宝品牌，同时也获得国外际上的认可。照仪翠屋国被美国某知名杂志评选为世界最有影响力的十大珠宝品牌之一。

7、君雅翡翠

君雅翡翠是一个充满浓郁中国元素的品牌，以诚信经营、亲切服务作为品牌理念，并始终在践行这一理念。

8、东方晓鸣

东方晓鸣创建于北京，是一个致力于把玉文化传播到海内外的知名珠宝品牌。且把东西方的设计理念融为一体。

9、翠中翠

翠中翠是国内一个百年老字号，成立于1928年，距今已有将近二百年的历史。

10、万瑞祥

万瑞祥是一个以收藏级翡翠珠宝为主的品牌，采取了与香港和缅甸三方合适的经营模式。