周大生——珠宝行业里的拼多多

企业分析

一、公司介绍

（一）公司主要业务

公司从事“周大生”品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营，是国内最具规模的珠宝品牌运营商之一。“周大生”是全国中高端主流市场钻石珠宝领先品牌，主要产品包括钻石镶嵌首饰、素金首饰。

公司坚持战略聚焦，专注于品牌运营、渠道管理、产品研发和供应链整合，不断提升品牌形象和影响力，围绕既定经营计划目标，各项经营管理工作稳步推进，在营运管理上深耕细作，坚实品牌基础，强化“渠道、产品、供应链管理”等核心竞争能力，着力打造“深度融合、高效协同”的营运生态体系，经营业绩继续保持稳步增长。

周大生珠宝品牌影响力持续提升，公司在稳固既有市场的同时，继续加大对薄弱市场的拓展力度，在稳步扩大市场份额的同时更加强调拓店质量，2019年净增终端门店636家，终端门店数量达到4011家，其中加盟门店3733家，自营门店278家。

（二）公司主要产品

周大生基于自己的商业模式和品牌定位，将继续坚持以钻石为主力产品，比利时“LOVE100” 星座 极光百面切工钻石为核心产品，黄金为人气产品，铂金、K金、翡翠、珍珠、彩宝为配套产品，不断丰富和完善产品线。

（三）公司发展战略

1第一个步骤，提质增量，扬长补短阶段，梳理品牌定位，确立品牌特质，打造品牌优势，制定竞争策略，规划发展路线，同时在品牌专业职能的竞争力上狠下功夫，调集资源，重点部署：形象提升、产品升级、深度营销、CRM、场地公关、新店拓展、高效运营的七大核心竞争力的七路强攻。实现规模上遥遥领先，全面覆盖，品质上全面提升。同时，跟上时代步伐，率先布局公司整体系统和终端门店的网络化、信息化、数据化和新 科技 的应用以及推广完善魔镜技术，建设云平台，增强ERP功能， 逐步规划和实施连锁终端网上网下高度融合和 科技 转型 。迎接系统技术变革的来临。

2第二个步骤，转型升级，模式创新阶段。持续打造品牌独特价值，强化差异化优势，提升品牌美誉度，提升品牌高溢价， 提升市场份额，行业地位接近第一，与第三拉开距离 ；主要品类形成珠宝产品线品牌；铺开同心多元化业务。重点培育宝通天下供应链生态平台。同时开始规模化布局香港市场，抢占香港购物天堂、 旅游 购物的市场份额在大中华及及国际市场树立良好品牌形象。

3第三个步骤，引领行业，进军国际的阶段持续提升品牌忠诚度和信任度， 成为珠宝行业消费者综合首选品牌 ，确立稳固的行业领导地位，行业地位成为第一或并列第一，进军国际市场，形成国际领先的竞争力，在钻石珠宝行业摘取全球第一的国际金牌；若干产品线品牌成为独立产品品牌；同心多元化全面快速发展，支撑和推动核心业务，可分拆成独立业务上市，形成以珠宝为核心的多元化集团架构。

二、行业所处阶段

公司所处行业为珠宝首饰零售业，自九十年代以来，在中国经济持续快速增长和人均收入水平不断提高的背景下，珠宝首饰消费在满足保值需求外，亦是人们追求 时尚 、彰显个性和身份地位的需要。目前，中国已经成为世界第二大钻石加工基地、世界上最大的珠宝首饰消费市场和世界第一大黄金消费国，是重要的珠宝首饰生产和消费国家。

近年来，得益于国民经济的持续增长和居民可支配收入的不断提高，国内居民消费升级不断推进，可选消费品需求崛起，以珠宝首饰等为代表的中高端消费品市场已进入高速发展阶段，我国中产阶级消费群体日益壮大，与此同时，三、四线城市的消费增长需求已成为我国消费市场的主要推动力。消费者的消费习惯也在发生转变，更加注重产品品质、个性化设计及服务体验，并以完善自身内在素质和外在形象为目标，包括设计风格、款式、工艺也日益被消费者看重，消费升级以及消费主力人群的切换，为“周大生”等具有“品牌、渠道、产品”等核心竞争优势的珠宝首饰企业提供了更广阔的市场空间。

三、行业市场规模

未来5年，中国珠宝首饰行业规模将从目前的7502亿元增长到2025年的9446亿元。从2017年开始我国珠首饰行业增长率也逐年上增，2019年珠宝首饰行业增长率达到8%。

四、行业竞争格局

国内市场现有的珠宝首饰企业大致可以分为三类：一是品牌知名度较高和地域覆盖率较为广阔，如品牌市场占有率较高的周大福、老凤祥、周大生等珠宝首饰市场领先企业；二是知名度高，但地域覆盖度低，如Cartier、Tiffany等品牌；第三类：知名度较低或渠道覆盖面较为局限的品牌。

经过多年在行业内的深耕细作，公司凭借品牌、渠道、产品、供应链整合、标准化运营等优势，市场影响力和竞争力不断提升。根据中宝协出具的证明，“周大生”珠宝品牌市场竞争力突出，已成为中国境内珠宝首饰市场最具竞争力的品牌之一。同时，根据水贝•中国珠宝指数网发表的《2015年中国珠宝行业发展概况》，境内珠宝首饰市场品牌占有率前三名的品牌合计市场份额为1860%，分别为周大福、老凤祥、周大生。从近几年世界品牌实验室（World Brand Lab）编制的《中国500最具价值品牌》排行榜来看， “周大生”品牌价值连续九年排名珠宝品牌类前三，2019年周大生品牌价值达50018亿元。

在国内经济增速进一步放缓以及国际贸易摩擦加剧的外部经济环境下，珠宝首饰行业销售增长压力加大，同时，消费升级持续带来广阔的市场空间，行业品牌集中度提升，头部企业的品牌价值以及市场空间进一步拓展。

门店变动情况

珠宝首饰行业集中度有所提高，头部品牌集中效应逐步显现，公司在稳固既有市场的同时，继续加大拓展力度，市场份额进一步提升，2019年度新开门店955家，净增加门店636家，门店总数稳定增长，门店总数为4011家，门店数量较年初增长1884%，其中专卖店数量1833家，占门店总数的457%，专卖店数量占比较上年度末的1492家占比提高了149个百分点，商场店数量2178家，占门店总数的543%。

线上销售情况

报告期公司互联网（线上销售）营业收入501亿元，占报告期营业收入的921%，较上年同期增长4322%，2019年度累计销售数量为7409万件，其中镶嵌类首饰销量656万件，同比增长9807%，镶嵌产品销售收入6,50354万元，报告期素金类首饰销售5263万件，同比增长2882%，素金产品销售收入417亿元，以镶嵌类销售增长较为明显，线上销售主要集中在天猫旗舰店渠道，占整体互联网销售的9008%，其他渠道主要为中闽在线、苏宁易购等。

五、企业护城河

（一）品牌管理优势

“周大生”定位于中高端主流市场钻石珠宝领先品牌，为追求美丽人生的都市女性提供独具风格的精品珠宝首饰。公司紧密围绕“周大生”品牌的定位、价值和理念，制定和实施领先和可行的战略发展规划，不断提升品牌形象和影响力，实现公司的快速发展。

“周大生”品牌市场竞争力突出，已成为中国境内珠宝首饰市场最具竞争力的品牌之一，根据中宝协出具的证明， “周大生”品牌市场占有率在境内珠宝首饰市场均排名前三。同时，自2011年起，公司连续九年获得世界品牌实验室（World Brand Lab）“中国500最具价值品牌”，品牌价值从2018年的37685亿元上升到2019年的50018亿元。

（二）连锁网络优势

公司连锁网络由营运管理网络、业务拓展网络、培训辅导网络、督导监察网络、整合营销网络、物流配送网络、ERP应用网络等7大网络构成，为公司业务的迅猛发展提供了有力支撑。

公司依托整合研发、生产外包的优异供应链整合能力，采用外延式、规模先行的渠道建设战略，建立了覆盖面广且深的“自营+加盟”连锁网络。截至2019年12月31日，公司在全国拥有278家自营店、3733家加盟店（统一形象、产品、价格体系和服务），形成行业领先的连锁渠道网络，品牌影响力和知名度持续提升，集群效应和资源整合优势进一步强化。

在渠道布局方面，公司通过在一、二线城市的核心商圈开设自营店的方式，形成了一批经营管理标准化的样板店，有效地提升“周大生”品牌的影响力和知名度，从而对城市周边和三、四线城市发展和经营加盟店产生有力的辐射作用和带动作用，构成了以直辖市为核心、省会城市和计划单列市为骨干、三四线城市为主体的全国性珠宝连锁网络体系。

（三）产品优势

公司以“引领情景风格珠宝新潮流”为产品定位，为追求美丽人生的都市女性提供具备 时尚 风格款式、精湛考究工艺、精美优良品质以及身心愉悦体验的珠宝首饰。公司确定了以钻石首饰为主力产品，百面切工钻石首饰为核心产品，黄金首饰为人气产品，彩宝首饰/金镶玉首饰/铂金首饰/K金首饰等为配套产品的产品组合策略，能有效适应品牌在全国珠宝首饰主流市场经营的产品需求。

按照品牌定位，为了适应不同年龄、不同文化背景、不同使用场景的消费者在珠宝首饰需求上的差异性，公司以不同产品系列和主题、不同的设计风格，打造标志款、人气款、配套款相结合的款式组合，建立了多维度的产品款式库。公司根据区域特点、商圈特点、投资额度和产品组合，划分为十余组店铺配货模型，在满足消费群体差异化需求的同时，实现产品的标准化管理，促进了门店专业化、规范化的经营以及品牌特色的打造。

公司近年来不断引进和强化IP主题系列设计，包括梵高、皮卡丘、兔斯基、喜羊羊与灰太狼、年娃春妮等艺术IP和文化IP，给珠宝首饰赋予了更丰富的文化内涵。公司还推出品牌大使联名设计系列，打造更具有个性化的珠宝首饰产品。这些产品系列不仅形成了品牌特色和竞争区隔，同时也为品牌的消费者购买珠宝首饰增加了更多元的选择以及更独特的精神价值。

六、企业领导团队

（一）董事

周宗文： 董事长、总经理，男，中国国籍，新西兰永久居留权，1957年3月出生，中国地质大学学士、清华大学EMBA，工程师。曾任周大生钻石董事、周大生珠宝销售管理（深圳）董事、靖远华夏董事长，现任周氏投资董事长、宝通天下董事长及总经理、湖南周大生置业董事长、启泰投资董事、香港周大生投资董事、武汉地大矿业副董事长、深圳市大生怡华实业发展有限公司董事长、公司董事长及总经理。

周飞鸣： 副董事长、副总经理，男、中国国籍，新西兰永久居留权，1982年10月出生，本科学历。曾任周大生钻石董事长助理，现任金大元执行董事、金大元贸易执行董事、湖南周大生置业董事、大盘贸易执行董事及经理、香港周大生董事、深圳弗兰德斯董事、天津周大生执行董事及经理、周大生销售管理（深圳）执行董事及总经理、美利天下执行董事、周大生销售（重庆）执行董事兼总经理、福建省周大生投资有限公司执行董事及总经理、公司副董事长及副总经理。

向钢：董事、副总经理，男，中国国籍，无境外永久居留权，1960年3月出生，硕士研究生学历。曾任周大生钻石常务副总经理，现任宝通天下董事、公司董事及副总经理。

周华珍：董事、副总经理，女，中国国籍，新西兰永久居留权，1957年5月出生，中专学历。曾任周大生钻石副总经理、周大生销售管理（深圳）董事，现任冠创贸易执行董事、香港周大生董事、泰有投资执行事务合伙人、公司董事及副总经理。

卞凌：董事、副总经理，男，中国国籍，无境外永久居留权，1957年2月出生，大专学历、工程师。曾任周大生钻石副总经理，现任公司董事及副总经理。

夏洪川：董事，男，中国国籍，无境外永久居留权，1978年2月出生，本科学历。曾任周大生钻石北京办事处业务经理、江苏办事处经理。现任周大生销售管理（深圳）监事、公司董事及职能业务中心总监。

管佩伟：董事，男，中国国籍，无境外永久居留权，1981年11月出生，本科学历。曾担任周大福珠宝行政主任、晨鸣纸业集团人力资源总监、深圳华昌珠宝品牌运营中心总经理，现任公司董事及发展中心总监。

杨似三：独立董事，男，中国国籍，无境外永久居留权，1958年10月出生，本科学历。曾任中国珠宝玉石首饰行业协会会员部主任、行业发展部主任、办公室主任、副会长、副秘书长、国家珠宝玉石质量监督检验中心副主任等职。

沈海鹏：独立董事，男，中国国籍，1976年12月出生，北京大学学士，美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院统计学博士，美国统计学会会士。现任香港大学经济及工商管理学院副院长(高层管理教育)、潘燊昌基金数据科学与创新教授、创新与信息管理系教授、公司独立董事。

葛定昆：独立董事，男，中国国籍，美国永久居民，1969年6月出生，美国伊利诺伊大学战略与创业管理博士。曾任美国旧金山州立大学助理教授、中欧国际工商学院助理教授。现任深圳英飞睿银创业投资管理有限公司董事长及总经理、亿海波（上海）数据 科技 有限公司执行董事、上海酷训企业管理咨询有限公司执行董事、上海科泰电源股份有限公司独立董事、公司独立董事。

衣龙新：独立董事，男，中国国籍，无境外永久居留权，1975年12月出生，管理学博士。现任深圳大学经济学院教授及会计系副主任、深圳前海微众银行股份有限公司外部监事、公司独立董事。

（二）监事

戴焰菊：监事会主席，女，中国国籍，无境外居留权，大专学历，1988年出生。曾任浙江杭州萧山瑞加总经理助理；2010年至2016年，任职于周大生珠宝股份有限公司展厅；2016年至今，任职于周大生珠宝股份有限公司形象工程部。

陈特：监事，男，中国国籍，无境外居留权，1992年出生，高中学历。2011年4月至2017年7月任职于周大生珠宝股份有限公司供应链中心；2017年至今任职于周大生珠宝股份有限公司发展中心拓展南区。

倪时荣：职工代表监事，男,中国国籍,无境外居留权,1991年出生,大专学历，历任公司宝石部检测定价组长,现任公司钻石管理部检测主管。

（三）高级管理人员

何小林： 副总经理、董事会秘书，男，中国国籍，无境外永久居留权，1964年8月出生，硕士研究生学历。曾任天音通信控股股份有限公司董事会秘书，现任宝通天下监事、公司副总经理及董事会秘书。

许金卓：财务总监，男，中国国籍，无境外永久居留权，1972年5月出生，中专学历，会计师，高级国际财务管理师（SIFM），曾任新太 科技 股份有限公司财务中心总经理，现任公司财务总监。

七、企业文化

周大生珠宝坚持爱心、理性、共同奋斗的核心价值观，真诚服务，卓越创新，为顾客奉献美丽,传送爱心；为股东、员工谋利造福，与合作伙伴互利双赢，创立传世品牌，缔造珠宝帝国，光耀华夏，与龙同飞。

六条相处原则： 尊重、沟通、真诚、友善、反省、自律

八大工作原则：

将心比心、角色转换；

勤俭节约、崇尚实干；

同步发展、落实反馈；

独当一面、永不言败。

质量方针： 用爱心为顾客创造高品质产品与服务；

四个共同： 共同实现人生价值，共同追求家庭幸福，共同实现企业理想，共同效力国家富强

八、总结

行业市场规模大，仍有成长空间，行业集中度进一步提升，公司积极进取，线上销售增速很快，线下新开门店增长也很快，公司还有成长性。人口出生率下降有一定影响，但随着珠宝消费需求多元化，影响会变小。

财报分析

1 看总资产，判断公司实力及扩张能力

公司2019年总资产5922亿，还不大；总资产增长率2019年有所放缓。

2 看资产负债率，了解公司的偿债风险

资产负债率均小于40%，基本没有偿债风险。

3 看有息负债和准货币资金，排除偿债风险

准货币资金与有息负债之差大于0，无偿债压力。

4 看“应付预收”减“应收预付”的差额，了解公司的竞争优势

应付预收-应收预付的差额大于0，公司的竞争力较强，具有“两头吃”的能力。

5 看应收账款、合同资产，了解公司的产品竞争力

（应收账款+合同资产）占总资产的比率连续4年比率小于3%，且在下降，优秀的公司，公司产品畅销。

6 看固定资产，了解公司维持竞争力的成本

固定资产工程占总资产的比率远小于40%，属于轻资产型公司，保持持续的竞争力成本相对要低一些。

7 看投资类资产，判断公司的专注程度

投资类资产占总资产的比率近3年连续上升，比值大于10%，不够专注于主业，这是减分项。

8 看存货，了解公司未来业绩爆雷的风险

存货占总资产的比率虽然比较大，但其应付预收-应收预付>0且应收账款/资产总计才1%多点，计提了跌价准备，存货爆雷的风险不大。

9 看商誉，了解公司未来业绩爆雷的风险

没有商誉，没有暴雷风险。

10 看营业收入，了解公司的行业地位及成长性

营业收入增长率近3年均大于10%，说明公司处于成长较快，前景较好。

11 看毛利率，了解公司的产品竞争力及风险

毛利率比较稳定，但小于40%，中低毛利率说明公司的产品或服务的竞争力较差。

12 看期间费用率，了解公司的成本管控能力

期间费用率占毛利率的比例在逐年下降，已经小于40%，成本控制能力好，属于优秀的企业。

13 看销售费用率，了解公司产品的销售难易度

销售费用率小于15%，其产品比较容易销售，销售风险相对较小。

14 看主营利润，了解公司主业的盈利能力及利润质量

主营利润率大于15%，主业盈利能力强，且还在提升；主营利润占营业利润的比率大于80%，利润质量高。

15 看净利润，了解公司的经营成果及含金量

近3年净利润现金比率均小于100%，这是减分项。2017和2018年净利润现金含量低的原因主要是备货量增加。

16 看归母净利润，了解公司的整体盈利能力及持续性

净资产收益率（ROE）有4年大于20%，是比较优秀的公司；归属于母公司所有者的净利润增长率连续4年大于10%，说明公司在以较快的速度成长。

17 看购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，了解公司的增长潜力

购建支付的现金与经营活动产生的现金流量净额的比率介于3%-60%之间，公司增长潜力较大并且风险相对较小。

18 看分配股利、利润或偿付利息支付的现金，了解公司的现金分红情况

分配股利、利润或偿付利息支付的现金/经营活动产生的现金流量净额有3年在20%到70%，分红的长期可持续性较强。

从财报数据看，财报质量较高，资产负债率较低，没有偿债压力，行业地位较高，产品畅销，属于轻资产行业，成长性较好，成本管控能力强，主营利润率高，利润质量高，roe大于20%，分红慷慨，但总资产规模不大，不够专注主业，存货占总资产比例较大，净利润现金含量不够好。

企业估值

1合理市盈率

资产负债率小于35%，净利润现金含量低于100%，护城河有2项，但不够坚固宽广，合理市盈率取18倍。

2净利润

2014年净利润324亿元，2019年净利润991亿元，复合增长率2506%，根据2020年业绩快报，2020年归母净利润仅增长206%，随着疫情得到控制，业绩应该会恢复到疫情前增长水平，保守一些，未来3年净利润增长率取15%。公司总股本731亿股。

2022年净利润：991亿元 115 115 115=1507亿元

2022年合理市值：1507亿元 18=27126亿元

2022年合理价格：27126亿元 731亿股=3711元/股

好价格：3711元/股 2=1856元/股

风险提示：以上分析仅作分享交流使用，不作为投资建议。

毛利率计算方法如下：

1毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入×100%=（不含税售价－不含税进价）/不含税售价×100%；2毛利率=（1－不含税进价/不含税售价）×100%

企业一般是指以盈利为目的，运用各种生产要素（土地、劳动力、资本、技术和企业家才能等），向市场提供商品或服务，实行自主经营、自负盈亏、独立核算的法人或其他社会经济组织。

毛利是企业经营获利的基础，企业要经营盈利，首先要获得足够的毛利；企业毛利率是衡量企业经营能力和盈利能力的重要指标，非常值得进行研究和学习。

一、什么是毛利率？

毛利率是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额。

二、毛利率计算公式：

1毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入×100%=（不含税售价－不含税进价）/不含税售价×100%

2毛利率=（1－不含税进价/不含税售价）×100%

三、毛利率的影响因素。

毛利率大小通常取决于以下因素：

1外部因素。

（1）市场竞争：市场竞争激烈，行业平均毛利较低；市场竞争平静，行业平均毛利较高。

（2）行业状况：处于朝阳行业，行业平均毛利较高；处于夕阳行业，行业平均毛利较低。

（3）产品生命周期：一种全新产品进入时长，前期毛利较高；随时间推移、市场扩大、竞争对手加入等原因，毛利会逐渐降低知道平稳。

2内部因素。

（1）企业营销：企业为了扩大市场占有率，可能以较低价打开市场，后期根据市场反馈调整；企业如果为了尽快收回投资，产品可能以较高价出售，然后根据市场反馈调整。

（2）品牌效应：名牌产品，毛利通常较高；无品牌产品，毛利通常较低。

（3）资金周转率：钱货两清，毛利通常较低；赊销方式，毛利通常较高。

（4）研发成本：企业的研发投入大，新产品通常可以获得巨大优势，产品毛利也较高。

（5）生产成本：生产投入大，说明产品生产的门槛高，企业为回收投资，可以提高产品毛利；反之，生产投入小，其产品毛利较低。

（6）工艺成本：工艺成本高，用工要求高，技术含量高，其产品的毛利自然较高；反之，则毛利较低。

营业毛利率越高，说明企业的竞争力越强，企业有较好的获利能力，营业毛利率的计算公式为：营业毛利率=营业毛利额/主营业务收入X100%。

营业毛利率的计算公式

营业毛利率=营业毛利额/主营业务收入X100%，营业毛利率越高，说明企业的竞争力越强，企业有较好的获利能力。

营业毛利率是什么？

营业毛利率是营业毛利与主营业务收入间比率，用于反映企业每一元营业收入含有多少毛利，是净利润的基础，可以用于对企业获利能力进行分析。

毛利率的分类有哪些？

1、按行业划分：商业企业商品销售毛利率、工业企业产品销售毛利率、交通运输业毛利率、建造施工企业毛利率、旅游饮食服务业毛利率；

2、按商品大类划分：大类商品毛利率、单项商品毛利率及综合商品毛利率；

3、按区域划分：区域销售毛利率、按项目划分的项目毛利率。

销售利率和销售毛利率的区别

1、含义不同：销售利率是企业利润与销售额的比率，以销售收入为基础分析企业获利能力，反映销售收入收益水平的指标，即每元销售收入获得的利润；销售毛利率是毛利占销售净值的百分比，通常也称为毛利率，该指标是根据企业利润表中的项目计算得出的，投资者可以通过企业的销售毛利率，了解经营活动具体情况，以便做出有利决策；

2、计算方法不同：销售利润率=利润/各项收入100%；销售毛利率=毛利/销售收入100%；

3、意义不同：销售利润率是衡量企业销售收入的收益水平的指标；销售毛利率有利于帮助企业选择合适的投资方向、可以预测企业发展且衡量企业的成长性、利于合理预测企业核心竞争力以及有利于发现企业是否隐瞒销售收入或虚报销售成本并帮助企业发现潜在的问题，还可帮助评价经理人员经营业绩。

企业毛利率处于多少较为合适？

据资料显示，常规流通企业税后毛利率在30%左右较合理，零售企业税后毛利率在45%左右相对合理，大宗批发税后毛利率在15%至20%之间较为合理。

通常情况下，正常经营的企业，其毛利率基本上较为稳定。若毛利率突然有大幅上升或下降，或时高时低的情况，都反映了一定的问题，但需要结合多方因素加以分析，不能只停留在指标值表面。

未来三十年中，黄金供应可能会稍有减少，而在一个更加富裕、中产阶级更多且更加互联互通的世界里，对金饰的需求将很可能会持续增长，与此同时，潜在的经济风险会让投资者继续为黄金所吸引。

八百吨!黄金卖疯了

10月份以来，国际金价迎来一波上涨，并在上周创下5个多月的新高，目前国际金价在每盎司1845美元附近高位震荡。黄金价格上涨，国内消费市场情况如何

中国黄金协会统计数据显示，2021年前三季度，全国黄金实际消费量81359吨，与2020年同期相比增长4844%，较疫情前2019年同期增长589%。其中黄金首饰52906吨，较2020年同期增长5421%，较2019年同期增长111%。业内人士表示，随着元旦、春节黄金消费旺季的临近，黄金消费的热潮或将进一步升温。

黄金珠宝行业供需趋势及未来行情分析

目前中国内地珠宝市场规模已达7502亿元，全球占比33%，客单价、钻石渗透率、悦己+送礼需求的提升成为行业增量看点。

但我国黄金珠宝市场处于外资品牌、港资品牌与内资品牌共分天下的局面。从我国黄金珠宝行业竞争情形看，国内高端市场和钻石镶嵌品牌主要被Tiffany、Cartier、Bvlgari等国际知名珠宝首饰品牌占据。国内主流中高端市场和黄金饰品品牌主要由港资与内资品牌占据，领先企业占据国内市场主要份额但竞争相对激烈，主要品牌有港资品牌的周大福、周生生等和内资品牌老凤祥、菜百首饰、周大生、老庙黄金、潮宏基等。

据中研普华产业研究院的报告《2021-2025年中国黄金珠宝首饰行业竞争分析及发展前景预测报告》分析

在黄金珠宝产业链的各个环节上，下游品牌零售企业的毛利率处于较高水平，其中黄金饰品企业的毛利率在8%-15%左右，钻石镶嵌饰品企业的毛利率水平在30%以上。而上游原料批发和中游珠宝首饰加工企业的毛利率则处于较低水平，毛利率仅在1%-3%左右。目前，零售环节已成为黄金珠宝产业链中增值最大的环节。目前A股近三十家黄金珠宝上市公司竞争激烈。

据企查查最新发布的数据显示，黄金相关企业今年前三季度新增27万家，其中三季度新增103万家，环比下降72%。目前，我国共有262万家黄金相关企业，近十年来注册量总体呈现上升趋势，2019年新注册42万家，同比上升8%。从地区分布来看，广东省以64万家企业排名第一，湖北、浙江位列二三名。而在“黄金投资”相关企业的数量排名中，深圳以6千余家企业在一线&新一线城市中高居第一，是第二名广州的45倍。

未来三十年中，黄金供应可能会稍有减少，而在一个更加富裕、中产阶级更多且更加互联互通的世界里，对金饰的需求将很可能会持续增长，与此同时，潜在的经济风险会让投资者继续为黄金所吸引。这意味着黄金行业在未来30年仍将生机勃勃

2016年的珠宝行业资本市场可谓热闹十足。19家以批发零售为主的珠宝企业挂牌新三板，向资本市场迈出了第一步；两家珠宝企业成功IPO，6家A股公司定增总额达到125亿元；并购市场发生9起并购交易，总交易额近80亿元。今年4月27日，周大生于深圳证券交易所正式挂牌上市，这也是本土珠宝企业在资本市场的再次突破。资本的进入必定不仅仅只有资金上的投入，也势必为产业全方位的变革提供了更强的源动力。珠宝行业自2001年国家对黄金商品管制全面放开以来，经历了十年黄金上涨的红利期，经历了品牌从无到有、珠宝店由少到多的发展期，经历了产品工艺大发展的供给端爆发期，也经历了近一两年的素转非调整期。

毛利率=毛利/营业收入×100%=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%，不过每个地方的都不一样。

在计算毛利率的毛利额和收入额通常指的是指按某种方式划分的一定期间的毛利额和收入额，与某种划分方式和一定的期间相对应，毛利率=（1－不含税进价/不含税售价）×100%；毛利率=（销售收入－销售成本）/销售收入×100%。

问题很好，我作为一个老创业者，来尝试回答。

有哪些暴利行业？

一，医院

二，学校

三，加油站

四，殡仪馆

五，银行

六，网络 游戏

七，律师

八，证券

九，房地产

十，直销

还有很多，留给朋友们评论区回答。

就回答这些，感谢阅读！

1、烟草

中国烟草2018实现税利总额11556亿元，同比增长369%；上缴国家财政总额100008亿元，同比增长337%；一个成本5、6块钱的中华烟卖70、80十块钱， 有消息称三四线城市中国烟草的员工年收入可以能够达到三四十万。

2、茅台酒

粮食1块几毛一斤，茅台酒也不是金子做的，也是粮食酿的，怎么就卖几千块一瓶，茅台总市值接近万亿，没有暴利怎么撑得起这么高的市值。

3、移动

移动近几年虽然由于国务院提出的降费营收有所放缓，但是移动2017年披露的财报显示营收7405亿元，净利润1143亿元， 日赚3亿元。

4、医院

看病难、看病贵，去医院随便看个病，可能就要几百上千，如果不幸得了癌症之类的重病，那花费会让普通家庭倾家荡产，医院绝对是最赚钱的行业，截止目前还没有一家医院上市，因为上市要披露财务情况，估计后续也不会有医院上市。

5、金融行业

我们来看看中国最大的两个金融行业资产情况，银监会披露银行业2018年末第三季度资产为26433万亿元，是GDP的接近3倍，保监会公布的2018年保险行业资产总额为18万亿。

如果有条件就去这5个行业工作，大家觉得还有其他暴利行业吗？可在评论区补充。

身边的暴利行业，我知道的不多，但是可以给大家介绍几种。

我身边有一个朋友在做足彩，是下载一个软件，然后下注判断那支足球队比分的，他一天能赚几千上万或者是几万四五万都可以，就是看他判断能力，他做这个很久了，做的还不错，不过的话，一般人不建议玩，因为需要长期的付出验，才有这方面的判断力。

女人的化妆品，你们都有女朋友吧，他们一买化妆品就是几十上百几百上千的买，其实货品的成本不高，品牌的化妆品的成本主要在于研发上面，其实平摊下来没有这么高，你也可以选择正品的批发商进货，卖化妆品，利润很可观。

女人的包包，一个女人总喜欢买包，虽然说装不了多少东西，但是就喜欢买各种各样的包，就觉得好看就买了，女人有天生的购买欲，一个包小到几十元，大到几千上万几十万，平常能接触到的也就是几十上百的吧成本你知道吗？上阿里巴巴一搜就知道了利润空间大。

小孩子的玩具，我之前也卖过玩具，成本七八块钱，卖个几十块钱，好玩具火的玩具，特别畅销。

总结女人小孩老人的钱好赚。

要观察身边有哪些暴利的行业，除了表象，还要数据说话，通过数据来判别哪些盈利水平高的行业，而且比较稳定。

通过对身边比较常见的66个行业的盈利情况进行观察，不妨通过较多年份的数据与指标进行判断。

首先是这个行业近五年的ROE水平要超过近十年的ROE水平，表明行业发展是蓬勃向上，具备增长潜力；其次近十年的盈利情况要比较均衡，不能大起大落，表明行业发展持续且稳定。

在满足这两个条件的基础上进行评分，可以看到这些行业纳入了视野，主要包括空调行业、中西药行业、动物保健行业、低压设备、玻纤行业、被动元件、人工景点、电网自动化、涂料油漆油墨制造、分立器件等行业。

如果不考虑稳定性，而单纯指目前阶段存在较高利润的行业，则排名前列主要有日用化学产品、焦炭加工、钢铁、氮肥、空调、非金属新材料、氯碱、农药、造纸、玻纤等行业。

如果说这个世界上有一种方法可以让你快速赚钱，那一定是做生意。

如果说还有比做生意更快速赚钱的方式，那一定是你看的这篇文章。

先来说一说日常生活中常见的场景：

你准备去**院观看刚上映的**，刚想在自助售票机买票，突然跑来一个人跟你说：“我这里的**票只要5折，你要看什么样的**我都可以5折帮你买到”，这个时候你会怎么选择呢？

看到这里，你大概明白这篇文章要说什么了。

我们所处的环境中，因为有了智慧的人类在活动，所以就有了交易，也就有了商业环境。

这群人就是——“黄牛”，他们是商业世界中的套利者，是商业世界中的黑客。

实际上，黄牛是一种不可忽视的商业现象，黄牛之所以存在，是因为不论每个企业如何精心设计，总有套利者们可抓取的规则漏洞。

下面这个故事，你应该一点都不陌生：

一位优秀的商人杰克想给他儿子找个对象，他儿子开始不情愿。杰克告诉他说找个对象是比尔盖茨的女儿，他儿子立马答应。于是，杰克跑去跟比尔盖茨说给他女儿介绍个好老公，而且是世界银行的副总裁。

比尔盖茨欣然接受之后，杰克跑去跟世界银行的总裁说给他们银行推荐一个优秀的副总裁，刚开始副总裁说不缺副总裁。当杰克告诉他推荐的人是比尔盖茨的女婿之后，世界银行的总裁也愉快的答应了。

就这样，杰克的儿子既娶了比尔盖茨的女儿，又当上了世界银行的副总裁，简直就是名利双收。

虽然这是一个励志故事，但完美解释了套利者们是如何利用规则漏洞谋取暴利的。

说了这么多，这些商业世界中的黑客在现实中是怎样进行套利的？

如果你还认为黑客只是简单的倒卖商品，那就说明你还没搞懂他们商业背后的逻辑（只有搞懂了你才能明白如何赚钱）。

前几年，饿了么和美团为了培养消费者在平台点外卖的习惯，同时让更多的商家入驻，采用了“高额补贴”的营销策略：每一笔订单商家都会获得平台给的补贴，消费者也会有高额的补贴。

在这样的市场环境下，就出现了一批商业世界中的黑客。他们事先与商家沟通好，然后用专门的虚拟地址下单，商家接到这个订单后默认为空单，并且在后台确认配送，从而赚钱平台大量的补贴。

后来，因为平台取消了补贴，黄牛操作成本太高，这一场市场风波才逐渐烟消云散。当年滴滴打车开始推广的时候也采用过补贴的形式，很多滴滴司机也实现了大量的套利。

微商案例：如何通过商家进行套利？

微商刚开始的时候，微信的三级分销非常火。比如说有人用两个微信号购买两个商品，自己做自己的一级，然后用一级号去发展下线（比如说一级下线返利15%，二级下线返利10%，三级下线返利5%）。结果是，这个人发展一个下线就获利25%，发展一个二级下线就获利15%。

这样的利润远远高于正常的微商销售模式，仅仅需要发展三个人就赚回产品的钱，这样不仅商家喜欢，微商也盈利，真正的双赢生意。

类似的例子屡见不鲜，比如说有的人有大额信用卡，他用信用卡的钱借给别人，收取高额利息实现套利，只要收利息的钱高于信用卡的手续费就值得操作。

再比如说有些地方实现了房地产限购政策，有很多的夫妻离婚买一套房，然后再选择复婚，利用规则漏洞实现了套利行为。

黄牛经济虽然很暴利，但请不要违法法律。

如果你也想赚钱，可以从以下两点思考：

1、你所在的行业存在哪些套利机会？

假设你是一个程序猿，开发了一套电话外汇交易系统，电话询价，电话交易。这时候套利者打来电话，问完价格后选择购买，但是他不会先输入密码，而是用另一部电话不断重新询价，发现价格升高了之后，立马用第一步电话锁定的价格下单，获得差价之后转手卖掉，实现套利。

假如你是一位销售人员，该怎么实现套利呢？

2、只要存在套利，就一定会存在两个市场。

在这两个市场中，商品交易的价格出现差异，就可以从低价的市场购回商品，然后在高价的市场卖出，达到套利的目的。但要保证两个市场的商品容易交易，否则卖不掉就会亏损。

看到这里，你可能会觉得黄牛的所作所为很过分，简直太让人生气了，觉得他扰乱了正常的商业秩序。

然而，并不是。

因为从经济学角度考来讲：假如一个商品低于市场价，就会出现一种情况来恢复它原有的市场价值，这种力量就是黄牛。

比如说春节期间车票一票难求，也是因为票价远远低于市场价，所以就出现了黄牛来恢复车票应有的价值。

君子爱财取之有道，下面分享几个小tips：

1、在商业世界中，信息越不对称的行业，套利空间往往就会越大。

2、不违法不违规，抓住政策的漏洞才叫套利，否则就是非法所得。

3、黄牛不是简单的倒卖差价，他们的商业知识，都是最重要的求生技能。

4、金融套利，因为没有实物的交易效率就会提高，所以最高明的套利者都集中在金融行业。

5、刷单刷补贴的套利者属于踩了红线，而高傲的套利者，从来不踩红线。

最后，这篇文章更重要的并不是教你怎么成为“黄先生”，而是让大家理解套利经济学，对商业世界心存敬畏。

当你在遇到相应情况的时候，能够知道其背后的商业逻辑，从而培养自己敏锐的商业眼光，才有可能在一波又一波的商业浪潮中，不被拍打在沙滩上。

容易被忽略的暴利行业：

一．美容行业

几十元的产品一进美容机构，把产品与护理一结合卖给客户几百上千都不在话下！

二．眼镜行业

眼睛框的制造成本才几元，十几元的成本，卖给客户几百上千是很常见的事，镜片的利润也是挺高的！现在的人一天到晚盯着手机、盯着电脑，年青时近视，年老时老花，市场需求量大！

三． 直播行业

这个行业简直是日进斗金呀！前不久还曝出各大主播每小时五位数到六位数收入不等吸金能力可吓人了！

四． 珠宝行业

三五百元的玉器卖个三五千，都是友情价了！种类繁多，什么等级、色彩、工艺等搞得大众眼花撩乱，价格极其不透明！

五． 收藏行业

不懂行的人们被老手坑，几百元的东西卖你个几十万上百万，分分钟钟叫你懵圈！有些老手把古玩捣腾来捣腾去，起初几十万的物件炒到几百万上千万，你就说服不服！

六．殡葬业

一块墓地几万到几十万不等，是不是让人担忧以后会死不起！

我们身边有哪些暴利行业呢？ 如果说30%左右的毛利润不算暴跌，那毛利对半或者翻几倍的应该算是暴利吧。事实上，我们现在身边哪个行业不暴利呢？只不过，大家没去多想而已，真的算给你听了，你就会恍然大悟，原来他们的暴利也有一定道理：

暴利行业一：买蔬菜瓜果的。有位蔬菜摊位老板告诉我，他们批进田间的蔬菜才几毛钱，而买给居民却要二三元，这样的行业肯定暴利了吧！而且钱都给中间环节赚去了，真正农民没赚多少钱的。但是买蔬菜的也有苦衷，摊位费就大几千元钱，甚至过万了，运输损耗也很大，毛利润厚，净利润也没想象的那么高。

暴利行业二：眼镜店，批发进一副眼镜也就几十元钱，而买给客户都要几百甚至上千。所以，你平时看到眼镜店没几个客人，但是他们却一直存在下去，就是这个原因，此外，眼镜店虽然暴利，但是房租一交、员工工资一付、税费再支出，剩下的净利润也没多少了。

暴利行业三：早餐行业，现在我去吃一次早餐，二个大饼、一碗豆浆，一根油条，就要十几元，您说这些东西成本有多少呢？但是人家老板说得好，人工成本高了，卫生标准提高了，原材料涨价了，租金也在不断攀升，吃顿早餐能不贵吗？

暴利行业四：医药和保建品行业，这是绝对暴利的行业。拿汇仁肾宝来说，一颗药丸成本几毛钱，买给老百姓几块钱。但是这两个行业也有苦衷啊！每年赚来的钱都要花在广告营销上了，要是没广告营销费用大把支出，谁知道有我这个品牌呢？保健品行业中最砸钱的要算脑白金，效果基本没有，但是每天都在电视黄金时段播出，这要花费多大支出呢？

我只是抛砖引玉，略讲了几个行业的暴利。其实这些行业光看毛利润都是暴利行业，但是再看净利润，往往也不算太高，这主要是房租、广告、工资成本上升、行业卫生标准的提高等因素，反正虽然暴利不对，但老百姓对这些行业的暴利早已无奈接受，有什么办法呢？

寿司外面卖14，自己做成本4元，这就算暴利了？食品赚的其实都是毛利，主要是以量取胜的，你如果开一家寿司店，怎么赚钱？店铺租金，水电煤，时间成本，这些成本都得算到寿司的售价里吧，这些成本少说也得上万了吧，这么一算，食品行业根本不算暴利，东西卖的不好亏本都是常有的。

说一说我们身边有哪些真正暴利的行业吧（以下没有先后排名）

首先必须要提的是眼镜，因为我本人是带眼镜的，现在在眼镜店配一副眼镜，镜框300+，镜片只会比镜框贵，很多人都说眼镜框都是称斤买进的，不知道这是不是真的，但是镜框300，良心一点成本也就50到顶了，再加上镜片，这绝对暴利。

第二个要提的就是化妆品，女生买化妆品随随便便几个就上千了，那些几百块的化妆品，成本也就几十块，SK-II著名的神仙水在中国零售价格为560元，而其制造成本仅为人民币 65元。惊讶么？就算研发成本都加进去，每单只成本也不超过人民币10元。还有一个类似的暴利产品就是包包，这个就不解释了。

第三个要说的暴利——补习班，教育培训行业，一节课几百块，几千块的都有，但是一节课的真正价值有多少，大家心里明白。

第四个， 汽车 美容。

第五个，保健品药品，绝对暴利。

第六个，婴幼儿用品，纸尿裤，奶粉，宝宝穿的小衣服，哪个不是暴利。

第七个，软件网络 游戏 ，网络 游戏 的毛利率高达50%以上，一款软件做好了能卖好几年。

第八个，饮料和白酒。你觉得外面一杯二十块的奶茶、果汁，成本能有多少？

暴利具体界限和认定通常由有权机构(物价部门、法院等)根据同种商品、同档次服务在同一地区、同一时间的相对价格水平认定，但普通消费者也不难根据 社会 常识和生活经验做出合理判断(有人认为超过50%、75%，甚至超过100%足以视为暴利)。

综上，不论干什么都是要赚钱的，这是肯定的，即使做公益那也要有足够的资金良好的管理才能运营下去，所谓暴利也不过是相对的，相对我所提到的暴利行业，寿司真的一点也不暴利，但是相对你自己花半小时做一份寿司，可能外面卖的就是暴利了。生意就是这样滴，生活就是这样滴。

我们身边看到的暴利行业主要有教育、医疗、保健品、酿酒、烟草等。

先说教育，主要指的是辅导班，根据水平高低论小时收钱，有的一小时二百还得找熟人，要不人家根本没时间教。以前有的教师一个寒暑假的收入顶上一年的工资，课上不讲，课后把精力全用到辅导班上了，学生不上他的辅导班什么也学不到，老百姓怨声载道，好在教育部出手治理了，私自办班的可以开除公职才把这股歪风给打压下去。

其次是医疗，看个感冒花个千把块钱已经是好多年前的新闻了。连警察都告诫爱打架的人说打哪千万别把牙打掉了，种植一颗牙一万多，你把人家满嘴牙打掉得赔多少钱啊。国家有关部门一直在抑制药价过快上涨，可医疗部门便宜药不进货，生产厂家便宜药直接换名字，到老百姓这要不是买不到要不是已经不生产了。

保健品行业坑人不浅，尤其是坑老年人，太坏良心。有的老年人听信销售员的谎言买了一屋子保健品，还教老年人如果儿女阻拦不让买就说我自己的退休金我做主！关键是能治病也中啊，都是用激素和一些添加剂制成，号称吃不死人就行，有时候保健品还没有外边的包装贵。心软的销售员卖几百元一盒，心狠的卖上千元一盒，成本就是几十元。去年国家治理了一段销声匿迹了，最近发现卖保健品的偷偷摸摸又出来了。

酿酒，名牌的酒无非就是粮食发酵，罐装销售，动辄上千一箱，飞天茅台酒一箱六瓶已经卖到15000元左右，股价已经900多了，今天的消息有机构预测能到1250元一股，不用说，绝对的暴利行业。

烟草，大家看看全国烟草行业的平均工资就知道了，低价收烟叶，加工后制成卷烟高价卖出，有的一盒烟都好几百，它不暴利谁暴利啊？

国家有关部门应该加强监督，让老百姓多得利，对暴利行业应加大税收力度，用经济手段来削弱它们的利润。

暴利的行业你要直接能做的，我给你说几种。

1少儿体适能

首先去当地选一块场地，看着还可以的，租别人不用的时间段，像健身房的早上，或则是 体育 馆的早上，利用他们空闲的时间，这样的话租金不会很高，成本就降低了很多。

第二步，去当地大学的qq兼职群里，找 体育 学院的学生，形成雇佣关系，一堂课给多少钱，或则一个月多少钱，这个费用是很便宜的。

第三步，去跟当地收费比较贵的幼儿园合作，让他们帮忙宣传。给适当的费用，按比例。先让孩子上体验课，一节几块钱的那种。

第四步，去制定一些可以感动家长的计划，让孩子学习如何帮父母做一些事情，让父母感动，同时对于课程计划经常跟父母沟通让家长看到自己的孩子学习到了东西。

第五步，多举办活动，让家长的朋友圈动起来，这样你的生源才会源源不断扩大，事业就这样做成了。

2做现代水果店

第一步，稳定供货源，可以去跟一些商家合作，从地里直接进货，这样的话进货成本比较低，并且质量还有保证。

第二步，店里的东西要有特价，就是某类的商品卖的就是成本价，就比全城的都便宜，让买家看到实惠，他才会从其他的商品中让你获利更多。

第三步，有特色，或送货上门，或摆盘将就，总之要让自己的店有心意。

第四步，服务要好。不管他买不买，买多少，都不能差服务，为啥别人跟你一样的价钱要来买你的，别人花钱是为了高兴。

这几点做好了客源就不会愁了，财富也就滚滚而来。

最后祝愿大家发大财。