项目融资的种类与特点

项目融资的种类与特点

　项目融资作为国际大型矿业开发项目的一种重要的融资方式，它不需要以投资者的信用或有形资产作为担保，也不需要政府部门的还款承诺，贷款的发放对象是专门为项目融资和经营而成立的项目公司。

　

　项目融资的种类：

　1、无追索权的项目融资

　无追索的项目融资也称为纯粹的项目融资，在这种融资方式下，贷款的还本付息完全依靠项目的经营效益。同时，贷款银行为保障自身的利益必须从该项目拥有的资产取得物权担保。如果该项目由于种种原因未能建成或经营失败，其资产或受益不足以清偿全部的贷款时，贷款银行无权向该项目的主办人追索。

　2、有追索权的项目融资

　除了以贷款项目的经营收益作为还款来源和取得物权担保外，贷款银行还要求有项目实体以外的第三方提供担保。贷款行有权向第三方担保人追索。但担保人承担债务的责任，以他们各自提供的担保金额为限，所以称为有限追索权的项目融资。

　项目融资的参与者

　由于项目融资的结构复杂，因此参与融资的利益主体也较传统的融资方式要多。概括起来主要包括以下几种：项目公司、项目投资者、银行等金融机构、项目产品购买者、项目承包工程公司、材料供应商、融资顾问、项目管理公司等。

　项目公司是直接参与项目建设和管理，并承担债务责任的法律实体。也是组织和协调整个项目开发建设的核心。项目投资者拥有项目公司的全部或部分股权，除提供部分股本资金外，还需要以直接或间接担保的形式为项目公司提供一定的信用支持。金融机构(包括银行、租赁公司、出口信贷机构等)是项目融资资金来源的主要提供者，可以是一两家银行，也可以是由十几家银行组成的银团。

　项目融资过程中的许多工作需要具有专门技能的人来完成，而大多数的项目投资者不具备这方面的经验和资源，需要聘请专业融资顾问。融资顾问在项目融资中发挥重要的作用，在一定程度上影响到项目融资的成败。融资顾问通常由投资银行、财务公司或商业银行融资部门来担任。

　项目产品的购买者在项目融资中发挥着重要的作用。项目的产品销售一般是通过事先与购买者签订的长期销售协议来实现。而这种长期销售协议形成的未来稳定现金流构成银行融资的信用基础。特别是资源性项目的开发受到国际市场需求变化影响、价格波动较大，能否签订一个稳定的、符合贷款银行要求的产品长期销售协议往往成为项目融资成功实施的关键。如澳大利亚的阿施顿矿业公司开发的阿盖尔钻石项目，欲采用项目融资的方式筹集资金。由于参与融资的银行认为钻石的市场价格和销售存在风险，融资工作迟迟难以完成，但是当该公司与伦敦信誉良好的钻石销售商签定了长期包销协议之后，阿施顿矿业公司很快就获得银行的贷款。

　项目融资的特点包括哪些

　项目融资(projectfinancing)是以特定项目的资产、预期收益或权益作为抵押而取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。

　(1)项目导向

　主要是依赖于项目的现金流量和资产而不是依赖于项目的投资者或发起人的资信来安排融资是项目融资的第一个特点。项目融资，顾名思义，就是以项目为主体安排的融资，贷款者在项目融资中的注意力主要放在项目的贷款期间能够产生多少现金流量用于贷款，贷款的数量、融资成本的高低以及融资结构的设计都是与项目的预期现金流量和资产价值直接联系在一起的。

　由于项目导向，有些对于投资者很难借到的资金则可以利用项目来安排，有些投资者很难得到的担保条件则可以通过组织项目融资来实现。进一步，由于项目导向，项目融资的贷款期限可以根据项目的具体需要和项目的经济生命周期阿里安排设计，可以做到比一般商业贷款期限长，近几年的实例表明，有的项目贷款期限可以长达20年之久。

　(2)有限追索

　有限追索是项目融资的第二个特点。追索是指在借款人未按期偿还债务时贷款人要求以抵押资产以外的其他资产偿还债务的权力。在某种意义上，贷款人对项目借款人的追索形式和程度是区分融资是属于项目融资还是属于传统形式融资的重要标志。对于后者，贷款人为项目借款人提供的是完全追索形式的贷款，即贷款人更主要依赖的是自身的资信情况，而不是项目本身;而前者，作为有限追索的项目融资，贷款人可以在贷款的某个特定阶段(例如项目的建设期和试生产期)对项目借款人实行追索，或者在一个规定的范围内(这种范围包括金额和形式的限制)对项目借款人实行追索，除此之外，无论项目出现任何问题，贷款人均不能追索到项目借款人除该项目资产、现金流量以及所承担的义务之外的任何形式的财产。

　有限追索的极端是“无追索”，即融资百分之百地依赖于项目的经济强度，在融资的任何阶段，贷款人均不能追索到项目借款人除项目之外的资产。然而，在实际工作中是很难获得这样的融资结构的。

　(3)风险分担

　为了实现项目融资的有限追索，对于与项目有关的各种风险要素，需要以某种形式在项目投资者(借款人)、与项目开发有直接或间接利益关系的其他参与者和贷款人之间进行分担。一个成功的项目融资应该是在项目中没有任何一方单独承担起全部项目债务的风险责任，这一点构成了项目融资的第三个特点。在组织项目融资的过程中，项目借款人应该学会如何去识别和分析项目的各种风险因素，确定自己、贷款人以及其他参与者所能承受风险的最大能力及可能性，充分利用与项目有关的一切可以利用的优势，最后设计出对投资者具有最低追索的融资结构。

　一般来说，风险分担是通过出具各种保证书或做出承诺来实现的。保证书是项目融资的生命线，因为项目公司的负债率都很高，保证书可以报财务风险转移到一个或多个对项目有兴趣但又不想直接参与经营或直接提供资金的第三方。

　保证人主要有两大类：业主保证人和第三方保证人。当项目公司是某个公司的子公司时，项目公司的母公司是项目建成后的业主，贷款方一般都要求母公司提供保证书。当项目公司无母公司，或母公司及发起方其他成员不想充当保证人，可以请他们以外的第三方充当保证人。可以充当保证人的主要有五类人：材料或设备供应商、销售商、项目建成后的产品或服务的用户、承包商和对项目感兴趣的政府机构。

项目融资的区别

　项目融资用来保证贷款偿还的依据是项目未来的现金流量和项目本身的资产价值，而非项目投资人自身的资信，具有以下特点。

　1、有限追索或无追索

　在其它融资方式中，投资者向金融机构的贷款尽管是用于项目，但是债务人是投资者而不是项目，整个投资者的资产都可能用于提供担保或偿还债务;也就是说债权人对债务有完全的追索权，即使项目失败也必须由投资者还贷，因而贷款的风险对金融机构来讲相对较小。而在项目融资中，投资者只承担有限的债务责任，贷款银行一般在贷款的某个特定阶段(如项目的建设期)或特定范围可以对投资者实行追索，而一旦项目达到完工标准，贷款将变成无追索。

　无追索权项目融资是指贷款银行对投资者无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为偿还贷款本金和利息的唯一来源，最早在上世纪30年代美国得克萨斯油田开发项目中应用。由于贷款银行承担风险较高，审贷程序复杂，效率较低等原因，已较少使用。

　2、融资风险分散，担保结构复杂

　由于项目融资资金需求量大，风险高，所以往往由多家金融机构参与提供资金，并通过书面协议明确各贷款银行承担风险的程度，一般还会形成结构严谨而复杂的担保体系。如澳大利亚波特兰铝厂项目，由5家澳大利亚银行以及比利时国民银行、美国信孚银行、澳洲国民资源信托资金等多家金融机构参与运作。

　3、融资比例大，融资成本高

　项目融资主要考虑项目未来能否产生足够的现金流量偿还贷款以及项目自身风险等因素，对投资者投入的权益资本金数量没有太多要求，因此绝大部分资金是依靠银行贷款来筹集的，在某些项目中甚至可以做到100%的融资。

　由于项目融资风险高，融资结构、担保体系复杂，参与方较多，因此前期需要做大量协议签署、风险分担、咨询顾问的工作，需要发生各种融资顾问费、成本费、承诺费、律师费等。另外，由于风险的因素，项目融资的利息一般也要高出同等条件抵押贷款的利息，这些都导致项目融资同其它融资方式相比融资成本较高。

　4、实现资产负债表外融资

　即项目的债务不表现在投资者公司的资产负债表中。资产负债表外融资对于项目投资者的价值在于使某些财力有限的公司能够从事更多的投资，特别是一个公司在从事超过自身资产规模的投资时，这种融资方式的价值就会充分体现出来。这一点对于规模相对较小的我国矿业集团进行国际矿业开发和资本运作具有重要意义。由于矿业开发项目建设周期和投资回收周期都比较长，如果项目贷款全部反映在投资者公司的资产负债表上，很可能造成资产负债比失衡，影响公司未来筹资能力。

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　　世界最大的黄金生产国和出口国: 南非共和国

　　南非共和国（Republic of South Africa），南非因地处非洲南部而得名，素有“彩虹之国”和“黄金宝石之国”之誉。

　　南非是世界最大的黄金生产国和出口国，黄金出口额占全部对外出口额的三分之一。但近年来因国际市场黄金价格下跌，铂族金属已逐渐取代黄金成为最主要的出口矿产品。南非还是世界第五大钻石生产国，产量约占世界的87％。南非德比尔斯公司是世界上最大的钻石生产和销售公司，总资产200亿美元，其营业额一度占世界钻石供应市场90％的份额，目前仍控制着世界粗钻石贸易的60％。

　　矿产资源丰富，现已探明储量并开采的矿产有70余种。黄金、铂族金属、锰、钒、铬、钛、硅铝酸盐的储量居世界第一位，蛭石、锆居第二位，氟石、磷酸盐居第三位，锑、铀居第四位，煤、钻石、铅居第五位，锌居第六位，铁矿石居第九位，铜居第十三位。根据南非矿务局提供的数据，1998年已探明的矿藏储量：黄金35877吨（占世界总储量的35％，下同），铂族金属62816吨（557％），锰40亿吨（80％），钒1200万吨（445％），蛭石8000万吨（40％），铬31亿吨（683％）、硅铝酸盐5080万吨（374％），铀2844万吨（93％），煤55333亿吨（106％），铁矿石15亿吨（09％），钛146亿吨（21％），锆1430万吨（221％），氟石3600万吨（96％），磷酸盐25亿吨（72％），锑25亿吨（53％），铅300万吨（21％），锌1500万吨（34％）铜1300万吨（21％）。

　　南非属于中等收入的发展中国家。国内生产总值约占全非22％，对外贸易占全非24％，是非洲经济最发达的国家。自然资源丰富，是世界五大矿产国之一。金融、法律体系比较完善，通讯、交通、能源等基础设施良好。矿业、制造业和农业是经济三大支柱，深矿开采等技术居于世界领先地位。

1 沃尔玛 美国 一般商品零售 287,98900

2 英国石油 英国 炼油 285,05900

3 埃克森美孚 美国 炼油 270,77200

4 皇家壳牌石油 英国/荷兰 炼油 268,69000

5 通用汽车 美国 汽车 193,51700

6 戴姆勒克莱斯勒 美国 汽车 176,68750

7 丰田汽车 日本 汽车 172,61630

8 福特汽车 美国 汽车 172,23300

9 通用电气 美国 多元化 152,86600

10 道达尔 法国 炼油 152,60950

11 雪佛龙 美国 炼油 147,96700

12 康菲 美国 炼油 121,66300

13 安盛 法国 保险 121,60630

14 安联 德国 保险 118,93720

15 大众汽车 德国 汽车 110,64870

16 花旗集团 美国 银行 108,27600

17 荷兰国际集团 荷兰 保险 105,88640

18 日本电报电话 日本 电信 100,54530

19 美国国际集团 美国 保险 97,98700

20 国际商用机器 美国 计算机办公设备 96,29300

21 西门子 德国 电子、电气设备 91,49320

22 家乐福 法国 食品、药品店 90,38170

23 日立 日本 电子、电气设备 83,99390

24 忠利保险 意大利 保险 83,26760

25 松下电器 日本 电子、电气设备 81,07770

26 麦克森 美国 保健品批发 80,51460

27 本田汽车 日本 汽车 80,48660

28 惠普 美国 计算机办公设备 79,90500

29 日产汽车 日本 汽车 79,79960

30 富通 比利时/荷兰 银行 75,51810

31 中国石化 中国 炼油 75,07670

32 伯克希尔哈撒韦 美国 保险 74,38200

33 埃尼 意大利 炼油 74,22770

34 家得宝 美国 专业零售 73,09400

35 阿维瓦 英国 保险 73,02520

36 汇丰控股 英国 银行 72,55000

37 德国电信 德国 电信 71,98890

38 弗莱森电讯 美国 电信 71,56330

39 三星电子 韩国 电子、电气设备 71,55590

40 国家电网 中国 电力 71,29020

41 标致 法国 汽车 70,64190

42 麦德龙 德国 食品、药品店 70,15930

43 雀巢 瑞士 食品 69,82570

44 美国邮政 美国 邮递 68,99600

45 法国巴黎银行 法国 银行 68,65440

46 中国石油天然气 中国 炼油 67,72380

47 索尼 日本 电子、电气设备 66,61800

48 卡地纳健康 美国 保健品批发 65,13060

49 皇家阿霍德 荷兰 食品、药品店 64,67560

50 阿尔特里亚 美国 烟草食品 64,44000

51 墨西哥石油 墨西哥 原油生产 63,69050

52 美国银行 美国 银行 63,32400

53 沃达丰 英国 电信 62,97140

54 特易购 英国 食品、药品店 62,45870

55 慕尼黑再保险 德国 保险 60,70550

56 日本生命 日本 保险 60,52080

57 菲亚特 意大利 汽车 59,97290

58 苏格兰皇家银行 英国 银行 59,75000

59 苏黎世金融 瑞士 保险 59,67800

60 农业信贷银行 法国 银行 59,05380

61 瑞士信贷 瑞士 银行 58,82500

62 州立农业保险 美国 保险 58,81890

63 法国电信 法国 电信 58,65210

64 法国电力 法国 天然气与电力 58,36720

65 摩根大通 美国 银行 56,93100

66 瑞士银行集团 瑞士 银行 56,91780

67 克罗格 美国 食品、药品店 56,43440

68 德意志银行 德国 银行 55,66950

69 欧翁 德国 贸易 55,65210

70 德国邮政 德国 邮递 55,38840

71 宝马 德国 汽车 55,14220

72 东芝 日本 电子、电气设备 54,30350

73 瓦莱罗能源 美国 炼油 53,91860

74 美国人伯根 美国 保健品批发 53,17900

75 辉瑞 美国 制药 52,92100

76 波音 美国 航天国防 52,55300

77 宝洁 美国 家居个人用品 51,40700

78 莱茵集团 德国 能源 50,95190

79 苏伊士里昂水务 法国 能源 50,67010

80 雷诺 法国 汽车 50,63970

81 联合利华 英国/荷兰 食品 49,96070

82 塔吉特 美国 一般商品零售 49,93400

83 博世 德国 汽车零件 49,75920

84 戴尔 美国 计算机办公设备 49,20500

85 蒂森克虏伯 德国 工业农业设备 48,75610

86 好市多 美国 专业零售 48,10700

87 苏格兰哈里法克斯银行 英国 银行 47,75570

88 强生 美国 制药 47,34800

89 保诚 英国 人寿健康保险 47,05580

90 东京电力 日本 天然气与电力 46,96270

91 巴斯夫 德国 化学 46,68660

92 现代汽车 韩国 汽车 46,35820

93 意大利电力 意大利 天然气与电力 45,53040

94 马拉松石油 美国 炼油 45,44400

95 国家石油 挪威 炼油 45,44000

96 日本电气公司 日本 电子、电气设备 45,17550

97 雷普索尔YPF 西班牙 炼油 44,85750

98 第一生命 日本 保险 44,46880

99 富士通 日本 计算机办公设备 44,31600

100 时代华纳 美国 娱乐 42,86900

101 荷兰银行 荷兰 银行 42,31900

102 西南贝尔电讯 美国 电信 41,09800

103 泰科国际 美国 电子、电气设备 41,04200

104 陶氏化学 美国 化工 40,16100

105 艾伯森 美国 食品、药品店 40,05200

106 圣戈班 法国 建材玻璃 39,83150

107 摩根士丹利 美国 证券 39,54900

108 大都会人寿 美国 保险 39,53500

109 欧洲航空防务航天公司 荷兰 航天国防 39,50310

110 巴克莱银行 英国 银行 39,34720

111 意大利电信 意大利 电信 39,22820

112 永旺 日本 食品、药品店 38,94360

113 明治安田生命 日本 保险 38,83510

114 西班牙电话 西班牙 电信 38,18800

115 乐金电子 韩国 电子、电气设备 37,75750

116 皇家飞利浦电子 荷兰 电子、电气设备 37,70960

117 鲜京 韩国 炼油 37,69160

118 阿塞洛 卢森堡 金属 37,53170

119 沃尔格林 美国 食品、药品店 37,50820

120 联合技术 美国 航天国防 37,44500

121 欧尚 法国 食品、药品店 37,37010

122 葛兰素史克 英国 制药 37,30420

123 联合健康 美国 保健 37,21800

124 拜耳 德国 化工 37,01190

125 巴西石油 巴西 炼油 36,98770

126 法国国家人寿保险 法国 保险 36,94290

127 微软 美国 计算机软件 36,83500

128 联合包裹运输 美国 邮递包裹货运 36,58200

129 劳氏 美国 专业零售 36,46400

130 诺基亚 芬兰 网络通讯设备 36,40120

131 阿彻丹尼尔斯米德兰 美国 食品生产 36,15140

132 西尔斯罗巴克 美国 一般商品零售 36,09900

133 马石油 马来西亚 炼油 36,06480

134 西夫韦 美国 食品、药品店 35,82290

135 洛克希德马丁 美国 航天国防 35,52600

136 全球保险集团 荷兰 保险 35,46340

137 美可保健 美国 保健 35,35190

138 摩托罗拉 美国 网络通讯设备 35,34900

139 俄罗斯天然气工业 俄罗斯 能源 35,08950

140 英国电信 英国 电信 34,67270

141 英特尔 美国 半导体 34,20900

142 新日本石油 日本 炼油 34,15070

143 好事达 美国 保险 33,93600

144 富国银行 美国 银行 33,87600

145 伊藤洋华堂 日本 食品、药品店 33,63190

146 森特理克 英国 天然气与电力 33,53690

147 三井住友金融集团 日本 银行 33,31820

148 三井物产 日本 贸易 32,80590

149 三菱商事 日本 贸易 32,73500

150 房地美 美国 金融 32,564,0

151 美林 美国 证券 32,46700

152 兴业银行 法国 银行 32,41120

153 DZ Bank 德国 银行 32,26190

154 佳能 日本 计算机办公设备 32,07150

155 桑坦德银行 西班牙 银行 31,80360

156 三菱电机 日本 电子、电气设备 31,73540

157 新日铁 日本 金属 31,53690

158 住友生命 日本 保险 31,00020

159 沃特迪斯尼 美国 娱乐 30,75200

160 威立雅 法国 水务 30,68770

161 CVS 美国 食品、药品店 30,59430

162 美国电话电报 美国 电信 30,53700

163 卡特彼勒 美国 工农业设备 30,25100

164 弗朗茨海涅尔 德国 保健品批发 30,24450

165 春天集团 法国 一般商品零售 30,11480

166 诺斯洛普格拉曼 美国 航天国防 29,86800

167 高盛集团 美国 证券 29,83900

168 德国联邦铁路 德国 铁路运输 29,80300

169 Foncière Euris 法国 一般商品零售 29,66620

170 印度石油 印度 炼油 29,64320

171 西斯科 美国 食品杂货批发 29,33540

172 百事 美国 食品 29,26100

173 Groupe Caisse d'epargne 法国 银行 29,17490

174 美国运通 美国 金融 29,11500

175 布依格 法国 工程与建筑 29,10650

176 瑞士再保险 瑞士 保险 29,04510

177 劳埃德TSB集团 英国 银行 28,92500

178 卢克石油 俄罗斯 炼油 28,81000

179 德尔福 美国 汽车零件 28,70000

180 沃尔沃 瑞典 汽车 28,64310

181 荷兰合作银行(拉博银行) 荷兰 银行 28,51320

182 桑斯博里 英国 食品、药品店 28,42780

183 保德信金融 美国 保险 28,34800

184 瑞穗金融集团 日本 银行 28,27870

185 丸红 日本 贸易 28,27370

186 诺华 瑞士 制药 28,24700

187 美联银行 美国 银行 28,06700

188 杜邦 美国 化工 27,99500

189 马士基集团 丹麦 海运 27,92070

190 法国国营铁路 法国 铁路运输 27,43610

191 百思买 美国 专业零售 27,43300

192 斯普林特 美国 电信 27,42800

193 纽约人寿 美国 保险 27,17550

194 KDDI 日本 电信 27,17010

195 德国裕宝银行 德国 银行 27,14010

196 维亚康姆 美国 娱乐 27,05480

197 千禧控股 日本 保险 26,97870

198 国际纸业 美国 林产品、纸制品 26,72200

199 威望迪环球 法国 娱乐 26,65130

200 约翰逊控制 美国 汽车零件 26,55340

201 泰森食品 美国 食品生产 26,44100

202 JFE Holdings 日本 金属 26,08760

203 电装 日本 汽车零件 26,05270

204 Caremark Rx 美国 保健 25,80110

205 彭尼 美国 一般商品零售 25,67800

206 霍尼韦尔国际 美国 航天国防 25,60100

207 英格雷姆麦克罗 美国 电子办公设备批发 25,46210

208 邦奇 美国 食品生产 25,16800

209 罗氏 瑞士 制药 25,16630

210 万喜 法国 工程与建筑 25,10630

211 马自达汽车 日本 汽车 25,08140

212 中国人寿 中国 保险 24,98060

213 英美资源集团 英国 采矿、钻石 24,93000

214 加拿大铝业 加拿大 金属 24,88500

215 联邦快递 美国 邮递 24,71000

216 挪威水电 挪威 金属 24,55290

217 东京三菱金融集团 日本 银行 24,45750

218 Almanij 比利时 银行 24,40110

219 关西电力 日本 天然气与电力 24,31770

220 英美烟草 英国 烟草 24,20130

221 三菱重工 日本 工农业设备 24,10600

222 法航——荷航集团 法国 航空公司 24,01130

223 美铝公司 美国 金属 23,96000

224 中国移动通信 中国 电信 23,95760

225 夏普 日本 电子、电气设备 23,63260

226 JR东日本 日本 铁路运输 23,61050

227 富士胶片 日本 科学、摄影设备 23,51640

228 HCA 美国 保健 23,50200

229 中国工商银行 中国 银行 23,44460

230 美国教师退休基金会 美国 保险 23,41130

231 国际旅游联盟集团 德国 旅游 23,29390

232 莱茵集团 德国 采矿、原油生产 23,25490

233 法国邮政局 法国 邮递 23,22970

234 太阳石油 美国 炼油 23,22600

235 Coles Myer 澳大利亚 食品、药品店 23,18440

236 麻省人寿 美国 保险 23,15920

237 三洋电机 日本 电子、电气设备 23,11880

238 乔治威斯顿 加拿大 食品、药品店 23,01540

239 默克(默沙东) 美国 制药 22,93860

240 圣保罗旅行者保险 美国 保险 22,93400

241 必和必拓集团 澳大利亚 采矿、原油生产 22,88700

242 德尔海兹集团 比利时 食品、药品店 22,79300

243 杜克能源 美国 天然气与电力 22,77900

244 南贝尔 美国 电信 22,72900

245 哈特福德金融服务 美国 保险 22,69300

246 惠好 美国 林产品、纸制品 22,66500

247 微波通信 美国 电信 22,61500

248 俄罗斯统一电力 俄罗斯 天然气与电力 22,60290

249 法国燃气 法国 天然气与电力 22,54820

250 普利司通 日本 轮胎橡胶 22,35000

251 三星生命 韩国 保险 22,34790

252 William Morrison Supermarkets 英国 食品、药品店 22,26430

253 米塔尔钢铁 荷兰 金属 22,19700

254 思科系统 美国 网络通讯设备 22,04500

255 铃木汽车 日本 汽车 22,01090

256 Endesa 西班牙 天然气与电力 21,96980

257 可口可乐 美国 饮料 21,96200

258 阿西布朗勃法瑞 瑞士 电子、电气设备 21,88600

259 百时美施贵宝 美国 制药 21,88600

260 希尔顿集团 英国 酒店 21,79250

261 法通保险 英国 保险 21,76980

262 中国电信 中国 电信 21,56180

263 T&D Holdings 日本 保险 21,55690

264 日联控股 日本 银行 21,45080

265 阿第克 瑞士 人力资源服务 21,44120

266 出光兴产 日本 炼油 21,43490

267 阿斯利康 英国 制药 21,42600

268 毕尔巴鄂比斯开银行 西班牙 银行 21,33550

269 澳洲银行 澳大利亚 银行 21,31390

270 雷曼兄弟 美国 证券 21,25000

271 贝塔斯曼 德国 出版、娱乐 21,16380

272 金巴斯集团 英国 饮食服务 21,10380

273 汉莎集团 德国 航空公司 21,10040

274 电子数据系统 美国 软件与数据服务 21,03300

275 Plains All American Pipeline 美国 能源 20,97550

276 埔项制铁 韩国 金属 20,92910

277 韩国电力 韩国 天然气与电力 20,91420

278 耆卫公司 英国 保险 20,89210

279 宏利保险 加拿大 保险 20,85540

280 WellPoint 美国 保健 20,81510

281 巴登-符腾堡州银行 德国 银行 20,80750

282 新闻集团 美国 娱乐 20,80200

283 玛格纳 加拿大 汽车零件 20,65300

284 Nationwide 美国 保险 20,55800

285 雅培 美国 制药 20,47310

286 哈利伯顿 美国 石油天然气设备与服务 20,46600

287 中化集团 中国 贸易 20,38070

288 三菱化学 日本 化工 20,37230

289 Woolworths 澳大利亚 食品、药品店 20,33450

290 康卡斯特 美国 电信 20,30700

291 Dexia Group 比利时 银行 20,29200

292 雷神 美国 航天国防 20,24500

293 甘保险集团 法国 保险 20,23720

294 米其林 法国 轮胎橡胶 20,14820

295 3M 美国 多样化 20,01100

296 迪尔 美国 工农业设备 19,98610

297 胜腾 美国 不动产、酒店、租车服务 19,97900

298 安泰 美国 保健 19,90410

299 乔治亚-太平洋 美国 林产品、纸制品 19,87600

300 中部电力 日本 天然气与电力 19,84900

301 日本航空 日本 航空公司 19,81780

302 Tech Data 美国 电子办公设备批发 19,79030

303 利宝相互保险 美国 保险 19,75400

304 三菱汽车 日本 汽车 19,75040

305 全美汽车租赁 美国 专业零售 19,73410

306 凯马特 美国 一般商品零售 19,70100

307 莎莉 美国 食品 19,56600

308 通用动力 美国 航天国防 19,55200

309 上海宝钢集团 中国 金属 19,54330

310 Supervalu 美国 食品杂货批发 19,54320

311 意大利联合信贷银行 意大利 商业与储蓄银行 19,52780

312 加拿大皇家银行 加拿大 银行 19,10380

313 住友商事 日本 贸易 19,06810

314 麦当劳 美国 饮食服务 19,06470

315 中国建设银行 中国 银行 19,04790

316 中国南方电网 中国 电力 18,92880

317 奥托集团 德国 专业零售 18,87030

318 Nippon Mining Holdings 日本 炼油 18,81700

319 三井住友保险 日本 保险 18,81330

320 日本烟草 日本 烟草 18,73900

321 赛诺菲安万特 法国 制药 18,70990

322 Publix Super Markets 美国 食品、药品店 18,68640

323 加拿大鲍尔集团 加拿大 保险 18,68380

324 伟世通 美国 汽车零件 18,65700

325 美利坚公司 美国 航空公司 18,64500

326 曼恩集团 德国 汽车与零件 18,59050

327 伊藤忠 日本 贸易 18,52790

328 德国商业银行 德国 银行 18,46360

329 瑞士人寿 瑞士 保险 18,43480

330 固特异轮胎橡胶 美国 轮胎橡胶 18,37040

331 沙特基础工业公司 沙特阿拉伯 化工 18,32940

332 康尼格拉 美国 食品 18,17870

333 信诺 美国 保健 18,17600

334 可口可乐企业 美国 饮料 18,15800

335 联合商业银行 意大利 银行 18,15520

336 欧莱雅 法国 家居个人用品 18,07670

337 日本邮政 日本 邮递 18,00640

338 爱立信 瑞典 网络通讯设备 17,96610

339 中国银行 中国 银行 17,96040

340 拉法基 法国 建筑材料 17,95490

341 Wolseley 英国 多样化 17,81650

342 西北相互 美国 保险 17,80630

343 卡尔施泰特 德国 一般商品零售 17,78220

344 日本财产保险公司 日本 财产意外保险 17,67710

345 拉卡德尔 法国 出版、印刷 17,38430

346 惠氏 美国 制药 17,35800

347 和记黄埔 中国香港 多样化 17,28080

348 阿尔斯通 法国 工农业设备 17,19480

349 阿拉美达赫斯 美国 炼油 17,12600

350 康力斯集团 英国 金属 17,09920

351 达能集团 法国 食品 17,03950

352 SHV Holdings 荷兰 贸易 17,02270

353 大荣 日本 一般商品零售 17,02050

354 爱信精机 日本 汽车零件 17,01890

355 里尔 美国 汽车零件 16,96000

356 理光 日本 办公设备 16,87970

357 来德爱 美国 食品、药品店 16,81640

358 永明金融 加拿大 保险 16,70580

359 BAE Systems 英国 航天国防 16,66490

360 皇家太阳保险 英国 保险 16,53670

361 皇家邮政集团 英国 邮递 16,52280

362 Skanska 瑞典 工程与建筑 16,50820

363 巴伐利亚银行 德国 银行 16,43510

364 伊莱克斯 瑞典 电子、电气设备 16,42490

365 克里斯汀迪奥 法国 服装服饰 16,41890

366 联合航空 美国 航空公司 16,39100

367 Migros 瑞士 食品、药品店 16,33840

368 日本通运 日本 邮递 16,31400

369 单化联盟 英国 保健品批发 16,30470

370 Gap 美国 专业零售 16,26700

371 鸿海精密 中国台湾 电子、电气设备 16,23950

372 住友电工 日本 电子、电气设备 16,19200

373 泰国国家石油 泰国 炼油 16,02330

374 华盛顿互助 美国 银行 15,96200

375 伟创力 新加坡 半导体、其他元器件 15,90820

376 Banco Bradesco 巴西 银行 15,89900

377 大成建设 日本 工程与建筑 15,89200

378 计算机科学 美国 计算机软件与数据服务 15,84910

379 庞巴迪 加拿大 航天国防 15,83900

380 阿克苏诺贝尔 荷兰 化工 15,78080

381 施乐 美国 办公设备 15,72200

382 国家电力供应公司 英国 天然气与电力 15,72020

383 TNT 荷兰 邮递 15,71490

384 鹿岛 日本 工程与建筑 15,70060

385 大陆 德国 轮胎橡胶 15,66820

386 西班牙石油公司 西班牙 炼油 15,65000

387 联合百货 美国 一般商品零售 15,63000

388 艾默生电气 美国 电子、电气设备 15,61500

389 KOC集团 土耳其 多样化 15,57880

390 Mediceo Holdings 日本 保健品批发 15,49990

391 Vattenfall 瑞典 天然气与电力 15,43310

392 斯道拉恩索 芬兰 林产品、纸制品 15,41740

393 韩华集团 韩国 化工 15,40630

394 金佰利 美国 家居个人用品 15,40090

395 Premcor 美国 炼油 15,33480

396 Cosmo Oil 日本 炼油 15,29650

397 中国农业银行 中国 银行 15,28460

398 CRH 爱尔兰 建筑材料、玻璃 15,27350

399 阿尔卡特 法国 网络通讯设备 15,25470

400 KFW Bankengruppe 德国 银行 15,21890

401 澳大利亚电信 澳大利亚 电信 15,19310

402 中油公司 中国台湾 炼油 15,18950

403 威廉希尔 英国 博彩 15,18570

404 Gasunie 荷兰 能源 15,11720

405 Express Scripts 美国 保健 15,11470

406 澳大利亚联邦银行 澳大利亚 银行 15,08390

407 豪赫蒂夫 德国 工程与建筑 15,06630

408 达美航空 美国 航空公司 15,00200

409 东北电力 日本 天然气与电力 14,99420

410 日本邮船 日本 海运 14,94430

411 安海斯布希 美国 饮料 14,93420

412 万宝盛华 美国 人力资源 14,93000

413 TJX 美国 专业零售 14,91350

414 韩国电信 韩国 电信 14,90110

415 意大利圣保罗银行 意大利 银行 14,89900

416 加拿大贝尔电子 加拿大 电信 14,84150

417 瑞来斯实业 印度 炼油 14,84100

418 皇家KPN电信 荷兰 电信 14,82810

419 巴西银行 巴西 银行 14,76850

420 合众银行 美国 银行 14,70570

421 马克斯思班塞 英国 一般商品零售 14,65260

422 安宝 澳大利亚 保险 14,60080

423 洛斯 美国 保险 14,58420

424 Exelon 美国 核电 14,51500

425 富腾 芬兰 炼油 14,50850

426 国家电力公司(联邦电力委员会) 墨西哥 电力 14,46500

427 斯特普尔斯 美国 专业零售 14,44840

428 五月百货 美国 一般商品零售 14,44100

429 布哈拉特石油 印度 炼油 14,43690

430 艾德卡 德国 食品、药品店 14,41850

431 英国航空 英国 航空公司 14,41410

432 GUS 英国 专业零售 14,36610

433 美国电力 美国 能源 14,35700

434 中粮集团 中国 贸易 14,18940

435 ACS 西班牙 工程建筑 14,15290

436 印度斯坦石油 印度 炼油 14,11490

437 美国钢铁公司 美国 金属 14,10800

438 翠丰 英国 专业零售 14,06090

439 Countrywide Financial 美国 金融 14,05070

440 Dominion Resources 美国 天然气与电力 13,98000

441 欧洲抵押银行 德国 银行 13,95250

442 三星物产 韩国 贸易 13,91920

443 索迪斯联合 法国 饮食服务业 13,89980

444 五十铃汽车 日本 汽车 13,89720

445 礼来大药厂 美国 制药 13,85790

446 SK Networks 韩国 贸易 13,84430

447 伊士曼柯达 美国 科研、摄影设备 13,82900

448 中国一汽集团 中国 汽车 13,82540

449 阿海珐 法国 核电 13,81690

450 清水建设 日本 工程与建筑 13,81120

451 奎斯特通讯 美国 电信 13,80900

452 前进保险 美国 保险 13,78210

453 精工爱普生 日本 计算机办公设备 13,76860

454 印度石油天然气公司 印度 能源 13,75170

455 埃森哲 美国 咨询公司 13,67360

456 旭硝子 日本 化工 13,64780

457 Onex 加拿大 半导体、其他元器件 13,61480

458 北欧联合银行 瑞典 银行 13,58060

459 Office Depot 美国 专业零售 13,56470

460 西德意志银行 德国 银行 13,54830

461 富士重工 日本 汽车 13,45920

462 神户制钢 日本 金属 13,43380

463 Nextel电信 美国 电信 13,36800

464 小松 日本 工农业设备 13,35030

465 美国家庭人寿保险 美国 保险 13,28100

466 OfficeMax 美国 专业零售 13,27020

467 大日本印刷 日本 出版、印刷 13,25860

468 惠而浦 美国 电子、电气设备 13,22000

469 丘博 美国 保险 13,17720

470 汉高 德国 家居个人用品 13,17390

471 凸版印刷 日本 出版、印刷 13,15290

472 东海旅客铁道 日本 铁路运输 13,11490

473 九州电力 日本 天然气与电力 13,10780

474 Humana 美国 保健 13,10430

475 大林组 日本 工程与建筑 13,06970

476 第一能源 美国 天然气与电力 12,94900

477 西太平洋银行 澳大利亚银行 银行 12,94330

478 旭电 美国 半导体、其他元器件 12,90320

479 施耐德电气 法国 电子、电气设备 12,89200

480 丹斯克银行 丹麦 银行 12,89030

481 桑达克斯 美国 工程与建筑 12,85970

482 伊维尔德罗拉 西班牙 天然气与电力 12,82880

483 旭化成 日本 化工 12,81900

484 Williams 美国 能源 12,81470

485 泰雷兹集团 法国 航天国防 12,79630

486 积水建房 日本 工程与建筑

澳洲钻石不比中国便宜。澳洲买钻戒不比中国便宜，美国的钻戒官网里面钻戒的价格的确是和中国的钻戒价格不太一样，那么国外钻戒的价格也是由钻戒的4c品质来决定的，国外钻戒的价格跟国内的钻戒价格其实并没有太大的区别。

中国十大钻戒品牌：周大福、周大生、乐维斯、谢瑞麟、戴梦得、老凤祥、周生生、六福、金至尊、金大福。

1、乐维斯

乐维斯是我国求婚钻戒定制品牌，一直都是从事定制钻戒，有着独有的浪漫气息，乐维斯钻戒每一枚都需要身份证实名定制，有着一生只送一人的寓意，代表一生只爱一人，独特浪漫个性，也是很多恋人喜欢它的原因。经历多年的沉淀与积累，乐维斯已成为珠宝行业中极具浪漫真诚的求婚钻戒品牌。

2、谢瑞麟

TSL 谢瑞麟（谢瑞麟珠宝）亚洲区著名珠宝集团，主要从事珠宝首饰设计、零售、出口及制造业务。1971年正式成立谢瑞麟珠宝，并在1987年于香港联合交易所上市。

品牌最具代表性产品TSL | 谢瑞麟 Raindrop 水韵系列、TSL | 谢瑞麟 Eternity 星愿系列、TSL | 谢瑞麟 12灵珑系列，将颗颗臻美烁钻以精湛的“密钉镶”工艺打造，呈现出平滑整齐而又灵动精巧的各式钻石造型，将品牌的精良工艺与高雅艺术气质精致呈现。

3、周大福

作为耳熟能详的一个珠宝品牌，在我国知名度算非常高的了，虽然开始是做黄金饰品的，不过现在也在做钻戒饰品，有着顶级的钻石供应商，加上周大福不凡的工艺，时尚的设计，周大福的钻戒还是有许多人喜欢。

首先不存在中国十大钻石品牌排行的说法，不过可以介绍些比较知名的钻石品牌。

中国知名钻石品牌有I Do、周大福、蒂芙尼、周生生、老凤祥、周大生、谢瑞麟、金伯利、六福、金至尊珠宝等。

中国十大钻石品牌

1、I Do

I Do是一个钻戒品牌，意思为我愿意。其品牌以品质出名。赢得的广大消费者的认可，成为了奢侈品中的佼佼者。而I Do钻戒正是为满足目标消费人群的时尚、品味、前卫、品质市场需求，而量身打造。“I Do”——源自婚礼的誓言，代表着步入婚姻殿堂的爱侣对于爱情忠贞不渝的承诺，是最神圣的爱情宣言。一句“I Do”，婚戒滑入无名指，自此以爱为名，相守一生。

2006年，I Do 品牌应运而生，在北京开设了首家珠宝精品店，以其和婚姻契合度极高的品牌名称，及在婚戒、对戒作品上的突出表现，迅速成为珠宝业界备受推崇的婚戒品牌。

截至目前，I Do 已在全国开设超过700家门店，遍布230余座城市，拥有100多万真爱会员，见证了百万对恋人的幸福婚姻起点。

2、周大福

周大福-以成为全球最值得信赖的珠宝集团为愿景,集团标志性品牌「周大福」创立于1929年,被广获认同为信誉及正货的象征,并以产品设计、品质与价值闻名。

3、蒂芙尼

蒂芙尼 (Tiffany) 以钻石和银饰闻名于世。蒂芙尼 (Tiffany) 最负盛名的六爪镶嵌设计：把钻石托镶于戒台之上，将钻石的闪烁光彩提升至极点，至今仍广受推崇。蒂芙尼 ( Tiffany) 是美国设计的象征，以爱与美、浪漫和梦想为主题享誉了近两个世纪。美国蒂芙尼 (Tiffany) 公司 (Tiffany & Co) 是为世人熟知的订婚戒指的首创者。蒂芙尼 (Tiffany) 温柔纤细的感性和极致的官能美，成为世上所有女性的幻想和欲望。

4、周生生

周生生于1973年成为香港首家上市的黄金珠宝公司。时至今日，已成为在大中华地区以企业管治严谨、服务殷勤专业、和产品优质精良见称的珠宝企业；其愿景是成为顾客首选的高素质、高品味珠宝品牌。

5、老凤祥

创始于1848年的民族品牌老凤祥，集“研发、设计、生产与销售”于一体，拥有多家专业厂、研究所和遍布全国各地的3800多家销售网点，拥有完整的产业链、多元化的产品线，旗下黄金、白银、铂金、钻石、白玉、翡翠、珍珠、金镶玉、有色宝石、珐琅、红珊瑚等多品类首饰，以及K金眼镜、钟表、工艺旅游纪念品等也广受好评。

6、周大生

周大生自上世纪90年代以来，在中国大力开展钻石首饰及其他珠宝饰 品零售连锁业务并坚定不移地致力于钻石文化的推广和传播。

7、谢瑞麟

TSL谢瑞麟（谢瑞麟珠宝）亚洲区著名珠宝集团，主要从事珠宝首饰设计、零售、出口及制造业务。创办人最初于小型工场制造珠宝，至1971年正式成立谢瑞麟珠宝，并在1987年于香港联合交易所上市。

8、金伯利

金伯利钻石是中国较早从事钻石首饰推广、加工与零售的专业机构。20多年来，金伯利钻石经典传奇引流时尚，发掘钻石内涵，传递世间至臻璀璨的情感，见证至美隽永的爱情。

9、六福

香港著名珠宝品牌,为顾客提供黄铂金饰品、钻石、翡翠及宝石首饰、结婚金饰、情侣对戒等优质首饰。

10、金至尊珠宝

为香港资源控股有限公司旗下珠宝零售品牌，主要从事设计、研发、销售以『金至尊』品牌命名的名贵珠宝钻饰、足金饰品及企业礼品；在香港、澳门及中国内地主要城市以自营、合作及特许加盟模式建立零售网路。