网上暴烟台万华与子公司内部交易之谜：被疑关照少数股东，对烟台万华股价如何影响？

随着烟台万华近年来对宁波万华进行大规模的技术改造，扩大产能，宁波万华营业收入也有了大幅提升。公开资料显示，2009到2011年的三年中，MDI的价格一直在15000元/吨左右波动。烟台万华年报也披露，2009-2010年，烟台万华聚合MDI的毛利率分别是2618%、2248%；纯MDI的毛利润分别是4143%、3727%；2011年异氰酸酯(聚合MDI与纯MDI等)毛利率3298%。可见，生产MDI的宁波万华盈利能力应该是保持稳定的。然而，宁波万华2009年营业收入和净利润分别是316亿元和78亿元，净利率2463%；2010年则为449亿元和65亿元，净利率1447%；2011年更达到766亿元和164亿元，净利率为2141%。在MDI产品价格波动幅度不大的情况下，净利率波动则较明显。不管宁波万华与母公司之间交易价格如何，合并财务报表的营业收入和营业总成本不受影响，但归属于上市公司的净利润会有一定的影响，如果留给非全资子公司太多利润，势必会减少归属于上市公司的净利润，这是一个此消彼长的情况。宁波万华2011年营业收入和净利润同比大幅增加，而烟台万华近三年年报显示的产品毛利率却变化不大，同时烟台万华采用包销的形式与宁波万华结算，是否存在刻意预留大量利润给宁波万华的情况，从而厚待占255%股份的少数股东中凯信，也就是关照了1324名员工。关联交易这种事要在体制上解决。

回答来源于金斧子股票问答网