日本是如何治理泡沫经济的？

　　日本经济走出衰退的路径探索

　　日本经济问题的出路不是如何调整宏观政策，而是如何改革微观和结构性的政策。可以说，结构性改革，或者说制度性改革是日本经济的惟一出路。

　　1加大经济结构调整

　　90年代以来，日本经济的长期停滞具有明显的结构性特征。日本学者宫崎义一(1992)认为，日本的这次经济波动不同于以往的单纯以需求为制约因素的景气波动，而是以金融因素为先导、金融经济与实体经济交织在一起的结构性经济萧条，他将其称之为“复合萧条”。因此，从中长期看，要使日本经济真正走上自主增长的良性轨道并保持经济的持续健康增长，不能只靠经济政策的调节，而要靠经济结构的调整和制度创新，从根本上解决结构问题。在各种结构性矛盾不断暴露并日益严重的情况下，日本政府应着眼于完善长期经济发展的结构、制度性条件，开始社会经济的结构改革。一国的高新技术，特别是信息技术关系到该国的劳动生产率和竞争力的提高，进而影响到企业的盈利水平和对投资的信心。日本政府应大力发展信息产业，使之成为带动其它产业和拉动日本经济恢复的主要动力。

　　2改革日本现有的经济体制，积极引进新的制度因素

　　90年代以来日本经济之所以落后于美国，除了日本企业在以信息为代表的高科技方面不敌美国外，更为根本的原因是日本社会和企业的一些传统做法已经成了经济进一步发展的障碍。因此，需要改革日本现有的经济体制，引入新的制度因素，促进经济发展。具体包括：①政府干预需要逐步减少，产业政策的作用进一步缩小。②鼓励民间投资，为企业自主投资提供宽松的环境。③推进金融制度改革，大力发展证券市场，提高整个金融体系的效率。主银行制度应逐步向商业化运作转变。④改革日本式企业经营方式，改革公司治理结构，引入竞争机制。解除终身雇佣制，变年功序列制为年薪制，按能力取酬。

　　3经济增长模式的调整

　　一国经济增长需要有一个强有力的内在支撑机制。在日本目前经济持续低迷的情况下，将出口和扩大内需、推动个人消费相结合才是日本经济恢复和发展的关键。日本政府应建立健全社会保障制度，努力提高公众对经济增长的信心。

以下是转发

泡沫经济主要是因为日本货币政策的失误。

　　1教训一：货币政策应该是圆润的、稳健的，过度扩张与突然收缩都有可能对国民经济产生破坏性影响。在日本泡沫经济形成的过程中，极度扩张的货币政策起了火上加油的作用；在泡沫经济破灭的时候，突然收缩的货币政策又起了雪上加霜的作用

　　不少人认为，日本的泡沫经济是由于“广场协议”之后日元升值造成的。本文的研究表明，“广场协议”之后，日元的确出现了大幅升值，但真正对日本经济产生破坏性影响的并不是日元升值本身，而是当时极度扩张的财政政策和货币政策。“广场协议”之后，日本当局允许日元大幅升值，但又担心货币升值带来的通货紧缩问题，因此，在1986-1988年实行了过度扩张的财政政策和货币政策，结果导致了20世纪80年代末的严重资产泡沫(黑田东彦，2003)。

　　从1986年到1987年2月，在短短的14个月里，日本银行连续5次降低中央银行贴现率，从5%大幅降低到25%，不仅为日本历史之最低，而且为当时世界主要国家之最低。1987年，日本政府减税1万亿日元，追加5万亿日元的公共事业投资，后又补充2万亿日元财政开支。过度扩张的货币政策和财政政策，使日本的货币供应量持续上升，1987-1989年，日本银行的货币供应量(M2+CD)增长速度分别高达108%，102%和12%，造成国内过剩资金剧增。在市场缺乏有利投资机会的情况下，大量过剩资金通过各种渠道流入股票市场和房地产市场，造成资产价格暴涨。与货币政策的极度扩张一样，货币政策的突然紧缩也同样会给国民经济带来灾难。“日本泡沫经济破灭并引发危机，至少从直接感受上是日本银行刻意挑破泡沫的结果”(清水启典，1997)。因为在泡沫无法自我支撑时，正是经济系统存在流动性压力和危机的时候，此时的正确做法是采取“凯恩斯疗法”，即先放松银根，然后再慢慢收缩，这样能够使泡沫在一种有序的政策引导中有一个时间过程去慢慢地释放。而1989-1990年，日本银行紧急收缩信贷的做法“无异于拒绝向一个掉进冰窟中的醉汉提供他所需要的酒和毛毯一样，可能致他于死地”(罗宾斯，1979)。实际上，面对经济泡沫，如果只是简单地采取收紧银根政策，必然会对正常的经济活动造成破坏性影响，这是一种非常愚蠢的行为，就好比城里有房子失火，消防队不是向房子喷水，而是掘堤淹城一样(三木谷良一，2002)。

　　2教训二：货币政策决策应是科学的，慎重的，任何重大的失误都有可能把经济推入绝境。同时，货币政策应是灵活的，必须根据经济形势变化及时进行调整。“如果日本银行能在1987年或1988年就提高利率、紧缩银根的话，日本的泡沫经济问题或许可以避免”。

　　在日本泡沫经济形成的过程中，至少有两次因为日本银行对形势的判断的失误，错过了货币政策调整的最佳时机，造成了无可挽回的后果。一次是1986年，日本出现了“日元升值萧条”，实际上，这次经济衰退的时间非常短暂，完全是日元升值后市场的自动调整，很快日本经济便恢复增长。然而，日本政府由于判断失误，作出了过度反映，并由此开始实行极度扩张的货币政策和财政政策。另一次是1987年秋天，当时世界经济出现了较快增长，1987年9月底，美国、德国等开始调高利率，日本也准备于1987年年底以前提高中央银行贴现率。恰在此时，1987年10月19日，“纽约股灾”爆发。“黑色星期一”之后，世界经济很快恢复增长，西方主要国家纷纷寻找机会，提高利率，日本银行却决定继续实行扩张性货币政策，维持中央银行贴现率在25%的超低水平上。日本银行是在1989年5月份才提高贴现率的，这时距离黑色星期一已经19个月了，距离日本银行实行超低利率已经27个月了(见图9、图10)。“长期的超低利率政策，使得本来资金已经十分富裕的日本经济体系内到处充斥着廉价的资金，引发了资产价格的恶性膨胀”(铃木淑一，1993)。现在看来，“如果当时日本银行及时紧缩银根、提高利率的话，日本的泡沫经济问题就有可能避免”(清水启典，1997)。

3教训三：货币政策应该是独立的，不应该过分迁就行政干预和国际压力。货币政策的调整关系到宏观经济稳定和国民福利水平，在任何情况下，都不能把货币政策作为政治交易的工具。从这个意义上讲，货币政策的有效性在很大程度上取决于中央银行的独立性。

　　当贝克的“国际经济协调新措施”开始实施时，中曾根政府与里根政府正处在外交政策上的密切合作期，此时，日本政府曾把货币政策作为改善美日贸易关系、提升日本国际形象的一个重要政治工具。

　　比如，1986年，日本银行连续五次降低中央银行贴现率，固然有应对“日元升值萧条”的原因；同时也是受大藏省干预而不情愿作出的。大藏大臣竹下登同样也是屈服于中曾根和美国的压力。如上所述，在日本银行连续五次降低中央银行贴现率的行为中，第四次降息在很大程度上是日本政府与美国政府讨价还价的结果；第五次降息更是日本政府为了能够在七国首脑会议中获取政治上的主动权而采取的行动。

　　又比如，1987年10月“黑色星期一”之后，由于日本经济增长较快，日本银行打算提高利率、收紧银根，而且此前美国和德国已经上调了其中央银行贴现率，但是，由于美国政府对“黑色星期一”心有余悸，认为此时日本实行紧缩性政策、提高日元利率可能会导致日元大幅升值、美元大幅贬值，从而引发全球性的经济衰退，所以，一再要求日本和德国继续实行扩张性货币政策。日本银行最终放弃了提高利率计划，一直到1989年5月。正是这一拖延造成了日本资产价格的剧烈膨胀。与日本的情况相反，德国政府置美国反对于不顾，1988年开始实行紧缩性货币政策。1988-1992年德国贴现率由25%提高到了87%，保证了经济的稳定运行。

　　实际上，德国也是当时参与国际经济协调的主要国家，但是，由于德国中央银行的独立性受到国家法律的保护，所以，每当美国就货币政策问题向德国政府施压时，德国政府总是以德国《中央银行法》为依据，毫不含糊地向美国政府表明，德国的货币政策是由德国中央银行完全独立作出的，德国政府无法影响之，更无法干预之。在回顾这段历史的时候，日本一桥大学清水启典教授曾说过，德国中央银行的独立性成就了德国经济；日本中央银行的依附性损害了日本经济。很明显，日本中央银行的独立性是西方七国中最弱的一个(清水启典，1997)。

　　4教训四：虽然理论和实践都表明低通胀有助于促进经济增长和金融稳定，但是日本的案例表明，在低通胀条件下，仍有可能发生资产价格膨胀；并且在低通胀条件下，资产泡沫破灭可能会对经济产生更大的危害，因此，即使在经济增长、物价稳定的形势下，中央银行也要对资产价格膨胀保持警惕。

　　20世纪80年代后半期，为什么日本银行无视资产价格的剧烈膨胀，坚持实行扩张性货币政策呢一个重要原因与其货币政策目标有关。根据日本《中央银行法》规定，日本银行的货币政策目标是维持物价稳定，防止通货膨胀。从物价水平上看，日本在20世纪整个80年代中都非常稳定，即使是在资产价格急速上升的1986-1990年间也是如此(见图11)。经济增长、物价稳定的现实使日本银行相信日本经济仍处在正常运行之中，忽视了资产价格的膨胀。资产价格过度膨胀是造成日本泡沫经济的主要原因，对资产价格的忽视是日本中央银行的一个深刻教训。日本银行在反思泡沫时期的货币政策时认为，当时拘泥传统的物价水平目标，忽视了资产价格是一个重大失误。传统经济学认为，在一个物价水平低而稳定的环境中，可以保证经济长期、持续、稳定地增长。但是，日本的案例表明，即使在低通胀条件下，仍有可能发生资产价格膨胀。因为当物价稳定，名义利率下降时，“货币幻觉”会使人们误认为实际利率也在下降，从而发生大规模的借贷活动。同时，在低通胀期间，中央银行容易认为货币供应量上升是货币实际需求增加或货币流通速度减缓的结果，从而继续扩大性货币供给。

　　特别需要注意的是，在低通胀条件下，资产泡沫破灭可能会对国民经济产生更大的危害，因为在这种情况下，资产价格的实际调整只能通过名义价格的大幅下降来实现，而名义价格的急剧下降会对家庭、企业和金融部门的资产负债状况产生严重冲击，进而危及金融体系和国民经济安全。不仅日本的案例证明了这一点，经济学家Kent and Lowe通过对澳大利亚20世纪70年代初与80年代末两次房地产泡沫比较分析后发现，虽然这两次资产价格实际跌幅相近，但由于前者发生在通货膨胀率较高时期，后者发生在物价水平较稳定时期，因此，后者的名义价格跌幅更大，造成的经济衰退更严重。为了避免资产价格膨胀和最终崩溃所带来的破坏，应当把资产价格纳入货币政策的监测目标范围之中。即使是在经济增长、物价稳定时期，中央银行也应该对资产价格的异常波动提高警惕。

原文：http://zhidaobaiducom/question/557099373html

我很肯定的告诉你，不会！国家的宏观调控可以避免！下面是分析：

两国相同点在于，无论日本的泡沫经济时代，还是中国的今天，房价都大大超出其真实价值。两国都存在大量忙于还贷的“房奴”和利用不动产业获得巨额利益的房 地产商。所以，从客观情况上看，双方都存在泡沫经济，这是毋庸置疑的。

两国的最大不同点在于，日本经济发展到90年代初期，其模式已经接近饱和，由于外向型经济的制约和国内市场的狭窄，发展潜力不足，而房地产价格远远超出于 其发展潜力之外，这种不平衡必将造成房地产价格的回归；而中国经济，不但可以依靠外向型发展，本身就是世界上最大的市场之一。目前中国的内需在国民经济总 额中只占不足30%，故其经济仍有极大的发展潜力。这种地产价格与经济竞争式发展的状态，可以较好地缓和房地产泡沫对社会的冲击。

经济学上可以这样分析1：们国家的国民没有那种提前消费的理念不会盲目的跟风消费大多数人们还是会在在有一定的资本的时候选择购房2：中国的银行行情和调控方式和日本的不一样，中国的是宏观调控，中央银行也就是中国银行可以直接控制各大银行的存贷款利率，这样就会直接影响国民的消费观念和方式，而日本是民营银行或是社区银行，银行间的竞争大，国家的调控没有力度。3：中国的通货膨胀率逐渐上升，这就预示钱越来越不值钱，所以人们想办法让自己手里的钱升值，现在的房很热就会有人投资房地产所以供需就不能解释中国的房地产了，不管怎么样都不会供大于求，因为有投资者的出现他们会买更多的房。4：我国的外贸铜，螺纹钢等很多保值金属进入我国的保税区，他们抵押贷款来投资我国的房地产，需求又更大了！5：我国正在调整GDP增长的形态和结构，GDP=C+I+G+X-M。刺激消费，C增加，加大政府投资，采购I,G增加，加大出口减小出口X-M增加，现在国家全面生化改革就会控制政府的种种，会刺激消费，增加外贸出口经济依然会过热，日本式危机从何谈起！

再加上房子是刚需没有人说等到房子的价格低了再买，再结婚，13亿的刚需不会想一个岛国那样泡沫说破就破的。

说得很乱，水品不够，分析的层次不够请谅解！

日本泡沫经济是1989年。

当20世纪80年代末期日本泡沫经济在1989年最后一天破灭时，它标志着日本“增长奇迹”及其20多年海外商业快速扩张的终结，转而陷入一轮长达10年之久的经济萧条时期，这是自二战以来日本遭遇时间最长的一次经济萧条。

泡沫破裂

1989年，日本泡沫经济迎来了最高峰。当时日本各项经济指标达到了空前的高水平，但是由于资产价格上升无法得到实业的支撑，所谓泡沫经济开始走下坡路。

一旦投机者丧失了投机欲望，土地和股票价格将下降，因此反而导致帐面资本亏损，由于许多企业和投机者之前将上升的帐面资本考虑在内而进行了过大的投资，从而带来大量负债。

首先中国泡沫还没有破灭，只能说现在可能处于泡沫中，破灭了才能说当初是泡沫经济。现在一般认定中国正在泡沫经济时代，将会破灭

我认为问题在于破灭后，还要看看日本经验

中国与日 本 泡沫相似在金融（主要是股票）、房地产价格太高，存在泡沫

不相似在于双方经济发展：中国中国还在上升阶段，离世界经济顶峰还有很长路；日 本 已经是当代世界经济的顶峰。

不相似在中国技术发展阶段，很不完善，还有很长路要走；日 本 已经是当代居世界中技术成熟、完善的

国内东西、城乡差距大，日本不

等

因此泡沫破灭后，日 本 将是停滞，因为经济、技术等已经没有太大发展余地；中国将是下降后，会继续上升，发展经济、技术，弥补各方面差距，继续追赶世界一流

另外

中国人口还没有老龄化，10年后才可能；日 本 90年代泡沫破灭时代是已经老龄化，也是一个不好因素。中国在即将的泡沫破灭后，会有劳动力提供发展能力，年轻人创造力、冲动会使经济持续发展

下一次中国泡沫破灭，才是是危险，这将是10年后的事了

每到假期，别人总是奔海边跑，笔者总是偏爱沙漠，估计是小时候看**留下来的情结。

印象最深的两部关于沙漠的**，一部是于荣光主演的《海市蜃楼》，那部**告诉了笔者沙漠是多么的残酷。

另一部则是史诗**《敦煌》，那部**除了让笔者感受到沙漠的深邃之外，还有一个异样的感觉，这**的风格怎么有些奇怪。

长大了才知道，《敦煌》原来是中国和日本合拍的，从原著作者、编剧、导演到演员，几乎全是日本人，这是一部日本看中国 历史 的作品。

而且，让人惊讶的是，该片国内配音版居然比日本原版少了40分钟左右，占整个影片的接近三分之一，这又是为何呢？

本文将从几个方面回顾一下这部经典的史诗**《敦煌》。

一、《敦煌》的拍摄背景，泡沫经济幸运儿

这是日本著名作家井上靖写的小说《敦煌》里 的一段文字，这段文字基本上算是**和小说《敦煌》的故事梗概：

大宋举人赵行德到西夏考察，路遇不幸，被迫加入西夏军队，为了生存筋疲力尽。后来得到机会在敦煌从事古卷抄写和保护工作，在这期间他和一位“甘州小娘子（回鹘公主）”发生了一段爱情故事。

很多人都以为这段话来自于敦煌莫高窟所藏古籍，但根据考证，赵行德和“甘州小娘子”均为井上靖虚构， 历史 上并没有这个来自湖南的举人赵行德。

不过，**《敦煌》里涉及到的部分 历史 ，如西夏李元昊攻灭甘州回鹘，占领归义军都是真实存在的。

小说《敦煌》成书于上世纪六十年代初，到上世纪七十年代末的时候，它被众多影视公司和制作人盯上了。

在经过一番复杂的版权角逐以及两换导演之后，《敦煌》确定由拍摄了《追捕》等**的著名导演佐藤纯弥指导，主演由佐藤浩市（饰演赵行德），西田敏行（饰演朱王礼），渡濑恒彦（饰演李元昊）和新人中川安奈（饰演回鹘公主）担任。

其中国内观众比较熟悉的演员应该是西田敏行，他曾是日本《西游记》里猪八戒的扮演者。

《敦煌》由中日合拍，也是为了庆祝中日邦交正常化十周年。不过说是中日合拍，片中国内地演员极少，绝大部分工作人员和演员都由日本派遣，中方主要提供了外景地和群众演员等协助，其中片中几场大规模的沙漠骑兵战斗场面均由解放军骑兵部队担纲，光骑兵就出动了八百多。

《敦煌》的拍摄正好还赶上了日本的泡沫经济时代，因此日方在花钱上非常大方，该片总投资据说达到了45亿日元之巨，有人曾按照1987年汇率估算约相当于一亿多人民币，在那个时代堪称超级投资，要知道同时期的《西游记》拍摄了6年二十五集才花了600万人民币。

在**投资中包括建设一座价值两千多万人民币的敦煌古城，日方原计划在影片最后按照剧本所写将敦煌古城真的焚毁，但在中方的坚持下，该镜头只是烧了一座木头架子，这座古城如今成了景点和影视基地。

虽然投资巨大，但《敦煌》也带来了超级收益，它在1988年夺得日本票房冠军，总票房82亿日元，在艺术上也获得了十项“日本奥斯卡”大奖，可谓商业和艺术双丰收。

拍摄和上映都赶在日本泡沫经济期内，《敦煌》也可谓一部幸运的**。

二、《敦煌》的三大看点

1、古意

诚然，日本人拍摄的《敦煌》，虽然努力在细节上力图还原北宋风貌，其制作也

非常精良，但还是被很多国内观众抓到了不少穿帮之处。

不过，不论是 历史 细节穿帮还是皇帝服饰不严谨，这其实都不算是重要问题，因为《敦煌》虽然题材为古装 历史 片，但其中心思想是拍出一种“古意”，让观众进入古代的氛围，在这种氛围中感受 历史 的厚重。

应该说，《敦煌》确实达到了相当高的 历史 片高度，网络上有很多人评价其为中国最好的 历史 **，称其为史诗片也没问题，相比较而言我国国内拍摄的很多古装片在氛围上显然太现代化了。

2、战争

相信很多观众都会对《敦煌》中的几次骑兵大战印象深刻，尤其是技术含量极高的甘州之战。

在这段戏中，西夏军队和对手甘州回鹘军队在阵型、兵种、战法、装备上各显神通。

我们可以看到，弩箭对骑兵的压制，步兵方阵迎战骑兵的打法，抛石机等装备的威力，更有如雷贯耳的“铁鹞子”“连环马”，此外，李元昊高超的指挥艺术也让人叹为观止，再加上让人热血澎湃的鼓点，整个画面宛如战场重现。

甘州之战几乎可以成为我国**史上的标杆，在笔者看来，其技术含量已经不亚于《角斗士》和《勇敢的心》等好莱坞经典大片。

关于战争还有一段很精彩，就是朱王礼在影片末尾率领少量骑兵反复冲击西夏军阵杀李元昊，三次失败后阵亡的画面。

这段剧情应该是取材于日本战国时期著名勇士真田幸村冲阵杀德川家康的 历史 ，他也被称为“日本第一兵”，这可能是日本片方为了取悦日本观众特设的剧情，同时也符合片中朱王礼勇敢无畏的人设。

3、文明

如果只看战争，《敦煌》已经够优秀了，不过该片的灵魂实际上是文明。

片中有很多剧情都在围绕着文字、名字、语言、书籍、绘画和 历史 等关于文明的印记：

赵行德去西夏的目的是为了学习西夏文字、了解西夏文化，以备将来在殿试中不会再次失败。

他遇到的第一个西夏女人，给了他一张西夏文字书写的通行证。

赵行德被迫加入朱王礼的雇佣军部队后，在衣服上写下了自己的名字，不愿当无名的死人，不会写字的朱王礼部士兵包括朱王礼本人纷纷求他也在自己的衣服上写下名字。

赵行德在西夏系统学习了西夏文字，并且编纂了西夏文字典。

来到敦煌之后，赵行德致力于古卷的抄写和保护，在敦煌城破前夕将古卷密封进莫高窟，他对朱王礼说，这是他愿意舍命去做的有价值的事情。

而该片被一些网友评价为最有价值的一个片段，则是李元昊向麾下各族士兵下命令的一场戏，李元昊在台上说的是正儿八经的经过考证的西夏语，然后由翻译传达给语言不通的各族士兵。据说，这是西夏语第一次出现在**中， 历史 和文明传承意义重大。

可以说，如果《敦煌》只有赵行德和回鹘公主的爱情，以及高技术含量的战争戏的话，那该片的史诗意味将大打折扣，正是因为该片融入了大量关于文明的元素，才让这部**在 历史 意义上要胜过《勇敢的心》这样的商业 历史 大片。

不过，该片在国内上映时遭遇被删减的命运，似乎也和这些文明戏份有关。

三、删减40分钟背后的原因

《敦煌》在日本上映的版本是143分钟片长，在国内上映和播出的版本则是99分钟。

一开始笔者也怀疑自己的眼睛，毕竟一部**删减40分钟，接近三分之一的剧情也太不可思议了。

后来笔者查阅了国内外的专业平台，发现确实如此，显示均为99分钟片长，那么删掉的那四十分钟剧情是什么呢？

由于之前看国语配音版的记忆已经模糊，笔者也不确定删了哪些部分，后来在网络上找到了143分钟长的国语配音版本，发现在国语配音中夹杂着一些日语原音片段，从技术上讲，这部分混在国语配音中的日语片段估计就是被删减的那部分。

笔者重看了一遍《敦煌》，得出了一个结论，这些被删减的片段，大部分是意义不大的过场戏或者龙套戏，对剧情主线影响不大。

但是，中间有两段对话的片段比较显眼，其中一段也是网友们公认的被删减片段之一。

一段是影片末尾，赵行德和朱王礼在城破前一晚城墙上的对话，朱王礼要求赵行德为他树立一个碑文。

另一个网友公认的应该删减的片段，则是李元昊在西夏文馆和赵行德的对话。

实事求是讲，这段台词不论是给日本观众看，还是给中国观众看，估计大家都能读懂其中的深意，因此该片段在国内上映时被删除也是情有可原。

当然，瑕不掩瑜，《敦煌》这部史诗**，虽然是三十多年的作品，但其影响力却非常巨大，不仅在日本引发敦煌研究的热度，也为国内的古装 历史 影视剧树立了一个标杆和榜样。

最后，重看《 敦煌》，让笔者最为感伤的剧情并不是回鹘公主的死，不是朱王礼的壮烈，不是赵行德的命运，也不是莫高窟的悲惨遭遇。

而是李元昊对着远处向他冲来的朱王礼，说的这句台词：能在 历史 上留名的，不是你。

END