求解：关于（大学）国际金融的三个基础问题

外汇交易过程中最敏感和最核心的问题是价格。用一个国家的货币来表示的另一个货币的价格就是汇率。简单地说，汇率就是一种货币与其他货币之间的交换比例。汇率是如何决定的，这同国际贸易与分工的基础一样，是经济学家长期关注和仍在继续探讨的一个重要理论问题。在不同的时期，由于现实的经济条件不痛，人们分析问题的角度和方法是不一样的。早期对汇率决定问题的讨论是偏重于国际贸易方面，较多地关注汇率的基础和长期变动的趋势。现在的汇率理论主要吧注意力放在资本市场和国际资本的流动上，对短期汇率变动所作的解释在数量和范围上都超出了对长期汇率决定的探讨。

金本位制下的汇率决定

汇率作为特殊商品即货币的价格，其本质上只能遵循市场经济中的等价交换原则在供求关系中形成。金币本位制是典型的金本位货币制度。在金币本位制下，各国使用黄金为币材，并规定了单位金铸币的含金量，同时规定金币可以自由铸造、自由融化、自由兑换银行券、黄金可以自由流出流入国界。由此可以看出 , 在金币本位制时期 , 金币是各国主要使用流通的货币，并可以自由对外进行支付结算。由于币材相同，使不同货币之间存在比较的基础。金币含金量是固定的 , 各国的金币虽然形状、大小各不相同 , 但可以用含金量体现出它们所具有的价值，因此两种货币之间的比价就是它们的含金量之比。在金本位制度下 , 两种金铸币含金量之比叫铸币平价 , 所以铸币平价是金本位时期决定汇率的基础。例如 : 在金本位时期 , 每 1 英镑铸币的重量为 12327447 格令 , 成色为 22 K金 , 则每英镑含有的纯金为1130016 格令 (12327447 × 22 ÷ 24=1130016) 。而当时每 1 美元金铸币重量为 258 格令 , 成色为 9 成 (9/10), 则美元的含金量为 2322格令。因此英镑与美元的铸币平价为： 1 英镑 =1130016 ÷ 2322= 48665 美元。

黄金的输出点和输入点总成为输金点。输金点是只当市场汇率与法定主笔评价之间的偏差达到一定程度时，就会导致黄金输出或输入某个国家，其数量界限是由运送黄金所需的费用所决定。比如，假设在英国和美国之间运送1英镑黄金的费用，包括运输费、保险费、和利息等为003美元，那么，对于美国参与同英国贸易往来的厂商来说，输金点就是：

黄金输出点=英镑和美元的兑换比例+003

黄金输出点=英镑和美元的兑换比例-003

黄金输送点之所以成为汇率波动的上下限 , 是由于金本位时期存在着现金和非现金两种对外结算方式。因为运输黄金进行结算风险很大 , 又要支付费用 , 所以在汇率围绕铸币平价波动的幅度不超过运输黄金的费用时 , 人们会选择非现金结算方式 ; 而当汇率波动幅度超过运输黄金的费用时 , 人们宁愿选择现金结算方式 , 即不再买卖外汇 , 而直接运送黄金支付。

实际上，输金点的存在也就是国际收支的自动调节机制。输金点不仅是保障汇率稳定的机制，同时也是保障各国的国际收支平衡，从而黄金会在不通的国家之间进行合理分布的机制。这里的具体运行机制是黄金—物价—国际收支之间存在着关联和制约。

（二）纸币本位制度下汇率决定的基础

布雷顿森林体系汇率决定的基础是黄金平价

现行纸币本位制度下汇率决定的基础是购买力平价

所谓购买力平价是指两国货币的汇率取决于它们的购买力之比。由于货币的购买力实际上是一般物价水平的倒数，故两国货币的汇率就取决于两国物价水平之比。这是绝对购买力平价。常用的是相对购买力平价，设计算期汇率为R1，标准期（基期）时的汇率为R0，甲国通货膨胀率为Ia，乙国的通货膨胀率为Ib，则利用相对购买力平价计算汇率的公式为

（二）金块本位和金汇兑本位制度下汇率的决定基础

第一次世界大战时期，金本位制遭到严重破坏，战后一些想恢复金本位制的国家建立了金块本位制和金汇兑本位制 , 那是被严重削弱了的金本位制 ,是没有金币流通的金本位制。因此，铸币平价作为决定汇率基础的作用被严重削弱 , 黄金输送点也不存在了。在这两种货币制度下，两种货币之间的汇率由纸币所代表的含金量之比来决定，称为法定平价，它是铸币平价的一种表现形式。

汇率以法定平价为中心上下波动，但是波动的幅度不再受黄金输入点和黄金输出点的限制，而是由政府来规定和维护这一波动幅度。

二、纸币流通时期的汇率决定

（一）纸币具有法定含金量时期

1、黄金平价是汇率的决定基础

在纸币流通初期，纸币具有法定含金量（即纸币所代表的价值量是由各国政府根据过去流通中的金属货币的含金量来确定并以法律形式来规定的）。两种货币法定含金量之比叫黄金平价，黄金平价是这一时期（固定汇率制纸币流通下）汇率的决定基础。

当时官方用法令垄断了纸币的发行,并参照原来金币的价值以法律形式规定了纸币的含金量。因此含金量是纸币名义上或法律上所代表的价值量,也就是说, 这一时期纸币在流通中所代表的价值是在观念上表现为一定的金量。例如,1934 年美国政府规定每1美元的含金量是以0888671克纯金 ,也就说,1美元纸币在流通中所代表的价值量相当于0888671克黄金。同样英国政府规定每1英镑的含金量是3881344 克纯金 ,即 1 英镑纸币在流通中所代表的价值量与3881344 克黄金相同。所以 ,在纸币流通条件下,单位纸币实际所代表的价值量与国家法定的含金量相一致时,则两种货币法定含金量的对比,即黄金平价是决定汇率的基础。例如：1英镑 =3881344÷0888671=437美元,那么437 就是决定英镑与美元汇率的基础。英镑与美元的汇率围绕着黄金平价受外汇供求影响在规定的幅度内上下波动。

2、各国政府有义务维持汇率在规定的幅度内波动

根据布雷顿森林协定，各成员国货币与美元挂钩，对美元的汇率波动幅度为金平价的上下各1%，各国当局有义务对外汇市场进行干预以保持汇率的稳定。

（二）纸币不规定含金量时期

在1973年以后，各国政府不再规定货币的含金量，纸币所具有的购买一定数量商品的能力表现了纸币在流通中所代表的实际价值。纸币所代表的价值量之比，或两种货币购买力之比即购买力平价，就成为这一时期（浮动汇率制纸币流通下）汇率的决定基础。汇率在外汇供求状况影响下自由浮动。

这一时期，随着布雷顿森林体系的解体 , 各国普遍实行信用货币制度。各国政府不再规定纸币的含金量 ,纸币的价值不再以金量来体现。在纸币流通中受货币流通规律的制约 , 以其本身的计量单位把商品的价值表现为价格 , 当所有商品通过纸币来表现它们的交换价值的时候 , 纸币也直接由一切商品来体现出它所代表的价值。也就是说 , 纸币所具有的购买一定数量商品的能力表现了纸币在流通中所代表的价值, 纸币所代3表的价值表现在纸币的购买力上。按照等价交换的原则 , 两种货币兑换比例的客观基础应该是两种货币购买力的对比 , 也称为购买力平价。它基本上体现了纸币流通中两种纸币所代表的真实价值的对比，所以在信用货币制度下 , 购买力平价一般被认为是决定汇率的基础。

1历史以来,最大的英镑面值是多少

汇率最高的是英镑，以前还有单长最高的也是英镑，面值1000000。

只发行过4张，但现在都已经注销了。

《百万英镑》是马克·吐温的一篇有名的小说，描绘了美国的一个小办事员出海游玩，迷失方向后，幸遇救，随船来到英国伦敦。他身无分文，举目无亲，两个富有的兄弟给了他一张一百万镑的钞票，并以他在三十天内凭这张百万英镑的钞票能否活下去而打赌。在小说的结尾，小人物不仅活过了三十天，并且利用这张百万英镑发了一笔财，还获得了一位**的芳心。小说通过小办事员的种种“历险”嘲弄了金钱在资产阶级社会叱咤风云、呼风唤雨的作用。

作者用漫画笔法勾勒了不同人物在“百万英镑”面前的种种丑态，幽默滑稽，趣味横生，就如同一幅世态讽刺画，令人忍俊不禁。

2英镑的发展历史

英镑为英国的本位货币单位，由成立于1694年的英格兰银行（Bank of England）发行。辅币单位原为先令和便士，1英镑等于20先令，1先令等于12便士，1971年2月15日，英格兰银行实行新的货币进位制，辅币单位改为新便士，1英镑等于100新便士。流通中的纸币有5、10、20和50面额的英镑，另有1、2、5、10、20、50新便士及1英镑的铸币。

英国于1821年正式采用金本位制，英镑成为英国的标准货币单位，每1英镑含732238克纯金。1914年第一次世界大战爆发，英国废除金本位制，金币停止流通，英国停止兑换黄金。1925年5月13日，英国执行金块本位制，以后又因世界经济大危机而于1931年9月21日被迫放弃，英镑演化成不能兑现的纸币。但因外汇管制的需要，1946年12月18日仍规定英镑含金量为358134克。

到20世纪初叶，英镑一直是资本主义世界最重要的国际支付手段和储备货币，第一次世界大战后，英镑的国际储备货币地位趋于衰落，逐渐被美元所取代。第二次世界大战爆发时期，英国实行严格的外汇管制，将英镑汇率固定在1英镑兑换403美元的水平上。1947年7月15日，英国宣布英镑实行自由兑换，由于外汇储备迅速流失，于同年8月份又恢复外汇管制。

1949年9月，英国宣布英镑贬值305%，将英镑兑美元汇率贬到280美元，

1967年11月18日，英镑再次贬值，兑美元汇率降至240美元，英镑含金量也降为213281克。

1971年8月15日美元实行浮动汇率后，英镑开始以不变的含金量为基础确定对美元的比价。同年12月18日美元正式贬值后，英镑兑换美元的新的官方汇率升值为1英镑兑换26057美元。实际汇率可在1英镑兑换25471美元至26643美元的限度内浮动，波幅为45%左右。

1973年3月19日，西欧八国组成联合浮动集团，英国未参加，继续单独浮动。翌年1月，英镑实际汇率制成为有管理的浮动汇率机制。同年，英镑区缩小，仅包括英国、爱尔兰、开曼群岛和海峡群岛。英镑发行的黄金准备至少相当于265亿英镑以上。

1990年10月8日，英镑加入欧洲货币体系，其对货币体系内各种货币汇率的波动幅度为6%。

1992年9月16日，英国宣布英镑暂时脱离欧洲货币体系。

2013年2月22日穆迪信评公司正式宣布调降英国债信评级，由Aaa降至Aa1，继2011年的美国、2012年的法国之后，如今调降轮到了英国。这是英国首次失去权威评级机构的最高评级。其实，穆迪早在去年2月就将英国 和央行的评级展望由稳定降至负面，历经一年的观察，终于正式出手调降。回顾穆迪于1978年3月授予英国 债券Aaa最高评级，标准普尔与惠誉都给予英国AAA最高评级，但后两者对英国的评级展望均为负面，估计他们亦将重新评估英国。

穆迪总结此次降调评级的关键动因有三；首先是英国中期增长前景持续疲弱，穆迪预计，今后五年都将持续疲弱增长。其次，中期增长前景有限对 财政整顿方案形成挑战，这将持续到下届国会。最后更糟糕的是，英国债务高企且还在不断增加， 资产负债表消化能力逐渐恶化，而这种形势在2016年前不可能扭转。

3英镑 面值

英镑是英国国家货币和货币单位名称。英国虽然是欧盟的成员国，但尚未加入欧元区，故仍然使用英镑。

英镑主要由英格兰银行发行，但亦有其他发行机构。最常用于表示英镑的符号是£。国际标准化组织为英镑取的ISO 4217货币代码为GBP (Great Britain Pound)。除了英国，英国海外领地的货币也以镑作为单位，与英镑的汇率固定为1:1。

由于英国是世界最早实行工业化的国家，曾在国际金融业中占统治地位，英镑曾是国际结算业务中的计价结算使用最广泛的货币。一战和二战以后，英国经济地位不断下降，但由于历史的原因，英国金融业还很发达，英镑在外汇交易结算中还占有非常高的地位。英镑上印有具有贡献的人物及皇室。

英镑有1、5、10、20、50面值的纸币；有1、5、10、20、50便士的硬币

4英镑面值英镑都有哪些面值

英镑的标志

货币代码：GBP

辅币进位：1镑 =100便士（pence）

钞票面额：有 5、10、20、50镑

发行机构

英格兰

英格兰银行（Bank of England）

威尔士

根据1844年的“银行特许条例”，英格兰银行具有独家在英格兰和威尔士发行纸币的权力。

苏格兰

苏格兰银行（Bank of Scotland） 苏格兰皇家银行（The Royal Bank of Scotland）

克莱斯戴尔银行（Clydesdale Bank）

北爱尔兰

爱尔兰银行（Bank of Ireland）

第一信托银行（First Trust Bank）

北方银行（Northern Bank）

阿尔斯特银行（Ulster Bank）

英国王室属地

根西岛 泽西岛 马恩岛

英镑事件，关注：汇通网

5英镑最大面值

英国历史上曾发行100万面值的英镑，这也是迄今为止英国发行的最大面值的钞票。据英国《每日电讯报》报道，这张绿色钞票宽近20厘米（有点接近正方形），由英国财政部1948年8月30日发行，现已不能流通使用，只有收藏价值。

这张钞票右下角有签名，签名处打孔（第三个字母上，孔有点小大，一半的字母都没了），以示作废，作废印章标注有“1948年10月6日，英格兰银行”字样。（另外，我知道的这张纸钞的编号是D000008）。这张巨钞发行之时，正逢第二次世界大战后美国出台“马歇尔计划”，援助西欧经济复兴。这种钞票当时共发行9张，现存2张，其他7张均遭损坏。

现在流通的英镑最大面值是50英镑的纸币。在英格兰，最大面值的钞票为50英磅，但在苏格兰却是100英磅，版本不同，但可以全国流通

6英镑的历史是怎样的

英镑为英国的本位货币单位，由英格兰银行发行。

辅市单位原为先令（Shiling）和便士（Penny）,1英镑等于20先令，1先令等于12便士，1971年2月15日，英格兰银行实行新的货币进位制，辅币单位改为新便士（New Penny）,1英镑等于100新便士；目前，流通中的纸币有5、10、20和50面额的英镑，另有1、2、5、10、20、50新便士及1英镑的铸币。 英国于1821年正式采用金本位制，英镑成为英国的标准货币单位，每1英镑含 732238克纯金。

1914年第一次世界大战爆发，英国废除金本位制，金币停止流通， 英国停止兑换黄金；1925年5月13日，英国执行金块本位制，以后又因世界经济大危机而于1931年9月21日被迫放弃，英镑演化成不能兑现的纸币；但因外汇管制的需要，1946年12月18日仍规定英镑含金量为358134克。 到20世纪初叶，英镑一直是资本主义世界最重要的国际支付手段和储备货币，第一次世界大战后，英镑的国际储备货币地位趋于衰落，逐渐被美元所取代；第二次世界大战爆发时期，英国实行严格的外汇管制，将英镑汇率固定在1英镑兑换403美元的水平上；1947年7月15日，英国宣布英镑实行自由兑换，由于外汇储备迅速流失，于同年8月份又恢复外汇管制；1949年9月，英国宣布英镑贬值305%，将英镑兑美元汇率贬到280美元，1967年11月18日，英镑再次贬值，兑美元汇率降至240美元，英镑含金量也降为213281克；1971年8月15日美元实行浮动汇率后，英镑开始以不变的含金量为基础确定对美元的比价，同年12月18日美元正式贬值后，英镑兑换美元的新的官方汇率升值为1英镑兑换26057美元。

实际汇率可在1英镑兑换25471美元至26643美元的限度内浮动，波幅为45%左右；1973年3月19日，西欧八国组成联合浮动集团，英国未参加，继续单独浮动；翌年1月，英镑实际汇率制成为有管理的浮动汇率机制。同年，英镑区缩小，仅包括英国、爱尔兰、开曼群岛和海峡群岛，英镑发行的黄金准备至少相当于265亿英镑以上；1990年10月8日，英镑加入欧洲货币体系，其对货币体系内各种货币汇率的波动幅度为6%;1992年9月16日，英国宣布英镑暂时脱离欧洲货币体系。

英镑

英镑 [yīng bàng]

国际通用缩写：GBP （用于金额大写，例如GBP 120000）

英镑是英国国家货币和货币单位名称。英镑主要由英格兰银行发行，亦有其他发行机构。

流通中的纸币有5、10、20和50面额的英镑，另有1、2、5、10、20、50新便士及1英镑的铸币。

如果你想要了解英国的货币，你可以从他的国家历史来进行选择自己想要的资料，英国的近代经济发展还快，他的货币还早的时候就已经开始使用了。所有硬币正面皆为英国君主像，背面除铸有币值外，在不同行政区所铸的硬币铸有不同的图案。但不论硬币于那个行政区铸造，皆全国通用。它是英国官方货币。英镑在欧元被采用后，成为历史最悠久的仍然被使用的货币。占全球外汇储备的第三名，在美元、欧元和日元之后，英镑是第四大外汇交易币种。对英国近代经济的了解，可以让你真真正正的了解英镑。

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英镑为英国的本位货币单位，由成立于1694年的英格兰银行（Bank of England）发行。

辅币单位原为先令和便士，1英镑等于20先令，1先令等于12便士，1971年2月15日，英格兰银行实行新的货币进位制，辅币单位改为新便士，1英镑等于100新便士。流通中的纸币有5、10、20和50面额的英镑，另有1、2、5、10、20、50新便士及1英镑、2英镑的铸币。

英国于1821年正式采用金本位制，英镑成为英国的标准货币单位，每1英镑含732238克纯金。1914年第一次世界大战爆发，英国废除金本位制，金币停止流通，英国停止兑换黄金。

1925年5月13日，英国执行金块本位制，以后又因世界经济大危机而于1931年9月21日被迫放弃，英镑演化成不能兑现的纸币。但因外汇管制的需要，1946年12月18日仍规定英镑含金量为358134克。

资料显示，除了少数英联邦属地以及非英格兰地区有100英镑面额的钞票外，目前英国国内最普遍流行、由英国央行发行的钞票面额仍然主要是1、5、10、20、50五类，其中最常见且面额最大的纸币为50英镑，而50英镑上所印的人像与其他几种面额一样，均为英国现任女王伊丽莎白二世。

伊丽莎白二世女王于1952年2月6日登基，1953年6月2日加冕女王，她也是迄今为止英国皇室中在位时间最长的君主。

先明确当时的英国货币计算方法：1英镑等于240便士；1先令等于12便士；1英镑为20先令。

福尔摩斯生活的时代是19世纪末，大约是1860年到1910年。

从资料中获知，19世纪末一英镑的含金量是732238克（纯金），1美元的含金量是150463克（纯金），亦就是说，1英镑的含金量是1美元的48665倍，故一英镑＝48665美元

按照黄金的价格来计算，2011年2月15日，Au100g的收盘价格为29180人民币。

以732238乘之，得到213667元，也即一英镑合2136元。

一先令的价格为二十分之一英镑，也就是一百块钱左右。

一便士为十二分之一先令，大约是10块钱。

当然，这是比较粗略的计算方法，依据为“黄金价值不变”的原理。

如果能接触到更多的资料，可以从国际贸易的层面，得到英镑与中国银币（当时中国为白银本位）的汇率。然后计算19世纪末白银的实际购买力（比如，以一两白银购买几斗大米计算），以大米的价格换算19世纪末的银价，从而得到结果。这个结果会更贴近实际购买力。

　　1609年，荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所，随后，阿姆斯特丹银行成立了，大约比英国的英格兰银行早一百年，主要功能就是吸收存款、发放贷款和稳定荷兰的经济。发达的金融市场使得阿姆斯特丹在17世纪成为世界金融中心，荷兰成为当时的世界海上霸主。但是，由于当时还没有形成世界经济体系，荷兰盾也没有搭上荷兰称霸的顺风车。在不列颠人先后击败西班牙、荷兰、法国、俄国，成为名副其实的日不落帝国之后，英镑成为第一个称霸世界的货币。

　　从黄金的需求方面来看，由于黄金是用美元报价，当美元贬值，使用其他货币购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金的需求量增加，进而推动金价走高。所以正常情况下，英镑、欧元涨，则黄金上涨，反之也是一样的道理。

　　英镑跟欧元和美元的对比的，正常情况下，英镑、欧元在涨，则美元在跌。欧元、英镑，这些货币都是通过影响美元指数来影响黄金，所以当欧元、英镑在涨的时候，正常黄金也会跟着上涨，美元贬值。

含金量不是指钞票有黄金，是金本位时期政府或银行为每个单位的货币储备一定比例的黄金作为保证。拿着纸币你可以去银行换一定量的黄金，比如1单位的本位币换x克黄金，但是实际上用不了这么多黄金储备，发行钞票比对应的黄金储备要多，作为信用保证会留有40%左右（看经济情况）的黄金储备，但是限制黄金兑换。

上面说的是纸币金本位的情况。像古罗马那样古罗马则是允许私人随意铸造黄金货币，直接以黄金交易。

现在我们用的是纸币本位制，完全依靠国家/中央银行的信誉，而作为保障他们也会持有一定量的外汇，各国互相拿别国货币做保障，哪个国家出了大事的话一起玩完，不过黄金储备各国也还是有的，毕竟是最强的硬通货，也可以作为理财产品。

很复杂。没有找到更详细的资料了。

一直到19世纪，欧洲农作物的收成都要比中国低的多，因此价格相对也高的多。在1750年之后，英国粮食价格始终控制在40先令一夸脱的范围内。如果按照这个价格算，17世纪，1英镑=20先令，1夸脱大约=0946升，我们可以这样算：

同时期中国的古代单位：1升=10737升 ，也就是说，清朝初年（1650-1700年），1升=1135夸脱，按照2英镑一夸脱粮食，在中国用英镑买，1升米要花227英镑。同时期中国的粮食，一石米要2-3两白银，一石是100升，所以，一石米需要227英镑。

为了好计算，就取是一石米227两白银，那么就得到，1两白银=100英镑的价值。

当时的比价是1两黄金=8两白银=8000钱，所以，1两黄金=800英镑，1两白银=100英镑，1个铜钱=01英镑，也就是2先令。

如果你想知道这个兑换比例的详细推理过程，或者想知道这些金银在今天能折合多少人民币，可以参看我发表过的另一篇文章《一两白银值多少钱》http://zhidaobaiducom/question/13107712html