美元的原油与黄金之间的联动关系是什么？

黄金与石油之间存在着正相关的关系，也就是说黄金价格和石油价格通常是正向变动的。石油价格的上升预示着黄金价格也要上升，石油价格下跌预示着黄金价格也要下跌。油价波动将直接影响世界经济尤其是美国经济的发展，因为美国经济总量和原油消费量均列世界第一，美国经济走势直接影响美国资产质量的变化从而引起美元升跌，从而引起黄金价格的涨跌。据国际货币基金组织估算，油价每上涨5美元，将削减全球经济增长率约03个百分点，美国经济增长率则可能下降约04个百分点。当油价连续飙升时，国际货币基金组织也随即调低未来经济增长的预期。油价已经成为全球经济的“晴雨表”，高油价也意味着经济增长不确定性增加以及通胀预期逐步升温，继而推升黄金价格。

在黄金、石油、美元这三者的关系里，黄金价格主要是用美元来计价，石油也同样是。上世纪70年代初，二战后搭建的世界货币体系--布雷顿森林体系崩溃之后，黄金价格与石油价格双双脱离了与美元的固定兑换比例，出现了价格大幅飙升的走势。三者之间既有紧密联系又相互有所制衡，在彼此波动之中隐藏着相对的稳定，在表面稳定之中又存在着绝对的变动。从中长期来看，黄金与原油波动趋势是基本一致的，只是大小幅度有所区别。在过去三十多年里，黄金与石油按美元计价的价格波动相对平稳，黄金平均价格约为300美元/盎司，石油的平均价格为20美元/桶左右。黄金与石油的兑换关系平均为1盎司黄金兑换约16桶石油。这一比例在上世纪80年代中后期达到顶峰，1盎司黄金兑换约30桶原油。不过，随后原油由于供应紧张，价格大幅攀升，同期黄金却出现相对滞涨，截至目前，1盎司黄金仅能兑换约12桶石油的水平。从目前石油与黄金的兑换比例来看，黄金价格依然有上升空间。

通常来说黄金价格和美元是负相关，某些情况下，也会出现正相关。\x0d\\x0d\如果美元走势强劲，一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资者竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；当美元汇率下降，则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现而金价上升。因为美元贬值往往与通货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元/盎司。\x0d\\x0d\原油和黄金价格也存在一定关系，因为他们之间有个纽带就是美元。国际上原油和黄金都是以美元计价。因此原油、黄金和美元是成负相关关系的，所以原油与黄金则为正相关关系，至于关系密切与否，则要看具体情况而定。\x0d\\x0d\原油与美元的关系同黄金与美元汇率的关系有所不同。黄金的价格受美元汇率的影响。原油的\x0d\价格和美元价格更体现出一种互动的关系。原油价格上涨，世界经济都会受到影响，包括美国这个世界最大的原油消费国。原油价格上涨所带来的通涨压力会给美元带来贬值压力，而美元贬值所带来的直接后果就是以美元计价的原油价格也随之上调。当然，反过来，油价下降，对经济是个好的信号，人们对美国经济有信心又会推高美元汇率，导致油价进一步下调。据专家估算，原油价格和美元汇率之间的相关系数是-07。也就是说，高油价往往和弱势美元同时出现。所以，美元走势\x0d\与原油价应是反方向变动的关系。

作为两种重要商品，其价格波动历来受到关注。从历史价格走势来看，金价和油价表现出一定的关联性，即在一定背景下两者会有一定的同向走势。本文以黄金期货和原油期货的价格对比作为切入点，联系黄金和原油的共同影响因素，对两者的相关性及其变化进行分析。一、黄金与原油的共同影响因素1美元 石油和黄金均以美元作为计价货币，美元的汇率变化会对金价和油价形成影响。美元相对其他货币的贬值不仅会直接导致以美元计价的原油和黄金等商品价格上涨，还也会促使投资者从美元转向金融市场的其他资产。由于石油和黄金都具有金融属性，也是资金流动的潜在目标，两者需求可能将增加，促使价格进一步上涨。数据显示，美元指数与原油期货和黄金期货的价格均具有一定负相关性。2通货膨胀　　全球其他国家货币的贬值同样可能促使金价和油价上涨。从经济学角度来看，适度的通货膨胀有利于促进经济增长，许多国家会在经济低迷时期采取购买债券或者增发货币的方式来刺激经济，货币贬值最终导致黄金和原油等商品期货价格相对上涨，表现出一定的同向性。　　此外，原油期货的价格变化还会对黄金期货起到一定的带动作用。这主要是由于原油作为能源和工业原料，其价格上涨会直接导致通货膨胀压力上升，增加黄金的保值需求，引发金价上涨。3地缘政治　　对于黄金来说，地缘政治风险的增加将刺激金融市场的避险情绪，导致黄金需求增加，金价上涨。对原油来说，如果地缘政治事件发生在产油地区，原油的生产和运输将受到阻碍，石油供应下降，对油价形成支撑。因此，在地缘政治事件发生时，黄金和原油价格同时上涨的概率较大。二、黄金与原油期货的相关性分析　　1988年至2013年，黄金期货和原油期货价格走势大致趋同，但个别时期也会有反向运动的现象出现。总的来看，两者仍表现出较高的正相关性，约为085。　　分阶段来看，2000年至2008年，两者的相关性处于相对最高的水平，约为092；上世纪八十年代末至九十年代末，两者相关性相对最低，约为017。而在2008年金融危机爆发以后，两者相关性略有降低，约为08。黄金期货和原油期货之间存在着一定的正相关性，而且在不同时期会有一定的变化。　　值得注意的是，进入21世纪以来，黄金期货和原油期货相关性一直处于较高水平，其中2000年至2008年黄金期货与原油期货价格波动的相关性达到近092，较此前十年的数据有明显上升。2008年金融危机以后，相关性仍维持在08左右。　　这一现象可能由以下两种因素导致：第一，2001年后美国先后发动阿富汗和伊拉克战争，两次战争持续时间较长，至今仍未完全结束，影响范围较广，对中东地区的稳定和原油供应造成较大影响，原油价格因供应下降而上涨，金价则因避险需求增加而上涨，两者正向运动概率增加。　　第二，由于中国、巴西和印度等新兴市场的高速发展，全球原油需求快速增长，在供应受阻和需求旺盛的背景下，原油期货价格从2000年的约20美元/桶附近一路上涨至2008年147美元/桶的历史高点，至今仍维持在80美元/桶以上。原油期货的巨幅上涨无疑给全球市场带来了巨大的通货膨胀压力，导致黄金的保值需求增加，价格飙升。因此，黄金与原油价格波动的正相关性出现上升趋势在所难免。　　综上所述，黄金期货和原油期货之间存在一定的正相关性，主要由美元计价、通货膨胀和战争因素等导致。由于在不同时期，这些因素的重要性和相互关系发生变化，两者之间的相关性大小并不固定。具体来看，美元以其在国际上重要的以及相对稳固的地位，对两者关系的影响相对稳定。而通货膨胀因素和地缘政治因素会发生变化，从原油期货到黄金期货的通货膨胀压力传导机制也相对不固定，可能引起黄金期货和原油期货之间的相关性产生变化。　　从中长期来看，受金融危机和欧债危机的影响，近期欧洲和美国等地区的通货膨胀处于低位，原油期货对黄金期货的通货膨胀压力的传导等因素的影响也有所削弱。而在原油市场上，目前全球非欧佩克国家的原油供应不断增加，油价受到来自供应面的上涨压力有所减少，全球经济增速的放缓也使原油需求增速暂时回落。因此，在未来一段时间内，黄金和原油期货之间的正相关性可能将出现回落。

美元是当前国际货币体系的柱石，美元和黄金同为最重要的储备资产，美元的坚挺和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。美国GDP仍占世界GDP的1/4强，对外贸易总额世界第一，世界经济深受影响，而黄金价格显然与世界经济好坏成反比例关系。世界黄金市场通常都以美元标价，这样美元贬值势必导致金价上涨。

美元与石油：美国作为世界上最大的石油消费国和净进口国，石油价格上涨无疑会给美国的经济带来负面的影响，并导致美元实际汇率的波动。从历史情况来看，历次石油危机都造成了美国经济的衰退，并且是导致美元实际汇率波动的主要原因。

扩展资料：

注意事项：

1、油价的上涨会全面提高生产资料成本和生活成本，从而导致通货膨胀水平的上升，而通货膨胀又会提高名义货币需求从而导致国内信贷需求水平的上升，进而吸引更多的外资流入美国。

2、国外资本的流入将导致美元汇率的上升。与此同时，美国国内的货币政策又常常会加强美元的升值过程，联储往往在石油价格上升的初期采 取提高利率等紧缩性的货币政策来控制通货膨胀水平，这样利率水平的升高会吸引更多的国外资本流入从而导致美元名义汇率的上升。　　　　

3、油价的上涨使得石油输出国的贸易出现盈余，以美元为主的外汇储备增加，产生所谓的石油美元，这些石油美元出于逐利的需要会进入国际金融市场大量购买美元资产，进而导致美元名义汇率的上升。　　　　

4、油价的持续上升会导致世界经济的衰退，使得石油进口国的国际收支出现不确定性，因而这些国家纷纷提高他们外汇储备中的美元资产比率来维持汇率的稳定，这就进一步提高了对美元的需求，导致美元名义汇率的上升。

-黄金

-   美元

-原油价格

　　在黄金、石油、美元这三者的关系里，黄金价格主要是用美元来计价，石油也同样是。上世纪70年代初，二战后搭建的世界货币体系——布雷顿森林体系崩溃之后，黄金价格与石油价格双双脱离了与美元的固定兑换比例，出现了价格大幅飙升的走势。三者之间既有紧密联系又相互有所制衡，在彼此波动之中隐藏着相对的稳定，在表面稳定之中又存在着绝对的变动。

　　1、黄金与美元的负相关关系

　　对全球宏观形势的分析、判断和把握，黄金的价格以美元计价，受到美元的直接影响，因此，黄金与美元呈现很大的负相关性。

　　首先，美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化，从而导致黄金价格的变化。从黄金的需求方面来看，由于黄金是用美元计价，当美元贬值，使用其他货币购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金的需求量增加，进而推动金价走高。相反，如果美元升值，对于使用其它货币的投资者来说，金价变贵了，这样就抑制了消费，导致金价下跌。

　　其次，美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。美元升值，说明人们对美元的信心增强，从而增加对美元的持有，相对而言减少对黄金的持有，从而导致黄金价格下跌;反之，美元贬值则导致美元价格上升。

　　值得注意的是，我们所说的美元与黄金的负相关性是从长期的趋势来看的，从短期情况来看，也不排除例外情况。如前段时期便出现了美元与黄金同步上涨的局面，之所以会出现这种情况，主要是两者同为避险产品，市场避险需求的增加都有可能推动美元和黄金的同步走高。

　　2、黄金与原油的正相关关系

　　黄金与石油之间存在着正相关的关系，也就是说黄金价格和石油价格通常是正向变动的。石油价格的上升预示着黄金价格也要上升，石油价格下跌预示着黄金价格也要下跌。

　　油价波动将直接影响世界经济尤其是美国经济的发展，因为美国经济总量和原油消费量均列世界第一，美国经济走势直接影响美国资产质量的变化从而引起美元升跌，从而引起黄金价格的涨跌。据国际货币基金组织估算，油价每上涨5美元，将削减全球经济增长率约03个百分点，美国经济增长率则可能下降约04个百分点。当油价连续飙升时，国际货币基金组织也随即调低未来经济增长的预期。油价已经成为全球经济的“晴雨表”，高油价也意味着经济增长不确定性增加以及通胀预期逐步升温，继而推升黄金价格。

　　从中长期来看，黄金与原油波动趋势是基本一致的，只是大小幅度有所区别。

　　在过去三十多年里，黄金与石油按美元计价的价格波动相对平稳，黄金平均价格约为300美元/盎司，石油的平均价格为20美元/桶左右。黄金与石油的兑换关系平均为1盎司黄金兑换约16桶石油。这一比例在上世纪80年代中后期达到顶峰，1盎司黄金兑换约30桶原油。不过，随后原油由于供应紧张，价格大幅攀升，同期黄金却出现相对滞涨，截至目前，1盎司黄金仅能兑换约12桶石油的水平。从目前石油与黄金的兑换比例来看，黄金价格依然有上升空间。

　　3、美元与原油的负相关关系

　　美国经济长期依赖石油和美元两大支柱，其依赖美元的铸币权和美元在国际结算市场上的垄断地位，掌握了美元定价权;又通过超强的军事力量，将全球近70%的石油资源及主要石油运输通道，置于其直接影响和控制之下，从而控制了全球石油供应，掌握了石油的价格。长期来说，当美元贬值时，石油价格上涨;而美元趋硬时，石油价格呈下降趋势。