看跌期权

看跌期权,第1张

按照期权相关合约的买进和卖出性质划分,期权可以划分为看涨期权、看跌期权和双向期权。

1、看涨期权。指期权买入方按照一定的价格,在规定的期限内享有向期权卖方购入某种商品或期货合约的权利,但不负担必须买进的义务。看涨期权又称“多头期权”、“延买权”、“买权”。投资者一般看好黄金价格上升时购入看涨期权,而卖出者预期价格会下跌。

2、看跌期权。指期权买方按照一定的价格,在规定的期限内享有向期权卖方出售商品或期货的权利,但不负担必须卖出的义务。看跌期权又称“空头期权”、“卖权”和“延卖权”。在看跌期权买卖中,买入看跌的投资者是看好价格将会下降,所以买入看跌期权;而卖出看跌期权方则预计价格会上升或不会下跌。

3、双向期权,又称“双重期权”。指期权购买方在向期权卖方支付一定的权利金后,获得在未来一定期限内根据合同约定的价格买进或卖出商品、期货的权利。投资者在同一时期内既买了看涨期权,又买了看跌期权,这种情况是在对未来价格确定不准时,而采取的一种投资策略。

4、对于买入双向期权者来说,只要价格有波动,就可以从中行使权利获利。但一般而言,这种期权的卖出者坚信价格变化不会很大,所以才愿意卖出这种权利,获得一定的权利金收益。

扩展资料:

1、看跌期权概念:

看涨期权(call option),看涨期权又称买进期权,买方期权,买权,延买期权,或“敲进”,是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。看涨期权是这样一种合约:它给合约持有者(即买方)按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。

2、看涨期权和看跌期权有以下区别:

(1)作为期权的买方(无论是看涨期权还是看跌期权)只有权利而无义务。他的风险是有限的(亏损最大值为权利金),但在理论上获利是无限的。

(2)作为期权的卖方(无论是看涨期权还是看跌期权)只有义务而无权利,在理论上他的风险是无限的,但收益是有限的(收益最大值为权利金)。

3、认沽权证就是看跌期权,具体地说,就是在行权的日子,持有认沽权证的投资者可以按照约定的价格卖出相应的股票给上市公司。

比如说新钢钒在行权的日子,持有认沽权证的投资者可以按照462元的价格卖出相应的新钢钒股票,不管当时新钢钒的股价是2元还是8元。如果当时价格是2元,则认沽权证的价值就是462元,如果当时的价格高于462元,则认沽权证一文不值。

-看跌期权

期货与期权的主要区别有以下几点:

1。买卖双方权力和义务不同。期货交易的双方权利和义务是一样的,都承担着亏损的可能,也都享有盈利的可能。而期权的买方只享有权利,没有义务,他的义务在购买期权时付出了权利金就已经结束。而期权的卖方只承担义务,他收了权利金后就只剩下义务了。

2。保证金规定不同。期货买卖双方都要交纳保证金;而期权只有卖方需要交纳保证金,买方只用付出权利金就可以。

3。交易内容不同。期货交易是在未来一段时间支付某种实物商品或有价证券。而期权交易是买卖未来一段时间按指定价格买卖某种商品的权利。期货交易到期一定要交割,而期权不一定要交割,可以放弃,过期作废。

4。风险和获利不同。期货交易双方的风险和获利都是无限的。而期权买方的最大亏损是权利金,获利则是无限的。期权卖方的最大利润是权利金,而风险则是无限的。

期权跟据不同的划分标准,可以被划分为看涨期权和看跌期权,看涨期权即在协议规定有效期内,协议持有人按规定的价格和数量购进合约的权利;看跌期权即买期权的人在拥有期权的合约时间内,可以按照合约的规定,以一定价格卖出一定数量的合约的权利,但不负担必须卖出的义务。

看涨期权:

指期权买入方按照一定的价格,在规定的期限内享有向期权卖方购入某种商品或期货合约的权利,但不负担必须买进的义务。看涨期权又称"多头期权"、"延买权"、"买权"。投资者一般看好黄金价格上升时购入看涨期权,而卖出者预期价格会下跌。

①买入看涨期权:

买入一定执行价格X的看涨期权,在支付一笔权利金C之后,便可以享受在到期日之前按执行价格X买入或者不买入标的物的权利,是一种权利。

如果市场价格S上涨,便履行看涨期权,以低价获得标的物,然后又按上涨的价格卖出标的物,赚取差价,再减去权利金之后所得就是利润;或者在权利金价格上涨时卖出期权平仓,这个就像买股票一样简单了,获得权利金价差收入。这里就有个盈亏平衡点,X+C,如果S>X+C,净盈利,S=X+C盈亏平衡;X如果市场价格S下跌,买方可以选择不履行期权,亏损最多是权利金C。

看涨期权多头的损失有限,盈利无限。

②卖出看涨期权:

卖出看涨期权与买入看涨期权不同,是一种义务,而不是权利。如果看涨期权的买方要求执行期权,那么看涨期权的卖方别无选择。

如果卖出执行价格为X的看涨期权,可以得到权利金收入C。

如果市场价格S下跌,买方不履约,卖方获得全部权利金C;

如果S在X与X+C之间,卖方获取一部分权利金;

如果S大于损益平衡点,卖方将面临标的价格上涨的风险。

看涨期权空头盈利有限,潜在亏损无限。

看跌期权:

指期权买方按照一定的价格,在规定的期限内享有向期权卖方出售商品或期货的权利,但不负担必须卖出的义务。看跌期权又称"空头期权"、"卖权"和"延卖权"。

在看跌期权买卖中,买入看跌的投资者是看好价格将会下降,所以买入看跌期权;而卖出看跌期权方则预计价格会上升或不会下跌。

  进入二月来金价已经突破930美圆,一度达到93667美圆你是不是也心动了。

  一般来说,黄金交易最活跃的时间为美洲盘时间,大致在晚上21点至次日凌晨2点30分之间。

  那么先来说说黄金投资的种类,一般来说有三种:黄金的长线投资者,黄金的中期投资者及黄金的短线投资者。短线黄金炒家对黄金只是抱着投机的态度,希望最短的时间里获得最多的利润。一般这些投资者只会参与黄金期货、黄金期权等黄金远期和约的交易,这些投资工具的持有可能只有几分钟或者长达几个月,将套期保值的风险完全承担。虽然这种投资有很大的风险,当中有很大的投机性,但是却能够在很短的时间内获得很可观的利润。

  而黄金的投资品种大致分类为以下几种

  1实物黄金投资

  实物黄金买卖包括金条,金币以及黄金首饰,以持有黄金实物作为投资。其收益只有在黄金价格上涨时才能体现,另外实物黄金为全额交易,所以不涉及杠杆效应问题。黄金饰品投资金额相对较高,因黄金饰品的价格中包含一定的加工费用,所以往往是“物超所值”。金币种类又分为两种,一种是纯金币,其价值基本与黄金含量一致,价格也随国际黄金价格波动,具有美观,鉴赏,流通变现能力强和保值功能。另一种就是纪念性金币,对于普通投资者来讲较难坚定其实际价值,因此,对投资者的素质要求较高,主要为满足集币爱好者的收藏,实际投资增值功能不大。所以纯金币与金条,是实物黄金投资的上选。实物黄金的保存具有一定的人为的危险性,所以若投资实物黄金,应妥善保管。

  2黄金股票

  所谓黄金股票,就是金矿公司向社会发行的上市或不上市的股票,所以又可以称为金矿公司股票(例如600489中金黄金,600547山东黄金等)。由于买卖黄金股票不仅是投资金矿公司,而且要间接投资黄金,因此这种投资行为比单纯的黄金买卖或单纯的股票买卖更为复杂。投资者不仅要关注金矿公司的经营情况,还要对黄金市场价格走势进行分析。拿中金黄金为例,若公司盈利状况不佳,但是黄金市场价格上涨,那么对于中金黄金这只黄金股票来说,它在股票市场的价格波动就具有一定的不确定性,看双方那个因素更能够影响市场。反之,同上。

  3黄金期货

  一般而言,黄金期货的购买,销售者,都在合同到期日前出售和购回先前合同数量的合约,也就是所说的“平仓”,无需真正交割实物黄金。当然,如果黄金合约的买方要求提取合约中等量黄金实物,则需补齐所购黄金的实际金额,向卖方所取黄金实物。卖方则有义务为买方提供等量黄金实物(此种情况较为少见)。在交易中每比交易所得的利润或亏损,等于两笔相反方向合约买卖的差额。这种买卖方式,才是人们通常所称的“炒金”。黄金期货合约交易只需总资金量10%左右的定金作为投资成本,具有较大的杠杆性,少量资金推动大额交易,所以,黄金期货买卖又称“定金交易”。黄金期货政策中国大陆地区尚未开放。但是随中国金融政策的放开,众多投资者对投资黄金的热情逐步高涨,相信黄金期货投资品种在不久的将来就会逐步面对广大内陆投资者开放。

  4黄金期权

  期权是买卖双方在未来约定的价位,具有购买一定数量标准的权力而非义务。如果价格走势对期权买卖者有利,将会行使其权力而获利。如果价格走势对其不利,则放弃购买权力,损失只有当时购买权力时的费用。在交易中,投资者的风险的固定的,但是可能的潜在的盈利却不受投资者的限制。由于黄金期权买卖投资战术比较多而且复杂,不易掌握,目前世界上黄金期权市场不是很多。依照不同的标准,期权可以有多种形势的划分,。如果按照期权相关合约的买进迈出性质,期权可以划分为看涨期权,看跌期权和双向期权。

  看涨期权。指期权买方按照一定的价格,在规定的期限内享有向期权卖方购入某种商品或期货合约的权利,但不负担必须买进的义务。看涨期权又称“多头期权”,“延买权”,“买权”。投资者 一般看好黄金价格上升时购入看涨期权,而卖出者预期价格会下跌。

  看跌期权。指期权买方按照一定的价格,在规定的期限内享有向期权卖方出售商品或期货的权利,但不负担必须卖出的义务。看跌期权又称“空头期权”,“卖权”和“延卖权”。在看跌期权的买卖中,买入看跌的投资者时看好价格会下降,所以买入看跌期权;而卖出看跌期权方则预计价格会上升或不会下跌。

  双向期权,又称“双重期权”。指期权购买方在向期权卖方支付一定的权利金后,获得在未来一定期限内根据合同约定的价格买进或卖出商品,期货的权利。投资者在同一时期内既买了看涨期权,又买了看跌期权,这种情况是在对未来价格确定不准时,而采取的一种投资策略。对于买入双向期权者来说,只要价格有波动,就可以从中行使权利获利。但一般而言,这种期权的卖出者坚信价格变化不会很大。所以才愿意卖出这种权利,获得一定的权利金收益。

  黄金期权的又一缺点就是黄金期权的出售方可根据市场的价格变化更改黄金期权的有效日期以及期权的价格。

  黄金期权的产生是投资者对黄金市场走势的未知性,防止突发事件的产生,为所购入黄金期货合约,购入的一份保险。

  5纸黄金

  纸黄金是一种据有中国特色的,由银行提供服务的黄金投资品种。“纸黄金”交易没有实金介入,以贵金属为单位的户口,投资者毋需透过实物额买卖及交收而采用的记帐方式来投资黄金,由于不涉及实金的交收,交易成本可以更低;值得留意的是,虽然它可以等同持有黄金,但是户口内的“黄金”不可以换回实物,而且“存款”没有利息。“纸黄金”是采用100%的资金,单向式的交易品种,式直接投资于黄金的工具中,较为稳健的一种。“纸黄金”的最小交易单位为10克,所需资金量相对其他交易品种较少,面对的投资人群更加广泛,但是由于“纸黄金”无杠杆比率,单向交易,所以只能在单边上涨行情中获利,在振荡行情中很难获利。若投资者为小资金投资,那么在“纸黄金” 中很难获得大额利润。

  6上海交易所主要交易品种

  随着2002年10月30日上海金交所正式开业,中国黄金市场的全面开放。上海黄金交易所也陆续突出了部分交易品种。上海黄金交易所实行会员制,不以盈利为目的,交易方式采用会员自主报价,以“价格优先,时间优先”的原则集中撮合交易的方式为主,辅以询价等其他交易方式。会员可选择现场方式或远端方式进行黄金交易。Au(T+D),Au(T+5),Au9999,等品种,其交易方式,也是用约资金总量10%的保证金进行交易,也有人称上海金交所推出的投资品种是中国黄金市场向黄金期货过渡的一种“准黄金期货”的黄金投资品种,具有一定的中国特色。拿Au(T+D)为例,其实是一种黄金延期交割业务,交易者可选择当日交割,也可以选择延期交割,但是延期交割要上缴部分延期交割费用。Au(T+D)品种同为双向交易体制,但是交易时间上与国际现货金有着本质差异,上海金具体交易时间为上午10:00-11:30 ,下午13:30-15:30,晚间21:15-11:30。由于交易时间的不连续,导致上海金交所隔天报价可能产生不连贯性。

  7黄金现货交易1交易服务时间长

  最长为每天二十四小时交易,涵盖主要国际黄金市场交易时间。可以网上交易,也可以电话委托。建议网上交易,没有时滞性

   2可以双向操作 : 黄金涨,您做多,赚;黄金跌,您做空,也赚!(股票涨才赚,跌则亏)

   3 资金结算时间短 : 当日可进行多次交易,提供更多投资机遇。是 T+0 交易。

   4 杆杠效应 : 资金可以放大100倍,可以以小搏大!

   5 操作简单 : 有无基础均可,即看即会;比炒股更简单,不用选股那么麻烦,全世界都在炒这种黄金,而且没有庄家。

   6 趋势好 : 炒黄金在国内才刚刚兴起,股票、房地产、外汇等在刚开始是都赚疯了,黄金也不会例外。现在从 K 线图看,牛 势才刚刚开始 !

   7 保值强 : 黄金从古至今都是最佳保值产品之一,升值潜力大;现在世界上通货膨胀加剧,将推进黄金增值。

   8 金价波动大 : 根据国际黄金市场行情,按照国际惯例进行报价。因受国际上各种政治、经济因素,以及各种突发事件的影响,金价经常处于剧烈的波动之中,可以利用这差价进行实盘黄金买卖。

   目前现货金的交易时间从早上的7:00到次日凌晨4:00

   早上9:00---下午4:00亚洲盘交易时间

   下午4:00---晚上8:20欧洲盘交易时间

   晚上8:20---凌晨4:00美洲盘交易时间

   4:00以后为电子盘不进行交易

   一般黄金交易最活跃时间为美洲盘,时间大致在晚上8点到次日凌晨1点之间

  如果还有不了解的地方也可以加我的QQ183825728我们共同学习进步

关注五大投资机会

良好的市场运行趋势会给很多行业带来较好的投资机会,银行、地产、煤炭、石化、钢铁、有色等蓝筹板块都有望获得正收益,但第四季度更看好有望获得超额收益的五大板块:电子信息、水泥、电力、工程机械、黄金。

电子信息

电子信息行业具有内生增长性高、政策大力扶持、估值优势明显等特征,创业板推出将点燃投资者对电子信息板块的激情。电子信息板块具有“高估值弹性、低估值约束”的特征,投资者应予以重点关注。

第一,电子信息行业具有很强的内生增长性,而国际经济企稳回升将改善行业基本面。第二,高成长的电子信息板块已具有估值优势。第三,创业板将推动我国电子信息产业更快成长。第四,创业板的推出将提升电子信息板块的估值水平。

建议关注:航天信息(600271)、川大智胜(002253)、广电网络(600831)、天威视讯(002238)、歌华有线(600037)、东软集团(600718)、海虹控股(000503)。

黄金

目前黄金突破1050美元/盎司大关,我们判断黄金价格将长期看涨。基于黄金股票业绩的高弹性和估值的高弹性,我们建议长期关注黄金股票。

第一,黄金价格脱离油价和铜价形成独立走势,表明黄金的货币属性占据主导地位。第二,在全球经济动荡时期,黄金的避险功能得以凸现。第三,在全球货币体系重构时代,各国央行对黄金储备需求将显著增加。第四,传统黄金消费旺季也是价格的催化剂之一。第五,供应瓶颈使黄金具有很高的价格弹性,突破1000美元后上涨空间将被彻底打开。第六,由于价格的高弹性决定了估值的高弹性,从中长期看黄金股具有较高的投资价值。建议组合投资、长期持有,关注山东黄金、紫金矿业、中金黄金、豫园商城、辰州矿业、恒邦股份。

电力

第四季度看好电力行业主要是基于以下几点:

第一,电力需求复苏。我们预计电力需求回升趋势将在2009年第四季度延续,其中以工业制造业为主导省区的用电量情况好转。第二,电源供给增速继续放缓。江苏、广东、浙江、山东等省区新增装机容量较少,为区域内机组利用率回升奠定了基础。第三,机组利用率触底,趋向回升。第四,行业盈利能力持续回升。第五,电力行业股票长期滞涨。2009年以来,电力行业涨幅明显低于大盘指数,随着行业基本面的改善,电力行业有望进入补涨阶段。

随着行业盈利能力的快速改善,前期滞涨的股价必将得到改变,建议重点关注长江电力、国电电力、华电国际、华能国际、建投能源、穗恒运、国投电力等公司。

水泥

以下四个方面是我们看好第四季度水泥板块的重要原因:

第一,固定资产高速增长拉动水泥需求。第二,新增产能较小与集中度提高强化行业定价权,旺季到来价格看涨。第三,煤炭电力成本保持基本稳定,行业盈利能力提高。第四,行业估值优势较为明显。与行业与公司业绩的快速成长相比,目前水泥板块上市公司的估值优势明显。

从区域市场景气水平和企业盈利能力两方面入手,推荐具有高成长性和市场整合能力的区域龙头水泥企业,建议重点关注海螺水泥(600585)、华新水泥(600801)、冀东水泥(000401)、天山股份(000877)、祁连山(600720)。

工程机械

我们看好工程机械的理由有以下几点:

第一,在基建、房地产等行业将持续复苏的推动下,工程机械需求将持续增长;由于去年下半年基数较低,因此行业的同比增速将明显好于上半年。第二,钢材成本处于低位,行业盈利增长将继续高于收入增长。第三,我国的工程机械行业仍处于成长期,技术进步和进口替代有较大的空间。第四,企业的国际竞争意识较强,行业的国际市场空间巨大。随着全球经济的企稳复苏,工程机械的出口也将得到改善。第五,工程机械板块具有估值优势。根据工程机械行业的成长性和盈利能力测算,行业的合理估值水平为25倍市盈率,目前工程机械重点上市公司低于合理估值水平。建议重点关注:中联重科(000157)和三一重工(600031)。

期权的使用,在国内来讲,应该说没有什么机会。通俗地讲,期权是指对某种商品或资产的远期价格的选择权,也就是说主要是针对商品或资产的期货价格的,但也包括其他领域。期权是一种权力,你可以拥有两种权利,一是,在将来某个时刻买进的权力,叫买进期权,也叫看涨期权,二是在将来时刻卖出的权力。卖出期权,也叫看跌期权。这其中有一个很重要的概念,叫做执行价格,比较完整的说的话,举例:某某人拥有一个三个月后(远期时刻)以1万元(执行价格)买进某某标的的权力。你成为期权的买方或卖方,也就是说,一个人可以成为“买进期权”买方,也可以成为“买进期权”的卖方。对于“卖出期权”也是可以有两种身份。买方需要支付权力金,卖方获得权力金,但需要提供保证金。像韩国那样炒期权,主要就是炒权力金的。权力金是根据标的的期权合约中的“执行价格”和当前价格之间的差价来变化的。

相比黄金期权,在当下的黄金投资产品中,最流行,收益较快的是现货黄金的投资。现货黄金是24小时交易,也不存在到期时一定要交割的限制。只需要下载免费的MT4模拟交易软件就可以开始交易了,可24小时在线交易,可买涨买跌双向操作,1:100杠杆比例交易,没有任何时间限制,熟悉了之后再注资,进行真实交易。

1、将期权单纯当做一种投资的手段,可以选择买入看涨期权或是看跌期权。例如。如果投资者想以有限的风险承担(期权费),通过杠杆放大获得市场的收益,同时在市场价格看涨时又不愿意投入购买黄金的全部资本时,就可以选择购买看涨期权。买入看跌期权的交易策略的原理与买入者涨期权相同。

2、我们可以将纸黄金等其他黄金投资品种相结合进行期权投资,起到投资组合的作用。例如保护性看跌期权。当投资者已持有黄金头寸,但害怕价格下跌会带来损失,宁可支出一定的成本买个“保险”,或是投资者想要买入黄金,但担心价格会下跌,犹豫不决,可以通过保护性看跌期权锁定风险,以免错失价格上涨的机会。

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