珠宝首饰行业有前景吗 看看专家的分析

1、行业集中度逐步提高，市场向知名品牌聚集

国内珠宝消费品牌意识尚处于初期阶段，区域型品牌或者市场杂牌分流了近半的购买力。未来随着人们收入水平和消费升级意识的不断提升，行业整合的速度进一步加快， 使市场向更具品牌、渠道优势及产品设计能力的企业集中，珠宝首饰行业竞争日益激烈。

2、三四线城市发展潜力巨大， 成为行业增长点

目前， 三、四线城市的居民贡献了近60%的城镇消费总额，同时未来75%的消费增长将来自三、四线城市。 中小城市的消费增长需求已成为我国消费市场的主要推动力。

3、渠道价值提升企业的核心竞争力

从商业价值链来看，城市核心商圈的优质渠道资源是有限的，拥有优质的渠道资源可以持续提升企业的核心竞争力。越来越多的国内珠宝首饰企业开始通过建立核心商圈旗舰店、增加高端商铺专柜、以及扩大加盟门店规模等手段来加强对终端销售的控制力和渠道建设。渠道资源作为品牌珠宝首饰企业盈利能力和竞争能力的重要构成因素，将持续被珠宝首饰企业重点关注和投入。

4、提高产品设计能力成为未来发展趋势

国内珠宝首饰消费市场主要以黄金饰品为主，相较于产品设计款式，消费者更注重于材质，产品同质化高，珠宝首饰企业设计基因不足。随着市场成熟，珠宝首饰的设计风格、款式、工艺也日益被消费者看重，产品原创设计能力将成为珠宝首饰企业获得市场份额的核心竞争力之一。

5、钻石镶嵌等非黄金首饰的市场份额将进一步提升

随着居民消费升级需求和消费群体的年轻化，预期钻石镶嵌首饰产品的市场份额将逐步提升， 向发达国家首饰消费看齐。“周大生” 等以钻石镶嵌为主导产品的珠宝首饰品牌的盈利成长空间将高于传统黄金首饰品牌商。

6、资产证券化、 资本化趋势将会明显加强

珠宝业是资本密集型产业，对资本的需求非常大。随着行业成长性被社会认可程度的不断提高，我国珠宝企业的融资能力也在不断增强。目前，我国珠宝行业一共有67家企业在A股、新三板、港股及美股证券市场成功上市，数量分别为23家、30家、13家、1家，还有更多的企业正在谋求登录证券市场。未来，随着我国珠宝产业更加健康、更可持续的发展，我国珠宝企业资产证券化、资本化的趋势将会进一步加强。

百度搜搜 2008年金融危机以来，全球玉米期货价格承受着巨大的压力，中国政府在保护农民利益方面做出了重大的决定，以国储高价收购现货的方式，把国内玉米价格提高到了全新的水平，冬去春来，2010年国内玉米市场发生了根本性的转变(即深加工扩张后又一轮全新的契机)我们将通过基本面的分析具体了解2011年度国内玉米的供需形势。

全球玉米供需情况

千公顷，千吨

从全球供需形势看，如果美国和中国二大主产玉米的大国都出现了供应短缺，那么其他主产地区也不可出现恢复性和替代性的产量增长，主要原因在于种植面积和规模有限。玉米现货的贸易赶不上价格的走高，后期可供想象的空间非常广阔，从全球自金融危机以来，各国大量发行货币以保持经济稳定，目前的资金投放量是07年以来的数倍，这些资金进场，会推动价格出现放大性的走势。所以美盘玉米的上涨才是冰山一角，后期的价值将会更高，粮食危机的时代或许将从玉米身上开始。

三、国内玉米市场的变化

由于今年国内玉米增产，所体现出来的目前价格比较平稳，从种植结构上看华北和黄淮地区的玉米已经开始上市，而东北的玉米将在10中旬至11月以后才能大量的上市，所以目前南方企业采购的多为华北和黄淮地区的玉米，而上述地区的产量大约在8000万吨左右，从国内的消费量上来看(月消费量在 1700-1800万吨)只够维持4个月的消费量，也就是在春节期间华北和黄淮地区的玉米将会消化殆尽，而东北的玉米一直都存在着运输的瓶颈问题，那么在明年的4月份将会出现开始进口玉米的现象，我们看到目前美国玉米已经高出国内400-600元的价格，国内玉米几乎没有下行空间，那么东北玉米从总量上看可以维持国内到9月份的用量，但是也几乎消化为零，而且今年国内的库存形势发生改变，东北的玉米不一定能够全部转化为流通量，那么后期东北的优质玉米将会价格昂贵，对于现货企业来说目前将是采购的难得的机会。

四、政策性的因素

1、我们认为国家今年不大可能会实行临时收储政策，前两年由于玉米价格偏低，国家才实行临时收储政策，而今年价格已经不低了，并且国储和地储手中的余粮也已经所剩无几，那么在政策性的提高价格已经意义不大。

2、储备粮的补库应该是实在必行的，国家为了保证粮食安全，必须要建立自己的库存，这对玉米价格起到了很大的推动作用。

3、深加工方面国家可能会出调控政策，继续砍深加工企业的用量，而饲料消费是一定而且是必须保证的。

4、中国的宏观经济保持向好，会继续推行保增长，促民生的政策，财政货币方面不会出现极端的收口政策。

五、技术分析和时间周期

美盘玉米期货指数图，2010年9月初，美盘玉米价格突破了盘整了2年多的底部箱体之后开始向上突破，中长期的买入机会已经开始表现无疑，随着基本面的利好和资金的推动，美盘玉米迎来了牛市行情的基础，期货价格刚刚启动，其远期的价格空间应该直指前期高点800美分的关口，既然我们认为玉米的牛市基础已经成立那么前期高点应该作为参考指数，没有太多的实际意义，后期的变化会比想象的还要高，目前玉米已经不是争面积所能决定的问题了，那么远期价格应该出现在1000美分的高度。正所谓小荷才露尖尖角，后期涨势当破头。

国内玉米期货分析：1、从基本面分析，首先是国内玉米出现了供需失衡，产生了一定的缺口，那么截止到2011年9月底，国内玉米将会达到最紧张的程度，国内玉米期货价格将会达到2600-2800元的高价。

2、国内外玉米期货价格都呈现出正向基差排列，近远期价格还会不断扩大。

3、玉米的价格走势直接影响着豆粕的价格，豆粕的涨势可期。

4、从中国和美国玉米两大主产国来看，其库存消化殆尽，都存在着补库的可能，所以利多因素将会长期支撑期价，其上涨的周期将会延长。

5、与玉米相邻的大豆，小麦，棉花等品种都会出现争夺种植面积的补充上涨，其库存同样在进一步的消化当中，所以，容易出现各品种轮动上涨的格局。

总结，国内玉米即上一次深加工扩张玉米用量之后，又出现了一次革命性的消费扩张，玉米期货已经呈现出了历史性的牛市行情，无论是美盘还是国内都会在后期表现的淋漓尽致，对于企业正是买期保值的最好时期，作为投资者将是发现价格的巨大历史机会，所以已经到了逢低买入，长期持有的决定性时刻了。

我们需要对中国玉米的供求平衡表加以重点的说明，需求的增加核心在于饲料用玉米的需求。首先根据2009年饲料工业协会的数据进行估算，2009年全国饲料总产量达到148亿吨，同比增长84%。其中配合饲料产量为11 535万吨，同比增长89%;浓缩饲料产量为2686万吨，同比增长62%;添加剂预混合饲料产量为592万吨，同比增长85%。按照各种饲料配比玉米的比例来看，一般浓缩饲料需配比4倍的谷物原料，而预混料则须配9倍的谷物加蛋白质成为配合饲料，全年折合配合饲料的产量为30885万吨。配合饲料中含有50%的玉米(小麦、碎米等其他原料的替代有可能增加)，因此最终可推断国内玉米的需求规模在154425万吨，当然国家公布的数据有很大程度上出于国内平衡，相对比较保守。那么我们可以通过另外一个角度计算。

2010年度，我国进口大豆数量超过5000万吨，进口大豆全部用于压榨，其压榨了4000万吨豆粕，但是我们依然没有看到国内豆粕有挤库的现象，而且全部都被饲料企业所消化，那么以全部用量按照配合饲料进行推算，其中豆粕的含量占到了12%-15%，以12%的比例推算全国的饲料产量应该在33亿吨(主要是杂粕替代用量一部分)，而配合饲料中的玉米的比重占到了50%，所以推算出玉米用量为165亿吨。以15%的比例推算全国的饲料产量应该在266亿吨，而配合饲料中的玉米的比重占到了60%，所以推算出玉米用量为159亿吨。所以可以算出大体上国内的玉米饲料用粮应该在16亿吨以上的水平。这样的用量已经是前几年国内玉米的总产量了。

2010年国内玉米深加工上也有所增加，其中吉林黄龙，吉林大成等企业都增加了用量，国内玉米深加工上的用量大体在4000万吨左右。

通过供需平衡表我们可以推算出一个事实，国内玉米整体的平衡的局面将会改变，前几年国储和地储年结转库存都在4000多万吨左右，而到2010 年国内的玉米结转库存将到了历史最低点为701万吨，库存消费比为3%，那么明显的反应出一个问题就是下一年度，中国的玉米将会更加紧张。如果下一年度结转库存不足100万吨或者接近为0，那么中国就需要通过大量的进口美国玉米来满足国内的需求。我们预计中国在下一年度将会进口美国玉米达到500-800 万吨。我们所做的供需平衡是在今年没有天气问题的丰收状态下作出的预估，可以说下年度国内玉米的供求十分紧张，玉米长期看涨。另外在下一年度还必须要保证国内的玉米种植面积增加，天气良好，这也为远期的玉米期货行情增加了很大的风险升水。

我们在看一下美国农业部给出的中国玉米平衡表的数据，可谓是天差地别，尤其是中国玉米的结转库存不断的被提高，其数据的本身在于迷惑国人的眼球，当俄罗斯小麦出现天气灾害后，美国小麦期货大幅上涨，而美国农业部却大幅下调美国玉米的结转库存，并且连续的下调本年度美国玉米的产量，其本身的根源在于看到了巨大利益的背后来提高美国玉米的价格，可以说司马昭之心，路人皆知。以往美国玉米在亚洲地区销售的竞争对手主要是中国，而今年中国出现了一定的问题，明年还需要大量的进口，那么美国玉米的价值被大幅度的提高了，其价格与价值是相对应的，所以美国玉米提前发动跨年度的上涨行情也就在情理之中了。

二、美国及国际玉米市场供求形势分析

2010年10月8日，美国农业部意外的调低了2010/2011年度的美国玉米的单产和结转库存，单产下调到1558蒲，9月份为 1625蒲，8月份为165蒲，本次下调的单产比8月份降低了6%。年度结转库存更是902亿，库存消费比为66%为15年来的低点，仅次于 95/96年度的5%，因为美国农业部对作物的产量报告延续到1月份才宣告为最终的产量，在后两个月内不排除继续下调的可能。美国农业部似乎在像市场上传递着一个信号，玉米市场供应危机的到来，我们可以看一下美国玉米的供需平衡表。

一、中国玉米供求形势

首先，我们从今年国内国内玉米的产量形势来分析。2009年国内东北玉米主产区遭遇了严重的旱情影响，造成了减产2000万吨，国家粮油信息中心预测当年的玉米产量为166亿吨。但是实际由于玉米的品质较低和容重很差，实际的产量应该达不到16亿吨，今年国内东北玉米主产天气良好，除吉林省部分地区遭遇强降雨影响外，其他地区玉米都出现了丰收的景象，其中以黑龙江增产较大，大约增产1500-2000万吨。而华北地区及黄淮地区种植面积与去年相同，产量也与去年大体持平，那么整体上国内增产大约在2000万吨，我们产量为186亿吨。主要体现在今年国内玉米天气良好，没有出现大面积早霜，玉米的品质是近几年来最好的情况，容重较高，而且水分偏低，出粮率好于预期，国内东北的增产主要还是增加在流通量上，相比09年国内的减产主要也是减少在流通量上。

其次，在库存结构上，我们看到2010年国家为央企补贴70元收购玉米(主要是运输补贴)。其政策的倒置许多私营企业和民营企业不敢贸然进入国内的玉米市场大量收购，对市场影响较大，这样国内的玉米又大量的集中在了国储手中。在今年国内的玉米无论是饲料用粮和深加工方面都比09年大幅增加，所以国储通过多次拍卖，成交依然活跃，而且价格也是节节走高。目前国储玉米还剩67279万吨，跨省移库剩284万吨。由于101后期新年度的玉米开始上市，那么我们合算截止2010年9月底，国内的玉米库存量为70119万吨。截止到101我们了解中国的饲料企业玉米的库存储备在1个月-1个半月，这和往年相比库存结构也是基本偏低的局面。

我们根据调查得出的数据，测算了中国国内的玉米供需平衡表，而且需要重点阐述中国玉米在饲料用粮上的扩张。

第三，国内需求的巨大，奠定了牛市的基础。从上图表中和国储拍卖玉米的成交量上，我们可以清晰的看到，2010年全国畜牧业出现繁荣的景象，肉，蛋，奶等领域价格全面走高，豆粕和玉米的需求量被不断的放大，其中玉米的饲料需求达到16亿吨。饲料消费已经接近了2010年当年的产量，由于小麦价格高企，小麦替代玉米的作用明显减少，同样倒置玉米的需求量增加，另外今年中国创纪录的进口了150万吨美国玉米。

行业回暖,市场空间大；

深度渠道下沉有望提升行业集中度；

珠宝行业发展趋势 珠宝行业经营效益稳步提升。

如今80、90后成为珠宝行业消费主力军，原有的行业格局、模式、思维已经发生改变，消费者更加注重产品品质、个性化设计（款式、工艺）。现在越来越多的珠宝品牌大打“设计”牌可以看到,不少金饰品的设计中都开始增加了很多卡通形象、动漫形象

未来，也许这种新兴的卡通形象品牌珠宝，将会成为珠宝界发展的全新潮流。