珠宝行业怎么样？

行业主要上市公司：周大福(01929HK);老凤祥(600612);明牌珠宝(002574);潮宏基(002345)等

本文核心数据：年龄分布;品类偏好;销售收入;企业数量;营业利润;利润总额;毛利率;成本费用利润率;销售利润率;行业集中度;市场规模

行业概况

1、定义

目前，我国对有关珠宝首饰的定义没有一个统一的规定，较为通用的定义是指用各种金属材料、珠宝玉石材料、有机材料以及它们的仿制品制成的可装饰物。根据深圳市深圳标准促进会发布的团体标准T/SZS

4021-2020《珠宝首饰制造工艺术语》，其珠宝玉石首饰的定义为以珠宝玉石为原料，经过切磨、雕琢、镶嵌等加工制作，用于佩戴装饰的饰物。

珠宝首饰可根据首饰的主体材料、镶嵌材料和产品档位进行分类。按主体材料可分为黄金首饰、银制首饰、合金首饰等;按镶嵌材料分则可分为珍珠首饰、钻石首饰、彩宝首饰、水晶首饰、翡翠玉石首饰等;按照产品档位分则可分为高端珠宝首饰、时尚首饰。

2、产业链剖析：上游材料众多

中国珠宝首饰产业链的上游主要是金属、翡翠玉石、钻石、珍珠、水晶、包装材料等;下游可分为品牌自营店、百货、购物中心、非品牌批发、电商平台和直播平台等。

中国珠宝首饰产业链上游参与主体为湖南黄金、东方金钰、中兵红箭、港牌珍珠等企业;中游参与者主要是国外高端珠宝首饰品牌：宝格丽、格拉芙、蒂芙尼、海瑞温斯顿、卡地亚，国外中低端珠宝首饰品牌apm、潘多拉、施华洛世奇，以及中国本土品牌老凤祥、明牌珠宝、南珠宫、KVK和阿吉豆等企业;下游参与者主要是各渠道集团/企业，例如淘宝、阿里巴巴、抖音等。

行业发展历程：发展历史源远流长

中国的珠宝首饰有完整的发展史，金和银首饰已经至少有3000年的历史了。在步入二十一世纪之前，中国珠宝首饰市场主要是贵金属和和昂贵珠宝等高端珠宝首饰的“竞技场”，而在二十一世纪到来后，中国珠宝首饰市场开始发展低端珠宝首饰，行业产品趋于“平民化”，涉猎大众消费。

行业发展现状：行业发展具有矛盾点

1、珠宝首饰需求增长

根据中国珠宝首饰代表企业的珠宝首饰业务营业收入来看，2021年，中国珠宝首饰代表企业的营业收入均相较2020年有不同程度的增长，迪阿股份的销售收入增幅高达8770%，周生生和潮宏基的增幅则分别为5048%和4172%。

2、小企业增长速度较快

(1)行业整体企业增量逐年增大

2009-2022年，中国珠宝首饰行业生产企业增量整体趋于增长，且呈现两拨增长热潮，第一波增长热潮处于2013-2014年间，企业增量突破1000家;第二波热潮处于2020-2021年间，且2021年的企业增量突破9000家。

截至2022年11月4日，中国珠宝首饰行业生产企业增量已突破11万家。整体来看，中国珠宝首饰行业企业增量逐年增大，但对比规模以上企业数量逐年下降的情况来看，中国珠宝首饰行业小企业的数量增长较快。

注：上图数据仅截至2022年11月4日。

(2)规模以上企业数量下降

根据《中国工业统计年鉴》的数据，截至2020年，中国规模以上珠宝首饰及相关物品制造行业企业数量为将近450家。根据初步统计计算，2021年，中国规模以上珠宝首饰及相关物品制造行业企业数量与2020年相差无几。

注：截至2022年11月4日，《中国工业统计年鉴》暂未出版2022年版本，故并未披露2021年的数据，上图中2021年的数据根据初步统计计算而来。

3、产品盈利强，但企业经营成问题

2016-2021年，中国珠宝首饰行业规模以上企业的营业利润和利润总额均趋于下降，2021年，营业利润和利润总额均将近100亿元;2016-2021年，中国珠宝首饰行业规模以上企业的营业利润和利润总额年均复合分别下降9%和8%左右。

2016-2021年，中国珠宝首饰行业毛利率、成本费用利润率和销售利润率整体呈先下降后上升的趋势。根据《中国工业统计年鉴》，2021年受疫情影响的情况下，中国珠宝首饰行业规模以上企业的毛利率、成本费用利润率和销售利润率却相较2019年均有所增长。值得注意的是，2021年，中国珠宝首饰行业规模以上企业的毛利率却比2016年更高，或表明企业总体获利能力和经营效益呈逐渐下降的趋势，但其主营产品总体的盈利能力则逐步提升。这就形成了较为矛盾的行业运营情况，中国珠宝首饰行业的需求不断增长，供应企业的数量也随之增长，产品的毛利率有所提升，但行业企业经营状况却陷入窘境，其原因或与近年来中国新世代消费者的更替与消费偏好形势的变化，以及中国较早期入局的珠宝首饰企业不善营销和品牌塑造息息相关。

注：截至2022年11月4日，《中国工业统计年鉴》暂未出版2022年版本，故并未披露2021年的数据，上图中2021年的数据根据初步统计计算而来。

4、黄金饰品市场占比将近60%

2021年，根据中宝协基金行业调研统计可知，中国饰品细分市场份额以黄金饰品为主，其占据了中国饰品市场的半壁江山，随着黄金处理工艺的技术突破，近年出现的5G黄金、5D硬金以及古法金等特色品类的出现，改善了黄金硬度偏软的问题，使得黄金在饰品中的应用兼具广度和深度，拓宽了消费场景。

2021年，中国黄金饰品是中国饰品行业最大市场份额的细分产品，其市场占有率将近60%;其次是翡翠饰品和钻石饰品，均占14%左右。

5、行业市场规模将近3500亿元

根据《中国工业统计年鉴》，2010-2021年，中国珠宝首饰行业市场规模整体呈波动走势，2020年受疫情影响，中国珠宝首饰行业市场规模降至3000亿元以下。根据初步统计，2021年，中国珠宝首饰行业市场规模将近3500亿元。

注：①截至2022年11月，《中国工业统计年鉴》暂未发布2021年的数据，该数据是根据中宝协的2021年市场规模同比增长率计算得来。

②中国珠宝首饰行业市场规模的口径为：中国规模以上珠宝首饰行业企业的营业收入(规模以上行业企业的标准是年主营业务收入2000万元及以上的工业法人单位)。

行业消费者画像

1、珠宝首饰消费群体年轻化

根据BCG的调研数据显示，从2011-2021年中国珠宝首饰消费群体年龄分布情况来看，中国珠宝首饰消费的主要群体从35岁以上逐渐转变为18-35岁的消费人群，2021年，中国18-35岁群体的珠宝首饰消费份额已过半数，这表明近10年来，珠宝首饰的消费群体逐渐趋于年轻化。

2、手链、戒指和素链受女性群体青睐

从中国女性珠宝首饰自购品类视角来看，手链、戒指和素链是女性自购最多的三大品类，耳饰和项链则相对并未有那么大的选择意愿。

行业竞争格局

1、区域竞争：珠、长三角及环渤海形成产业聚集效应

珠三角地区、长三角地区以及环渤海地区的珠宝首饰产业集群(区)经过了20多年的发展已经具备一定的规模，形成一定的产业集聚效应，拥有各自的竞争优势。

2、企业竞争：中国首饰行业企业三分天下

(1)著名外资企业在华布局较多且多为中高端市场

中国珠宝首饰行业竞争派系可根据入局资本的不同分为：外资、中资和港资三大派系，其中，外资的代表性企业较多且多为国际大企业，或表明外资珠宝首饰企业在先前大量涌入中国市场，布局其中。且从外资企业的珠宝产品来看，其在华布局的产品主要针对的是中国珠宝首饰需求市场的中高端人群，而中资和港资的产品定位则更为广泛，覆盖多段消费人群。

(2)黄金首饰企业更具竞争力

根据2022年胡润中国上榜的中国本土珠宝首饰企业来看，2022年，上榜的黄金首饰品牌数量共计占据所有上榜品牌数量的一半。其次是上榜的钻石首饰和翡翠玉石首饰企业数量，分别占22%和8%。

3、行业集中度：集中度不断提高但仍处于较低水平

目前，中国珠宝首饰行业竞争激烈，行业集中度较低。珠宝首饰行业消费主力军也逐渐倾向选择品牌知名度较高的珠宝首饰，低、中、高端的珠宝首饰均是如此，故而品牌名气较大的企业的市场份额或逐渐提升，行业集中度也不断提高。根据Euromonitor欧睿的数据显示，2021年中国珠宝首饰行业的CR10从2016年不足20%提升至将近30%，相较2016年增长了108个百分点，但中国珠宝首饰行业集中度仍处于较低水平。

行业发展展望：或将达到4500亿元的市场

虽然自2020年疫情肆虐以来，诸多消费行业受到极大的影响，但随着中国消费喜好的变化，以及人工培育钻石的发展，中国珠宝首饰行业在承受疫情带来的负面影响的情况下仍具有较为正向的发展潜力。

前瞻在2021年中宝协统计的中国珠宝首饰行业市场规模的基础上，参考Euromonitor欧睿预测的中国珠宝首饰市场规模增长率计算未来五年的市场规模，2022-2027年，中国珠宝首饰行业市场规模将呈增长态势，到2027年中国珠宝首饰行业市场规模将突破4500亿元。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国珠宝首饰行业消费需求与市场竞争投资预测分析报告》。

这是因为黄金珠宝店他卖的不仅仅是首饰，还赚汇率的，只要说黄金涨价，那么店里面也是会跟着涨价的。比如说一个店铺里面现在有1000万的黄金，那么涨一个点，他就会赚10万，如果说行情比较好的话，那么你想一想，他能够赚多少呢？有人要说了，那要是跌了怎么办呢？如果说价格低了，那么就会有更多的人来买，还可以赚工费。

所以一个店铺看起来没生意，我们平常都好像没什么人进去买东西一样，但是这些只是表面现象。除掉房租，水电，销售的工资等等，这些开销，一个月最少都能够赚几万，一年下来几十万上百万都不是问题，如果说能够遇到一些大客户，那么赚的就更多了。只是因为我们这些人不了解里面的行情，所以才会觉得他们赚不到钱，其实人家早就赚的盆满钵满了。

其实从这些商家的店铺位置，我们就可以看得出来，不管是商场里面还是那些繁华的商业街这些黄金店，他都是在第一段特别好的位置，如果说他赞不到钱，他怎么有资金在黄金地段去租门面呢？这种东西它放在那里，就算是卖不动，他也能够增值保值，就算是过时了，他也能够回炉重造，如果说行情不好，马上抛售也能够变现，所以是绝对不会亏本的。

这种店铺就是看起来客流量非常的少，但他真的是一个特别赚钱的好生意。从他的地段以及装修我们就可以看得出来了，而且每次小小的一个店里面起码有十多个销售。光是租金和装修的钱，以及销售的工资，这就是一笔很大的开销，要是不赚钱，谁会去干呢？每一个行业都是有他的生财之道的，我们不了解就不需要妄加评论。

卖黄金首饰的品牌:周大福、六福、老凤祥、周大生全国都接近3000家左右的珠宝店铺，每家店铺投资300万以上。如果利润很少，那么他们怎么运营呢？

黄金首饰的利润到底有多少我们以某福珠宝为例，普通按克黄金首饰365元一克，工费每克平均15元来计算，合计黄金售价380一克。

销售一克黄金首饰的成本:商场扣点算10个点，减38元；人工、其他各类运营费用算5个点，在减19元；黄金首饰成本国际金价、加工费合计按减295元计算。售价380减成本352，那么销售每克黄金首饰的利润大约是28元，换算成本利润率大约就是7个点左右。

如果有疑问可以看上市珠宝公司的年报，黄金首饰的利润就是7个点左右，这是大珠宝品牌因为售价高，才有的利润。小型珠宝品牌每克比大品牌还便宜20多，单纯卖黄金首饰利润每克只有10块钱左右，利润才3个点，还不如存银行利润高。

就是因为按克的黄金首饰利润不高，但是投资太高，所以目前所有的珠宝品牌推出一口价3D硬金，售价平均高达每克700-800元左右。那么一口价黄金首饰利润是多少呢？

珠宝店铺销售黄金利润很低，但是国人认黄金首饰，只要销量高，存货周转快，利润也不会太差。就像我开头说的大珠宝品牌上千家店铺，更容易压缩成本，增加利润。反之珠宝店销售量少，成本不变，就是亏损的。

珠宝店销售黄金首饰，没有太多利润。只是为了吸引客流，带动其他品类销售。尤其是珠宝店营业员花半个小时，卖一对2克的黄金耳钉，可能提成只有2块钱，员工也卖黄金也没有钱拿。

事实金店卖黄金也只能是保本而已，大家可以回忆一下自己逛金店，是不是都在推荐购买一口价黄金、钻石、翡翠等饰品

赚钱？你买一批金饰，然后烧香拜佛黄金只涨不降，过个几年卖给金店差不多就能赚上一点点了。金饰价格是远远高于国际黄金价格的，有的小金店价格很便宜，那是因为含金量不足。等你要卖出去的时候，成色不足的金子，价格会比国际金价底很多的价格人家才收。一般金子的回收价格都是按照国际金价，这里说的是大品牌金店，金子成分有保证，而且大金店一般也都只收自家出去的金子，你拿别家的金子给他回收价格肯定比自家出去的金子回收的价格低。

这些都不是重点，重点是，他给你的价格叫做金饰价格，注意黄金和金饰是两种概念。金饰带有附加价值比如包装设计品牌价值，不光光是黄金本身的价格。当金店回收金子的时候，是剔除掉附加价值的。

也就是说，你买了金饰409一克（还没算手工费呢，港澳买还要有佣金呢），你要等，等到国际黄金的价钱涨到409，你也才保本而已。

当然赚钱啦。

试想一下，如果金银珠宝店不赚钱的话怎么会有那么多知名的金银首饰店呢，只是在普通人眼里，购买金银珠宝是属于等价交换，所以看不到它的利润而已。

黄金饰品在金价的基础上加固定金额的工费，黄金饰品手工费收取的标准一般有两种：一种是按照每克黄金价格收取费用；另一种是按照黄金饰品的规格按件收费。

黄金的颜色为金**，金属光泽，难分解。硬度2-3，纯金193，熔点10644℃；具良好的延展性，能压成薄箔，具极高的传热性和导电性，纯金的电阻为24p。纯金具有良好的抗化学腐蚀性，是最好的电镀材料。

黄金首饰从其含金量上可分为纯金和K金两类。纯金首饰的含金量在99%以上，最高可达9999%，故又有“九九金”、“十足金”、“赤金”之称。K金首饰是在其黄金材料中加入了其它的金属（如银、铜金属）制造而成的首饰，又称为“开金”、“成色金”。由于其它金属的加入量有多有少，便形成了K金首饰的不同K数。