中新经纬客户端3月4日电 美股周三继续回落,三大股指连续第二个交易日集体收跌。 科技 股再遭重挫,纳指跌27%。
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美东时间3月3日16:00(北京时间3月4日05:00),道指收跌12143点,报3127009点,跌幅为039%;纳指收跌36104点,报1299775点,跌幅为270%;标普500指数收跌5059点,报381972点,跌幅为131%。
周一美股大涨,道指涨幅为195%,纳指涨幅为301%,标普500指数涨幅为238%。
美股大型 科技 股全线走低,苹果跌245%,亚马逊跌289%,奈飞跌495%,谷歌跌257%,Facebook跌139%,微软跌27%。
美国航空股集体上涨,波音涨251%,美国航空涨34%,达美航空涨033%,西南航空涨014%,联合航空涨256%。
美国能源股集体上涨,埃克森美孚涨089%,雪佛龙涨126%,康菲石油涨256%,斯伦贝谢涨068%,西方石油涨316%。
热门中概股多数下跌,波奇网跌176%,触宝跌154%,大全新能源跌139%,灿谷跌129%,跟谁学跌116%,百度跌8%。涨幅方面,中国铝业涨11%,趣店涨74%,嘉楠 科技 涨65%,蘑菇街涨51%,南方航空涨5%。新能源 汽车 股全线走低,蔚来 汽车 跌4%,小鹏 汽车 跌47%,理想 汽车 跌41%。
数据方面,根据美国ADP(自动资料处理公司)发布数据显示,2月份美国企业就业人数增长117万人,远低于华尔街经济学家预估的225万个,这一数字也不及1月份经下修后新增的195万个岗位。同时,这是自4月份以来美国企业就业增长最慢的一个月。
欧股方面:欧洲三大股指3日全线上涨。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于667547点,上涨6172点,涨幅为093%;法国巴黎股市CAC40指数报收于583006点,上涨2033点,涨幅为035%;德国法兰克福股市DAX指数报收于1408003点,上涨4023点,涨幅为029%。
国际油价:纽约油价3日显著上涨,4月交货的纽约轻质原油期货价格上涨153美元,收于每桶6128美元。布伦特5月原油期货收涨137美元,涨幅218%,报6407美元/桶。
国际金价:纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价3日比前一交易日下跌178美元,收于每盎司17158美元,跌幅为103%。(中新经纬APP)
1953-2007年中国大陆历年经济增长率
1953 156%
1954 42%
1955 68%
1956 150%
1957 51%
1958 213%
1959 88%
1960 -03%
1961 -273%
1962 -56%
1963 102%
1964 183%
1965 170%
1966 107%
1967 -57%
1968 -41%
1969 169%
1970 194%
1971 70%
1972 38%
1973 79%
1974 23%
1975 87%
1976 -16%
1977 76%
1978 117%
1979 76%
1980 78%
1981 52%
1982 91%
1983 109%
1984 152%
1985 135%
1986 88%
1987 116%
1988 113%
1989 41%
1990 38%
1991 92%
1992 142%
1993 140%
1994 131%
1995 109%
1996 100%
1997 93%
1998 78%
1999 76%
2000 84%
2001 83%
2002 91%
2003 100%
2004 101%
2005 104%
2006 111%
2007 114%
世界黄金协会公布了2012年度世界各国央行的黄金储备排行榜。2012年度,中国央行未新增黄金储备。
在这个最新排行榜中,中国黄金储备维持在1054吨未变,排名世界各国央行的第5位,似乎排位还不低。然换一些更真实的视角——黄金储备占该国外汇储备的比例,则令人触目惊心。中国黄金占外储的比例仅为16%,其仅为全球央行平均水平116%的0138;仅是现代金融业发源地欧洲平均水平的00257;是美国的近1/50。其比例在全球黄金储备前40名国家中倒数第一,倒数第二少的印尼为31%。
况且,中国黄金占外储16%的比例,主要靠黄金涨价而来——2000年中国外汇储备总额为1655亿美元,黄金为600吨;2011年底,中国外汇储备总额为31810亿美元,黄金为1054吨——即外汇储备增加了1822%,但黄金仅增加了756%,外储增幅是黄金量增幅的241倍。
外储当局对于黄金储备,还有石油、铜等大宗商品储备素来不积极。早在2005年7月,中国民间学者就建议大规模增加黄金储备至3000-5000吨,才能与中国大国地位相匹配; 2009年3月,通过百位经济学家调研,其中757%的经济学家认为中国应该增加黄金储备;714%的经济学家反对继续增持美国国债。曾任央行货币委员会委员的夏斌先生也多次呼吁增加黄金储备。
然而,在中国越来越多的货币、金融和经济专家达成越来越广泛的共识,越来越强烈呼吁增加黄金储备时;在国际金价从2005年的7月的每盎司429美元涨到2011年9月的1920美元,充分证明了黄金的保值能力时;在美联储两度量化宽松对美元直接注水,美国基础货币发行急速攀升,在欧元区债务危机越演越烈的情况下,中国外汇储备当局不断增加美元和欧元债券资产,冷遇黄金、石油等大宗商品资产,实在令人费解。
时至今日,美国已连续两轮实施量化宽松,在没有国债担保的情况下直接印刷钞票(购买国债),已经打破了信用纸币的最后底线;2011年8月,美国国债114年来遭遇首次降级;2012年春,美国国债与GDP的比例已经超过100%,进入高风险区;美国国会预算委员会(CBO)测算美国2020年国债总额将达到25万亿美元,仅付息就要求GDP增速达4%——这是不可能达到的,即美国根本无法对美元还本付息;欧元区债务危机越演越烈,在爱尔兰和希腊已经国债违约,葡萄牙、西班牙和意大利也岌岌可危的情况下,在全球投资者越来越多买入黄金以规避纸币风险的情况下。中国外汇储备操作对于黄金依然冷漠排斥。
作为从古至今的贵金属代表,黄金一直以来都是很多人投资的首选,特别是中国大妈更是黄金的坚定支持者,那么黄金算是一个好的投资吗?四五年前疯抢的那一波的大妈们,至今如何?是赚钱还是亏钱了?
十年黄金价格走势
根据最近十年黄金价格的走势来看,自2011年国际黄金攀登至高峰后,黄金价格就一路下滑,在2014年-2015年期间甚至跌落到250元/g以下的历史性低值,对于大部分投资者而言,追涨杀跌基本是难逃的一个规律,在当时一路下滑的情况下,很多投资者其实并不敢下手,因为他们认为黄金可能还会跌,怕砸在手中,就犹如房产一样,如果房价的价格一路下滑,很多潜在购买者反而会更在慎重,因为担心房价会继续下跌,所以习惯性的会在等等,在等等。
不过与理性投资者而言,中国的大妈们则随意多了(中国据说80%以上的家庭的财权都在大妈手里),不少大妈她们并不懂什么理财升值,在她们看来,此时的金价已经是她们历经的年数中一个至低时刻,所以大妈们才不考虑后续会不会继续下跌,而是一窝蜂冲进金店,买你没商量,认为此刻就是占便宜的时候;特别是大妈们还很喜欢跳广场舞,在互相交流之中,原来没买的听到看到别人在狂买,也会跟风进入,生怕晚了没便宜可占,在理性的投资者们看来,大妈的行为确实很傻很天真,但是从今天的金价来看,只要大妈们持有到如今,绝对是大赚。
我们假设大妈在2015年投入20万元购买黄金,当时的金价大概在230元/g,大妈可以购入:200000/230=86957g;2020年10月,目前的黄金的价格差不多是400元/g,大妈持有的黄金价值为:86957400=347828元,也就是说持有5年,大妈们的收益为147828元,这个金额的收益率是多少呢?
我们假设收益率是M,20(1+M)^5=347828元,可得M=116%,也就是说大妈们的这笔投资,年化投资收益率可以达到116%,这个收益率已经比所有的低风险产品来得高,甚至是比中风险的信托类产品也高,所以有时候投资不一定要多么的知识丰富,跟着感觉走,反而有可能出现意想不到的结局!
当然中国大妈和普通投资者又不一样,普通投资者一般涨到一定程度,很多人都会卖掉套现,但中国大妈购买黄金大部分都是用来传承的,即使现在金价很高,估计绝大多数都还是囤在家里,备着嫁娶给子孙压箱底的,涨不涨,估计并不太看重。
其实现在旧的黄金项链确实尤其是黄金制品的装饰品,其实并没有黄金那般贵,因为他变现的能力很差,为什么现在都有很多人炒黄金,而首饰的话是佩戴品,佩戴品的话,会有折旧每一年都会有折损。将这首诗那么就好好欣赏,好好佩戴吧,不要想得亏了,你的好心情你佩戴这个视频的好心情,就能让你感觉到很快乐,开开心心的吧,这样子才能够吸引高能量的频率,才能够吸引好的事情来到自己身边。
郑良豪
在所有贵金属中,只有黄金具有广泛、多样的全球需求基础。这种独特性确保了国际黄金市场比以往任何时候都活跃。黄金在我们生活中扮演的角色是任何其他金属所无法相比的。我们可能不知道或从未想过,但我们几乎每天都要接触不同形式的黄金。了解黄金的广泛用途有助于解释黄金始终具有的适用性,并帮助我们看清自2000年以来的黄金供求趋势。
本文将清晰阐述黄金供求的驱动力,帮助说明为什么黄金业有信心使2010年成为新的黄金纪元的开始。
黄金对不同的人代表不同的意义。对希望购买贵重或价格可以承受的首饰的消费者,黄金是一种合适的饰品;它是体现财富或成功的方式;它是投资者保护或储藏财富的特殊工具;它是电子导体,是人类探索太空的重要材料;它也应用于领先的纳米技术,应用在医疗部门攻克癌症和疾病的设施中。所有这些都表明,黄金是很多利益相关者某些决策过程的主角,这些因素帮助塑造了过去十年的黄金需求,并保证了黄金业的健康发展。
2008和2009年黄金需求的上升得到媒体前所未有的关注,有必要将最近的数字放到更长远的时间段来看,并承认有限的供应所起的作用。这样,我们就可以看到黄金价格的上涨不是短期的,因为需求长期增加而供应有限。回顾2000年以来的形势,就有可能提供一个很好的案例来支持2010年黄金的乐观前景。
自2000年以来,世界黄金协会与贵金属和矿业咨询公司——GFMS公司一直在记录每个季度的黄金需求和供应数据,并作为世界黄金协会《黄金需求趋势》季度报告的重要组成部分发表。这些数据包含金饰、投资、工业和官方部门的供求数据以及采矿和回收行业的供应情况,为黄金业提供了空前的参考信息。这些报告的数据和分析有独特的深度和广度,覆盖了各国家、地区和部门的供求情况。
对供求趋势的全面而权威的洞察支持了我们的观点,即黄金需求将长期保持强劲。本文将展示,不管总体的经济形势如何,黄金需求已表现出独特的弹性,无论需求来自消费者、投资者、工业领域还是政府。
1总需求水平
2008年以吨位计黄金总需求是3753吨,比2000年的3821吨略低。在其间的年份,需求量一直保持在3200吨以上,但在此上下浮动,反映了很多影响供求的因素,本文将在稍后详述。
以吨位计,黄金总需求在过去十年间不时波动,但以美元计的需求自2000年以来保持了稳步增长。2000年,以美元计可确认的总需求为340亿美元,到2008年增加到1050亿美元。这主要是由于金价上涨,反过来也体现了黄金的长期储值特性,以及其对冲通胀压力和货币波动的能力。黄金需求已受到相当高的媒体关注,但我们也不应忽视黄金供应对价格驱动的重要作用。
就供应方面,诸如中国等国家的新兴市场进一步提升了市场供给量,相对于世界其他地区,尤其是南非的矿产量在不断下降,这个动态非常重要。供需平衡是决定和稳定金价的重要因素,并有助于进一步缓解2010年及未来任何可能的经济和金融冲击。
2008年下半年,由于全球金融市场的崩溃和随之而来的世界性经济衰退和萧条,可确认的黄金总需求激增。随着金融市场的崩溃,政府采取前所未有的措施来拯救银行,为市场注入流动性,增加货币供应,在投资领域,大家都在寻求一个安全的高质量避风港。投资者的财富急剧减少,他们害怕政府刺激计划导致通胀,也受到风险和市场波动性的吓阻,因而转向唯一经过经济动荡时代检验的资产——黄金。黄金没有交易对手风险,不是任何人的负债,有流动性,这些优点不仅是央行所追求的,也是零售和机构投资者所梦想拥有的。
过去两年中,面对那些毁掉其他资产价格的因素,金价大体上保持平稳。从信贷危机的那段时间即2007年6月到2009年6月,当不确定的恢复迹象第一次出现的时候,全球股票证券价值缩水了约40%。但在同一时间内,黄金是少数几个价格上涨的资产之一(其他主要例外资产是政府债券),上涨了42%。
这段时期个人和国家财富的减少让投资者寻找新的保值方式,因而导致黄金需求增加。这个表现让人们更深地认识到黄金独特的财富保障特性,并有力地证明了黄金为投资者和金饰购买者长期保值的能力。
当然,经济衰退和较高的美元金价和各地金价也影响了消费者的消费信心和对金饰的需求。
2黄金供需分析
过去十年出现了新的黄金需求和供应的市场以及贵金属用途。特别是过去几年,中国市场需求增加,以及中国矿产量持续增加也带来了中国黄金供应的增加。
全球供求变化的发展,因应中国黄金市场结构性变化,出现总需求在不同需求方面之间的分配因时间推移发生重要变化。此外,最近以美元计和以当地货币计的高水平金价,导致许多市场评论员和分析师担心金饰的总体需求可能会降低,从而使原本保护黄金持有者免于经济周期损失的基本性质发生改变。
过去十年的数据表明,尽管2008年末、2009年初需求分配有了显著变化,即从首饰转向投资,但正是这种多层面需求的变化让黄金对经济周期有独特的弹性。从历史上看,金饰需求是可确认总需求的最大组成部分,自2000年以来,可确认总需求中的首饰需求平均占到73%,而投资为15%,工业占12%。2000年这些比例分别是首饰84%,投资4%,工业12%,而2008年则为首饰58%,投资31%,工业11 %。
图1-1-1 黄金市场供需结构
(资料来源:GFMS,WGC)
供应方面翻天覆地的变化也发生在官方部门。过去20多年来,央行一直是私人黄金市场的净供给方。那样的时代现已过去,欧洲的黄金大量持有者(指央行)抛售黄金的意愿已减弱,而新兴国家也越来越多地成为买方。与一个多世纪前(1845年到1968年之间)一样,央行很有可能再次成为黄金需求的重要部门。
《央行售金协议》签约方,传统上都是黄金卖家,大多完成了其销售计划。同时,新的需求来源在世界其他国家出现,尤其是中国、俄罗斯和印度。
回顾过去十年首饰、投资、工业和官方部门对黄金需求的变化,我们或许可以看出,随着对黄金满足多种需求的特性和品质的了解日益增强,市场将如何发展来满足这些需求。
21 金饰需求
金饰品非常独特,它不仅可以储值,还可以用来传载特别的情感和表达久远的祝愿。这意味着人们可以购买它作为一生珍藏并世代相传的礼物,留给自己或送与他人。
2000年黄金首饰总需求是3205吨,价值2875亿美元,主要市场分别是印度(6200吨)、美国(3873吨)和中国(2153吨)。到2008年,金饰总需求量下降到2159吨,但以美元计价值上升为6025亿美元。几个主要金饰市场格局变化不大,分别为印度(4746吨)、中国(3267吨)和美国(1791吨)。
图1-1-2 金饰需求趋势图
(资料来源:GFMS,WGC)
俄罗斯作为一个强大经济体崛起,2008年的黄金需求是941吨,而2000年只有306吨,这说明新兴市场对黄金的需求可以在较短时间内有巨大的发展。最近的中国市场首饰需求数据说明了其市场发展的速度之快。经历了很长一段时间的市场监管,中国人终于可以将黄金与其悠久的文化结合起来。
很明显,金饰市场在过去十年有了显著发展,高端金饰需求已在中国出现,年轻一代热切地追捧黄金。这群新兴的中产阶级接受过良好的教育,工作出色,能力出众,而黄金给他们带来了拥抱时尚的可能。随着他们热切地表现个人成就和成功,一种新的金饰消费需求已悄然形成,不仅呈现了需求趋势,还推动了流行时尚款式和产品的开发。
金饰的高端和大众市场在新兴市场如中国的发展,培养了新的需求潮流,包括新产品和商业合作伙伴,如K-gold 18K金饰成为了年轻一代喜欢的黄金饰品;由盎格鲁黄金公司(AngloGoldAshanti)、世界黄金协会和各国(如中国、印度和南非)顶级设计师共同打造的“黄金畅想”金饰设计大赛,为培养年轻一代对黄金的喜爱也发挥了作用。
将中国与印度相比较,我们可以看出金饰市场的多样性。两个国家都有日益增多的中产阶级,他们有能力经常购买金饰。但印度人更喜爱黄金,无论是将其作为饰品,还是用来储值,已有若干代的文化传统。印度是目前世界最大的金饰市场,婚礼和节日的需求占据其总需求的很大一部分,这也影响首饰交易和分析师对全球金饰市场发展的预测。
2009年,市场人士已多次说过高价格对消费者金饰需求的影响。大多数人都承认,非西方黄金市场如印度的消费者对价格非常敏感,会躲开价格急剧上升或剧烈波动的时候,而更倾向于在价格下降时购买。
随着价格上升,金饰将越来越被看作是高端产品,这可能意味着出售的首饰类别将发生改变。金价的上涨已导致某些地区消费者的明显变化,包括印度和中东,他们倾向于购买更小更轻的首饰,以满足吃紧的预算。尽管如此,黄金的情感传载和储值特性意味着,即使在经济条件困难的时期,消费者也将继续购买。
最近的金饰需求趋势不应孤立地看,而应从过去十年总需求的变化进行分析。金价自2000年以来稳步上涨(以美元计),明显体现了消费者和投资者对日益高涨的金价的反应。
22 投资需求
投资需求近几年显著增加,超出了传统的金条和金币投资范围。交易所交易型黄金基金(ETFs)的推出,将可确认黄金投资总需求提高到2008年可确认黄金总需求的31%,即可确认投资总需求达到1158吨,或3246亿美元。在2000年,这个数字仅占总需求的4%,可确认投资总需求是166吨,或149亿美元。
人们往往会承认黄金保值和购买力恒定的能力,但我们必须承认,除了央行和“超国家”机构(如国际货币基金组织等)这些大量黄金的持有者,其他投资者对于黄金特性及其作为金融资产属性的认识,只是近几年的事情。有时人们认为黄金是前人用来留给后人的遗产。现在这些观点发生了变化,美元的不稳定迫使央行和机构重新审查他们的资产分配给黄金的比例,毕竟黄金是保护货币坚挺、抵抗通胀、违约风险和流动性风险的关键资产。
图1-1-3 黄金投资需求趋势图
(资料来源:GFMS,WGC)
在全球经济危机以前,宏观经济条件很好的时候,投资者从传统投资例如股票和债券,以及新奇衍生工具投资中获得丰厚回报,而很少注意到减少风险和保障财富的需要。这场危机暴露了个人和机构投资者很多投资策略的不足。现在看来,虽然很多人在危机前可能尝试多样化投资,但实际上大多数的投资组合要么其资产分配太过狭窄,要么增加的新资产类别没能提供期待的多样化,往往带来较高的额外风险。
过去十年间对黄金的投资需求翻了16倍,这反映了投资者希望重新平衡投资组合的风险以更好保障财富的愿望。
23 工业需求
工业需求在这十年中保持大体稳定,其占黄金总需求比例从2000年的118%略降为2008年的116%。2007年工业黄金需求占到总需求的13%。尽管占总需求的比例保持稳定,但2008年工业总需求为436吨,比十年前同期的平均需求371吨高出175%。
最近几年黄金总需求上升,其用途也在增加。黄金不能简单地被认为是个人用品,它也有着重要的社会作用。得益于黄金的物理和化学属性,它成为很多创新性工业应用,如电子、医疗、能源和纳米科技领域的绝佳材料。
尽管黄金还有许多新用途尚待开发,但工业需求不可能成为金价的主要驱动力。尽管如此,黄金在半导体、手机芯片、计算机处理器等方面的应用非常广泛,并且市场对其抗腐蚀性、高导电性和键合能力的认识也在不断增加。在电子行业,尽管有比黄金便宜的其他替代选择,但综合考虑材料的可靠性、表现能力和持久性,黄金仍然是首选。
24 央行储备
图1-1-4 全球前20个国家和地区之黄金储备
(资料来源:WGC)
自布雷顿森林体系瓦解,金本位结束之后,金融形势发生了很多变化。《央行售金协议》的缔约方一直以来都是重要的黄金持有人,近几十年里他们在不断减持黄金。同时,那些协议之外的央行很少有增加黄金持有量的想法。但是金融和经济危机对货币市场尤其是对美元产生的影响以及增加货币供应产生的负面后果开始出现以后,大家对黄金在国家储备中应该扮演的角色和所占权重有了重新的认识。
1999年以来,西欧的央行通过《央行售金协议》来出售黄金。从1999年9月到2007年9月间,缔约方每年出售420吨黄金。从第一次协议到2004年间,销售上限为400吨,而在第二次协议即2004年到2009年间上限则提高到500吨。第三次《央行售金协议》于2009年8月签署,将销售上限从第二次协议的500吨降低到了400吨。2009年至今缔约方只出售了157吨黄金。
欧洲中央银行黄金协议
《华盛顿协议》:在1999年9月27日至2004年9月26日期间,黄金出售量限制在2000吨内
《央行黄金协议》:在2004年9月27日至2009年9月26日期间,黄金出售量限制在2500吨内
《央行黄金协议》:在2009年9月27日至2014年9月26日期间,黄金出售量限制在2000吨内,有19个签署国,共11960吨黄金储备,占全球官方黄金储备的40%
《央行黄金协议》:同时涵盖IMF计划于4~5年内出售的403吨黄金
根据2009年12月国际货币基金组织的国际金融统计数据,以吨计的主要黄金持有人是(括号中数字是黄金占总储备资产的比例):美国81335吨(687%)、德国34076吨(646%)、国际货币基金组织30053吨、意大利24518吨(634%)、法国24354吨(642%)、中国10540吨(15%)、瑞士10401吨(288%)、日本7652吨(24%)、荷兰6125吨(517%)和俄罗斯6077吨(47%)。印度最近刚从国际货币基金组织购买了200吨的黄金,排名第11 位,为557吨(64%)。
最近几个月最受关注的央行之一是中国央行。中国现今是世界上最大的黄金市场。过去六年,中国的外汇储备增加了六倍,达到22万亿美元,其贸易顺差和国外投资的流入帮助了经济增长。但是,全球经济衰退和最近的美元压力意味着中国在检视其储备中的黄金和美元配比。
中国的官方黄金储备从2003年的600吨上升至2009年4月的1054吨。从世界各国央行黄金持有量来看,中国排名第五。上文也提到,印度2009年刚刚购买了国际货币基金组织的200吨黄金。而俄罗斯的黄金储备比2008年初增加了118吨,总储备达6077吨,占其总储备的47%。
毋庸置疑,黄金将继续在国家储备中扮演重要角色。
25 保值需求
这场影响最为深远的经济和金融危机所带来的后果已经影响了全世界各个角落的政府和投资者。失业率的上升,前所未有的财政刺激计划,对通胀的恐惧,以及波动的金融市场,都推动形成了投资者了解和保护其财富的方式。
自2007年以来的这一系列事情已动摇了投资者的信心,侵蚀了公众和决策者之间的信任。此外,个人储蓄的快速减少及其对退休计划的影响都导致人们对可持续、简单的投资产品更加向往。从全球看,这次动荡使人们更加需要让人放心和可靠的资产。
对很多人来说,答案就是黄金,因其独特属性而重新确立了显著的地位。
目前市场普遍认识到,不同于大多数传统投资,黄金需求的地域和用途多样化可以帮助其抵御对主流资产有负面影响的经济冲击。金价受很多不同的因素影响,这也使它在整个经济周期中都保持独特的弹性。
因此,随着危机的深化,投资者为寻求投资多样化和平衡投资策略,纷纷投向黄金。2008年黄金的投资需求比2007年高出64%,即投资增加了152亿美元。2007年可确认投资为686吨,2008年上升至1183吨。投资需求近几个季度有所减少,2009年迄今数据是1061吨,说明需求仍然强劲。
投资需求的增加表现为很多形式。几年前出现的由实物黄金支撑的黄金ET F为投资人群提供了获得黄金产品的另一种便捷方式,这种方式越来越受欢迎,也推动了近几年的零售投资需求。
自2000年以来,投资者寻求通过实物黄金来保值,因此对金条和金币的零售需求有所增加。2000年的金条和金币需求是166吨,2007年上升到446吨,2008年为649吨。
图1-1-5 可确认的黄金需求分布
(资料来源:GFMS)
最近,西方零售需求又重新复苏,这是国际黄金市场的一个重大变化。大量西方投资者在多年投资净缩减之后,再一次将目光投向实物黄金。与此同时,中国的投资者也在长期黄金市场监管之后爆发了对黄金投资的新需求。对金条和金币需求的预测是积极的,投资者还要寻求保护自己免受未来通胀和财富减少的影响,并确保他们能够更好地保护其退休储蓄。
26 矿产
黄金仍是稀缺资源。近几年鲜有新的重大发现,而很多发现往往地处很难到达的地方,这意味着生产成本日趋高涨。全球金矿生产多年来一直呈下降趋势,多数人认为这一趋势仍将长期继续下去。自2000年以来,黄金矿产的高峰出现在2001年,供应量达到2646吨,2008年这个数字降低到2416吨。
27 回收金
碎金或回收金在经历2008年下半年和2009年初的激增之后,近几季度已有所回落,早先的激增是由于金饰交易方在金价高位时抛售和消费者希冀从金价上涨中获利或套现所致。在2009年一季度,回收金达到569吨。到第三季度,回收金供应已从最高峰值下降了50%,达283吨,尽管这仍是相对较高的历史数值。
2009年中国珠宝玉石首饰鉴
回收金在黄金供应方面扮演着重要角色,它是有效的市场稳定因素,回收活动通常随价格上升而急增,随价格下降而减少。进入西方市场的回收金得到较多的关注,它们取代了印度、中东和亚洲等地区,占到了回收的大部分。
32010年黄金市场预测
2010年黄金需求预期乐观。尽管某些国家已出现经济复苏的迹象,但不确定性仍相当高,这不仅包括经济不确定性,也包括金融部门、资产价格、货币和通胀的不确定性。很多投资者希望重建财富,他们担心投资前景不如危机前清晰。因此,零售投资者希望他们的退休计划得到保障,机构投资者希望重建财富,他们都积极地寻找有效地分散风险的途径,通过配置黄金为其投资组合增加稳定性。央行部门从黄金净出售到净买入的变化为2010年的黄金市场提供了有力的支撑。
2009年中国珠宝玉石首饰鉴
尽管在西方市场之外,金饰消费者仍然对价格高度敏感,而且地方价格仍然很高,造成需求减少的问题,但近几个季度需求有所恢复。随着经济条件的改善,2010年西方市场的需求可能会有所增加,此外中国市场需求也将继续增加。但是最近金价的上涨仍然使2010年金饰总需求打上了一个问号。
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经济形势好转的可能性也让工业需求有所改善,如果好转的形势能够持续,将帮助带动2010年及以后黄金的新用途和创新应用。
从更长远看,黄金业面临的长期挑战很明显。需要寻求新的方法来与年轻一代消费者沟通,使黄金对他们也变得适用和重要,使金饰成为他们自我奖励、享受和显示财富的方式。解决这个问题的关键将是建立年轻消费者对黄金的喜爱,也要求有新的互动渠道和沟通方式。
互联网向更偏远地区的渗透意味着越来越多的消费者有机会接触全球消费市场。在这个新平台下,消费者有渠道接触世界,而他们的购买决定也将对环境和社会产生更广泛的影响。
黄金业如何应对其他奢侈品的威胁将是金饰业未来持续增长的主要挑战。年轻消费者正在面对着大量商品和品牌的诱惑。金饰消费的最大威胁不再是其他贵金属或配饰,而是其他奢侈品,例如iPod、音乐、电子游戏、娱乐现场和旅行。对年轻人来说,奢侈品意味着很多不同的事情。它可能不再体现为消费或通过昂贵的消费来实现,而是通过周末休息、水疗和其他时间消遣产品来实现休闲娱乐。
这些金饰市场需求面临的新挑战将需要所有参与其中的人们协同努力,以确保东方国家喜爱黄金的传统文化可以传承到新一代有品牌意识、有思想的消费者身上。
黄金从未像今天这样合乎时宜。让投资者和消费者理解黄金保值和保障财富的作用,有利于让下一代认识黄金的价值,创建黄金的新纪元。
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