「珠宝」培育钻石：钻石界的新风口

本文将对培育钻石产业链及相关公司进行介绍。

一、培育钻石是什么？产业链情况如何？

（1）培育钻石是什么？

培育钻石是在实验室里模拟天然钻石的自然形成环境培育而成的合成钻石。不同于天然钻石需要在地球深处经历的数百万甚至数十亿年，合成培育钻石的方法主要有HPHT高压高温法和CVD化学气相沉积法，培育时间约为半个月至一个月。

实验室培育钻石和天然钻石晶体的形成温度所差无几，两者在化学成分、物理性质完全一致，从肉眼上看无法对两者进行区分。

目前，培育钻石也凭借着较高的性价比成为了钻石消费领域的新兴选择，广泛用于制作钻戒、项链、耳饰等各类钻石饰品及其他 时尚 消费品。

（2）产业链情况：上、下游毛利率最高，中国为培育钻石主要产地之一

由产业链的角度来看，培育钻石产业链上游涵盖生产设备及金属触媒等原材料供应，以及培育钻石毛坯的生产等环节，获利能力上，上游毛钻生产毛利率高达60%。其中，产业链，上游的HPHT法培育钻石产能大多数在中国，而CVD法则主要分布于美国、欧洲、中东、印度、新加坡等地。2020年，全球培育钻石毛坯的产量大约为600-700万克拉， 近50%的培育钻石是在中国用HPHT法生产而成的，其中，黄河旋风、中南钻石、豫金刚石居于前三位。

同时，培育钻石的生产对企业的研发实力、工艺水平和质量控制提出了较高的要求，因此只有在人造金刚石领域具有规模优势的龙头企业才具有资金及规模优势进入培育钻石领域的研发及生产，上游生产企业具备一定壁垒。

培育钻石的中游，主要对钻石毛坯进行贸易、加工和设计镶嵌，中游加工的毛利率约在10%以下。目前印度是全球培育钻石的切磨中心，2015-2020年印度进口全球80%以上的毛坯钻石，其切磨加工集中在苏拉特等地，形成了高度集中的加工产业集群。而中国钻石切磨：工厂分散在广东、广西、河南、湖南等地，在切磨加工后的成品钻石销往世界各地。

培育钻石的下游则行进行钻石的终端零售、营销推广，毛利率同样也达60%。目前美国是全球培育钻石市场发展最成熟的市场。从消费结构来看，全球培育钻石消费市场中，美国和中国分别约占全球的80%、10%。从零售品牌数量来看，美国拥有25个培育钻石品牌，中国拥有19个，欧洲有9个。

二、为何看好该行业？

1、培育钻石与天然钻石的物理性质不存在明显差异，但零售价格约为天然钻石的45%，性价比优势显著，在天然钻石供给增长缓慢的背景下，培育钻石有望替代部分天然钻的需求。

随着人造金刚石合成工艺的不断提高，颜色、重量和纯净度达到一定标准的宝石级金刚石大单晶可作为培育钻石用于消费领域。

对比来看，培育钻石和天然钻石在晶体结构完整性、透明度、折射率、色散等方面与天然钻石无明显差异，但零售价格却远低于天然钻石，2019年培育钻石零售价格约为天然钻石的45%，而用培育钻石做成的饰品的销售价格约为同等级天然钻石饰品销售价格的30%-50%，这大幅降低了消费者的购买门槛。

同时，近年来毛坯天然钻石产量呈现不断下降趋势，而根据贝恩发布的《2020-2021钻石行业报告》，全球毛坯钻石产量在未来10年增长缓慢，甚至出现下滑，预计悲观情况下，全球毛坯天然钻石产量平均每年’下降1%-2%，但全球钻石消费需求却不断增加，供需失衡趋势为培育钻石发展带来了机遇，培育钻石有;望凭借较高的性价比替代部分天然钻石的需求。

2、全球珠宝巨头纷纷入局培育钻业务，有望培养消费者习惯和认知，行业渗透率有望快速提升。

培育钻石作为珠宝行业新兴赛道，珠宝钻石品牌商积极入局，培养消费者习惯。2016年施华洛世奇创建了培育钻石品牌Diama， 2018年5月全球最大钻石生产商戴比尔斯宣布推出培育钻石饰品品牌Lightbox。另外，2021年5月，全球最大珠宝商之一丹麦潘多拉宣布，将停止使用开采的钻石来制作珠宝，今后将只使用实验室生产的钻石。

与此同时，国内珠宝商也积极布局培育钻石行业。2021年8月12日，拥有“老庙黄金”、“亚一金店”等国内一线珠宝品牌的豫园珠宝推出自有培育钻石牌品牌“露璨（LUSANT）"，于线上天猫旗舰店开启试运营，这是国内头部大牌珠宝商推出的首个培育钻石品牌。

目前，培育钻行业渗透率约6%，国内外珠宝巨头纷纷推出培育钻品牌，有望培养消费者习惯和认知，从而带动培育钻行业渗透率快速提升。

3、行业标准逐步建立，为培育钻石价值流通提供依据。

行业是否规范是决定行业能否蓬勃发展的重要因素之一，因为任何能够做大做强的行业都需要有一个统一的标准来确定商品的价值，使其可以快速流通。

目前，培育钻石行业标准的正在加速制定，为培育钻石价值流通提供依据，推进培育钻石行业的规范化发展。

例如，2020年10月，GIA （美国宝石学院）公告称正式启用新版培育钻石检测报告；近期，国家珠宝玉石质量监督检验中心（NGTC）更新了《合成钻石鉴定与品质评价》，并且，目前NGTC已经可以出具实验室培育钻石镶嵌首饰证书，据称后续还将推出实验室培育钻石裸钻分级证书。

综合来看，2020年全球培育钻石饰品市场规模约680亿元，疫情之下培育钻石产量仍然同比增长167%，增速明显高于天然钻石，预计到2025年全球培育钻石饰品市场规模1400亿元，复合增速高达155%。

三、相关个股

黄河旋风600172 ：国内最大金刚石生产企业之一，2021年重新聚焦超硬材料主业公司是目前国内规模领先、品种最齐全、产业链最完整的超硬材料供应商。公司生产的超硬材料主要产品为各类规格的金刚石（如工业级金刚石、宝石级金刚石）、金属粉末、超硬复合材料（复合片）、超硬刀具、金刚石线锯等。

2020年公司的培育钻石销量占全球培育钻石销售市场的20%左右，其中高端品质占50%以上。公司于2015年实现了“宝石级金刚石系列产品开发与产业化”项目的产业化和市场化批量生产，目前公司3-5克拉首饰用培育钻石在国内外拥有稳定的市场。

2020年公司业绩亏损主要受此前收购名匠智能业务拖累，公司已出售名匠智能全部股权，2021年重新聚焦超硬材料主业，第一季度公司营收达631亿元，同比增长56%，同时利润端扭亏为盈，归母净利润达1029万元。

中兵红箭000519 ：子公司中南钻石为国内最大培育钻石生产商之一

中兵红箭主要业务包括特种装备业务板块、超硬材料业务板块、专用车及 汽车 零部件业务板块三大业务板块，其中全资子公司中南钻石主要负责超硬材料业务板块，为国内最大培育钻石生产商之一。2020年中南钻石实现收入1921亿元，收入占比达2972%，实现净利润41亿元。

中南钻石主要以HPHT技术生产培育钻石，产品以2-10克拉为主，公司已掌握了“20-50克拉培育金刚石单晶”合成技术，20-30克拉培育钻石可批量化稳定生产，同时公司也掌握了厘米级高温高压法CVD晶种制备技术，CVD培育钻石产品制备技术达到了国际主流水平，2019年公司投入年产12万克拉高温高压法宝石级培育金刚石生产线建设项目，预计2022年10月达产。

培育钻石概念相关个股培育钻石的性价比优势+各种珠宝钻石品牌均培育消费，培育钻石或将替代部分天然钻石的份额，行业有望迎来爆发，潜在市场规模有望达千亿级别，我们梳理了一份培育钻石概念相关个股。

国机精工002046： 2020年超硬材料及制品收入占比为2039%。截止20年底，新型高功率MPCVD法大单晶金刚石项目工程进度为5987%，该项目主要培育消费类和工业类生产商人造钻石。

ST金刚300064 ：2020年超硬材料收入占比为8882%。公司致力于培育钻石消费理念的传播、培育钻石文化推广、品牌销售体系搭建等，2014年实现大单晶技术突破，成为国内首家实现大单晶规模化量产的企业。

沃尔德688028 ：2020年超硬复合材料收入占比为899%功能性CVD金刚石材料和器件、装饰用CVD钻石（培育钻石）等高端超硬工具和超硬材料产品实现规模化生产和销售。

四方达300179： 公司是国内规模优势明显的复合超硬材料企业，产品包括石油/天然气钻探用聚品金刚石复合片、煤田及矿山，用金刚石复合片等。

零售商：

豫园股份600655： 2020年珠宝 时尚 收入占比为5032%。公司推出培育钻石品牌“露璨（LUSANT）”，是国内头部大牌珠宝商推出的首个培育钻石品牌。

我国珠宝首饰的加工能力日趋完善，竞争亦日趋激烈

经过多年的发展，我国珠宝首饰的加工能力日趋完善，竞争亦日趋激烈。更多的珠宝企业开始由“制造型”向“设计创造型”转型，通过建立自有品牌和渠道向产业链的下游发展，参与珠宝零售市场的竞争。

人均消费不足，相对欧美还有较大的发展空间

珠宝首饰业内一般将珠宝首饰定义为使用贵金属材料、天然玉石珠宝以及人工玉石珠宝加工而成的，有一定价值并以装饰为主要目的的首饰和工艺品。珠宝首饰种类主要有黄金首饰、铂金首饰、钻石首饰、玉石首饰等。我国珠宝首饰行业起步于20世纪80年代初。当时，世界珠宝首饰产业逐步向亚洲地区转移，香港的珠宝制造业迅速崛起，在世界珠宝业中占据重要地位，而中国大陆低廉的人工成本和巨大的市场潜力，吸引了世界发达国家和地区的知名珠宝商纷纷进入中国。特别是毗邻香港的深圳通过承接香港的珠宝加工业务逐渐成为了我国重要的珠宝首饰加工制造中心。

我国虽然是生产国以及加工国，但是我国人均珠宝消费量远低于发达国家，2017年我国人均珠宝消费量为5411美元，低于同期美国的3067美元和日本的1802美元，我国珠宝行业发展尚处于初级阶段，还存在着巨大的增长空间。

二三线珠宝首饰渗透仍有空间

珠宝品牌商加速下沉，二三线珠宝首饰渗透仍有空间。尽管增速较快，三四线城市由于消费升级速度较为滞后以及足金饰品对于婚嫁影响深入人心，非金饰品渗透率尤其是钻石饰品渗透率相较于一二线城市差距仍然较大，伴随着珠宝公司渠道门店下沉，消费观念改变以及消费升级逐渐加速，低线城市非金饰品渗透率有望进一步提升。根据世界黄金协会数据，珠宝品牌商开发较成熟的一线城市拥有钻石首饰的人群比例约61%，而二三线该比例仅48%和37%。未来在珠宝品牌商加速下沉二三线城市下，低线城市珠宝首饰渗透率仍有提升空间。

——以上数据来源及分析请参考于前瞻产业研究院发布的《中国珠宝行业商业模式与投资机会分析报告》。

你好，朋友

爱情恒久远，一颗永流传。很多人都把钻石与爱情绑定在一起，但实际上我们生活中绝大多数接触到的钻石都是碎钻。这个价格不只是很便宜，而是非常便宜。包括娱乐圈的张雨绮也说过碎钻不值钱。因为碎钻没有回收价值。我们在珠宝行绝大多数都是高价买进来，不值钱卖出去。如果对钻石真的喜欢，不妨买大一点的整钻，这样后续还能变现

玉石呈现的饰物，很容易出现智商税的问题。就想这个岫玉的手镯，总能在商家的忽悠下卖上大几万。看着也通透，听着卖家说也感觉确实很稀有。但实际上也就几十块钱。岫玉的产量非常大，值钱程度跟玻璃差不多，很多人不懂玉石，没有鉴别能力。就很容易买到商家的岫玉。带着玩还好，如果后续手头紧想变现，一问价高血压都上来了

很多企业都想请一副字画摆在办公室，来表示办公室档次和寓意。每次看到王健林拿出几百万珍藏字画，就觉得字画非常贵。就算不知名的作家，在字画店也是万元起步。但殊不知万能的某宝上，字画真的便宜。特别是想写什么就能有什么。37就能写字、装裱、全国包邮。如果你喜欢字画想买字画，那么不如上某宝看看，买不来吃亏买不来上当的价格。多划算。甚至还可以七天无理由退款，简直太周到了。

说道金箔，都想着跟金沾边，价格肯定不便宜。特别是食用金箔，就更高贵了，一般人均五百以上才看到食用金箔，成本可想而知。你看着酒里的金箔，多好看。你看这甜品上的金箔多有逼格。这一个个金光闪闪的看着就很酷炫很奢华很牛逼闪闪，有木有？一个冰淇淋贴几张金箔就就感觉酷炫吊炸天，有木有？入口即化的金箔，完全是金子入肚。但实际上金箔的价格仅仅只需16元就能买一张了。而且这一张还是真正的金箔。只不过打的太薄，只有01微米左右。1克金子就能打几百张金，换算对比金价打成金箔还有额外的利润空间。所以以后就算看到有食用金箔，可别被忽悠了，实际点缀的一点也就几毛钱不到。

俄罗斯的钻石切割技术成熟且发达，以高质量的标准而闻名，俄罗斯切割的钻石通常会比其他地方的钻石有更好的形状和抛光。俄罗斯切割钻石的口碑极好，行业领袖通常认为俄罗斯的钻石更高。俄罗斯钻石还可以追踪每颗钻石的来源，对消费者来说更有投资价值，所以俄罗斯的钻石绝对值得入手。

钻石的重量我们会用克拉来衡量，如一克拉、二克拉、甚至还有十克拉的大号钻戒，就是人们俗称的“鸽子蛋”。能拥有大号钻戒是一件幸福的事情，在很多国家，一克拉的钻戒非常受人们的欢迎，它既符合了爱情至上的真理，又具有长久的保值功能，是一件寓意+实用二合一的神奇之物，虽然价格稍稍昂贵，但的确物有所值。

 

1克拉是什么意思？它代表的重量是多少？如果你对于珠宝首饰有一定涉猎，那么就一定知道克拉是形容钻石重量的单位，一克拉等于02克，大小如同一颗黄豆，是目前钻石销量较高的一种型号。一克拉钻戒又叫做“克拉钻戒”，是非常标准的结婚定情信物，因外观大气、价位适中，深受人们的喜爱。

1克拉钻石价格大概多少？目前并没有一个十分明确的界定，如同黄金饰品一样，各品牌店价格高低不一，材质、进货来源、手工都会影响饰品的价格，以金猪为例，价格甚至会相差百元以上。不过钻石却有一套明确的材质衡量标准，分别为：颜色、净度、切工、抛光、对称、荧光。在购买钻石的时候，证书上会写明每一项的规格，买家完全可以根据规格来参考它的售价。

以1克拉钻戒举例，颜色等级：D、净度：IF、切工：EX、抛光：EX、对称：EX、荧光NON，这是最高级别的钻石等级，裸钻售价甚至可以超过20万元。如果对于价格有一定看法，也可以选择材质稍稍一般点的，比如钻石的净度降低一些，售价就会下降10%-15%左右，而且也基本不影响佩戴的感受。

1克拉钻石在目前的钻石市场中非常有上升空间，相比于十年前，如今的人们从意识中确立了“钻石恒久远、一颗永流传”的概念，知道钻戒对于女人、对于婚姻的象征意义，同时也为后面的投资升值做出贡献。

1克拉钻石价格虽然稍微昂贵一些，但确是一种非常有投资意义的物品，目前二手市场回收钻石，1克拉及以上是非常受欢迎的，它们往往能卖出更高的钱。

　　实体店十大钻戒品牌

　　1、周大福钻戒(中国驰名商标)

　　2、金伯利 Kimberley钻戒(世界著名钻石品牌)

　　3、周生生钻戒(大中华地区著名珠宝饰品制造及零售商)

　　4、戴梦得钻戒(中国驰名商标,中国名牌)

　　5、明牌钻戒(中国驰名商标,中国名牌)

　　6、Tiffany 蒂芙尼钻戒(创建于1837年,以银制餐具出名)

　　7、周大生钻戒(中国驰名商标,中国名牌)

　　8、卡地亚cartier钻戒(中国驰名商标)

　　9、老凤祥钻戒(中国驰名商标,中国名牌)

　　10、谢瑞麟钻戒(香港著名品牌,公司成立于1971年)

　　网络畅销十大钻戒品牌

　　1、钻石小鸟 （国内发展较早，宣传较多）

　　2、戴欧-妮 （来自意大利Dionly，全国体验店较多）

　　3、珂兰 （国内宣传较大，擅长情侣戒）

　　4 DBE珠宝 （来自英国，国际知名钻石品牌直销机构）

　　5、戴维尼 （国内钻石网购，仅限网络销售平台，没有体验店）

　　6、普林尼 （来自意大利，有体验店）

　　7 爱尼德 （内钻石品牌）

　　8、爱迪尔 （国内钻石网购）

　　9、欧宝丽 （国内钻石网购，从业较早）

　　10、钻多多 （国内钻石网购）

　　以上是国内目前钻戒网站做的还不错的钻戒品牌。现在国内大概有三四十家做钻戒网的品牌（网购+实体店），除了这10家相对较好的品牌外，其它网站做的都良莠不齐，不一一列举。

　　“金融风暴和经济下行，对钻石整体行业或许是噩耗，但对B2C渠道却是发展壮大的不二时机”。截至2009年10月，B2C渠道的销量占到钻石总体销售额的比重是传统钻石行业的10%。“如果传统渠道再给我们3年到5年的发展历史，那么B2C渠道占钻石总体销售额的比例将可能上升到30%-40%。”钻戒网络销售的硝烟也开始弥漫起来。（网购+体验店）的销售模式也是这些钻戒珠宝商家经营的主导思想。

　　老百姓更多的关心的是：钻戒价格，钻戒的品质，钻戒交易的安全。