词语造句：用杠铃造句（约30个）

杠铃拼音: gang ling

杠铃解释: 举重器械，在铁制横杠的两端安上圆盘形的铁片，铁片最重的25公斤，最轻的1．25公斤。锻炼或比赛时，可以根据体力调节重量。

杠铃造句: 1、他奋力一举，举起了205公斤重的杠铃。

2、然后你可以在你的颈后增加一个固定的哑铃或是杠铃。

3、这些包括举哑铃和杠铃。

4、杠铃和哑铃都是经典的力量训练工具。

5、沃尔玛是有名的廉价超市，卖有些很好的健身器材，如哑铃、杠铃、健身球和握力圈。

6、杠铃式投资组合让你同时拥有稳定性和波动性。

7、布法罗大学的研究人员发现当地高校的有些学生的又一种杠铃式的舌钉，这种舌钉经常抵着他们的门牙。

8、做这个练习，你可以用 机器、杠铃甚至是哑铃。

9、所以，女士们，不要害怕杠铃。

10、你最好也做一些复合运动，比如深蹲，硬举，俯卧撑，杠铃二头肌弯举。

11、并且你也不需要去举沉重的杠铃。

12、这些措施包括 对股票采用“杠铃式”投资组合、购入新兴市场国家债券以及持有更多的现金。

13、兹洛特尼科夫建议人们采用“杠铃式投资组合” 既持有防御型股票，也持有风险较大的股票。

14、我回忆起几年前我接受私人训练的时候，我第一次举杠铃只能举起那根7磅重的杆。

15、姚明睡过的大床、张湘祥亲吻过的杠铃等“有纪念意义的奥运资产”，将会在最后一个阶段亮相。

16、当你举起杠铃时要往外呼气。

17、他们便买了跑步机和一些杠铃。

18、当我开始举重锻炼时，受伤之频繁，差不多等于在用杠铃敲自己。

19、给杠铃杆安装10磅重的杠铃片并保持跪地姿势。

20、“拳击设备，摔跤设备，足球设备，举重，杠铃，我的意思是，该有的我都有，”他说。

21、爸爸，这个举重运动员怎么能举起那么重的杠铃呢？

22、杠铃操能打造强健的肌肉（上肢，下肢及核心部位），增进整体素质，提高骨密度，减少体内脂肪，减轻压力。

23、为了增加效果，练习的时候可以在腰上绑一个杠铃片或者用脚踝夹个哑铃。

24、我们现在已经确立，更要求上级行使两个工具，而这种杠铃供应。

25、在上肢力量训练时可采用哑铃代替杠铃，因为螺旋运动具有更大的关节活动度。

26、由于杠铃运动机器能够满足一些要求，我们只有部分上市，因此，高新技术有潜力提高自己的健身效果。

27、我们有最新的运动器械，例如拉力器械、拉杆、自行车、杠铃、哑铃等。

《反脆弱：从不确定性中获益》，作者是美纳西姆·尼古拉斯·塔勒布，中信出版集2014年1月出版，286万字。

作者塔勒布，安皮里卡资本公司的创办人，著有《随机漫步的傻瓜》（Fooled by Randomness，2001年）和《黑天鹅》（Black Swan，2008年），它们与《反脆弱》构成了塔勒布三部曲。

在《黑天鹅》中，塔勒布向我们揭示了极其罕见而不可预测的事件如何潜伏在世间万物的背后，而在《反脆弱》中，他极力为不确定性正名，让我们看到它有益的一面，甚至证明其存在的必要性，他还建议我们以反脆弱性的方式构建事物。

作者说，“”本书进一步推进了《黑天鹅》中的概念，但本书更像是主体，而《黑天鹅》如同备注－－一种理论备注，甚至可能是一份初级的附录。”

塔勒布在《反脆弱》一书中所定义的“反脆弱性”，是那些不仅能从混乱和波动中受益，而且需要这种混乱和波动才能维持生存和实现繁荣的事物的特性。

塔勒布主张：脆弱的反义词不是坚强，而是“反脆弱”。 既然黑天鹅事件无法避免，那就想办法从中获取最大利益！

本书堪称引导我们在黑天鹅的世界中持续生存下去的行动指南。

全书共分7卷25章：

在序言中作者以表格的形式介绍了“脆弱类–强韧类–反脆弱类”三元结构，为世界万物在脆弱性频谱上的位置绘制了一幅完整的地图。

在此卷中作者提出了事物的一个新属性，讨论了进化和有机体是最自然的反脆弱性系统。本卷还分析了群体反脆弱性和个体脆弱性之间的权衡。

第1章 达摩克利斯之剑和九头蛇怪。 脆弱性–强韧性–反脆弱性，就好比头悬达摩克利斯之剑–凤凰重生–九头蛇怪；反脆弱性的原型－－对毒药免疫的米特拉达梯式解毒法、毒物兴奋效应。作者还提出了“领域依赖性”的概念，认为领域独立造成无法跨领域理解，以至领域依赖。

第2章 随处可见的过度补偿和过度反应。 创伤后成长、极限训练法等过度补偿和过度反应现象随处可见；除经济学领域之外，对某事的痴迷是最具反脆弱性的；爱情、思想、信息等都具有反脆弱性，与其控制信息防范声誉风险，不如置身于一个能从信息的反脆弱性中受益的位置。

第3章 猫与洗衣机。 有机体和机械体之间的区别：机械体在压力下往往会衰竭或折损，而有机体可以从压力源的刺激中受益（变得更强大），但以一定程度为限，且在急性刺激下会比在慢性刺激下表现更出色。复杂系统和非复杂系统也适用于这一区别。作者认为，“观光化”是种现代病，企图按图索骥，用系统化的方法将不确定性和随机性从生活中清除出去。

第4章 杀死我的东西却让其他人更强壮。 此章简述了某些人的反脆弱性是如何产生于其他人的脆弱性的，为什么错误会让一些人而非另一些人受益。作者认为，整体的反脆弱性往往取决于各组成部分的脆弱性，系统的反脆弱性是以牺牲个体为代价取得的（这是毒物兴奋效应和进化的自然选择之间的差异），“杀不死我的，会杀死其他人”。作者由此谈及集体和个体之间的利益权衡，提出向创业者和冒险者致敬，“英雄主义以及它所赢得的尊重是社会对于那些为了他人而承担风险的人所做出的一种补偿”。

在此卷中作者阐述了由于否认毒物兴奋效应的脆弱性、有机体的自然反脆弱性，将现代系统塞入“普罗克拉斯提斯之床”的企图，进而描述了当我们遏制系统（主要是政治系统）的波动性时，是如何让它们更易遭受“黑天鹅”事件的攻击的。该卷还讨论了所谓集权制国家这个发明，以及治疗者所造成的伤害，也就是那些试图帮助你的人最终却严重地伤害了你。

第5章 露天市场与办公室。 从两兄弟的职业状况（银行职员和出租车司机）看两种收入波动之间的差别，波动性有助于改善系统。随后作者用瑞士的例子展现了政治制度的自然反脆弱性以及如何通过管理噪声来实现稳定，瑞士不受从上而下的控制，它的稳定缘自每个层面上都有变动和噪声。作者分析了平均斯坦与极端斯坦之间的区别（前者指众多看似很可怕但汇总后便相互抵消的变化；后者指大部分时间非常稳定、偶尔陷入重大混乱状态的情况；前者充满了许多小的波动，而后者则不规则地出现突变），提出了“远离极端斯坦”的主张。在此章中，作者还阐述了黎巴嫩地区管理、罗马式和平、城邦制国家、由下至上的政治体系，以及市政噪声的稳定效用等，说明集权制管理系统和自治式混乱管理系统的风险特性大不相同，后者由于具有一定程度的波动性而成就了长期的稳定性。

第6章 告诉他们我爱随机性。 “浮而不沉”，持续波动的市场也防止了摧毁性的市场崩盘。作者讲了“布里丹之驴”的故事，认为将随机性噪声注入系统以改善其功能的想法，已在各个领域得到应用。作者解释了为稳定有机体和复杂系统（政治、经济等）而进行过度干预所产生的影响、唯知识论的缺陷、美国的外交政策与伪稳定，随后给现化代下了个定义，“人类大规模地治理环境，系统性平整世界的凹凸不平，以及控制波动和排除压力”，并将在第7－8章讨论构成现化化核心的两个要素－－天真的干预以及对原本应该任其独立发展的事物强行纠偏而产生的成本、无条件地相信科学预测。

第7章 天真的干预。 作者用切除扁桃体手术等医源性损伤的例子说明“天真的干预”之患，且在各个领域都很普遍；医源性损伤只是平均斯坦，而社会科学和政策所带来的“医源性损伤”却是极端斯坦；旨在消除经济周期的努力，是所有脆弱性的根源。为此，作者赞美拖延，认为拖延源于某些生态或自然的智慧，是让事情顺其自然地发展、行使其反脆弱性的本能；作者将神经过敏者与不动声色者作了比较，认为前者大多在对噪声而非真实信息做出反应。作者明确反对把噪声当信号、对噪声过度干预；作者以苏联、法国、瑞典和其他北欧国家为例，论证了我们能够受益于混乱状态，提出了“国家无能的时候反而大有益”的看法；作者警惕“将催化剂与起因混为一谈”现象，认为政治和经济“尾部”事件是不可预测的，人类永远无法把政治和经济变成扑克牌21点游戏中有规律可循的随机性。

第8章 预测是现代化的产物。 作者认为如同有机体和机械体的差异，世界有两个不同的领域，一个可以在一定程度上进行预测，另一个是“黑天鹅”领域，这个领域的随机性是无法追踪的，社会、经济和文化生活恰恰处于“黑天鹅”领域。可是机会主义者试图使用源自动荡–复杂–灾难–分形理论的更为复杂的模型来预测、预知、预言“黑天鹅”。

在此卷中作者介绍了胖子托尼和他对脆弱性的直观检测，并提出了罗马哲学家和行动者塞内加著作中根深蒂固的根本不对称性。

第9章 胖子托尼与脆弱推手。 胖子托尼对脆弱性有敏锐的嗅觉，尼罗的长时间午餐，揩脆弱推手的油水。

第10章 塞内加的不利因素和有利因素。 作者以塞内加和斯多葛学派为切入点，解释为什么一切反脆弱性事物所拥有的有利因素大于不利因素，因此总是能从波动性、错误和压力——即基本不对称性——中受益。此章作者呈现了塞内加的斯多葛学派及其主旨——情绪驯化，指出塞内加对“不对称性”的看法，不但是本书的核心，也是生活的核心，是强韧性和反脆弱性的关键。作者最后总结，“脆弱性等于失去的比得到的更多，等于不利因素比有利因素更多，即等于不利的不对称性”，“反脆弱性等于得到的比失去的更多，等于有利因素比不利因素更多，即等于有利的不对称性”。

第11章 千万别嫁给摇滚明星。 迈向反脆弱性的第一步是减少不利因素，而非增加有利因素；要降低自己暴露在负面“黑天鹅”事件的概率。此章引入了杠铃（或双峰）策略，作者认为生物系统中充满了杠铃策略，如，90%的会计师加10%的摇滚明星的择偶模式，进而说明了对不确定性的所有解决方案都是以杠铃的形式呈现的，解释了为什么混合高风险和高度保守行动的方法明显优于简单的中等风险的方法。作者认为，生活中的杠铃策略有助于任何事物从脆弱转变为反脆弱，建议大家“远离黄金中间地带”。

在此卷中作者呈现了世界的神秘特性，事物背后为何总是有某种不对称性，而不是人类的“智慧”，可选择性是如何推动人类进化的。这与作者称之为苏联–哈佛派的理念完全相反。作者用证据（从中世纪的建筑、医学到工程和创新）证明，也许我们最大的资产就是我们最不信任的东西：某些风险承受系统的内置反脆弱性。

第12章 泰勒斯的甜葡萄。 作者讲述了泰勒斯靠榨油机租用权赚足了钱，然后只关注自己感兴趣的哲学研究的故事，说明了泰勒斯对自己的生活有选择权。作者认为，不确定性越大，选择权就越有价值；选择权并不关心平均结果，而只关心有利因素。在此，作者提出了“可选择性”的概念，认为我们不必每次都正确，要的只是不做不明智的事，以免伤害自己，随后就能在有利的结果发生后乐享受收益了。作者将此属性称之为“炼金石”或“凸性偏差”。作者还引用了乔布斯“在疯狂之余保持理性，在看到有利机遇时及时抓住”的说法，认为任何试错都可以视为一种选择权，只要能识别有利的结果并利用它就可以了。选择权不仅受益于可变性，也会从小成本的错误中受益。由此作者提出“选择权＝不对称性+理性”。总的来说，这一章进一步细化了塞内加“基本不对称性：有利因素超过不利因素”的观点，并通过选择权的形式呈现这种不对称性，因为选择权赋予人获取有利因素而不受不利因素影响的机会，选择权就是反脆弱性的武器。

第13章 教鸟儿如何飞行。 作者从滚轮旅行箱讲起，并举了医学中大量事例，说明发明在不同层面的创新式应用。进而作者阐述了苏联–哈佛派谬见（给鸟类开设飞行课，并相信这些课程正是这些鸟类具备精谌的飞行技能的原因）属于一种被称为副现象的因果错觉。人们很容易掉进这个陷阱：副现象引发社会行为，事后又为行为寻找合理化的解释。真实的世界依赖于反脆弱性的智慧，但没有一所大学会承认这一点——就像干预主义者从不接受事情没有他们的介入也可以改善的事实。

第14章 当两件事不是“同一回事”时。 作者从教育讲起，表明教育并不会带来财富，而是有钱之后人们才会接受教育（一种副现象）；随后，作者讲到“绿色木材谬误”，绿色木材指的是刚砍下的、还未干的木材，却被人想当然地误解为漆成绿色的木材。作者举例说，人们往往认为战争和石油涨价是同一件事，但事实是虽正确地预测到了战争，却因石油囤积太多以至油价大跌。由此作者提出不应将经济学家从校园里请出来，放在决策者的位置上；经济学家可以启发我们怎么做，却不应该指手画脚地告诉我们怎么做。“正确的事情”通常是反脆弱性带来的回报。作者认为，知识总是与脆弱性相关，专家灌输给我们一种与自由探索相冲突的方法；知识可分成两类——正式的知识和胖子托尼式的知识，后者深深扎根于试错和冒险带来的反脆弱中，采用的是不利因素更少的杠铃策略，即一种去知识化的冒险形式。总的来说，反脆弱性的冒险——而不是教育和正式的、有组织的研究——在很大程度上促进了创新和增长，而教科书撰写者却掩盖了这一事实。我们往往以系统性的方式，贬低实践者，并使其陷入绿色木材谬误。

第15章 失败者撰写的历史 。作者认为因一系列的偏见，历史学家格外青睐副现象和其他虚幻的因果关系。作者在调查期权定价公式的来源中证实：交易员的推理比公式有效得多。“实践者是不写文章的，他们只会放手去做；飞鸟果然会飞，但那些教导它们飞行的人，正是写故事的人。”作者进而嘲讽道，“历史实际上是由失败者撰写的，他们有大把的时间，学术地位也得到保护”。作者强调，理论是解决问题后的产物，但不能反过来说；现实中行得通的事物往往源于实践，而不是理论。随后作者举例说明医疗领域存在显著的不对称性和明显的漂移现象，以目的论的方式发现的药物太少了，药物用途多次变更，集体试错结果推动了治疗方法的应用。管理领域同样如此。作者发现研究者往往“将缺乏证明某事的证据错当成证明某事不存在的证据“，这意味着：“对反脆弱性的事物而言，好消息从过去的数据中是找不到的，而对于脆弱性的事物而言，坏消息倒是很罕见”，“在一个损失有限而潜在利益无限的正业中，你看不到的东西可能很重要，但其踪迹却被掩埋在历史数据之中”。最后，作者肯定了实践工作者通过试错和自由探索做出的历史贡献。

第16章 混乱中的秩序。 在这一章，作者从私人生活和个人教育角度，继续讨论了目的论和无序。“只要我们的生活遵循正常的秩序，我们就需要一些随机性、混乱性、冒险性、不确定性、自我发现、非致命的挫折等来让生活变得更有意义”。“那些摈弃按部就班的人，也摈弃了观光般的生活方式”。作者讲述了自己的学习和研读经历，倡导成为杠铃式自学者，学校教育通过考试就行，关键是要追随自己的爱好深入自学。

第17章 胖子托尼和苏格拉底的辩论。 作者虚拟了胖子托尼对话苏格拉底的情景，质疑了苏格拉底体现出的定义性知识的优越性，“有些事性我不理解未必表示我无知”（尼采）。作者认为哲学家谈论真与假，而真正过日子的人谈论风险和回报，即脆弱性和反脆弱性；真与假在人类的决策中扮演着糟糕的、辅助性的角色，起主宰作用的是真与假所带来的回报。“决策主要基于脆弱性，而不怎么取决于真假以及真与假的概率”。

在此卷中作者阐述了炼金石及其对立面：如何将铅变成黄金，以及将黄金变成铅。其核心技术性内容由两章构成（这是本书的技术性支柱），剖析了脆弱性（它是非线性的，更具体地说，具有凸性效应），并显示了某类凸性战略的优势。

第18章 一块大石头与一千颗小石子的区别。 作者从一块巨石产生的伤害要远大于1000块小石子，引申到脆弱性一般都是非线性的，极端事件对脆弱性事物的伤害程度远高于一系列温和事件造成的伤害，“对于反脆弱性物体来说，在一定限度内，冲击越强，带来的益处越大，相应的伤害也更小”。非线性分成两种：凹性效应（曲线向内，像在噘嘴）、凸性效应（曲线向外，有如笑脸），前者是脆弱的，后者是反脆弱的。随后，作者将凸性效应应用到交通乃至整个经济领域，说明“加总的单元越多，其和就变得与各组成部分越不同”，平均斯坦因为随机性变化而成了极端斯坦。有意思的是，作者还将凸性效应运用到健康领域及其它理论框架，对“平衡膳食”提出了质疑，同时提倡“跑步，而不是步行”；“小是可能是丑陋的，但肯定不那么脆弱”，“在有压力的情况下，规模会让你受伤”，“忍痛会因规模加大而恶化”，“瓶颈是所有忍痛效应的源法”作者认为，不管在什么领域，从瓷杯子到组织，到政治制度，再到公司规模，或机场延误，脆弱性总是隐藏在非线性中。

第19章 炼金石与反炼金石。 作者讲述了用反炼金石来识别脆弱性的方法，如车流量增加10万辆，行车时间会延长10分钟，可再增10万辆，行车时间可能要延长到30分钟，这种加剧恶化就是负凸性效应。“如果一个人在变化面前是脆弱的，那么平均数的概念就没有意义”，通过大量案例和模型分析，作者最后得出结论：如果你拥有有利的不对称性，或正凸性，从长远来看，你会做得相当不错，在不确定的情况下表现优于平均数。不确定性越强，可选择的作用越大，你的表现就越好。

否定法关注的是无法直接用语言描述的事物，如果我们不能准确地表达某个事物，我们至少可以描述它不是什么。此卷基于这样的概念：时间更容易抺去一些东西，而不是构建一些东西，时间也更容易摧毁脆弱的事物－－无论是建筑还是理念。在此卷中作者显示了减法较之加法所呈现的智慧和有效性（“无为”胜过“有为”）。

第20章 时间与脆弱性。 由于存在非线性，时间越长，预测准确性下降得越快。通过否定法进行预测是唯一有效的方法，通过否定法展望未来就是从未来中排除或削减不属于未来的东西。越活越年轻：林迪效应，旧事物超越新事物的预期剩余寿命与旧事物本身已存活的寿命成正比。在本章，作者还谈论了新事物狂热症和跑步机效应（不断期待购买更新款产品的冲动）、建筑和不可逆转的新事物狂热，有时非理性认知比理性认知更具优势，“时间可作为噪声的清洁剂，把所有言过其实的作品都扔进时间的垃圾桶”；“如果某个东西对你来说没有任何意义，而它已存在很长一段时间，那不管你认为合理与否，都可以预期它还会存在更长的时间”。

第21章 医疗、凸性和不透明。 本章介绍了凸性效应的概念和医疗领域的举证责任，以及对医源性损伤的风险评估。为什么病得很重的人有凸性回报，而健康的人有凹性效应的风险？医疗具有正向的不对称性（凸性效应），所以往往采用泰勒斯模式而非亚里士多德模式，即根据收益而非知识来做决策。医源性损伤的首要原则：经验主义，即我们不需要有证据证明受到伤害，才能宣称某种药物或者不自然的肯定法疗是危险的。医源性损伤的第二原则：非线性反应，即我们不应该让基本上健康的人去冒险，但对那些被认为处于危险之中的人，则应该冒更多的风险。

第22章 活得长寿，但不要太长。 减法医疗，削减一定金额的医疗开支（将削减范围限于并非急需治疗的外科手术和治疗上），有助于延长大多数富裕国家人民的寿命。偶然节食、限制卡路里的摄入量，有助于疾病治疗和寿命延长。我们对饥饿的反应，也就是我们的反脆弱性被低估了。在詹森不等式适用的地方，不规律反而可能是一剂良药。有证据显示，我们在约束的压力下只会变得更加体力充沛和健康。作者说自己会释然地和这个世界说再见，因为“说到底，我的信息，也就是我的基因或我的反脆弱性，才是应该寻求永生的东西，而不是我”。

在此卷中作者从脆弱性转移的角度讨论伦理，即是否一方获得了利益，而另一方受到了伤害，并指出这一问题的产生源于没有“切身利益”。

第23章 切身利害：反脆弱性与牺牲他人的可选择性。 作者认为现代化最严重的问题在于脆弱性和反脆弱性从一方向另一方的恶意转移，即只有一方受益，而另一方却受害。这是一种代理问题，而代理问题的典型案例是雇用职用经理人来管理一个不属于他的企业。作者反对“空谈者的免费选择权”，认为解决方案在于强制他们付出切身利益，不承担风险就不要发表意见。作者对斯蒂格利茨综合症提出了警告，认为斯蒂格利茨综合症＝（可能出发点是善意的）脆弱推手+事后过滤式选择，是最严重的一种纯纸上谈兵式的学者综合症。而解决良策是“不要询问任何人意见、预测或建设。只要问他们的投资组合中有什么或者没有什么就行”。

第24章 给职业戴上伦理光环。 本章讲了另一种形式的可选择性：人们如何以过滤式选择法挑选某些道德规范来使自己的行为合理化，或者如何利用公职来满足个人的贪欲。合乎道德的可选择性机制是：人们应该依据自己的信念采取行动，而不是根据行动选择自己的信念。

第25章 结语

所有真实的想法都可以提炼成一个核心问题。核心论点从来都不只是理论概括，它更像是一台引擎。本书的核心是：一切都会从波动性中获得收益或遭受损失，脆弱性就是波动性和不确定性带来的损失。

《反脆弱》是一本很有意思、内涵很丰富的书，值得细细品读。这本书就像是一棵树，生长在夏天的树，枝繁叶茂，它的主干是清晰的，但远远的，你看不清，甚至走近，也不像冬日的树那样一目了解，但是它的美就在于此，在于它的枝繁叶茂，每枝枝丫都延伸而去，舒展开来，摇曳生姿，顾盼生辉。

3+1是指项目可能延长一年，3+2是指项目可能延长两年。

若是封闭式基金，发行时在协议中，都要约定基金期限。到期后结算，基金持有者拿回自己的收益。基金本身可以转化为开放式基金。

若是开放式基金，就因为是开放的，所以在发行时的协议中，没有基金期限的规定。没有衰败到基金“清仓”的条件规定，它就一直运营下去。

扩展资料：

基金投资的期限与额度：

一般而言，能承受较高风险的投资者可采用较积极的投资组合，投资组合中可以选择较高的比例投资风险偏高的资产，如股票、股票型基金等。

风险承受能力较低的投资人在投资组合中应以风险较低、风格稳健的资产为主，如定期存款、债券、债券型基金和货币型基金等。

由此看来，基金投资应占资产（收入）的多少百分比才合适，需要视投资组合中其他资产配置的状况而定。

举例来说，如果您投资的资产中已经有相当多的股票，那么可以考虑将部分投资转换到股票型基金上，这样可以降低投资单一股票的风险，同时还可享受股票投资的收益增长。

另外再搭配定期存款、债券或是债券基金、货币市场基金。若是资产配置已经相当保守，定期存款、债券占了大多数，那么可以通过增加偏股型基金的方式来提高收益率。

—基金投资

收益率曲线策略

该策略是通过市场收益率曲线形状的变化来调整组合结构的策略，具体包括子弹策略、两极策略和梯式策略三种。

子弹策略构建的投资组合目的是为了使组合中证券的到期集中在收益率曲线的一点；

两极策略则是将证券的到期期限集中于两极；

梯式策略则是将债券到期期限进行均匀分布

前几天割肉赎回基金的朋友问我：“你感觉已经跌到底儿了么？如果开始反弹了要不要再杀回去？”

看着他那几乎要按捺不住的“蠢蠢欲动”，应该是代表了很多基民的心理状态吧。

这种感觉就像在你的面前摆了一个透明的箱子，箱子里面有几条蛇，周围散落着金币。让你看完后把箱子用黑布蒙上，留一个可以伸手进去的孔，伸手进去可能拿出金币一夜暴富，但也可能被毒蛇咬上一口一命呜呼！看你怎么选择？

不伸手尝试一下吧，眼看着别人一次次拿金币，十分不甘心；伸手尝试吧，又怕被蛇咬上一口，得不偿失。

2021普通投资者面临的机遇：

其实机遇在2019-2020年就已经显现，简单理解为两方面：中国即将成长为世界第一大经济体带来的机会。可以参考投资A股看“国运”，只有用望远镜才能看到未来20年中国经济发展的黄金时代！

全世界 科技 创新即将带来的 社会 变革，太空 科技 ，区块链，基因工程，人工智能，5G通讯，精准医疗，物联网等。一系列的 科技 日趋成熟并落地于生活，必将给世界带来比计算机互联网更为浪潮汹涌的 社会 变革。

过去没有科创板，没有注册制，很多成长型企业我们普通投资者是没有办法早些接触的，现在普通投资者可以更早的介入这些可能带来 社会 变革的公司。同时很多 科技 公司的成果需要转化落地 ，早期过热的市场概念冷却后，随着 科技 应用落地转化成熟开始在股票市场兑现价值。

2021普通投资者面临的挑战：

全球货币超发，价格上涨逐渐形成的资产泡沫，谁也不知道什么时候破灭，市场反复波动犹如坐过山车，几天就能亏光一年的胜利果实。不投资股市吧，投资房子？政策限制大部分人没有购房资格，一线城市的房价又让人望而却步。什么也不投？结果又是跑不赢物价上涨，眼看着辛苦赚的钱不断贬值。

其实面临机遇与风险，也并非只有全情投入和敬而远之两种选择。就像面对蛇盘踞着金币时，我们的目的是拿到金币，而避免被蛇咬伤中毒的风险。戴上防护手套就对冲咬伤风险，注射抗蛇毒血清就可以对冲中毒的风险。

重要的是伸手拿金币之前你是否已经想好的如何面对最坏的结果。

同样的道理，如果无法抗拒市场的诱惑，就要想好应对市场调整的适合自己的抗风险策略！这些策略就像你伸手从变化莫测的市场拿收益的时候，给自己带上的防咬手套和抗毒血清。

抗毒血清：了解市场的 游戏 规则

2019年和2020年，大家赚的是公司估值提升的钱，市场上很多公司估值都大幅提升，有些公司可以通过创新和成长消化估值，有些公司消化不了，甚至目前的估值已经透支了未来3-5年的成长。

2021年当大家都意识到便宜的公司不多了，赚估值提升的钱就越来越难了，就只能互相赚市场参与者的钱了，所以2021年的市场必将是反复震荡的市场，股价跌出空间，机构再进入就相当于继续推高股价给散户接盘了。就像2019和2020年，音乐一直不停大家都赚钱，没有人会抬起屁股离开凳子，只有震荡颠簸到有人坐不住了，一方才有机会赚另一方的钱。

想抢到凳子只有两个方法：

1、预测准确音乐停止的时间。

2、坐下了就别轻易起来。

预测音乐停止时间，意味着准确预测股市到顶的时间，这个对于专业机构都是非常难的事情，更别说普通投资人了。短期预测市场涨跌的概率跟扔硬币的猜正方的概率差不多，所以专业机构在流动性充足的时候只预测市场中散户的心理就可以了，你站起来他就坐，你坐下来他就站起来，反反复复割韭菜。

坐下了就不起来则需要定力和耐心，反倒是相对于预测市场涨跌更适合普通投资者者。选好椅子就坐住了不起来，专业投资者想坐你的椅子也只能把你抬起来。唯一的难点就在于你选的椅子是不是一把值得大家争抢的椅子了。

防咬手套一：杠铃式配置结构

2019和2020年，美股和A股只要配置的结构对了都很赚钱。2019和2020什么结构？就是集中持有大盘白马股，标普500中的市值排名前5公司（苹果，微软，谷歌，亚马逊，脸书）的市值占据标普500指数总市值的18%以上，这一比例在20年前的 科技 股泡沫时间也从未出现。

A股也是同样的结构，机构通过抱团持股，继白酒茅后，光伏“茅”，医药“茅”，地产“茅”，银行“茅”， 汽车 “茅”，家电“茅”。各种行业“茅”大量涌现。

而2021年市值较大的各种行业“茅”的命运无外乎有二，要么提振利润，让净利润增速匹配市值增长；要么股价下跌市值蒸发，匹配并不理想的利润增速。如果持续的价格偏离价值，抱团逻辑是禁不起真实经营情况考验的，理智的机构势必会寻找更有吸引力的低估公司，这也是最新市场出现抱团股瓦解趋势的主要原因。

经过2019和2020的上涨，2021年我们好像被核心资产的泡沫环绕，虽然泡沫可能一触即破，但谁也不知道那一触发生在何时何地。

特别像小时候玩的 游戏 “跑得快”，用一根筷子笔直的插进沙子堆里面，然后轮着用双手搂走沙堆两侧的沙子，你一轮我一轮，越往后搂沙子的人越心惊胆战，虽然知道筷子随时可能倒掉，但都怀着侥幸心理觉得不会倒在自己的手里。

如何应对泡沫？一边拥抱，一边远离！

听起来挺分裂的策略，但却有科学依据而且很适用当下变化莫测的形势。这个策略就像一个不对称的杠铃，把资产分为高风险资产，中风险资产，低风险资产三个部分。完全放弃到中风险中收益的部分，只专注在低风险低收益和高风险高收益两个区域。低风险占比90%，高风险占比10%。

理论依据来自于 科技 创新带来的财富变革，第二次工业革命，电话 汽车 飞机。未来的新 科技 5G人工智能等。看看创新的曲线，一开始你也不知道颠覆性技术发展成什么样子，过去 科技 的利润被风投瓜分，但是现在却能在股票市场被大众分享，因为很多 科技 企业过于领先早已上市，但是因为市场不成熟，起步期，泡沫期上市，概念太超前就是不挣钱，随着企业进入产出期，开始兑现价值。

拥抱泡沫就是拥抱颠覆体，远离泡沫就是寻找长寿体。

避免进入太早不赚钱的方式是 科技 应用成熟方向明确后再用股权投资的思维投资二级市场，先让公司证明自己后再跟进投资也不晚，所以拿出很少的钱投资看不懂的东西。 科技 板块，一定会涌现出颠覆体，但是还要受周期因素的影响。

比例为什么是10%呢？颠覆体成功率比较低，而且波动大，所以要做好一场空的准备，而且要多投几个颠覆体，这样中的概率更大。另外90%的资产持续增值做好管理有望实现年度的10%的增值，可以持续为寻找投资颠覆式项目提供持续的资金来源。

长寿体在哪？中国本身就是长寿体，在这个大的长寿体里面，从十四五规划看得出，消费质量提升， 科技 创新是重中之重，高端制造继续稳增长， 科技 消费提质量！在这些领域一定能够出现一批享誉世界的大公司。我们能做的就是找到这些公司长期持有与公司一起成长。

防咬手套二：大类资产配置

既然要实行杠铃投资结构，那么就要保证杠铃左侧的低风险获取稳健收益，跑赢至少要跑赢通胀+无风险利率。最可靠的方式就是在大类资产配置的框架下进行周期的微调。大类资产配置可以有效降低波动控制回撤。而资产配置大框架下的周期布局则可以通过调整资产占比提升收益。

2021开年的行情，有色金属，原油等走出一波大宗商品行情，有效地对冲了其他股票基金的下跌风险。资产配置就是通过低相关性资产的配置对冲某种单一资产下跌的风险。作为与股票低相关性的债券基金也是配置中的不错的选择。很多债券基金经理的回撤管理得都不错，可以长期帮助我们平滑组合波动获取稳健收益。

我自己运行了两个组合。其中一个组合就是全球资产配置组合（进一个月收益-74近1月的最大回撤10%）主动管理股票基金组合（近1个月收益-1452最大回撤1795%），做了配置和不做配置面对市场波动还是区别很大的。

资产配置组合的调整策略

主动调整：可利用周期理论，比如：经济过热期，少配股票，增加大宗商品配置，在经济衰退期，多配置债券，复苏期多配置股票。通过对周期的预判提前布局调整资产比例，获取超额收益。

被动调整：再平衡策略。再平衡策略就是按照一个固定的时间（半年或者一年），如果在检视点股票资产超过原来设定的30%的比例，那就卖出股票，买入低于设定比例的债券资产，恢复之前设定的资产比例。相当于自动的高卖低卖，克服人性的贪婪。

我之前写过一篇文章——2021年学会“找备胎”和“当渣男”，投资赚钱并不难！

2021年的基金投资的大逻辑：降预期，找平衡，选对人！

投资战略上做“渣男”，“找备胎”，降低纯股票型基金的收益预期，增加债券型“固收+“基金，黄金等跟股市相关性低的资产做好配置。降低波动的的同时，不错过某一类资产的上涨。

战术上要“专一”，不管是权益类的股票基金，还是“固收+”类的基金选定了就中长期持有，降低换手率，利用时间享受价值上涨带来的复利收益。

最后，引用一段杰西利弗莫尔话作为结尾：

“既能判断正确，又可以拿住仓位的交易员并不常见。我觉得这是交易中zui困难的事情之一，我的思考从来都没有为我赚到大钱，反而一直是我的以静制动在帮助我。明白了么？是我拿的住！”

面对现在的行情，大家还拿得住么？

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（一）核心-卫星投资策略

核心-卫星策略最早见于嘉信投资在上世纪九十年代的一项研究。顾名思义，“核心-卫星”策略是把资产分为“核心”与“卫星”两大类资产进行配置的。其设计初衷，是把主要的资产放置于“核心”资产上，目标是风险可控的情况下获取稳健的长期收益，而把少部分资金配置于“卫星”资产上。“卫星”资产的目的是提高整个资产组合的收益预期，因此“卫星”资产可以投资于风险水平较高的品种上。

一般在投资实践中，核心资产是指数基金，而卫星资产则是小盘基金、另类基金（如期货基金）等波动率较大的基金。

投资实践中所应用过的卫星基金池种类非常繁多，以下仅列出部分：

1）适合上涨行情的卫星基金池：以指数型基金和仓位较高基金为主，在上涨行情中收益高；

2）适合下跌行情的卫星基金池：以控制损失能力强的债券方向基金为主，在下跌行情中有效控制损失；

3）偏好价值投资的卫星基金池：偏爱长期投资价值低估、市盈率较低、风险相对较低类股票的基金；

4）偏好成长投资的卫星基金池：偏爱市盈率较高、成长性较好类股票的基金；

5）偏好大盘蓝筹的卫星基金池；

6）偏好中小盘的基金池………

（二） “杠铃”投资策略

杠铃投资策略原来是一种应用于债券投资的策略，即只投资于短期债券和长期债券，而不投资于中期债券。短期债券提供流动性，长期债券提供高收益，从而较好地兼顾资产的流动性与收益能力。由于杠铃策略只选取资产两端进行投资的特性，即投资只应该关注投资品的两端，可以较好地平衡收益与风险，尤其对各种极端市场环境有极好的适应能力，因此也可以用在基金投资上。

按照杠铃策略的思想，市场机会不在此就在彼，风险不在此也就在彼，投资于中间地带资产，既不能有效规避风险也不能获取尽可能高的收益，是一种没有价值的折中。而投资于两端，无论市场向何种极端演变，出现何种黑天鹅事件，整个资产的抗击打能力都很强，同时，无论机会出现在哪一端，资产组合也都能抓住。

打个比方说，资产只投资于政府债券和股票两类，而放弃企业债券、可转债等中间风险中间收益的产品。从市场实践看，两者的机会确实是相反的。所以无论市场向哪个极端演变，资产都有机会，也都能扛得住风险。

杠铃策略的核心在于选择的两类资产要相关性较低。同时，二者之间的配比关系也要适当。

在投资实践中，我们一般以价值-成长、大盘-中小盘、主动型-被动型、股票型-债券型、高风险-低风险等作为两类基金的筛选标准。

理性的交易策略应该包括以下几种基本类型：（一）价值型策略：即着眼于股票的内在价值。

最典型的一个是巴菲特，完全从公司基本面上寻找投资机会。

（二）趋势型策略：通俗说，就是追涨杀跌。

从众心理是趋势的主要基础。

趋势也是股市运行的最明显特征。

（三）能量型策略：前面的趋势型主要关注价格，而能量型主要关注的是成交量。

（四）周期型策略：螺旋式上升是世界最常见的发展方式，股市也不例外。

一个螺旋就是一个周期。

我们常说的波段，它的学名应该也叫周期。

（五）突变型策略：突变就是价格发生突然变化的意思。

突变往往是容易把握的好机会。

（六）跟庄型策略：分析庄家坐庄思路与操作，采取相应行动。

炒股的方法很多，最重要的是找到自己的盈利方式，新手前期不防先用个模拟盘去练习一段时日，从模拟中找出一套自己盈利的方式，目前的牛股宝模拟炒股还不错，功能全面，行情跟实盘同步，使用起来有一定的帮助。

股票投资策略主要有哪几种

股票交易系统是自己选股、买卖、持仓的行为指南。

是否有一套适合自己、适应市场的交易系统，是能否持续稳定盈利的关键。

1、自选股应该建立自己的自选股股票池，动态管理、持续跟踪自选股，时机到来时可买入。

自选股票的选股逻辑： 热点题材股、成长股、困境逆转股、低估股、资产突变重组股、套利股等。

2、组合原则：适当分散当出现买点时，应利用组合的方式进行买入，注意适当分散投资。

可以避免满仓或者重仓单一股票的黑天鹅事件和长时间不涨或者被套的心态急躁问题。

股票组合应该是不同行业、不同题材的股票。

3、顺势而为顺势加仓持仓、逆势减仓或空仓，绝对不用逆势而为。

严格遵守生命线操作纪律，当大盘和个股的价格运行在生命线上时做多，反之看空。

生命线主要指均线，一般短线操作是10日均线、中长线操作20日或者30日均线。

4、仓位管理分批买入和卖出，当出现入场时机时，应分批买入多只股票，同理当卖出时机出现时，也应该分批卖出，注意自己的仓位控制。

当大盘强势放量上涨，个股普涨时，应重仓操作；

反之则需要减仓或者空仓。

5、持续完善操作系统依据上面的几点，即可建立自己的操作系统。

平时操作时，需严格按操作系统进行操作。

操作系统建立后不是一成不变的，应该结合自己的实际操作，不断改进完善自己的操作系统，确保自己持续稳定的盈利。

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股市的一般交易策略有哪些

股票交易策略有：每一种股票交易策略都有各自不同的特点，适用的时机也各不相同，投资者需要在股市运行的不同阶段中，采用不同的股票交易策略，才能达到理想的解套效果。策略一、止损策略适用于熊市初期因为这时股指处于高位，后市的调整时间长，调整幅度深，投资者此时果断止损，可以有效规避熊市的投资风险。策略二、做空策略适用于熊市中期中国股市还没有做空机制，但对被套的个股却例外，投资者可以在下跌趋势明显的熊市中期把被套股卖出，再等大盘运行到低位时择机买入，这样能够最大限度的减少因套牢造成的损失。策略三、捂股策略适用于熊市末期此时股价已接近底部区域，盲目做空和止损回带来不必要的风险或损失，这时耐心捂股的结果，必然是收益大于风险。策略四、摊平策略适用于底部区域摊平是一种比较被动的股票交易策略，如果投资者没有把握好摊平的时机，而过早地在大盘下跌趋势中摊平。那么，不但不会解套，反而会陷入越摊平越套的深的地步。策略五、换股策略适用于牛市初期在下跌趋势中换股只会加大亏损面，换股策略只适用于上涨趋势中，有选择地将一些股性不活跃，盘子较大，缺乏题材和想象空间的个股适时卖出，选择一些有新庄入驻，未来有可能演化成主流的板块和领头羊的个股逢低吸纳。投资者只有根据市场环境和热点的不断转换，及时的更新投资组合，才能在牛市行情中及早解套并取得超越大盘的收益。这些可以慢慢去领悟，炒股最重要的是掌握好一定的经验与技巧，这样才能在股市中保持盈利，新手在把握不准的情况下不防用个牛股宝手机炒股去跟着里面的牛人去操作，他们都是经过多次选拔赛精选出来的高手，跟着他们炒股要稳妥得多，愿能帮助到您，祝投资愉快！

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在股票模拟交易中采取了哪些投资组合和交易

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股市中有哪几种投资策略

股票交易系统是自己选股、买卖、持仓的行为指南。是否有一套适合自己、适应市场的交易系统，是能否持续稳定盈利的关键。1、自选股应该建立自己的自选股股票池，动态管理、持续跟踪自选股，时机到来时可买入。自选股票的选股逻辑： 热点题材股、成长股、困境逆转股、低估股、资产突变重组股、套利股等。2、组合原则：适当分散当出现买点时，应利用组合的方式进行买入，注意适当分散投资。可以避免满仓或者重仓单一股票的黑天鹅事件和长时间不涨或者被套的心态急躁问题。股票组合应该是不同行业、不同题材的股票。3、顺势而为顺势加仓持仓、逆势减仓或空仓，绝对不用逆势而为。严格遵守生命线操作纪律，当大盘和个股的价格运行在生命线上时做多，反之看空。生命线主要指均线，一般短线操作是10日均线、中长线操作20日或者30日均线。4、仓位管理分批买入和卖出，当出现入场时机时，应分批买入多只股票，同理当卖出时机出现时，也应该分批卖出，注意自己的仓位控制。当大盘强势放量上涨，个股普涨时，应重仓操作；反之则需要减仓或者空仓。5、持续完善操作系统依据上面的几点，即可建立自己的操作系统。平时操作时，需严格按操作系统进行操作。操作系统建立后不是一成不变的，应该结合自己的实际操作，不断改进完善自己的操作系统，确保自己持续稳定的盈利。这些可以慢慢去领悟，新手在不熟悉操作前不防先用个模拟盘去练练，从模拟中找些经验，这样要稳妥得多，希望可以帮助到您，祝投资愉快！

文曲塘财经研究

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    选择股票渠道上进行的操作完全是由你来决议的，每个人都想挣钱，可是在挣钱之前咱们至少要把握一些东西，比如说出资盈余的办法，下面解说几种出资获利的办法!

    出资盈余的几个办法：

    1、及时调整方位

    进行的操作，意图是为了调整头寸。方位并非不能改动，咱们不只有依据市场状况进行调整，还要依据购买的股票进行调整。可是有一点咱们要记住，假如仓位很重的话，势必会导致风险加重。

    2、落入包中让您无忧无虑

    对于股票渠道的操作，思路是非常重要的，要求每一个人都有其特定的主意，也会咱们会想象，可是想象还需依据自己的状况来决议，期望越大，绝望也就越大，所以进行及时的整理是每个人都要做到的。

    3、心态一定很好

    咱们不只有多多了解买卖技能，还要多多了解自己的心态，这样至少不会发生许多不良的心态，然后就不会对自己形成任何负面影响了。